حجب تطورات الاكتتاب في " كيان" عن سوق الأسهم يثير (الضبابية) ويربك (التعاملات)

[khalid-Q8]

صناديق الاستثمار تسجل في الربع الأول أقل معدل "هروب" منذ هبوط " فبراير"

07/05/2007 - 04:37

الرياض السعودية


حجب تطورات الاكتتاب في " كيان" عن سوق الأسهم يثير (الضبابية) ويربك (التعاملات)
كتب - خالد العويد:
سجل الربع الأول من العام الحالي اقل معدل خروج للمستثمرين من صناديق الاستثمار المحلية مقارنة بالأرباع السابقة من العام الماضي وهو مؤشر على عدم رغبة المشتركين في الصناديق البيع بالأسعار السائدة والانتظار لحين دخول السوق في مسار مرتفع.
وحسب إحصائيات مؤسسة النقد التي نشرت أمس الأول فقد بلغ عدد المستثمرين الذين خرجوا من الصناديق في الربع الأول من 2007م 23.5ألف مستثمر مقارنة مع 46.8ألف مستثمر خرجوا في الربع الأخير من 2006م و 36.9ألف مستثمر خرجوا في الربع الثالث من 2006م ومقارنة مع 80.6ألف مستثمر خرجوا في الربع الثاني من العام الماضي.
وكان هبوط سوق الأسهم قد بدا في نهاية فبراير من 2006م حيث كان عدد المشتركين في صناديق الاستثمار يبلغ 663ألف مستثمر ومع استمرار الهبوط تناقص العدد وصولا إلى 475ألف مشترك في الربع الأول من العام الحالي بانخفاض بلغ 188ألف مستثمر مقارنة بالفترة المقابلة من العام الماضي بنسبة 28.3% .
وبالنسبة لإجمالي أصول الصناديق فقد وصل في الربع الأول من العام الحالي 80.5مليار ريال بانخفاض بلغ 57.5مليار ريال عن الفترة المقابلة من العام الماضي علما ان اكبر الهبوط حصل في الصناديق التي تستثمر في الأسهم المحلية حيث تراجعت أصولها من 92.6مليار ريال في الربع الأول من 2006م الى 27.6مليار ريال في الربع الأول من 2007م بانخفاض بلغ 65مليار ريال بنسبة 70.1% .
من جهة أخرى طغت العشوائية والضبابية على تداولات على سوق الأسهم أمس نتيجة لعدم إعلان أي تطورات عن تغطية الاكتتاب في شركة كيان منذ يوم الاربعاء الماضي وهو أمر أثار لدى المتعاملين علامات القلق والتساؤل عن السبب في عدم الإفصاح عن تطورات الإقبال وعدد المكتتبين رغم أهميته لسوق الأسهم وتأثيره على اتجاه الأسعار.
وطالب المتعاملين هيئة السوق المالية في إطار حرصها على مبدأ مفهوم الشفافية والوضوح بأن تلزم متعهدي التغطية ببيان يومي عن الاكتتاب يساعد الراغبين في الاكتتاب بأن يتخذوا قراراتهم بصورة واضحة بعيدة التعتيم ونقص الشفافية وهو احد حقوق المتعاملين والمستثمرين المشروعة.
ورأى بعض المتعاملين ان احد أسباب ضعف الإقبال على الاكتتاب في بدايته وارتباك السوق يعود إلى التعتيم الإعلامي الذي فرض على تغطية الاكتتاب وأعطى هذا التصرف انطباعا بأن الطريقة التي اتبعت كانت مقصودة لاستقطاب اكبر عدد للاكتتاب وان إعلان التطورات بشكل يومي سيحد من الإقبال .
وسجلت السوق انخفاضا عند الإقفال بلغ سبع نقاط وصولا الى 7319نقطة كما هبطت قيمة التداول الى 6.8مليارات ريال بنسبة 24% وصولا الى 8.6مليارات ريال في الوقت الذي واصلت فيه أسهم الاتصالات السعودية هبوطها الى أسعار جديدة وسجلت 55.5ريالاً.

[بوناصر-قطر]

التغطية تتراوح من 2إلى 3مرات وعدد المكتتبين يقترب من 4ملايين والنتائج النهائية تعلن الأسبوع الحالي

اعلن المهندس مطلق بن حمد المريشد الخالدي رئيس مجلس إدارة "كيان السعودية" في تصريح ل"الرياض" تغطية الاكتتاب في الشركة من مرتين الى ثلاث مرات، وقال ان عدد المكتتبين يتراوح من ثلاثة ملايين الى اربعة ملايين مكتتب علما ان البنوك لاتزال تعمل على تدقيق طلبات الاكتتاب حتى ساعة متأخرة من مساء البارحة.
وانتهى الاكتتاب في شركة كيان امس وكانت الشركة تحتاج الى 6750مليون ريال وهي قيمة 675مليون سهم طرحت للاكتتاب بقيمة عشرة ريالات للسهم الواحد.

وقال المريشد ان هذا الاقبال يعكس ثقة المواطنين السعوديين ودعمهم الكبير للشركة، وثقتهم في مستقبل الاقتصاد السعودي، والاستثمار في شركاته وقطاعاته الصناعية كما انها دليل واضح على ثقتهم في مستقبل قطاع البتر وكيماويات، وفرص النمو المستقبلي التي تنتظره، مشيرا ان الأرقام النهائية وتفاصيل التخصيص ستعلن على الأرجح قبل نهاية الاسبوع الحالي.

