مغروور قطر
26-06-2007, 07:11 AM
مؤشرات تحليل الأسهم
عند بيع أو شراء أو تحليل أي سهم في أي سوق عالمي لابد أن تراعي عدة نقاط أو عدة تحليلات أو مؤشرات تستطيع أو يستطيع بها الغير معرفة مدي قوة أو ضعف هذا السهم وذلك من خلال قراءة وحسبة المؤشرات وهذه المؤشرات إما أن تكون مؤشرات في أداء الشركة، أو مؤشرات اقتصادية للدولة، أو مؤشرات خارجية بمعني خارج نطاق السوق المحلي، المؤشرات المتعلقة بأداء الشركة هي عبارة عن:
1- p/e 2- Eps 3- Devident
4- payoutratio 5- PEG 6- Book value 7- السياسات الاستثمارية للشركة
8-حركة السهم خلال فترة من الزمن
9- الوضع المالي للشركة من خلال القوائم المالية
يعتبر مؤشر P/E الأقدم والأكثر استخداما في عملية تقييم وتحليل سهم الشركة حيث إن المؤشر يقيس سعر السهم مقابل الربحية بكل سهم، ويمكن حسبة P/E من خلال Market value pershare أي القيمة السوقية للسهم مقسومة علي Earnings pershare الربحية لكل سهم معدل مؤشر P/E في السوق هو 15-20مرة لأن هذا المؤشر يحسب بالمرات ولا يحسب بالنسبة، وقد ترتفع إلي 40مرة وإلي 50مرة وقد تهبط إلي 10و5 مرات علي حسب نوعية الشركة والقطاع الذي تتحرك فيه.
وتوضح P/E مدي قدرة المستثمر بالدفع عن كل ريال ربحية وتقوم كذلك بقياس أداء الشركة وتأخذ في الحسبان توقعات السوق نحو النمو في الشركة وينظر إلي P/E علي أنها العاكس الفعلي لتأملات السوق فيما يخص النمو المتوقع في الشركة إذا كانت P/E للشركة أكثر من المعدل P/E للسوق والقطاع، فهذا يعني بأن السوق يتوقع أشياء كبيرة خلال الأشهر القليلة أو السنوات للشركة من حيث النمو والأرباح.
إذا كانت P/E عالية في الشركة فهذا يعني بأن الشركة لابد أن ترفع من أرباحها مع السنوات حتي لا يهبط سعر السهم.
وقد قام كثير من الباحثين في هذا المجال بدراسة P/E علي جميع الأصعدة المالية، وقد وجدت أن المؤشر P/E يصلح لقراءة الحركة العامة للسهم ويعطي مؤشراً سريعاً ومبسطاً عن أداء الشركة خلال فترة من الزمان.
صحيح إن P/E توضح إذا كان تقييم الشركة مرتفعاً أو هابطاً بمعني هل الشركة أعطيت حقها الكامل كشركة متكاملة ماليا أم لا. ولكن في نفس الوقت هناك بعض الملاحظات علي مؤشر P/E، ولابد أن ينظر إلي بعض العناصر التي لها دور مباشر أو غير مباشر في تقليل أهمية مؤشر P/E ومنها:
1- المحاسبة حيث ان عنصر الربحية Earnigl لا يكون موجود العناصر غير المسيلة nOn cash iR ms مما لا يساعد علي قراءة مؤشر P/E بالسهولة المطلوبة ويتطلب حسبة خاصة.
2- يكون مؤشر P/E عادة منخفضاً خلال ارتفاع التضخم وذلك لأن كلفة investoty المخزون وانتقاص من القيمة depre gation تكون غير واضحة بسببب تغير تكلفة البضائع والمعدات في ارتفاع المعدل العام للأسعار Fephacement casts of goods and egaipment انخفاض مؤشر p/E لا يعني بالضرورة انخفاض قيمة الشركة ولكن قد يعني بأن السوق يشعر بأن الشركة في اتجاه مشاكل في المستقبل تعتبر مؤشر p/E أحد العوامل والمؤشرات التي تستخدم لقياس معدل الأداء وحركة الشركة في السوق ولكن لا يعني أن تعطي الأولوية لمؤشر P/E وتترك العناصر الأخري ولكن تؤخذ كل المؤشرات في الحسبان. للدراسة والتقييم.
تستخدم مؤشر p/E في بعض الدراسات الاقتصادية والمالية وقد استخدم كثير من الباحثين هذا المؤشر وقد أثبت نجاحه وقدرته في اضافة قوية للتحليل.
قمت بدراسة عن مؤشر P/E واستخدامه كعنصر من العناصر المهمة في تقييم القيمة التنافسية للشركة في السوق وقد نجحت الدراسة في اثبات قدرة المؤشر p/E للوصول إلي نتائج مرضية وقد تم نشر المقالة في المملكة المتحدة.
في المقالة سوف أقوم بتحليل الجزء الثاني من التحليل المالي للشركة في السوق.
