مغروور قطر
03-08-2007, 02:57 AM
1038 شركة تابعة وزميلة تمتلكها 144 شركة مدرجة
الجمان: مبالغة في عدد الشركات التابعة والزميلة
عدد القراء: 35
03/08/2007 اعد مركز الجمان للاستشارات الاقتصادية تقريرا تضمن معلومات وتحليلات مختصرة عن الشركات التابعة والزميلة للشركات المدرجة في سوق الكويت للاوراق المالية، جاء فيه:
من المعلومات المهمة والحساسة للمتداولين في اسواق المال، التعرف على الشركات التابعة والزميلة للشركات المدرجة في البورصات وتعرف الشركة التابعة اوليا، بالمملوكة بأكثر من نسبة 50% لشركة اخرى ويطلق عليها الشركة الام، اما الزميلة فهي المملوكة لشركة اخرى بنسبة تتراوح ما بين 20 الى 50%، علما بان تصنيف الاستثمارات بشركة تابعة او زميلة او غيرها من التصنيفات المتعددة تخضع لمعايير كثيرة ودقيقة ليس مجالنا هنا التعرض لها بشكل مفصل.
وتمتلك 144 شركة مدرجة في سوق الكويت للاوراق المالية شركات تابعة او زميلة من اصل 178 شركة مدركة في نهاية العام الماضي 2006 اي بنسبة 81% من اجمالي الشركات، وتبلغ الشركات التابعة الزميلة 1038 شركة موزعة ما بين 710 شركات تابعة و328 شركة زميلة، اي بنسبة 68 و32% على التوالي. وقد تصدرت شركة المشاريع قائمة اعلى الشركات المدرجة من حيث عدد الشركات التابعة والزميلة بواقع 40 شركة تلتها الدار مباشرة بعدد 39 شركة ثم غلوبل بعدد 34 شركة، في حين حلت اجيليتي بالمرتبة الرابعة بعدد 32 شركة تابعة وزميلة، وبالمقابل لم تكن هناك اي شركة تابعة وزميلة ل34 شركة مدرجة، في حين كانت هناك 13 شركة مدرجة لديها شركة واحدة فقط تابعة او زميلة، ويبلغ متوسط عدد الشركات التابعة والزميلة 7.2 شركات لكل شركة مدرجة، وذلك باستبعاد الشركات المدرجة التي ليس لها شركات تابعة وزميلة.
من حيث القطاعات، تصدر قطاع الاستثمار اعلى القطاعات من حيث معدل الشركات التابعة والزميلة الى الشركات المدرجة به وذلك بمعدل10 اضعاف بما يعادل 431 شركة تابعة وزميلة، وجاء في المرتبة الثانية من حيث النسبة والتناسب قطاع الاغذية بمعدل 6.6 اضعاف بما يعادل 33 شركة تابعة وزميلة، وتلاه قطاع غير الكويتي بمعدل 5.7 بما يساوي 86 شركة تابعة وزميلة، وقد كانت قطاعات التأمين والصناعة والبنوك من اقل القطاعات بهذا الصدد بواقع 2.0 و3.4 و4.4 ضعف على التوالي.
مبالغة
من الارقام والاحصائيات اعلاه، نجد ان هناك مبالغة بعدد الشركات التابعة الزميلة التي تبلغ 5.8 اضعاف عدد الشركات المدرجة كما في 2006/12/31 على اساس جميع الشركات المدرجة بالسوق و7.2 مرات للشركات المدرجة التي لديها شركات تابعة وزميلة، وبالرغم من عدم توافر احصائيات عن اسواق مال اخرى بالمنطقة بشأن الموضوع بشكل دقيق، فاننا نتوقع ان تكون النسبة السائدة في سوق الكويت للاوراق المالية مرتفعة.
