التحليل الفني والاساسي تعاريف ومصطلحات

[دكتور قطر]

تعاريف ومصطلحات لمتداولي الأسهم:
السعر
هو سعر السوق للسهم كما في التاريخ الموضح.
تراوح السعر 52-اسبوع
اعلى وادنى سعر للسهم خلال آخر 52 اسبوع.
حجم التداول
عدد الأسهم المتداولة خلال فترة معينة.
رسملة السوق
وتدل على القيمة السوقية للشركة وتحسب كالتالي: سعر السهم في تاريخ معين × عدد الأسهم القائمة.
عدد الأسهم
عدد الأسهم القائمة.
الصفقات
عدد الصفقات التي تم تنفيذها.
القيمة
قيمة الأسهم التي تم تداولها.
مقياس بيتا
مقياس نسبي لحساسية عائد السهم الى عائد إجمالي سوق الأسهم، (مؤشر المركز الوطني وقيمته 1) ، فإذا كانت البيتا للسهم أكثر من (1) فهذا يعني أن السهم على درجة عالية من التذبذب وله علاقة إيجابية بإجمالي سوق الأسهم. واذا كانت البيتا للسهم أقل من (1) فهذا يدل على ان السهم اكثر ثباتا عن المتوسط، او ذو علاقة بسيطة بإجمالي السوق. أما اذا كانت بيتا أقل من صفر (0) فإن للسهم علاقة عكسية مقارنة بأداء إجمالي سوق الأسهم.
امثلة بيتا (1.5) تعني أن السهم يتحرك 50% أكثر من إجمالي السوق، وفي نفس الاتجاه. بيتا (0.5) تعني أن السهم يتحرك 50% أقل من إجمالي السوق في نفس الاتجاه.بيتا (1-) تعني أن السهم يتحرك 100% عكس إتجاه إجمالي السوق.

مضاعف السعر للعائد
يدل على تراوح المبلغ الذي سيدفعه المستثمر للحصول على ريال واحد من الأرباح ويساعد هذا المؤشر في تقييم جاذبية الاستثمار. يمثل اخر سعر اغلاق ÷ ارباح السهم الممتدة لآخر 4 أرباع.
مضاعف السعر للدخل
مقياس لمعرفة قيمة السهم. يمثل اخر سعر اغلاق ÷ الدخل الممتد لآخر 4 أرباع.
مضاعف السعر للقيمة الدفترية
معدل سعر السوق إلى القيمة الدفترية، ويشير إلى دلائل النمو المتوقع للسهم. يمثل اخر سعر اغلاق ÷ القيمة الدفترية للسهم.
مضاعف السعر للتدفق النقدي
مقياس متداول للتدفق النقدي التشغيلي الى سعر السهم. يمثل اخر سعر اغلاق ÷ التدفق النقدي الممتد لآخر 4 أرباع.
عائد الارباح الموزعة (%)
العائد الحالي للمساهمين من الارباح الموزعة لفترة معينة. تمثل (الارباح الموزعة ÷ سعر الاغلاق) × 100.
ايرادات العمليات (بنوك)
مقياس لدخل الشركة من العمليات. يمثل الدخل قبل خصم الفوائد والزكاة.
المبيعات
يمثل دخل المنشـأة من نشـاطها الأسـاسـي. وينتج عن بيع البضائع والسلع المنتجة بغرض كسب الربح.
مصاريف إدارية وعمومية
تمثل المصاريف التي تتكبدها المنشآت التجارية من خلال ممارسة نشـاطها الأساسي ويستخرج كالتالي: رواتب ومزايا الموظفين + مصاريف إدارية وعامة + مصاريف بيع وتسويق.
إجمالي الربح
يمثل إيراد المبيعات ناقصاً تكلفة المبيعات قبل خصم المصاريف الإدارية والتسويقية ويحسب كالتالي: إيراد المبيعات - تكلفة المبيعات.
مخصص الديون المشكوك فيها (للبنوك)
وهي مبالغ تُحمّل على مصاريف التشغيل لتكوين احتياطي كافي لتغطية خسائر متوقعة في محفظة القروض.
إجمالي مصاريف التشغيل (للبنوك)
التكاليف الخاصة بالبيع والمصاريف الإدارية للبنك.
الاستهلاك
حذف قيمة الاصول الثابتة تدريجيا وبصورة منتظمة، مثل المباني والمعدات وذلك بتخصص التكلفة على عمرها الاستهلاكي.
صافي الربح
هو الربح النهائي قبل توزيع الأرباح، ويمثل الربح قبل الزكاة ناقصاً مبلغ الزكاة المستحق.
أرصدة نقدية و لدى البنوك
يمثل نقد في الخزينة، أرصدة لدى البنوك، احتياطي مؤسسة النقد (للبنوك) ومبالغ تحت التحصيل. القروض (للبنوك)
وتمثل اجمالي القروض التجارية، الصناعية، المالية، الزراعية وقروض الإيجار.
الاستثمارات (للبنوك)
تمثل سندات وأوراق مالية، صناديق استثمارية وأسهم.
إجمالي الموجودات
تمثل الموجودات المتداولة + المخزون + الاستثمارات + الموجودات الثابتة + الموجودات الاخرى. وبالنسبة (للبنوك) تمثل إجمالي الموجودات للبنك كما هو وارد في الميزانية السنوية أو ربع سنوية.
ودائع العملاء (للبنوك)
تمثل اجمالي ودائع العملاء لدى البنك، وهي إما أن تكون ودائع آجلة أو تحت الطلب.
مطلوبات للبنوك (للبنوك)
تمثل اجمالي أرصدة البنوك المحلية والاجنبية لدى البنك.
مجموع المطلوبات (للبنوك)
وهو كل ما يستحق للدائنين لجميع فئاتهم وتشمل الديون القصيرة الاجل والتي تستنفذ خلال فترة مالية واحدة.
رأس المال
يمثل قيمة الأسهم المصرح بها في عقد تأسيس الشركة (الصادرة والمكتتب بها).
الاحتياطي العام (للبنوك)
يمثل الإحتياطي الخاص والمكون وفقاً لما ينص عليه النظام الأساسي للبنك من المبالغ المحولة من الأرباح.
حقوق المساهمين
تمثل الموارد المستثمرة من قبل المساهمين مثل رأس المال المدفوع و الاحتياطيات و الارباح المتبقاة. العائد على السهم
يقيس هذا المؤشر القوة الربحية للسهم ويستعمله المستثمرون في تقييم الأعمال السابقة للشركة وفي تخمين الأرباح المستقبلة وتحديد فرص الاستثمار ويتم استخراجه كالتالي : صافي الربح ÷ عدد الأسهم القائمة. العائد/الموجودات (%)
يمثل نسبة صافي الربح إلى إجمالي الموجودات، وهي مقياس تحليلي لفاعلية استخدام الموجودات وتحسب كالتالي: (صافي الربح ÷ مجموع الموجودات) × 100
العائد/حقوق المساهمين (%)
يمثل نسبة صافي الربح إلى حقـوق المساهمين.وهذا المقياس يوضح عائد الربح على المبالغ المستثمرة من قبل المساهمين ويستخرج كالتالي : (صافي الربح ÷ حقوق المساهمين) × 100
القروض/الودائع (للبنوك) (%)
تشير الى نسـبة القروض الممولـة بواســطة الودائـع، وهـي مقيـاس للسيولة وتدل على قدرة البنك في تقديم قروض اضافية وتحسب كالتالي: (القروض ÷ ودائع العملاء) × 100
هامش صافي الربح (%)
يمثل نسبة صافي الربح إلى إيراد المبيعات، وتحسب كالتالي : ( صافي الربح ÷ ايراد المبيعات ) × 100
الدخل/ الموظفين
تشير الى الدخل للموظف الواحد. تمثل الدخل ÷ عدد الموظفين
صافي الربح/ الموظفين
تشير الى صافي الربح للموظف الواحد. تمثل صافي الربح ÷ عدد الموظفين
القيمة الدفترية
تدل على قيمة السهم الواحد من قيمة صافي الموجودات ويتم احتسابها كالتالي : مجموع حقوق المساهمين ÷ عدد الأسهم القائمة.
العائد على السهم
يقيس هذا المؤشر القوة الربحية للسهم ويستعمله المستثمرون في تقييم الأعمال السابقة للشركة وفي تخمين الأرباح المستقبلة وتحديد فرص الاستثمار ويتم استخراجه كالتالي: صافي الربح بعد الزكاة ÷ عدد الأسهم.
التدفق النقدي (للسهم)
يمثل صافي الارباح + المبالغ المخصصة للاستحلاك والاطفاء ÷ عدد الاسهم القائمة.
الربح الموزع للسهم
هو حصة السهم الواحد من الأرباح الموزعة لفترة اثنى عشر شهراً ويتم احتسابها كالتالي : الأرباح الموزعة ÷ عدد الأسهم القائمة.
نسبة التوزيع (%)
تـدل علـى نسـبة الأربـاح التي وزعتها الشركة على المساهمين من صافي أرباحها وتستخرج كالتالي : (الربح الموزع للسهم ÷ العائد على السهم) × 100
سعر السوق أعلى/أدنى
هو أعلى وأدنـى سعر تم تداول السهم به خلال العام.
مضاعف السعر للعائد (أعلى/أدنى)
يدل على تراوح المبلغ الذي سيدفعه المستثمر للحصول على ريال واحد من الأرباح ويساعد هذا المؤشر في تقييم جاذبية الاستثمار. يمثل اعلى وادنى سعر للسهم خلال السنة المالية ÷ ارباح السهم الوحد.
مضاعف السعر للدخل (أعلى/أدنى)
مقياس لمعرفة قيمة السهم. يمثل أعلى وأدنى سعر للسهم خلال السنة المالية ÷ الدخل الممتد.
مضاعف السعر للقيمة الدفترية (أعلى/أدنى)
معدل سعر السوق إلى القيمة الدفترية، ويشير إلى دلائل النمو المتوقع للسهم. يمثل اعلى وادنى سعر للسهم خلال السنة المالية ÷ القيمة الدفترية للسهم.
مضاعف السعر للتدفق النقدي (أعلى/أدنى)
مقياس متداول للتدفق النقدي التشغيلي الى سعر السهم. يمثل اعلى وأدنى سعر للسهم خلال السنة المالية ÷ التدفق النقدي.
إجمالي الدخل (للبنوك)
يمثل الإيراد من أداء الخدمات المصرفية للعملاء وإقراض النقود وغير ذلك من الأعمال المالية التي تقوم بها بغرض كسب الربح.
الربح قبل الزكاة
يمثل المبلغ الباقي من ايراد المبيعات بعد طرح التكاليف والمصاريف ويحسب كالتالي : مجموع الايرادات - مجموع المصاريف.
الأرباح الموزعة (للبنوك)
هي توزيعات الأرباح النقدية على المساهمين خلال السنة.
ودائع لدى البنوك في الخارج (للبنوك)
تمثل أرصدة لدى البنوك الاجنبية.
الاحتياطي النظامي (للبنوك)
يمثل ما نص عليه نظام مراقبة البنوك السعودي على تحويل ما لا يقل عن 25% من صافي دخل كل سنة للاحتياطي النظامي الى أن يصبح مساوياً لرأس المال المدفوع.
حقوق المساهمين/الموجودات (%)
تمثل اجمالـي حقوق المسـاهمين على اجمالـي الموجودات وتسـتعمل لقياس فاعلية استخدام رأس المال وتحسب كالتالي: (حقوق المساهمين ÷ الموجودات) × 100
التدفق النقدي من نشاطات التشغيل
يمثل صافي الارباح + الاستهلاك + التغيرات في المتراكمات ومستحقات الدفع - التغيرات في مستحقات القبض - التغيرات في البضائع الموجودة.
التدفق النقدي من نشاطات الاستثمار
التدفق المالي الخاص ببيع وشراء الاصول الثابتة.
التدفق النقدي من نشاطات التمويل
التدفق المالي الناتج عن تمويل الديون وحقوق المساهمين.
زيادة (نقص) في النقد
يمثل الفروقات بين التدفقات المالية.
التدفق النقدي
يمثل صافي الربح + المبالغ المخصصة للاستهلاك والاطفاء.
موجودات متداولة
تمثل النقد وأي أصول أخرى يمكن تحويلها إلى نقد في فترة زمنية قصيرة نوعا ما، عادة ما تكون سنة واحدة وربما تكون أكثر من سنة في المشاريع التي لها دورة عمليات أطول.
مطلوبات متداولة
تمثل الديون المستحقة في فترة زمنية قصيرة، عادة ما تكون سنة واحدة.
قروض طويلة الأجل
تمثل المطلوبات التي تستحق الأداء على فترة طويلة نسبياً (أكثر من عام).
معدل التداول
هو مقياس للسيولة المالية للشركة ويستعمل لمعرفة مدى قدرة المنشأة على الوفاء بالتزاماتها في الأجل المتوسط أو القصير ويحسب كالتالي: الموجودات المتداولة ÷ المطلوبات المتداولة.
هامش إجمالي الربح (%)
يمثل نسبة إجمالي الربح إلى إيراد المبيعات، وتحسب كالتالي: ( إجمالي الربح ÷ ايراد المبيعات ) × 100
الرفع المالي (%)
تشير هذه النسبة إلى علاقة الديون لحقوق المساهمين. حيث إن زيـادة هـذه النسبة تـدل علـى ارتفاع المديونية وتحسب كالتالي: (مجموع المطلوبات ÷ حقوق المساهمين) × 100
الاقتراض (%)
زيادة هذه النسبة قد تدل على التوسع في نشاط عمل الشركة وتحسب كالتالي: ( قروض طويلة الأجل ÷ مجموع الموجودات ) × 100
الاحتياطيات
تشمل الإحتياطي النظامي، الإحتياطي العام واي إحتياطيات أخرى.

