مغروور قطر
01-08-2007, 03:56 AM
جلوبل توصي بشراء سهم إنجازات وتقدر سعره العادل بـ 335 فلساً
جددت شركة بيت الاستثمار العالمي «جلوبل» توصياتها بشراء سهم شركة انجازات للتنمية العقارية «المال العقارية سابقاً» وقدرت سعر السهم العادل بـ 335 فلساً.
وأشارت في تقرير الى ان شركة انجازات شهدت انخفاضا بنسبة %33 في إجمالي إيراداتها في السنة المالية 2006 ليصل إلى 10.2 ملايين دينار بالمقارنة مع 15.2 مليون دينار في العام السابق. ويعزى هذا التراجع إلى انخفاض دخل الشركة من بيع الممتلكات الاستثمارية، حيث انخفض من 3.8 ملايين دينار في عام 2005 إلى 0.8 مليون دينار في عام 2006، مصحوباً بانخفاض حصة الشركة في المشاريع المشتركة، إذ ان الشركة قد قامت ببيع معظم حصتها في شركة الأولى العقارية في البحرين، وفقا لذلك لم تسجل الشركة أية أرباح من المشاريع المشتركة.
في السنة المالية 2006، انخفضت إيرادات الإيجارات بنسبة %48 لتصل إلى 0.385 مليون دينار بالمقارنة مع 0.739 مليون دينار في العام السابق. إلا أنه من المتوقع أن ترتفع هذه الإيرادات في المستقبل حيث تعتزم الشركة استئجار 6 طوابق في برج الداو، وهو برج مكاتب أنشئ حديثا في مدينة الكويت. بالإضافة إلى ذلك، يتوقع أن تساهم إيرادات الإيجارات من مشروع معسكرات العمل الإلزامية في القوز في دولة الإمارات العربية المتحدة، في تعزيز الإيرادات المتكررة للشركة.
وسجلت شركة انجازات أرباحا بلغت قيمتها 2.5 مليون دينار من بيع 22 طابقا في مجمع مكاتب الداو في الكويت خلال السنة المالية 2006، وقد استغلت الشركة الطوابق الباقية سواء كمقر لها أو لتوليد الإيرادات من خلال تأجيرها. وبلغ إجمالي موجودات الشركة 98 مليون دينار في نهاية عام 2006، حيث نما بنسبة %33 كمعدل سنوي. كما ازداد معدل الممتلكات الاستثمارية بنسبة %48 خلال عام 2006 وصولا إلى 59.42 مليون دينار حيث شكل الجزء الرئيسي من موجودات الشركة، باحتلاله ما نسبته %61 من مجموع الموجودات في عام 2006.
وتتضمن مشاريع التطوير المستقبلية لشركة انجازات، مشروع مجمّع مكاتب إنجازات في منطقة شرق في الكويت، مشروع تطوير مجمع الشويخ وهو مجمع متعدد الأنشطة ومشروع تطوير معسكرات العمل في القوز، إضافة إلى مشروع مجمع مكاتب البرشاء في دبي.
وقد حددنا ما نسبته %80 إلى طريقة تقييم خصم التدفقات النقدية وما نسبته %20 إلى طريقة تقييم السعر/القيمة الدفترية لسهم الشركة. وبناء على استخدام أسلوب المتوسط الوزني، توصلنا إلى القيمة العادلة لسهم شركة انجازات وهي 335 فلسا. علما بأن السهم يتداول حاليا عند مستوى 300 فلس كما في 29 يوليو من عام 2007، اي أدنى بنسبة %11.8 عن القيمة العادلة. لذا، فإننا نوصي بـ "شراء" سهم شركة انجازات.
وتركز استراتيجية شركة انجازات على تفادي المخاطر من خلال تنويع مصادر دخلها. وقد ركزت الشركة منذ إنشائها على تنويع أنشطتها وانتشارها الجغرافي، وذلك لضمان تحقيق التوازن بين الموجودات المولدة للإيرادات والممتلكات الاستثمارية، مع وجود قابلية لزيادة رأس المال. وتغطي أنشطة شركة انجازات قطاعات عقارية مختلفة، من ضمنها العقارات التجارية، السكنية، الفندقية والترفيهية. كما تمتلك الشركة محفظة استثمارات غير مباشرة في الصناديق، بالإضافة إلى الحصص التي تمتلكها في شركات العقارات ومشاريع البناء والنقل والتشغيل. وتتوزع أنشطة شركة انجازات جغرافيا بين العديد من الأقاليم والبلدان مع تركز %55 من موجودات الشركة في الكويت. وتزاول أيضا الشركة أنشطتها في دول مجلس التعاون الخليجي الأخرى مثل دولة الإمارات، البحرين وقطر، كما أنها موجودة في الولايات المتحدة الأمريكية، فرنسا وبلغاريا.