ومن وجهة نظرنا، نرجح ارتفاع نسبة الشركات التابعة والزميلة للشركات المدرجة في الكويت الى نوعين من الاسباب، الاول سبب موضوعي والمتمثل في التنوع الجغرافي والقطاعي لانشطة شريحة من الشركات المدرجة، بحيث يتطلب الامر تعدد الشركات التابعة والزميلة لادارة الاعمال بشكل لا مركزي ومستقل نسبيا لتحقيق اعلى كفاءة ممكنة في تشغيل العمليات، اما السبب الاخر فهو غير موضوعي نظرا لارتباطه بظاهرة 'تفريخ الشركات'، وذلك لعدة اهداف منها التمهيد لادراجها في البورصة مستقبلا والتخارج منها بارباح سريعة وكبيرة، بالاضافة الى تبادل العمليات والصفقات فيما بين الشركات التابعة والزميلة وكذلك الشركة الام لتسجيل ارباح وهمية سواء من خلال البورصة او خارجها، ناهيك عن ان شريحة لا يستهان بها بها من الشركات التابعة والزميلة هي مجرد شركات ورقية ليس لديها اعمال او موظفون، وتكون عادة محفوظة على 'الرف'، وذلك للاستفادة من عامل الوقت كحال تعتيق العطور والخمور، حيث يتطلب تحقيق بعض الاهداف ان يكون قد مضى عدة سنوات على تأسيس الشركة، وذلك في حالة الرغبة في تغيير كيانها القانوني او زيادة رأسمالها او ادراجها في البورصة، وكذلك بما يتعلق بدخول وتخارج الشركاء وغيرها من المآرب والغايات.
شركات لا تملك شركات تابعة أو زميلة
يبلغ عدد الشركات المدرجة التي لا تملك شركات تابعة او زميلة ،34 وهي: الخليج ب، تجاري، ك للتمويل، اكتتاب، صيرفة، كويت ت، اعادة، وثاق، دولية م أ، الثمار، سكب ك، خليج زجاج، البناء، جي اتش جي، الجبس، الانظمة، نابيسكو، المعامل، اياس، وط للمسالخ، صفوان، تحصيلات، ميادين، آبار، ايفا فنادق، جيزان، ابراج، الافكو، اولى للوقود، الغذائية، اسمنت خليج، قيوين أ، الفجيرة أ، ب ك تأمين.
الجمان: مبالغة في عدد الشركات التابعة والزميلة
عدد القراء: 35
03/08/2007 اعد مركز الجمان للاستشارات الاقتصادية تقريرا تضمن معلومات وتحليلات مختصرة عن الشركات التابعة والزميلة للشركات المدرجة في سوق الكويت للاوراق المالية، جاء فيه:
من المعلومات المهمة والحساسة للمتداولين في اسواق المال، التعرف على الشركات التابعة والزميلة للشركات المدرجة في البورصات وتعرف الشركة التابعة اوليا، بالمملوكة بأكثر من نسبة 50% لشركة اخرى ويطلق عليها الشركة الام، اما الزميلة فهي المملوكة لشركة اخرى بنسبة تتراوح ما بين 20 الى 50%، علما بان تصنيف الاستثمارات بشركة تابعة او زميلة او غيرها من التصنيفات المتعددة تخضع لمعايير كثيرة ودقيقة ليس مجالنا هنا التعرض لها بشكل مفصل.
وتمتلك 144 شركة مدرجة في سوق الكويت للاوراق المالية شركات تابعة او زميلة من اصل 178 شركة مدركة في نهاية العام الماضي 2006 اي بنسبة 81% من اجمالي الشركات، وتبلغ الشركات التابعة الزميلة 1038 شركة موزعة ما بين 710 شركات تابعة و328 شركة زميلة، اي بنسبة 68 و32% على التوالي. وقد تصدرت شركة المشاريع قائمة اعلى الشركات المدرجة من حيث عدد الشركات التابعة والزميلة بواقع 40 شركة تلتها الدار مباشرة بعدد 39 شركة ثم غلوبل بعدد 34 شركة، في حين حلت اجيليتي بالمرتبة الرابعة بعدد 32 شركة تابعة وزميلة، وبالمقابل لم تكن هناك اي شركة تابعة وزميلة ل34 شركة مدرجة، في حين كانت هناك 13 شركة مدرجة لديها شركة واحدة فقط تابعة او زميلة، ويبلغ متوسط عدد الشركات التابعة والزميلة 7.2 شركات لكل شركة مدرجة، وذلك باستبعاد الشركات المدرجة التي ليس لها شركات تابعة وزميلة.