[دكتور قطر]

السلام عليكم ورحمة الله..

تحية طيبة..

هذا ملف خاص بالشموع اليابانية..

بعنوان " مقدمة الى : الشموع اليابانية "

يحتوي على بعض الاساسيات والمبادئ في الشموع اليابانية

بالاضافة الى 34 نموذج متفائل و 34 نموذج متشائم من نماذج الشموع اليابانية


اضغط هنا لقراءة الملف (http://www.ads4arab.net/JapaneseCandles.pdf)



والملف بصيغة PDF

ولكي تستطيع قراءة الملف يجب ان يكون لديك قارئ PDF

واذا لم يكن لديك تستطيع تحميله من الموقع الرسمي له عبر هذا الرابط..

http://www.adobe.com/products/acrobat/readstep2.html

[دكتور قطر]

أساسيات الإستثمار وتداول الأسهم للدكتور محمد:

للإستثمار في أسهم قطاع معين فإنه يتم مراقبة المؤشرات وهي ثلاث أنواع :
المؤشر الأول : السوق بالكامل .
المؤشر الثاني : القطاع
المؤشر الثالث : الشركة المقصودة

وكل مؤشر له دلالات معينة وقراءات مختلفة، فالمؤشر الأول، السوق بالكامل ونستدل منه التالي:
1- التغير المئوي للسوق . ويقصد به مدى تنامي السوق من خلال عدة سنوات، وله قاعدتين :
القاعدة الأولى : أن قوة التغير مضطردة مع تنامي عوائد الشركات.
القاعدة الثانية : كلما كان التغير موزعا على فترات السوق كلما كان السوق أدعى للطمأنينة، فمثلا عندما كان التغير المئوي لمؤشر السوق كبيرا في مدة قصيرة حدث تصحيح مايو 2004.

اذا كيف وضع المؤشر وما مدى دلالة التغيير المئوي عليه؟ للإجابة على هذا السؤال فإنه يحتاج الى شرح مفصل.
أما المؤشر الثاني : القطاع، فكل قطاع له خصائص معينه، كما أن له حركة معينة يتأثر بها إيجابا : الذكاء أن يتم تحديد ذلك بدقة، فمن خلال مراجعة القطاعات المختلفة وجد أن القطاعات تكرر ذاتها في مسألة المدى والارتفاع والوقت وهذا من أسرار السوق .

وكمثال على ذلك، القطاع الصناعي، الذي يعد من أكثر القطاعات نموا ومدى والسبب في ذلك هو وجود المحفزات والقدرة على التحرك الذكي للشركات ..وسرعتها في ذلك، لذا فإن هذا ينمو القطاع مع تنامي أسعار شركاته لكنها في الغالب تكون مكرراتها مقنعة جدا لأن عوائدها تتنامى.