وعبر المريشد عن شكره وتقديره لحكومة خادم الشريفين على دعمها لقطاع البتر وكيماويات والذي كان له ابلغ الأثر فيما حققته هذا القطاع الاستراتيجي من نجاحات واستقطاب للاستثمارات المحلية والاجنبية، كما عبر عن شكره وتقديره للبنوك السعودية وهيئة السوق المالية على اهتمامهم بهذا الاكتتاب التاريخي ومشاركتهم في انجاحه وهو الاكتتاب الذي منح المواطنين فيه فرصة المشاركة بالقيمة الاسمية في تأسيس شركة عملاقة للبتروكيماويات تشارك في ملكيتها شركة سابك بخبراتها العالمية.

وكانت البنوك السعودية قد شهدت امس إقبالا منقطع النظير من كبار المستثمرين للتغطية بعد ان أسهمت الاشاعات عن فشل الاكتتاب في الايام الاولى، وهبوط سوق الاسهم في اقصاء الكثير من صغار المستثمرين عن الاكتتاب، نتيجة لتجربتهم الاخيرة في سوق الاسهم السعودية، والتركيز على اسلوب المضاربة فقط، وافتقاد بعضهم الى الخبرة والثقافة الاستثمارية في مجال الاستثمار بشكل عام والاسهم بصورة خاصة.

والثابت ان حجم التسهيلات التي منحتها البنوك السعودية للاكتتاب في شركة كيان، ساهمت في التغطية الصاروخية للشركة، وأعادت إلى الأذهان سيناريو تغطية الاتصالات السعودية، حيث غطى المستثمرون السعوديون الاكتتاب في اليوم الأخير وفي ظرف ساعات، ووصلت التغطية الى اكثر من 36مليار ريال بينما كان المطلوب 10.2مليار ريال. وتمكن البنوك عملاءها من الاكتتاب بضعف ما لديهم من سيولة نقدية من خلال تسهيلات مصرفية، حسب ملاءتهم وقوة مركزهم المالية. وتمثل الاسهم التي طرحتها شركة كيان 45% من راسمال الشركة، البالغ 15مليار ريال، علما أن الحد الأدنى للاكتتاب هو خمسون سهماً للفرد أي خمسمائة ريال، و الحد الأعلى للاكتتاب هو عشرون مليون سهم أي ما يعادل 200مليون ريال وساعد رفع الحد الاعلى الى تغطية الاكتتاب عدة مرات.

[بوناصر-قطر]

(من السوق) يشتد الهبوط ويزداد العزوف عن الاكتتاب

ليس هناك من مخاوف بشأن تغطية اكتتاب كيان، وعلى سبيل التوقع فإن التغطية واردة لامحالة ودون عناء، وربما تتجاوز التغطية حجم المبلغ المطروح للاكتتاب. وبوضوح شديد فإن أداء السوق المالية في هذين اليومين ربما يثني مجموعات كبيرة من الصغار إن كان أداءً سيئاً، ويقصيهم بسبب تأثرهم النفسي من السوق مما يسبب لهم المخاوف من المشاركة في الاكتتاب المذكور، وقد يستخدم الأداء السيئ أيضا كمقياس للثقة بالسوق، وهو مقياس غير مقنع في رأي العقلاء لكنه سيفرزعدم جاذبية الاكتتاب لهم وعدم انجذابهم له، وأنصح بعدم اتباع ذلك والمشاركة بالاكتتاب.
وكلما اشتد الهبوط زاد عزوف الصغار عن الاكتتاب، لاسيماً وأن شائعات سعر متراخ لسهم كيان بعد إدراجه لايزال مصدقا بين كثيرين، لدرجة أن بعضهم يفرط تشاؤماً بنزوله تحت القيمة الاسمية، وحتى المكاسب الكبيرة لملاذ (رغم قلة أسهمها المطروحة) وسعر سهمها المرتفع في أول يوم من إدراجه في تعاملات الأمس لم يخفف من قلق مصدقي الإشاعة.

من السهولة التكهن بسعر سهم كيان بعد الإدراج في حال توزعه على محافظ كثيرة وبين مكتتبين كثر، بسبب نوايا البيع المبكر الموجودة لدى الغالبية مع سعيهم لجني الأرباح المبكر ما بين سعر الاكتتاب والسعر السوقي وبافتراض عدم وجود أهداف للاستثمار، وهو ماسيعرض سعر السهم لضغوط بيعية قد لاتنصف سعره في السوق. بينما سيحظى السهم بدعم سعري فيما لوتوزعت النسبة الأكبر من الاكتتاب على محافظ مستثمرين كبار إن ابتسم الحظ لهم بعزوف صغار المكتتبين عنه ونظراً لوجود أهداف استثمارية بعيدة المدى.

لكن.. هل هناك ضغط مفتعل على الأسعار والمؤشركما حدث بالأمس؟

وهل له علاقة باستخدامه كورقة للتأثير على قرارات صغار المكتتبين وثنيهم عن اكتتاب كيان؟ وبالتالي الاستئثار بحصص أكبر منه، لا أستبعد ذلك. كما لا أستبعد أيضاً بأن جزءاً من عمليات البيع التي تعرضت لها السوق بالأمس (وربما اليوم) هي محاولة تأمين سيولة من داخل السوق لتغطية اكتتاب كيان وسعي للحصول على حصص أكبر منه، بعد أن أشارت لهم الأرقام الخاصة بمنتصف مدة الأكتتاب بضعف التغطية.