من حيث القطاعات، تصدر قطاع الاستثمار اعلى القطاعات من حيث معدل الشركات التابعة والزميلة الى الشركات المدرجة به وذلك بمعدل10 اضعاف بما يعادل 431 شركة تابعة وزميلة، وجاء في المرتبة الثانية من حيث النسبة والتناسب قطاع الاغذية بمعدل 6.6 اضعاف بما يعادل 33 شركة تابعة وزميلة، وتلاه قطاع غير الكويتي بمعدل 5.7 بما يساوي 86 شركة تابعة وزميلة، وقد كانت قطاعات التأمين والصناعة والبنوك من اقل القطاعات بهذا الصدد بواقع 2.0 و3.4 و4.4 ضعف على التوالي.
مبالغة
من الارقام والاحصائيات اعلاه، نجد ان هناك مبالغة بعدد الشركات التابعة الزميلة التي تبلغ 5.8 اضعاف عدد الشركات المدرجة كما في 2006/12/31 على اساس جميع الشركات المدرجة بالسوق و7.2 مرات للشركات المدرجة التي لديها شركات تابعة وزميلة، وبالرغم من عدم توافر احصائيات عن اسواق مال اخرى بالمنطقة بشأن الموضوع بشكل دقيق، فاننا نتوقع ان تكون النسبة السائدة في سوق الكويت للاوراق المالية مرتفعة.
ومن وجهة نظرنا، نرجح ارتفاع نسبة الشركات التابعة والزميلة للشركات المدرجة في الكويت الى نوعين من الاسباب، الاول سبب موضوعي والمتمثل في التنوع الجغرافي والقطاعي لانشطة شريحة من الشركات المدرجة، بحيث يتطلب الامر تعدد الشركات التابعة والزميلة لادارة الاعمال بشكل لا مركزي ومستقل نسبيا لتحقيق اعلى كفاءة ممكنة في تشغيل العمليات، اما السبب الاخر فهو غير موضوعي نظرا لارتباطه بظاهرة 'تفريخ الشركات'، وذلك لعدة اهداف منها التمهيد لادراجها في البورصة مستقبلا والتخارج منها بارباح سريعة وكبيرة، بالاضافة الى تبادل العمليات والصفقات فيما بين الشركات التابعة والزميلة وكذلك الشركة الام لتسجيل ارباح وهمية سواء من خلال البورصة او خارجها، ناهيك عن ان شريحة لا يستهان بها بها من الشركات التابعة والزميلة هي مجرد شركات ورقية ليس لديها اعمال او موظفون، وتكون عادة محفوظة على 'الرف'، وذلك للاستفادة من عامل الوقت كحال تعتيق العطور والخمور، حيث يتطلب تحقيق بعض الاهداف ان يكون قد مضى عدة سنوات على تأسيس الشركة، وذلك في حالة الرغبة في تغيير كيانها القانوني او زيادة رأسمالها او ادراجها في البورصة، وكذلك بما يتعلق بدخول وتخارج الشركاء وغيرها من المآرب والغايات.
شركات لا تملك شركات تابعة أو زميلة
يبلغ عدد الشركات المدرجة التي لا تملك شركات تابعة او زميلة ،34 وهي: الخليج ب، تجاري، ك للتمويل، اكتتاب، صيرفة، كويت ت، اعادة، وثاق، دولية م أ، الثمار، سكب ك، خليج زجاج، البناء، جي اتش جي، الجبس، الانظمة، نابيسكو، المعامل، اياس، وط للمسالخ، صفوان، تحصيلات، ميادين، آبار، ايفا فنادق، جيزان، ابراج، الافكو، اولى للوقود، الغذائية، اسمنت خليج، قيوين أ، الفجيرة أ، ب ك تأمين.