مغروور قطر
22-06-2007, 06:07 AM
كسر مستويات الدعم يدخل السوق في دوامة الهبوط
تحليل أيمن بن محمد الحمد
أغلق مؤشر التداول (TASI) الأربعاء 20يونيه 2007م عند 7022نقطة منخفضا بنسبة 0.74بالمائة عن إغلاق الأسبوع الماضي الذي كان عند 7074وبلغ تذبذب السوق هذا الأسبوع 316نقطة مقابل تذبذب 500نقطة خلال الأسبوع السابق. سجل السوق أدنى نقطة عند 6777، وكانت 7093أعلى نقطة سجلها هذا الأسبوع.
كان لاعلان الهيئة عن نجاح تجربة تطبيق النظام الجديد مع البنوك الاثر السلبي على السوق مما ساعد في مواصلة الموجة الثالثة الهابطة الى مستوى 6777نقطة مقتربا من أدنى مستوى للسوق عند 6767نقطة السابقة. ليبدأ بعد ذلك في موجة ارتدادية.
وخلال هذا الاسبوع أعلن عن بعض الاكتتابات الجديدة المتوالية منذ فترة ليست بقليلة لتثقل على السوق بأخبار الاكتتابات والتي تهدف بها الهيئة زيادة عمق السوق. ولكن وكما ذكرنا سابقا عدم وجود خطة محددة لحجم قيمة الشركات الجديده المزعم طرحها خلال 2007م يجعل المتداولين اكثر قلقا أن كان هذا المتداول مضاربا او حتى مستثمرا.
وعن حركة الشركات القيادية فكسرت سابك مستوى دعم سابق ولكن لم تقفل دونه ليصل سعر سهمها الى 110.75ريال. ونتوقع انه في موجة ارتدادية قد تصل به الى 118ريال إن شاء الله خلال الاسبوع القادم.
كذلك سهم الراجحي يتوقع دخوله في موجة ارتدادية قد تصل به 77.5ريال.
وقد واصلت بعض شركات التأمين ارتفاعها الغير المبرر ماليا. ويلاحظ استهداف المضاربين لمثل هذه الشركات التي تتميز بقلة الاسهم المتداولة فيسهل السيطره عليها بأقل سيولة.
وينتظر السوق خلال الفترة القادمة اعلان الارباح النصفية للعام 2007م. ويعول الكثير من المستثمرين على هذه الاعلانات خاصة انها ستتيح اعادة النظر في بعض المراكز المالية وهيكلة المحافظ. ولا يتوقع ان تشهد ارباح البنوك نمو جيد خلال هذه الفترة استنادا لبعض التقارير التي نشرت حول توقعات ارباح البنوك للنصف الاول.
وينتظر بدأ تداول اسهم شركة كيان والتي توقع أن تكون اشارة أما سلبية او ايجابية لوضع السوق. وقد اختلفت التوقعات حول قيمة الافتتاح للسهم مابين متشائم ومتفائل.
المؤشرات الفنية:
فنيا دخل السوق بإذن الله في موجة ارتدادية بدأها منذ يوم الثلاثاء ويتوقع استمرارها الى الاسبوع القادم. أهدافها تتراوح ما بين 7093الى 7400نقطة. ونلاحظ أننا سجلنا الحد الادنى من طول الموجة وقد تنقطع بذلك. ولكن أرتفاع السيوله ولو بشكل بسيط، ارتفاعها يوحي بأننا مازلنا في الموجة الرابعه ولم ننتهي منها وهي موجة صاعده.
وننبه أن دخولنا في الموجة الاخيرة الهابطة والتي قد تستهدف المستوى مابين 6480الى 6150نقطة سيكون عنيفا وهي بإذن الله نهاية موجة كاملة هابطة ندخل بعدها في موجة صاعدة.
كون السوق عدة نماذج منها مثلث كسر ضلعه الاسفل وضحناه في الرسم البياني الاسبوع الماضي، كذلك راية مقلوبة مكسورة وتستهدفان مستويات دون 6000نقطة - وأن كنت لا أتوقع وصولنا لهذه المستويات -.
كذلك بدأ لدينا نموذج تجميع يتمثل بظاهرة وتد هابط مازال تحت التكوين. والذي يبث نوع من الاطمئنان أننا في موجة تجميع محترفة ولكن ننتظر حتى يتضح لنا القاع المستهدف.
أما على الرسم البياني اللحظي 30د نلاحظ تكون نموذج كوب وعروه - وان كان غير مثالي - يحتاج السوق لتحقيق هدفه باختراق مستوى 7093نقطة بكميات كبيرة وبسيوله عالية يستهدف 7409نقطة.