فمكرر القطاع الصناعي لا زال x19 وهو يعبر عن منطقية في الأداء، وغالبا ما يتأثر مؤشر السوق بقوة القطاع وثباته وقد لوحظ ذلك في التصحيح السابق. لذا فإن أي مستثمر ذكي يريد الاطمئنان على أمواله تماما ويريد قوة النمو يذهب للقطاع الصناعي مباشرة.

المؤشر الثالث : وهو الشركة المقصودة، إذا تم الإطمئنان على السوق بدراسة مدى تناميه ومناسبته للقرار الاستثماري في أي بلد في العالم وتم الإطلاع على القطاعات الموجودة فيه وتم اختيار أكثرها قوة وأمانا فيجب عندها التفكير مليا في الشركة في ضوء الاستثمار الذكي الذي يعطي للشركة فرصة تكوينها في السوق. و غالبا المستثمر يتجه الى نوعين من الشركات :
1- شركات في طور النمو.
2- شركات تعرضت لهزة داخلية ( مهم داخلية ) أثرت على قيمة السهم .
مثال على ذلك :
• شركات في طور النمو مثل صدق.
• شركات تعرضت لهزة داخلية أثرت على سعرها السوقي مثل طيبة ( الهزة الداخلية ويقصد بها عوامل أثرت على سعر الشركة من خلال أدائها أو استثماراتها مثل ما حدث لصدق في استثمارها الفاشل في ابن رشد مثلا )

السؤال الآن كيف يتم التصرف كمستثمر ؟
هناك قواعد يجب اتباعها :
1- لابد أن يحدد المستثمرالمدى الاستثماري، ليحقق الهدف تماما ويجب ان لايخرج قبل الوصول الى الهدف.
2- لابد من توقيت الدخول : فلا يدخل المستثمر مثلا في الربع الرابع لأنه زهرة السوق بل يدخل في وقت الفترة المظلمة.
3- لابد للمستثمر ترتيب كيفية الدخول وهذا يخضع لحجم المحفظة الاستثمارية، فإن كانت المحفظة كبيرة فيجب أخذ الحيطة والحذر في عدم لفت النظر للشركة المقصودة وغالبا ما يتم تطبيق قاعدة 60/30 لذلك وهو سحب ضعفي تلبية الطلب وعلى أيام قد تصل لشهر أو أكثر. اما اذا كانت المحفظة صغيرة أقل من عشرة ملايين، فيجب اختيار أوقات ضعف السوق من تكوين القيعان في جني الأرباح وليتم الدخول ووان يتم المساهمة في رفع سعر السهم واستقراره السعري دون دفعه لمزيد من الارتفاع .

هل يخرج المستثمر من استثماره ؟
لا يجب خروج المستثمر من شركته المختارة إلا بناء على أمرين :
الأول : عندما يحقق 75% من السعر المستهدف ويكون قد رأى شركة تحقق مدى أعلى في ذات المدة .
الثاني : عندما تجتمع لديه مؤشرات على تراجع قيمة الشركة حينئذ يخرج منها بطرق عديدة سيتم شرحها فيما بعد، وأهمها ان لا يستخدم خروجه لمزيد من الضغط على الشركة ويحبذ عندها إن يخرج بتطبيق قاعدة 60/30 وفيها يحقق لنفسه ربحا حتى في الخروج لشرائه مع عملية التراجع من القاع.

هل لدينا شركات استثمار؟ :
نعم لدينا ثمان شركات بعد دراسة السوق يتوقع أن تكون أسعار الشركات = السعر الحالي × 2

شرح قاعدة 30/60

لا يقوم عادة صانع السوق أو الهامور بسحب الشركة بالشراء الكامل، بل يعتمد على الشراء من العرض فقط. ويقوم بالسحب من الطلب وتلبية العرض. ففي التجميع يسحب من العرض ضعف تلبية الطلب. وفي التصريف يعطي للطلب ضعف السحب من العرض. اي 30/60 في التجميع و 60/30 في التصريف.

هل صانع السوق يضع طلبات شراء؟

يضع صانع السوق طلبات شراء في ثلاث حالات:
الحالة الأولى: رغبة صانع السوق بمعرفة التجميع، ويقوم بذلك بعد ان يستكمل 60% من الحجم الذي يرغب فيه على الأقل، حينئذ يتصرف كالتالي:
1- ارتفاع متعامد للسهم.
2- وضع طلبات بكميات كبيرة تزيد عن 20000 سهم في الطلب الواحد.

عندما يرتفع سهم معين، فإن له ثلاث مراحل:
1- مرحلة الإختراق
2- مرحلة تكوين القمة
3- مرحلة الإرتداد

وما يهمنا هو الإرتداد، فكيف يتم الشراء من الإرتداد السلبي وكيف يتم الشراء من القاع اليومي للسهم؟

الشراء من القاع اليومي للسهم:
ويحسب قاع السهم اليومي كالتالي:
قاع السهم اليومي من قمة الإرتفاع= سعر الإفتتاح + 38% من المدى.

فمثلا شركة صدق، افتتحت اليوم على سعر 166.75 والقمة السعرية لها 173.50 فيتم حساب المدى السعري (التغيير) بالمعادلة التالية:
المدى السعري (التغيير) = سعر القمة - سعر الإفتتاح
المدى السعري = 173.5 - 166.75 = 6.75
قاع السهم اليوم من قمة الإرتفاع = 166.75 + (6.75×0.37) = 164.25

قاع التذبذب من الإرتداد = سعر الإفتتاح + 62% من المدى.

هنا يجب التفريق بين امرين:
الأول عندما يتراجع السهم فيتم الشراء في ارتداد او قاع.
الثاني: ان كان تراجع السعهم قوي وهناك تصريق قوي فيتم الشراء من قاع الإرتفاع. اما اذا كان كان مجرد تذبذب فيتم الشراء من قاع التذبذب. وفي الغالب فإن قاع التذبذب اعلى من القاع اليومي للإرتقاع.

متى يتم تطبيق ذلك؟
يتم تطبيق ذلك في حال وجود مدى سعري في السهم وعليه فلا يتم تطبيق القاعدة على شمس أو تهامة أو طيبة في الوقت الحالي لعدم وجود مدى سعري.

[دكتور قطر]

كيف تمهد لعملية شراء الأسهم؟
لتمهيد عملية شراء الأسهم يجب اتباع الإستراتيجيات التالية:
1- إما أن يكون السهم تحت المراقبة ..
2- أو يكون السهم قد كون اختراقا لافتا للنظر ؟

فكيف تتم عملية مراقبة الدخول للسهم ؟
عندك نوعين لذلك :
1- إن كنت تعتمد على التحليل الأساسي :
فقم بتتبع أخبار الشركة ومشاريعها والمؤشرات القادمة لها ونتائج أرباعها ووو .. سواء ذلك بصورة مباشرة أو بصورة غير مباشرة،
فإن كانت بصورة مباشرة فأدخل وأنت مطمئن، اما اذا كانت بصورة غير مباشرة فلا تدخل إلا بعد تأكدك من تحرك السهم.
2- أما إذا كنت تعتمد على التحليل الفني فقم بمتابعة السهم بالمؤشرات الفنية وأهمها مؤشر القوة النسبي والماكد شيخ المؤشرات ..

إذا كان الشخص لايفهم في التحليل الفني ولا الأساسي فكيف يتم الشراء ؟
توجد لذلك إستراتيجية معينة، فهناك شركات تشد انتباهك مثل معيار الجمال في كل شيء.

فماهو ما معيار الشركات التي تشد الإنتباه لها؟
معيار الشركات التي تشد الإنتباه:
1- الشركات التي تقلص حجم التنفيذ عليها .. مع استقرار سعري لها. فكلما قل حجم التداول على شركة مع الاستقرار السعري لها كلما أعطى إشارة دخول.
و ماذا يعني ذلك؟
معناه أن هناك محافظ تمتلك السهم وليس لديها القناعة بتصريفه نتيجة توقع ارتفاعه .. إن كانت تلك المحافظ مضاربية يعني تعتمد على التحرك السريع للأسهم لديها فهي مجبرة بعد التجميع أن تقفز بالسعر لأسقف سعريه أعلى، مثل شركة صدق. وإن كانت تلك المحافظ استثمارية أو ذات علاقة بالسهم فغالبا تعتمد على حركة طويلة للسهم يصاحبها استقرار سعري يثير الملل، مثل شركة طيبة والكيميائية والعقارية وسابك.