تاريخ النشر: الاربعاء 1/8/2007
جددت شركة بيت الاستثمار العالمي «جلوبل» توصياتها بشراء سهم شركة انجازات للتنمية العقارية «المال العقارية سابقاً» وقدرت سعر السهم العادل بـ 335 فلساً.
وأشارت في تقرير الى ان شركة انجازات شهدت انخفاضا بنسبة %33 في إجمالي إيراداتها في السنة المالية 2006 ليصل إلى 10.2 ملايين دينار بالمقارنة مع 15.2 مليون دينار في العام السابق. ويعزى هذا التراجع إلى انخفاض دخل الشركة من بيع الممتلكات الاستثمارية، حيث انخفض من 3.8 ملايين دينار في عام 2005 إلى 0.8 مليون دينار في عام 2006، مصحوباً بانخفاض حصة الشركة في المشاريع المشتركة، إذ ان الشركة قد قامت ببيع معظم حصتها في شركة الأولى العقارية في البحرين، وفقا لذلك لم تسجل الشركة أية أرباح من المشاريع المشتركة.
في السنة المالية 2006، انخفضت إيرادات الإيجارات بنسبة %48 لتصل إلى 0.385 مليون دينار بالمقارنة مع 0.739 مليون دينار في العام السابق. إلا أنه من المتوقع أن ترتفع هذه الإيرادات في المستقبل حيث تعتزم الشركة استئجار 6 طوابق في برج الداو، وهو برج مكاتب أنشئ حديثا في مدينة الكويت. بالإضافة إلى ذلك، يتوقع أن تساهم إيرادات الإيجارات من مشروع معسكرات العمل الإلزامية في القوز في دولة الإمارات العربية المتحدة، في تعزيز الإيرادات المتكررة للشركة.
وسجلت شركة انجازات أرباحا بلغت قيمتها 2.5 مليون دينار من بيع 22 طابقا في مجمع مكاتب الداو في الكويت خلال السنة المالية 2006، وقد استغلت الشركة الطوابق الباقية سواء كمقر لها أو لتوليد الإيرادات من خلال تأجيرها. وبلغ إجمالي موجودات الشركة 98 مليون دينار في نهاية عام 2006، حيث نما بنسبة %33 كمعدل سنوي. كما ازداد معدل الممتلكات الاستثمارية بنسبة %48 خلال عام 2006 وصولا إلى 59.42 مليون دينار حيث شكل الجزء الرئيسي من موجودات الشركة، باحتلاله ما نسبته %61 من مجموع الموجودات في عام 2006.
وتتضمن مشاريع التطوير المستقبلية لشركة انجازات، مشروع مجمّع مكاتب إنجازات في منطقة شرق في الكويت، مشروع تطوير مجمع الشويخ وهو مجمع متعدد الأنشطة ومشروع تطوير معسكرات العمل في القوز، إضافة إلى مشروع مجمع مكاتب البرشاء في دبي.
وقد حددنا ما نسبته %80 إلى طريقة تقييم خصم التدفقات النقدية وما نسبته %20 إلى طريقة تقييم السعر/القيمة الدفترية لسهم الشركة. وبناء على استخدام أسلوب المتوسط الوزني، توصلنا إلى القيمة العادلة لسهم شركة انجازات وهي 335 فلسا. علما بأن السهم يتداول حاليا عند مستوى 300 فلس كما في 29 يوليو من عام 2007، اي أدنى بنسبة %11.8 عن القيمة العادلة. لذا، فإننا نوصي بـ "شراء" سهم شركة انجازات.
وتركز استراتيجية شركة انجازات على تفادي المخاطر من خلال تنويع مصادر دخلها. وقد ركزت الشركة منذ إنشائها على تنويع أنشطتها وانتشارها الجغرافي، وذلك لضمان تحقيق التوازن بين الموجودات المولدة للإيرادات والممتلكات الاستثمارية، مع وجود قابلية لزيادة رأس المال. وتغطي أنشطة شركة انجازات قطاعات عقارية مختلفة، من ضمنها العقارات التجارية، السكنية، الفندقية والترفيهية. كما تمتلك الشركة محفظة استثمارات غير مباشرة في الصناديق، بالإضافة إلى الحصص التي تمتلكها في شركات العقارات ومشاريع البناء والنقل والتشغيل. وتتوزع أنشطة شركة انجازات جغرافيا بين العديد من الأقاليم والبلدان مع تركز %55 من موجودات الشركة في الكويت. وتزاول أيضا الشركة أنشطتها في دول مجلس التعاون الخليجي الأخرى مثل دولة الإمارات، البحرين وقطر، كما أنها موجودة في الولايات المتحدة الأمريكية، فرنسا وبلغاريا.
تاريخ النشر: الاربعاء 1/8/2007