الماكد على الرسم البياني اللحظي 30د بدأ بالانعطاف السلبي أما الاوستكاستك فقد وصل قاعه وانعطف للاعلى انعطاف ايجابيا.
ولقد استمرت المتوسطات المتحركة الاسية لل 8و13و 23يوما بترتيبها السلبي حتى اقفال هذا الاسبوع.
اما المتوسطات المتحركة الموزونة (وهي نقاط مقاومة للمؤشر في الوقت الحالي) فنجد أن متوسط المئتي يوم هبط الى مستوى 7832نقطة. أما المتوسط الموزون للمئة يوم فيقع عند مستوى 7579نقطة. وأخيرا المتوسط المتحرك الموزون للخمسين يوم عند مستوى 7348نقطة كمستوى مقاومة للسوق.
نقاط المقاومة والدعم والمتمثلة بنسب فيبوناتشي (Fibonacci) فلدينا مستويات 7483و 7316و7213و 7130و 7047هذه نقاط مقاومة اما الدعم 7944نقطة. وتمثل هذه النسب على التوالي100%و76.4و 61.8و50% و38.2% و23.6%.
والموجة الارتدادية قد تصل بنا الى النقاط السابقة حسب قوة الارتداد والسيولة.
المؤشرات الفنية:-
قبل البدء انوه أن بعض المؤشرات قد تكون إشارة للوضع العام للسوق وان كانت منفردة
مؤشر القوة النسبية (rsi):
اقفل هذا المؤشر عند 39وحده مرتفعا من 32وحده خلال الأسبوع الماضي. اتجاهه افقي في القاع. كون قيعان تصاعدية ايجابية.
مؤشر الماكد (MACO):
انعطف هذا الموشر ايجابيا وينتظر ان يتقاطع مع المتوسط المتحرك الاسي للتسعة ايام. قيمته سالب 156اتجاهه للاعلى. المؤشر ايجابي يحتاج الى التقاطع حتى يأكد ايجابيته.
مؤشر الاوستكاستك:
اقفل هذا المؤشر بنوعيه البطيىء عند 38اما السريع فعند 55في مسارا صاعد. بعد ان تقاطعا ايجابيا. اتجاهه ايجابي.
مؤشر (momentum):
اقفل هذا المؤشر عند 96مقابل 91في الأسبوع الماضي. المؤشر في مسار صاعد. اتجاهه ايجابي.
مؤشر التدفقات النقدية:
اقفل هذا المؤشر 36عند مقابل 20خلال الأسبوع الماضي..اتجاهه ايجابي في مسار صاعد.
مؤشر بريس روك
(Price ROC):
اقفل هذا المؤشر عند - 2مقابل - 3.9في نهاية الأسبوع الماضي. اتجاهه ايجابي.
جداول التحليل الاساسي:
التحليل المالي للسوق ويشمل مكررات الأرباح - تم إضافة أرباح الربع الأول 2007م - للشركات والسوق والقطاعات والقيمة الدفترية ونسبة القيمة الدفترية للسعر السوقي.
ويلاحظ انه تم إضافة مكررات الارباح بطرقتين الاولى بتعديل ارباح الربع الاول 2007م الى السنة كاملة - ولا تفيد هذه الطريقة في الشركات الموسمية مثل الكهرباء - والطريقة الاخرى بأخذ اخر اربع ارباع متتالية وقد لاتظهر هذه الطريقة النمو الذي يحدث في الشركات. لذا كان من الاجدى طرح كلا الطريقتين. للمقارنة واختيار الافضل.
توقعات الأسبوع القادم:
كما بينا في التحليل الفني أن السوق مازال في موجة هابطة رئيسية دخل في موجة ارتدادية من الموجة الهابطة وقد حددنا أهدافها المتوقعة. وأشرنا الى أن تذبذب المؤشر لهذه الموجة يبدأ عند 7093وينتهي عند 7400نقطة وأشرنا الى أننا لامسنا الحد الادنى لهذه الموجة والتي قد تنقطه عليه.
يلاحظ تحسن ملموس في السيولة وأن كان بسيطا. وسجل مؤشر السيولة 6.2مليار ريال بعد تداولات لم تكن تبلغ 5مليار ريال بارتفاع منذ يوم الثلاثاء في السيولة. هذه تدعم إن شاء الله ارتفاع المؤشر المحدود. وأتوقع خلال هذا الاسبوع دخولنا في أخر الموجات الهابطة للموجة الهابطة الرئيسية وقد حددنا أهدافها.