ويجب مراقبة الشركات التي صاحبها أفول سعري نتيجة لعامل داخلي وبدأت بالتراجع والتأكد من أمرين :
الأمر الأول : كميات التنفيذ .. فكلما قلت كميات التنفيذ مع تراجع السهم كلما تأكدت من خف الضغط على السهم ..
الأمر الثاني : مراقبة القاع الثاني وتزايد متوسط كميات التنفيذ ..
يجب الحذر من الشراء مباشرة للسهم عند هبوطه بل يجب مراقبته، فالسهم سيبني ارتداد أولي لا يجب الوثوق به نهائيا، وسيحقق له قاع ثاني، فإن كان القاع الثاني أرتبط بتناقص الكميات أو ارتداد بكثافة الطلبات فأدخل مباشرة.

مراقبة قاعدة الاختراق بحالاتها الستة من خلال العروض والطلبات

قاعدة الاختراق تعتمد على حركة السوق إجمالاً وحركة السهم بالخصوص، يعني إذا كان مدى السهم مثلا خلال أيام مثلا : 207-212 فأي تحرك خلال هذا المدى لا يعبر عن اختراق

للسهم، كما أن تحرك سهم مثلا ل 106 تبعا لارتفاع قطاعات السوق أو معظم الشركات لا يعبر عن قاعدة اختراق. مثال لقاعدة الإختراق للسهم: سهم البحري قد كون قاعدة اختراق في تاريخ 30 سبتمبر 2004 ، و صدق ونما قد كونا قاعدة اختراق قبل يومين من تاريخ 30 سبتمبر.

كيف يتم حساب قاعدة الإختراق للسهم؟
ويتم حسابها بملاحظة أي كسر لمدى التذبذب بكميات كبيرة تعد قاعدة اختراق في حال رتم السوق العادي.

كيف يتم حساب المدى ؟
يتم حساب المدى من خلال مراجعة تداول ست أيام وحساب الفرق بين اعلى وادنى سعر للسهم ويقسم المجموع على 6، ويتم الحصول على هذه المعلومات من خلال شاشة تداول او مباشر برو.
المدى: اعلى سعر - ادنى سعر/6

وافضل طريقة لمراقبة الأسهم هو كالتالي:
1- هو وضع شاشات خاصة لمراقبة الأسهم يعني أي سهم يتجاوز 1.25% ينصح بقراءة العروض والطلبات.
2- أي سهم يكسر 1.5% ينصح بإدخال طلبات صغيرة على السهم لاختباره.
3- أي سهم يتجاوز 2% باختراق يمثل ثلث الكمية المنفذة مع الاطمئنان للطلبات ومساندتها وقلت العروض وارتفاع متوسط الصفقات : فينصح شراء من العرض مباشرة.
4- مراقبة المتوسطات وهذا موضوع آخر سوف يشرح فيما بعد.
وبعد الشرح لتداول الأسهم يتبقى من مؤشرات الشراء لمن لا يتقن التحليل الفني والأساسي عدة مؤشرات سيتم شرحها فيما بعد.

ما المقصود بالضغط على السهم؟
الضغط على السهم يكون بثلاث صور :
الصورة الأولى للتخلص من السهم : مثل ما حدث في سهم شمس في فترة شهر سبتمبر 2004، فيعمد صانع السوق لتلبية الطلبات لأهداف عديدة، سيتم شرحها فيما بعد.
الصورة الثانية للتجميع : وفيها المضارب يراقب الكميات في الطلبات وكلما رأى كمية الطلب ضعيفة قام بتلبيتها بخمسين ألف مثلا ليجمع من قاع سعري مائتين ألف سهم والمحصلة أنه كسبان.

[دكتور قطر]

للتجميع ثلاث حالات:
الحالة الأولى : دخول مضارب للسهم.
الحالة الثانية : رغبة المضارب في رفع السهم.
الحالة الثالثة : ضرب السهم.


يتم الدخول في سهم شركة ما بناء على أربع أمور:
1- تدني قيمته نتيجة تصحيح أو انهيار.
2- دراسة السهم استثماريا وتوقع ارتفاعه للأعلى.
3- الارتباط بعلاقة مع مجلس الإدارة والتأثير على القرار فيها.
4- محاولة التأثير الجانبي: سواء بالقطاع أو بمضارب آخر.


اشارات التجميع:
1- ارتداد متوسط حجم الصفقات بالارتفاع بعد انخفاضها والإشارة الأولى في ذلك زيادة حجم التداول.
2- الاستقرار السعري في مدى معين مبينا قراءة أعلى وأدنى سعر للسهم في ست أيام مضت، يعرف في التحليل الفني بأشرطة البولينجر.
3- السحب من المعروض بدون تلبية الطلب بضعف الكمية.
4- قوة الارتداد للسهم بعد أي جني أرباح، حيث يقوم المضارب بلفت الإنتباه الى السهم.
5- اعتماد سياسة عدم اختراق المتوسط ل 10 أيام بدون سبب خارجي على السهم.

التصرف أثناء فترة التجميع:
يتم التصرف أثناء فترة التجميع كالتالي:
1- بمراقبة مدى المضاربة في الشركة والإستفادة منه، فمثلا صدق سعرها يتذبذب بين 154-159، قم بالمضاربة على هذا النمط أشتري وأعرض في نفس الوقت.
2- بمراقبة متوسط حجم صفقات أي تنفيذ قوي بمتوسط مرتفع أو زيادة الكميات لثلاث أيام سابقة، وأدخل في السهم وأنتظر انطلاقته.

التصرف أثناء انطلاق السهم للأعلى:
غالبا ما يكون للسهم مضاربون صغار لهم إستراتيجية جني الأرباح السريع، فإذا ارتفع السهم في أول اليوم فإنه في الغالب يرتد نزولا، عندها يجب مراقبة الكميات المنفذة، فإذا كانت الكميات المنفذة لاتزيد عن تداول يوم سابق فإن السهم سيواصل الارتفاع، أما إذا كان حجم التنفيذ كبيرا فعليك الحذر، فان السهم سيرتد نزولا ، وحينها يجب ان تسأل نفسك سؤالا وهو هل كان ارتفاع السهم نتيجة لمضاربة أم لتعديل مركزة السعري بناء على مؤشرات إيجابية . فإذا كان النزول نتيجة مضاربة فإنه يجب تجاهل السهم اما اذا كان النزول لتعديل مركزه السعري فيجب الدخول في السهم بكل ما تملك.

[دكتور قطر]

الاختيار الامثل للسهم الذي تريد إن تشتريه مهم وذلك للحيلولة دون الوقوع بخطأ ‏شراء أسهم شركات يكون مصيرها انخفاض قيمتها السوقية بصورة كبيرة أو شركات ليس فيها من ‏مقومات الاستثمار إلا اسم الشركة.

تعتمد باختصار على دراسة أنواع الأسهم ثم معرفة أنواع الصناعات ثم معرفة ظروف الصناعة التي ‏ترغب بالاستثمار فيها ثم تحليل المركز المالي للشركة التي تم اختيارها .

وهنا لدينا سؤال مهم وهو إذا تم اختيار شركة تنطبق عليها أفضل النسب المالية فهي غير معرضة ‏للإفلاس وربحيتها ممتازة وأدارتها جيدة وسيولتها متوفرة هل أقوم بشرائها بدون تردد ؟‏
بطبيعة الحال سيكون الجواب لا .... لا تستعجل فهناك أضافه مهمة
يمكن بعد تطبيق جميع النسب المالية إن نحصل على مجموعة من الشركات الجيدة فهل على ‏المستثمر إن يقوم بالشراء فيها ؟
بطبيعة الحال الجواب لا ‏
‏ رغم نجاح الشركة في كل النسب المالية ومع ذلك يجب معرفة سعرها بالسوق لأنه ‏يمكن إن يكون سعرها مبالغ فيه وان الشراء فيه ينطوي على مخاطرة كبيرة جدا وهي هبوط السعر ‏والتعرض للخسارة فعند الاختيار لا يمكن الاعتماد فقط على النسب المالية وان كانت ‏هي الخطورة الأولى بتحليل واقع الشركة ومركزها المالي .