عند بيع أو شراء أو تحليل أي سهم في أي سوق عالمي لابد أن تراعي عدة نقاط أو عدة تحليلات أو مؤشرات تستطيع أو يستطيع بها الغير معرفة مدي قوة أو ضعف هذا السهم وذلك من خلال قراءة وحسبة المؤشرات وهذه المؤشرات إما أن تكون مؤشرات في أداء الشركة، أو مؤشرات اقتصادية للدولة، أو مؤشرات خارجية بمعني خارج نطاق السوق المحلي، المؤشرات المتعلقة بأداء الشركة هي عبارة عن:
1- p/e 2- Eps 3- Devident
4- payoutratio 5- PEG 6- Book value 7- السياسات الاستثمارية للشركة
8-حركة السهم خلال فترة من الزمن
9- الوضع المالي للشركة من خلال القوائم المالية
يعتبر مؤشر P/E الأقدم والأكثر استخداما في عملية تقييم وتحليل سهم الشركة حيث إن المؤشر يقيس سعر السهم مقابل الربحية بكل سهم، ويمكن حسبة P/E من خلال Market value pershare أي القيمة السوقية للسهم مقسومة علي Earnings pershare الربحية لكل سهم معدل مؤشر P/E في السوق هو 15-20مرة لأن هذا المؤشر يحسب بالمرات ولا يحسب بالنسبة، وقد ترتفع إلي 40مرة وإلي 50مرة وقد تهبط إلي 10و5 مرات علي حسب نوعية الشركة والقطاع الذي تتحرك فيه.
وتوضح P/E مدي قدرة المستثمر بالدفع عن كل ريال ربحية وتقوم كذلك بقياس أداء الشركة وتأخذ في الحسبان توقعات السوق نحو النمو في الشركة وينظر إلي P/E علي أنها العاكس الفعلي لتأملات السوق فيما يخص النمو المتوقع في الشركة إذا كانت P/E للشركة أكثر من المعدل P/E للسوق والقطاع، فهذا يعني بأن السوق يتوقع أشياء كبيرة خلال الأشهر القليلة أو السنوات للشركة من حيث النمو والأرباح.
إذا كانت P/E عالية في الشركة فهذا يعني بأن الشركة لابد أن ترفع من أرباحها مع السنوات حتي لا يهبط سعر السهم.
وقد قام كثير من الباحثين في هذا المجال بدراسة P/E علي جميع الأصعدة المالية، وقد وجدت أن المؤشر P/E يصلح لقراءة الحركة العامة للسهم ويعطي مؤشراً سريعاً ومبسطاً عن أداء الشركة خلال فترة من الزمان.
صحيح إن P/E توضح إذا كان تقييم الشركة مرتفعاً أو هابطاً بمعني هل الشركة أعطيت حقها الكامل كشركة متكاملة ماليا أم لا. ولكن في نفس الوقت هناك بعض الملاحظات علي مؤشر P/E، ولابد أن ينظر إلي بعض العناصر التي لها دور مباشر أو غير مباشر في تقليل أهمية مؤشر P/E ومنها:
1- المحاسبة حيث ان عنصر الربحية Earnigl لا يكون موجود العناصر غير المسيلة nOn cash iR ms مما لا يساعد علي قراءة مؤشر P/E بالسهولة المطلوبة ويتطلب حسبة خاصة.
2- يكون مؤشر P/E عادة منخفضاً خلال ارتفاع التضخم وذلك لأن كلفة investoty المخزون وانتقاص من القيمة depre gation تكون غير واضحة بسببب تغير تكلفة البضائع والمعدات في ارتفاع المعدل العام للأسعار Fephacement casts of goods and egaipment انخفاض مؤشر p/E لا يعني بالضرورة انخفاض قيمة الشركة ولكن قد يعني بأن السوق يشعر بأن الشركة في اتجاه مشاكل في المستقبل تعتبر مؤشر p/E أحد العوامل والمؤشرات التي تستخدم لقياس معدل الأداء وحركة الشركة في السوق ولكن لا يعني أن تعطي الأولوية لمؤشر P/E وتترك العناصر الأخري ولكن تؤخذ كل المؤشرات في الحسبان. للدراسة والتقييم.
تستخدم مؤشر p/E في بعض الدراسات الاقتصادية والمالية وقد استخدم كثير من الباحثين هذا المؤشر وقد أثبت نجاحه وقدرته في اضافة قوية للتحليل.
قمت بدراسة عن مؤشر P/E واستخدامه كعنصر من العناصر المهمة في تقييم القيمة التنافسية للشركة في السوق وقد نجحت الدراسة في اثبات قدرة المؤشر p/E للوصول إلي نتائج مرضية وقد تم نشر المقالة في المملكة المتحدة.
في المقالة سوف أقوم بتحليل الجزء الثاني من التحليل المالي للشركة في السوق.