تحليل أيمن بن محمد الحمد
أغلق مؤشر التداول (TASI) الأربعاء 20يونيه 2007م عند 7022نقطة منخفضا بنسبة 0.74بالمائة عن إغلاق الأسبوع الماضي الذي كان عند 7074وبلغ تذبذب السوق هذا الأسبوع 316نقطة مقابل تذبذب 500نقطة خلال الأسبوع السابق. سجل السوق أدنى نقطة عند 6777، وكانت 7093أعلى نقطة سجلها هذا الأسبوع.
كان لاعلان الهيئة عن نجاح تجربة تطبيق النظام الجديد مع البنوك الاثر السلبي على السوق مما ساعد في مواصلة الموجة الثالثة الهابطة الى مستوى 6777نقطة مقتربا من أدنى مستوى للسوق عند 6767نقطة السابقة. ليبدأ بعد ذلك في موجة ارتدادية.
وخلال هذا الاسبوع أعلن عن بعض الاكتتابات الجديدة المتوالية منذ فترة ليست بقليلة لتثقل على السوق بأخبار الاكتتابات والتي تهدف بها الهيئة زيادة عمق السوق. ولكن وكما ذكرنا سابقا عدم وجود خطة محددة لحجم قيمة الشركات الجديده المزعم طرحها خلال 2007م يجعل المتداولين اكثر قلقا أن كان هذا المتداول مضاربا او حتى مستثمرا.
وعن حركة الشركات القيادية فكسرت سابك مستوى دعم سابق ولكن لم تقفل دونه ليصل سعر سهمها الى 110.75ريال. ونتوقع انه في موجة ارتدادية قد تصل به الى 118ريال إن شاء الله خلال الاسبوع القادم.
كذلك سهم الراجحي يتوقع دخوله في موجة ارتدادية قد تصل به 77.5ريال.
وقد واصلت بعض شركات التأمين ارتفاعها الغير المبرر ماليا. ويلاحظ استهداف المضاربين لمثل هذه الشركات التي تتميز بقلة الاسهم المتداولة فيسهل السيطره عليها بأقل سيولة.
وينتظر السوق خلال الفترة القادمة اعلان الارباح النصفية للعام 2007م. ويعول الكثير من المستثمرين على هذه الاعلانات خاصة انها ستتيح اعادة النظر في بعض المراكز المالية وهيكلة المحافظ. ولا يتوقع ان تشهد ارباح البنوك نمو جيد خلال هذه الفترة استنادا لبعض التقارير التي نشرت حول توقعات ارباح البنوك للنصف الاول.
وينتظر بدأ تداول اسهم شركة كيان والتي توقع أن تكون اشارة أما سلبية او ايجابية لوضع السوق. وقد اختلفت التوقعات حول قيمة الافتتاح للسهم مابين متشائم ومتفائل.
المؤشرات الفنية:
فنيا دخل السوق بإذن الله في موجة ارتدادية بدأها منذ يوم الثلاثاء ويتوقع استمرارها الى الاسبوع القادم. أهدافها تتراوح ما بين 7093الى 7400نقطة. ونلاحظ أننا سجلنا الحد الادنى من طول الموجة وقد تنقطع بذلك. ولكن أرتفاع السيوله ولو بشكل بسيط، ارتفاعها يوحي بأننا مازلنا في الموجة الرابعه ولم ننتهي منها وهي موجة صاعده.
وننبه أن دخولنا في الموجة الاخيرة الهابطة والتي قد تستهدف المستوى مابين 6480الى 6150نقطة سيكون عنيفا وهي بإذن الله نهاية موجة كاملة هابطة ندخل بعدها في موجة صاعدة.
كون السوق عدة نماذج منها مثلث كسر ضلعه الاسفل وضحناه في الرسم البياني الاسبوع الماضي، كذلك راية مقلوبة مكسورة وتستهدفان مستويات دون 6000نقطة - وأن كنت لا أتوقع وصولنا لهذه المستويات -.
كذلك بدأ لدينا نموذج تجميع يتمثل بظاهرة وتد هابط مازال تحت التكوين. والذي يبث نوع من الاطمئنان أننا في موجة تجميع محترفة ولكن ننتظر حتى يتضح لنا القاع المستهدف.
أما على الرسم البياني اللحظي 30د نلاحظ تكون نموذج كوب وعروه - وان كان غير مثالي - يحتاج السوق لتحقيق هدفه باختراق مستوى 7093نقطة بكميات كبيرة وبسيوله عالية يستهدف 7409نقطة.