وإنما علينا الأخذ بنسب السوق ‏Market Ratios‏ وهذه أهمها
مكرر الربح أو مضاعف السعر ‏P/E Ratio
وهو عبارة عن تقييم المتعاملين بالسوق لسهم شركة معينه فإذا كان هذا المؤشر يساوي 10 فهذا ‏يعني إن المستثمر على استعداد إن يدفع في السهم عشرة إضعاف الربح الذي تحققه الشركة أو ‏بمعنى أخر سيدفع المستثمر 10مقابل كل 1 تر بحة الشركة علما بن الشركة لا توزع كل ‏أرباحها .‏

وكلما انخفض هذا المؤشر كلما كانت الشركة ممتازة للاستثمار لذلك كان أكثر الشركات هبوطا هذه ‏الأيام في السوق التي كان فيها هذا المؤشر ‏P/E ‎‏ عالي جدا إما إذا كانت النتيجة سالبه فلا ينظر لها ‏بسبب عدم تحقيق الإرباح



وهذا المؤشر يتغير يوميا مع تغير سعر السوق للسهم ويمكن حسابه بقسمة قيمة السهم بالسوق ‏على نصيب السهم الواحد من الربح ‏
ملاحظة نصيب السهم الواحد من الربح نحصل عليه بقسمة صافي الإرباح بعد الضرائب على عدد ‏الأسهم

هذا هو المؤشر الأول

وهنا يجب التركيز على احد النقاط المهمة في اختيار السهم المناسب وهي نسبة ملكية المؤسسات ‏المالية ‏Institutional Ownership ‎‏ ويقصد بالمؤسسات المالية صناديق الاستثمار وشركات التامين ‏وهيئات المعاشات وغيرها من المؤسسات التي توجه جزء من مواردها المالية لشراء الأسهم .‏
وهنا يتسأل البعض هل الأفضل شراء الأسهم التي تملك بها هذه المؤسسات المالية نسبة اكبر ؟ ‏بطبيعة الحال يتبادر إلى الذهن هو الشراء بمثل هذه الشركات أفضل اختيار لان شراء مثل هذه ‏المؤسسات المالية يدل على قوة هذه الشركات!‏
ولكن العكس هو الصحيح لان الشركات التي ترتفع بها ملكية المؤسسات المالية تكون أسعارها قريبة ‏من قيمتها الحقيقة بسبب كفاءة قرارات الاستثمار التي تتخذها تلك المؤسسات ومن ثم لاتتاح ‏للمستثمر فرصه حقيقة مرضية لتحقيق أرباح مالية رأسمالية ملموسة. وعليه يجب تطبيق جميع ‏النسب المالية وفي حالة تقرب النسب بالنسبة لشركتين نختار الشركة التي تكون فيها ملكية ‏المؤسسات المالية اقل.‏
بعد أكمال هذه السلسة سأقوم بنشر جدول فيه مجموعة من الشركات اخترتها وذلك كتطبيق عملي ‏لكل هذه النسب حسب طلب بعض الإخوان بالبريد مني .
كذلك من النسب المالية التي يجب دراستها هي العائد على السهم ‏
Earnings per share (EPS)‎

يشير هذا المؤشر إلى القوة الربحية للسهم ويستفاد منه لتقييم الأعمال السابقة للشركة ولتقدير الإرباح ‏المستقبلية

وبدراسة التغيير السنوي لهذا المؤشر نستطيع إن نعرف نسبة نمو الإرباح‏

‏ ويحسب هذا المؤشر بقسمة صافي الربح على عدد الأسهم وتكون النتيجة هي عبارة عن حصة كل سهم من ‏الإرباح ولكن يجب الانتباه إن هذه الحصة لأيتم توزيعها بالكامل فقد تحتجز بأكملها أو يتم توزيع جزء منها ‏نقدا ويحتفظ بالباقي لإعادة استثماره بالشركة وكلما كبر الرقم يدل على كفاءة الإدارة في إدارة الأصول ‏والتحكم في النفقات .
وهناك نسب أخرى يعتمد عليها كمؤشرات ممكن الكتابة عنها في المستقبل .‏
ولكن يجب الانتباه إن لهذه المؤشرات بعض نقاط الضعف اذكرها هنا ليس من اجل التقليل من شانها ولكن من باب ذكر المزايا ‏والعيوب ومنها:-‏

‏1-‏ إن هذه النسب المالية لا يمكن إن تكون ذات فائدة إلا إذا كان هناك مرجعية للصناعة يمكن على أساسها المقارنة . وان ‏الاعتماد على هذه النسب دون مقارنتها بالشركات المماثلة يجعل هذا التحليل مضللا. فقد تكتشف من خلال التحليل إلى ‏تحسن أوضاع الشركة ولكن هو كيف تتأكد من إن الشركة ليست في وضع مثل وضع الشخص الذي يصعد على سلم في ‏مركب تغرق لذلك لابد من عمل هذه المقارنات لمعرفة حقيقة وضع الشركة.‏

‏2-‏ إن هذه النسب المالية هي مرتبطة بيوم معين وهي عبارة عن علاقات بين أرصدة أو بنود وقد تقوم بعض الإدارات بعمل ‏بعض التصرفات المعينة لتغيير شكل هذه النسب .‏

[دكتور قطر]

مقدمة:

فيبوناتشي كان من اهم علماء ايطاليا في الرياضيات قام بعمل نظريه اساسها ان اي ارتفاع لابد من ان يليه انخفاض مؤقت قبل مواصلة الارتفاع مرة اخرى ومؤخرا بدأالمتداولون من الاستفاده من هذه النظريه
في التنبؤ بحركة العملات وتقيس هذه النظريه المدى التي سوف تتراجع اليه العمله واهم المستويات التي ينظر لها المتداولون هي


-38.2

-50.0

-61.8
من الحركه الرئيسيه التي تكون في الاتجاه العام للسهم.

[دكتور قطر]

تعتبر نقاط الدعم والمقاومة نقاط مهمة في سوق الأسهم
وذلك لمعرفة الخطوط الحمراء والخطوط الخضراء لسهم الذي تملكه
وتعتبر نقطة دخول في سهم

في البدء يتم احتساب نقاط الدعم والمقاومة من أخر سعر لسهم

وهذه نقاط مهمه

كسر السهم نقطة المقاومة الاؤلى:
والأسهم المتداولة ليسة كبيرة العدد فهي من أفضل فرصة لشراء

كسر السهم نقطة المقاومة الثاني:
لو كسر السهم نقطة المقاومة الأولى والأسهم المتداولة عددها كبير وتم كسر المقاومة الثانية
و الكميات كبيره أيضاً فهذا وقت دخول جيد

إن أخترق السهم نقطة المقاومة الأولى والأسهم المتداولة عددها قليل ولم يبلغ لنقطة المقاومة الثانية
وأخذت تقل الأسهم المتداوله فعندها البيع يكون أفضل أوقات الخروج

أسباب كسر نقاط المقاومة
- أخبار جيدة عن الشركة
- إعلان أو تسرب ارتفاع الارباح
-الإشاعة
-رفع سهم من هوامير السوق وإن كان بدون سبب فهذه ماتسمى فقاعة الصابون



أسباب كسر نقاط الدعم
- التخلص من السهم من احد المحافظ آو احد الملاك
- أخبار سيئة قادمة عن الشركة تم تسريبها للبعض
- وسيلة ضغط من الهوامير من اجل الشراء بسعر منخفض

[دكتور قطر]

وهذا هو الرابط..

http://www.ads4arab.net/JapaneseCandles2.pdf

اضغط على الرابط بالزر الايمن واختر حفظ بإسم.. حجم الملف: 2 ميقا



والملف بصيغة PDF.. ولا بد من توفر قارئ PDF على الجهاز.. وهو مجاني..

ومتوفر على الموقع الرسمي الخاص به على هذا الرابط..
http://www.adobe.com/products/acrobat/readstep2.html
اختر نوع النظام الي تستخدمه في جهازك مثل: XP أو 2000 أو ME وحمل القارئ..

[دكتور قطر]

جون ميرفي هو كبير المحللين في موقع ستوك شارتس الشهير ........وهو مؤلف وكاتب صحفي مشهور مختص بالتحليل الفني .
قبل ان ينضم الى طاقم ستوك شارتس .... عمل جون ميرفي (لمدة سبع سنوات) كمحلل فني في قناة CNBCالاقتصادية في برنامج "

Tech Talk

التّحليل التّقنيّ مهارة تتحسّن بالخبرة و الدّراسة .

- جون مورفي


قد ظهر جون على تليفزيون بلومبيرج, مونييلاين السي إن إن, تقرير الأعمال اللّيليّة و أسبوع وول ستريت مع لويس روكيسر - و قد اُسْتُشْهِدَ في بارون و المؤلّفات الماليّة البارزة الأخرى . تلقّى بي آيه في الاقتصاد و ماجستير إدارة الأعمال من جامعة فوردهام في نيويورك





لجون ميرفي عدة كتب وورش عمل عبارة عن اشرطة فيديو وDVD ... ثلاثة كتب حققت ارقام قياسيه في مبيعاتها وهي :

Technical Analysis of the Financial Markets

Intermarket Technical Analysis

The Visual Investor


كما ان له خبرة ثلاثون عاما في التداول والتحليل الفني ... وخلال هذه السنوات الثلاثين طور جون ميرفي عدة اساليب للتداول وذلك بالتزامه بقواعد راسخه او قوانين وضعها لنفسه


قواعد جون ميرفي للتداول :

1. يجب ان تحدد الاتجاهات: ابدأ بتحليل الفريمات الاكبر على الشارت كفريم المنثلي والويكلي وعلى مدى سنوات ... ان تحليلك للشارت على الفريمات الاكبر وبتغطيتك لمدة زمنيه اطول (عدة سنوات مثلا) يزودك برؤية افضل و منظور ابعد طويل الاجل للسوق ... ومن بعدها ابدأ بالتحليل على الفريمات الاصغر . حيث ان التحليل فقط باستخدام الفريمات الصغيرة جدا قد يعطيك نتيجه خادعه ورؤيتك للفريمات الاكبر ستحسن من ادائك .


2. يجب ان تلاحظ الاتجاه وتتحرك معه : اتبع اتجاه السوق بعد ان تلاحظه حيث ان اتجاه السوق يأتي بمقاسات متعددة (طويلة الاجل, متوسطه , وقصيرة الاجل) حدد المدة الزمنيه التي تستهدفها اولا ومن ثم استخدم الفريم المناسب لك ... تأكد بأنك تتداول بذلك الاتجاه (اي اتجاه السوق) .
اذا كنت تستهدف مدة زمنيه متوسطة المدى (سوينق) فعليك بالشارت الاسبوعي (فريم الويكلي) والشارت اليومي (فريم الديلي) ...... اما اذا كنت تستهدف مدة زمنيه اقل فعليك بالفريمات الاقل (60, 30, 15, 10, 5) وفي كل الاحوال دع الفريم الاكبر يحدد الاتجاه ومن ثم استخدم الفريمات الاقل لضبط عملية التداول.


3. يجب ان توجد قمة الاتجاه وقاعه : وذلك بتحديد مستويات الدعم والمقاومه , حيث ان افضل وقت للشراء هو عند مستوى قريب من مستوى الدعم وافضل وقت للبيع هو عند مستوى قريب من مستوى المقاومه .


4. يجب ان تعرف الى اي مدى عليك ان تتراجع : قس التراجعات المئويه (فيبوناشي) عادة تكون حركات السوق او تصحيحاته سواء الى اعلى او الى اسفل مرتبطه بنسب معينه (وهي نسب الفيبوناشي) للحركات السابقه للسوق .


5. ارسم خطوط الاتجاه : وهي من الادوات المؤثرة حيث انها تتطلب المرور بقمتين او قاعين على الاقل وغالبا مايكون كسر خطوط الاتجاه (الترند) اشارة على تغير الاتجاه ... اذا كان لخط الاتجاه او الترند ثلاث قيعان اوثلاث قمم فأكثر فهو خط اتجاه مؤكد .. وكلما اختبر هذا الخط اكثر كلما زادت اهميته .


6. اتبع المتوسطات : تعطيك المتوسطات المتحركه moving averages اشارات البيع والشراء , فهي تخبرك ان كان الاتجاه (اي اتجاه السوق او السهم) مازال قائما ام لا , كما انها تساعدك على معرفة الاشارات المؤكدة لتغيير الاتجاه . لا تخبرك المتوسطات مقدما بما سيحدث لكنها اشارات مؤكدة للاتجاه . ان مزج متوسطين معا في شارت واحد هي من اكثر الدراسات الفنية شعبية مثل : ( متوسط 4 مع متوسط 9 - متوسط 9 مع متوسط 18 – ومتوسط 5 مع متوسط 20 ) وهي تعطيك اشارة الشراء بتقاطع المتوسط الصغير للكبير صعودا , كما انها تعطيك اشارة ايجابيه اذا كان سعر السهم (او قيمة المؤشر) فوق متوسط 40 يوم , وبما ان المتوسطات مؤشرات لاحقه للاتجاه فهي تعمل بشكل افضل حين يكون مؤشر السوق او السهم ذو اتجاه محدد وواضح .


7. يجب ان تتعلم متى يكون الانعكاس : وذلك عن طريق مؤشرات ذبذبات المسار ... هذه المؤشرات تساعدك في معرفة ان كان الشراء مبالغ فيه (overbought) او ان كان البيع مبالغ فيه (oversold) و اشهر هذه المؤشرات مؤشر القوة النسبيه RSI)) ومؤشرات الستوكاستك (Stochastics) ... اما عن الكيفيه التي نعرف فيها الانعكاس من خلال هذه المؤشرات فذلك يتم عن طريق تحديد الاختلافات الايجابيه والسلبيه (Divergence) .... بإمكانك استخدام الاشارات المعطاة اليك على فريم الويكلي كنقطه هامه على فريم الدلي ... والاشارات على فريم الديلي كنقطه هامه على فريم ال60 ...... وهكذا . هذه المؤشرات تكون فعاله بصورة اكبر عند التماسك .


8. يجب ان تعرف اشارات التحذير : ويساعدك في ذلك مؤشر الماكد (MACD ) , فحين يقطع الخط الاسرع صعودا الخط الأبطأ وكلاهما تحت مستوى الصفر فهذه عادة ما تكون إشارة شراء , وحين يحدث العكس (اي قطع الخط الأسرع نزولا للخط الأبطأ) وكلاهما فوق الصفر فهذه علامة بيع . استفد من التقاطعات على فريم الويكلي لتكون اشارات مهمه على الديلي . هناك ايضا مؤشر MACD Histogram وهو يعطيك الاشارات بصورة مسبقه عن مؤشر الماكد (MACD)


9. ترند ام لا؟ : هنالك مؤشرات تساعدك في معرفة ما اذا كان المؤشر او السهم في اتجاه واضح (ترند) ام لا , كما انها تقيس قوة الترند ... لذلك يجب ان تعرف كيف تفرق بين الاتجاه الواضح والغير واضح . مؤشر ADX يساعدك على ذلك .... اذا كان خط ADX (الخط الاسود) صاعدا فهذا يعطيك دلالة ان السهم في اتجاه واضح (ترند) وهنا تستطيع استخدام المتوسطات (moving averages) لتعطيك فعالية اكبر ...... اما اذا كان خط ADX في اتجاه النزول نستنتج ان السهم في حالة تذبذب او تماسك وفي هذه الحاله نستخدم مؤشرات ذبذبات المسار Stochastics & RSI حيث ان فعاليتها في حالة التذبذب اكبر . هكذا يعرف المتداول اي المؤشرات يستخدم حسب نموذج السهم او مؤشر السوق .


10. يجب ان تعرف العلامات المؤكدة : كمية التداول (volume) من أشهر العلامات المؤكدة ... فحين يكون السوق او السهم في اتجاه تصاعدي (ترند صاعد) سترى ان كمية التداول تكون عاليه عند قمم الترند . كما ان متابعة كمية التداول في الأسواق المستقبليه (futures markets) وفي البري ماركت مهمه , فهي تعطي دلالات على حالة السوق او السهم .