الماكد على الرسم البياني اللحظي 30د بدأ بالانعطاف السلبي أما الاوستكاستك فقد وصل قاعه وانعطف للاعلى انعطاف ايجابيا.
ولقد استمرت المتوسطات المتحركة الاسية لل 8و13و 23يوما بترتيبها السلبي حتى اقفال هذا الاسبوع.
اما المتوسطات المتحركة الموزونة (وهي نقاط مقاومة للمؤشر في الوقت الحالي) فنجد أن متوسط المئتي يوم هبط الى مستوى 7832نقطة. أما المتوسط الموزون للمئة يوم فيقع عند مستوى 7579نقطة. وأخيرا المتوسط المتحرك الموزون للخمسين يوم عند مستوى 7348نقطة كمستوى مقاومة للسوق.
نقاط المقاومة والدعم والمتمثلة بنسب فيبوناتشي (Fibonacci) فلدينا مستويات 7483و 7316و7213و 7130و 7047هذه نقاط مقاومة اما الدعم 7944نقطة. وتمثل هذه النسب على التوالي100%و76.4و 61.8و50% و38.2% و23.6%.
والموجة الارتدادية قد تصل بنا الى النقاط السابقة حسب قوة الارتداد والسيولة.
المؤشرات الفنية:-
قبل البدء انوه أن بعض المؤشرات قد تكون إشارة للوضع العام للسوق وان كانت منفردة
مؤشر القوة النسبية (rsi):
اقفل هذا المؤشر عند 39وحده مرتفعا من 32وحده خلال الأسبوع الماضي. اتجاهه افقي في القاع. كون قيعان تصاعدية ايجابية.
مؤشر الماكد (MACO):
انعطف هذا الموشر ايجابيا وينتظر ان يتقاطع مع المتوسط المتحرك الاسي للتسعة ايام. قيمته سالب 156اتجاهه للاعلى. المؤشر ايجابي يحتاج الى التقاطع حتى يأكد ايجابيته.
مؤشر الاوستكاستك:
اقفل هذا المؤشر بنوعيه البطيىء عند 38اما السريع فعند 55في مسارا صاعد. بعد ان تقاطعا ايجابيا. اتجاهه ايجابي.
مؤشر (momentum):
اقفل هذا المؤشر عند 96مقابل 91في الأسبوع الماضي. المؤشر في مسار صاعد. اتجاهه ايجابي.
مؤشر التدفقات النقدية:
اقفل هذا المؤشر 36عند مقابل 20خلال الأسبوع الماضي..اتجاهه ايجابي في مسار صاعد.
مؤشر بريس روك
(Price ROC):
اقفل هذا المؤشر عند - 2مقابل - 3.9في نهاية الأسبوع الماضي. اتجاهه ايجابي.
جداول التحليل الاساسي:
التحليل المالي للسوق ويشمل مكررات الأرباح - تم إضافة أرباح الربع الأول 2007م - للشركات والسوق والقطاعات والقيمة الدفترية ونسبة القيمة الدفترية للسعر السوقي.
ويلاحظ انه تم إضافة مكررات الارباح بطرقتين الاولى بتعديل ارباح الربع الاول 2007م الى السنة كاملة - ولا تفيد هذه الطريقة في الشركات الموسمية مثل الكهرباء - والطريقة الاخرى بأخذ اخر اربع ارباع متتالية وقد لاتظهر هذه الطريقة النمو الذي يحدث في الشركات. لذا كان من الاجدى طرح كلا الطريقتين. للمقارنة واختيار الافضل.
توقعات الأسبوع القادم:
كما بينا في التحليل الفني أن السوق مازال في موجة هابطة رئيسية دخل في موجة ارتدادية من الموجة الهابطة وقد حددنا أهدافها المتوقعة. وأشرنا الى أن تذبذب المؤشر لهذه الموجة يبدأ عند 7093وينتهي عند 7400نقطة وأشرنا الى أننا لامسنا الحد الادنى لهذه الموجة والتي قد تنقطه عليه.
يلاحظ تحسن ملموس في السيولة وأن كان بسيطا. وسجل مؤشر السيولة 6.2مليار ريال بعد تداولات لم تكن تبلغ 5مليار ريال بارتفاع منذ يوم الثلاثاء في السيولة. هذه تدعم إن شاء الله ارتفاع المؤشر المحدود. وأتوقع خلال هذا الاسبوع دخولنا في أخر الموجات الهابطة للموجة الهابطة الرئيسية وقد حددنا أهدافها.