Technical analysis is a skill that improves with experience and study. Always be a student and keep learning.
- John Murphy
التحليل الفني مهارة تتطور مع الخبرة والدراسه , كن طالب علم دائما و واصل التعلم.
- جون ميرفي

http://stockcharts.com/index.html


http://stockcharts.com/education/Tr...urphysLaws.html (http://stockcharts.com/education/TradingStrategies/MurphysLaws.html)



John Murphy's Ten Laws of Technical Trading

[دكتور قطر]

لو أردنا تقييم سهم فذلك يرجع إلى التوجه الذي سنتبعه في السوق
فالمستثمر يقييم السهم بطريقة تختلف عن طريقة المضارب
اي يختلف كالتحليل الفني عن التحليل الأساسي


الطريقة الأولى وهي طريقة السعر إلى الربح Price/Earning Ratio
ويرجعإليها المستثمرين
وهي طريقة بسيطه قاعدتها P/E

أي P/E=Price/Earning Ratio

ومنها نعرف قيمة السهم بالنسبة لدخله

فلو أخذنا سهم وقسمنا أرباح الشركة على الأسهم بعد الأمور إقتصاص الأمور الإدارية
لعرفنا قييمة السهم وتنشر في إعلانات الشركات ويضهر صافي الربح
فلو وجدنا السعر أعلى عندها نعرف أن السعر مبالغ فيه
وبذلك نحدد السعر الحقيقي

___________________

الطريقة الثانية تقيم السهم من دخله والعائد عليه Dividend yield


دخل السهم هو ما توزعه الشركة للمساهمين من ارباح وعادة توزع هذه الارباح عن كل سهم. حينما نقارن بين الارباح الموزعة بين شركات مختلفة فاننا نقارن عن العائد على السهم وطريقته أن تأخذ كمية الربح عن كل سهم وتقسمه على سعر السهم (ربح السهم \ سعر السهم )= العائد. والعائد هو النسبة المئوية من الأرباح الناتجة عن شراءك السهم.

فعلى سبيل المثال إذا كانت شركة ما توزع أرباحا سنوية بمقدار ريالين عن كل سهم وكان سعر السهم وقت الشراء 50ريال فإن العائد سيكون 4% أربعة بالمائة .

فهل العائد على السهم مقياس كل الأسهم ؟

الجواب لا فهناك كثير من الشركات لا توزع أرباحا للمساهمين خاصة شركات النمو وهي التي تضع أرباحها لتنمو وهذا من مصلحة المساهمين وكثير من الشركات الناشئة لا توزع أرباحا بل تستثمر أرباحها بالنمو والتطوير والبحث فيكون العائد من جهة نمو السهم وقد تستثمر بعض الشركات أرباحها في شراء أسهمها من السوق مما ينتج عنه ارتفاع السهم ومن ثم الفائدة للمستثمرين. ومع هذا فإن كثيرا من المستثمرين وخاصة الكبار في السن والمتقاعدين يفضلون الشركات التي توزع أرباحا للمساهمين وذلك بسبب احتياجهم للدخل والأمان الذي توفره الشركات الموزعة للأرباح لأنه عادة تكون غير متذبذبة وليس معنى أن شركة ما تعطي عائدا عاليا أنها شركة مفضلة بل قد يشير هذا العائد العالي إلى خلل في الشركة ولذلك لابد أن ينظر المستثمر إلى نسبة توزيع الشركة للأرباح بالنسبة لصافي الدخل فإذا كانت هذه النسبة فوق 75% فهذا يعني أن خللا ما في الشركة. حيث ان الشركة هنا تواجه مشاكل في استثمار الأرباح في التطوير والنمو في مجالها. فعادة إذا كان العائد عاليا في سهم معين قد يعني أن دخل الشركة في هبوط او ان الشركة تريد جذب المستثمرين لشراء اسهمها ومن ثم ارتفاع السهم دون اي ركيزة بالنسبة لنمو الشركة وتطورها.

وعلى هذا فالعائد على السهم ليس مقياسا اساسيا لمعرفة تقييم السهم بل يجب ان ياخذ في الاعتبار الامور الاخرى المتعلقة في تقييم السهم.


___________________

الطريقة الثالثة تقييم السهم بالنظر الى نسبة نمو السهم مقارنة الى نسبة معامل السعر الى الربح
Growth Ratio PEG Price/Earning

الاسهم ذات النمو القوي عادة ماتجذب المستثمرين وبكثرة مما يسبب ارتفاع (P/E) اي نسبة معامل السعر الى الربح الى فوق متوسط (P/E) في السوق ، فهل يعني ذلك ان الاسهم باهظة الثمن؟
الجواب انه ليس بالضرورة فاذا كان النمو فوق العادة فيمكن ان يكون صعود (P/E) الى فوق المتوسط له مايبرره. كيفية حساب (PEG) ان تقسم (P/E) على نسبة النمو المتوقعة في المستقبل. فعلى سبيل المثال اذا كان توقع نمو شركة 15% في السنة لعدة سنوات اتية وكان (P/E) الحالي 20 فيكون (PEG) قيمته تساوي 20\15=1.33 وكلما كان (PEG) اقل كلما كان السهم افضل. نقاط ضعف (PEG) هو انها تعتمد على توقعات مراكز تحليل أسهم كمركز بخيت مثلاُ وعادة ماتكون التوقعات عالية لذلك ينصح ان تطرح 15% من توقعات السوق الصادرة حتى تكون اقرب للواقع.


___________________

الطريقة الرابعة معادلة تقييم سعر السهم بالنسبة لمبيعاتة Price/Sales Ratio

اثبتت دراسات قام بها محللون ماليون ان معادلة تقييم سعر السهم بالنسبة لمبيعاته (PSR) اذا طبقت على شراء الاسهم بحيث كان (PSR) للاسهم المستثمر فيها منخفض ان هذه الاسهم يفوق ربحها عن اسهم كانت معامل السعر الى الربح (P/E) فيها منخفض. بمعنى ان فاعلية معادلة (PSR) اقوى من فاعلية (P/E).

بسبب عدم وضوح الارباح الحقيقية للشركة كما سبق بسبب تصرف الشركة في نظام المحاسبة عندها مع امكانية زيادة الربح دفتريا لا واقعيا بالتصرف في الارقام بالنسبة للاستهلاك والضرائب مما يؤثر سلبا على حقيقة (P/E). طريقة (PSR) يسهل تقييم الشركات الجديدة التي لاارباح لديها لكن تنمو نموا مطرد مع امل ان ينتج هذا النمو عن ارباح مرتفعة مثل شركات الانترنت في بداية ظهورها.

ان معادلة (PSR) لاتعمل في الشركات التي ليس لها مبيعات مثل البنوك وشركات التامين. ومعظم المستثمرين يبحثون عن (PSR) اثنان فاقل وينبغي النظر الى (PSR) التاريخي للشركة وللشركات التي في نفس القطاع ولحالة السوق.



___________________

الطريقة الخامسة التحليل الاساسي
تعتمد طريقة التحليل الاساسي على الاستثمار في الاسهم لمدة طويلة والنظر في تغير السهم وقطاعة على مر 6 الى 18 شهرا. كما يعتمد المحللون الاساسيون على النمط العام في الاقتصاد والنظر في حالة القطاع المعين ونوعية السهم وجودته بين منافسيه. وينظرون ايضا الى مختلف القطاعات بحيث يقوم اختيارهم على اقوى قطاع في الدورة الاقتصادية الحالية.

___________________

الطريقة السابعة التحليل الفني
تقوم فلسفة تقييم السهم بطريقة التحليل الفني على امكانية التنبؤ بحركة السهم صعودا او هبوطا في المستقبل. هذا الاسلوب يعتمد على الوقت الحالي وينصب اهتمام المحلل على الحركة الحالية للسوق والاسهم. فقرار المحلل الفني في شراء وبيع الاسهم يقوم على حركة السوق والاسهم صعودا ام هبوطا.

[دكتور قطر]

وهو أحد مقاييس المذبذبات السعرية التي يتحرك بين صفر – 100 وحسابه يعتمد على خطوتين :

الأولى : حساب القوة النسبية RSوذلك : بحساب متوسط أسعار الإقفال التي ارتفعت مقسوما على متوسط أسعار الأقفال التي هبطت وذلك لفترة محسوبة في بيانات تاريخية تلائم المستثمر أو قريبة لتلائم المضارب .

الثاني : مؤشر القوة النسبية RSI : وذلك بالمعادلة التالية :

RSI= 100-100/1+RS



وأما تفسير المؤشر تفصيلا فيمكن إجماله في حالتين عند تحليل المؤشر:

1- دلالة الإفراط : وهما في حال البيع Oversold أو الشراء Overbought عبر نقطتين هما 30-75 في قراءة المؤشر .. وعادة إذا ما يرتفع RSI عن 70 فمؤشرات الشراء الزائدة وإذا انخفض عن 30 مؤشرات البيع الزائدة عن المتوقع ونفضل حينها أن تكون البيانات تاريخية وحدوث مؤشر انكسار لأنه قد يستمر الارتفاع أو الانخفاض أكثر ولذا المتابعة هنا مهمة .. فإذا أعطاك هذا المؤشر إشارة بان السوق يمر بمرحلة شراء فان ذلك يشير إلى امتلاك عدد كبير من المستثمرين لحصص من الأسهم ومن ثم من المتوقع إن ينخفض السوق عندما يبدأ بعض المستثمرين ببيع ما لديهم من أسهم بغرض تحقيق الربح .. أما إذا أعطاك المؤشر إشارة بان السوق يمر بمرحلة بيع فمعنى ذلك أن هناك عدد قليل من المستثمرين يمتلكون حصص من الأسهم ومن ثم من المتوقع أن يلجأ عدد كبير من المستثمرين لشراء أسهم وهو ما سيؤدي إلى ارتفاع في سعر السهم مستقبلا.

2- دلالة التباين : وفيه يتضاد اتجاه المؤشر مع حركة السعر وهذا فيه تفصيل والذي أنصح به هنا مراقبة بقية المؤشرات لتحديد الاتجاه أكثر .. أو مراقبة الاتجاه العام للمؤشر في فترة أكبر للحكم مع العلم أنه عندما تحدث الافتراق وفي مناطق متطرفة فإنه وبدرجة كبيرة يمكن الوثوق بالمؤشر .. فإذا لاحظت عندها أن السعر يرتفع وال rsi يهبط فبتعد عن السهم ولا تدخل فيه وان كنت تملك فيه أسهم بيعها. أما إذا لاحظت أن السعر يهبط والrsi يرتفع فإن هنالك ارتفاع قوي سيحدث

ويفضل حينما يتم استخدام RSI فمن الأفضل أن نستخدمه لمدة 14 يوم

[دكتور قطر]

دور المحلل الفني لسهم أو لسوق هو اتنبؤ بما سيحدث
وليس مايجب أن يحدث ويركز على نشاط السوق يدرس حركة الأسعر




- نظريات التحليل الفني:

* المؤشرات (المتذبذبة، مثل: مؤشر القوة النسبيةrsi)

* الموجات(نظرية موجة إليوت)

* الفجوات (مرتفع-منخفض، افتتاح-إغلاق)

* التوجهات (اتباع متوسط الحركة)

* المخططات البيانية( نموذج الرأس والكتفين نموذج العروة )


- مؤشر القوة النسبية (rsi):

. يقوم Rsi بقياس معدل الحركات إلى الأعلى مقابل الحركات إلى الأسفل ويقوم بإجراء الحسابات بشكل طبيعي بحيث يتم التعبير عن المؤشر ضمن نطاق يتراوح بين صفر و 100. إذا كان Rsi يساوي 70 أو أكثر سيرتفع فيها الأسعار أكثر من توقعات السوق وعندما يكون Rsi يساوي 30 أو أقل فإن هذا يعني أن السهم يتم تصريفه بنسبه عاليه

-
التذبذب السهمي:

يستخدم هذا للإشارة إلى حالات التجميع /وحلات التصريف على مقياس يتراوح بين صفر و100%. يقوم المؤشر على أساس ملاحظة أن أسعار الإغلاق للفترات التي تمر خلال التوجه القوي بإتجاه الأعلى . وعلى العكس، فبينما تنخفض الأسعار في توجه قوي نحو الأسفل، تميل أسعار الإغلاق إلى الاقتراب من الطرف الأدنى.


- متوسط التباعد التقارب المتحرك Macd
يتضمن هذا المؤشر إعداد خطين كميين. وخط Macd هو الفرق بين المتوسطين المتحركين الاستثنائيين وخط الإشارة أو المنبه الذي هو متوسط متحرك استثنائي للفرق. وإذا تقاطع خط Macd مع خط المنبه، فإن هذا يؤخذ على أنه إشارة على توقع حدوث تغيير في التوجه.


-


أرقام فايبوناتشي:

إن تتابع أرقام فايبوناتشي (1، 1، 2، 3، 5، 8، 13، 21، 34، ...) يبنى بإضافة رقمين متتاليين للوصول إلى الرقم الذي يليهما. ونسبة أي رقم إلى الرقم الأكبر الذي يليه هي 62%، وهو رقم استرجاع شائع في فايبوناتشي. ومعكوس 62%، الذي هو 38% ، يستخدم أيضاً كرقم استرجاع فايبوناتشي. (يستخدم مع نظرية إليوت للموجات) أرقام غان:

كان دبليو دي غان تاجر أسهم وسلع في الخمسينات حقق أرباحاً أكثر من 50 مليون دولار أمريكي في الأسواق. وقد صنع ثروته باستخدام أساليب طورها بنفسه لأدوات المتاجرة تقوم على أساس العلاقات بين حركة الأسعار والوقت، وهي تعرف باسم نظائر الوقت/السعر. وليس هناك تفسير سهل لأسلوب غان، ولكنه استخدم جوهرياً الزوايا في المخططات البيانية لتحديد مناطق الدعم والمقاومة والتنبؤ بالتغيرات المستقبلية في التوجه. وقد استخدم أيضاً الخطوط في المخططات البيانية للتنبؤ بمناطق الدعم والمقاومة.



أرقام فايبوناتشي:

إن تتابع أرقام فايبوناتشي (1، 1، 2، 3، 5، 8، 13، 21، 34، ...) يبنى بإضافة رقمين متتاليين للوصول إلى الرقم الذي يليهما. ونسبة أي رقم إلى الرقم الأكبر الذي يليه هي 62%، وهو رقم استرجاع شائع في فايبوناتشي. ومعكوس 62%، الذي هو 38% ، يستخدم أيضاً كرقم استرجاع فايبوناتشي. (يستخدم مع نظرية إليوت للموجات، انظر أدناه) أرقام غان:

كان دبليو دي غان تاجر أسهم وسلع في الخمسينات حقق أرباحاً أكثر من 50 مليون دولار أمريكي في الأسواق. وقد صنع ثروته باستخدام أساليب طورها بنفسه لأدوات المتاجرة تقوم على أساس العلاقات بين حركة الأسعار والوقت، وهي تعرف باسم نظائر الوقت/السعر. وليس هناك تفسير سهل لأسلوب غان، ولكنه استخدم جوهرياً الزوايا في المخططات البيانية لتحديد مناطق الدعم والمقاومة والتنبؤ بالتغيرات المستقبلية في التوجه. وقد استخدم أيضاً الخطوط في المخططات البيانية للتنبؤ بمناطق الدعم والمقاومة.




نظرية إليوت للموجات: إن نظرية إليوت للموجات هي منهج في تحليل السوق يقوم على أساس أنماط الموجات المتكررة وتتابع أرقام فايبوناتشي. وأنماط الموجات المثالية لدى إليوت تبين تقدم خمس موجات متبوع بتراجع ثلاث موجات.



- الفجوات

الفجوات هي مسافات متروكة على شريط المخطط البياني لم يحدث فيها عمليات تداول.

* تتشكل فجوة إلى الأعلى عندما يكون أدنى سعر في يوم التداول أعلى من أعلى سعر في اليوم السابق.

* تتشكل فجوة إلى الأسفل عندما يكون أعلى سعر في يوم التداول أقل من أدنى سعر في اليوم السابق. وتكون الفجوة إلى الأعلى إشارة على قوة السوق، أم الفجوة إلى الأسفل فتشير إلى ضعف السوق.

* فجوة الابتعاد هي فجوة سعر تحدث في العادة حول نقطة الوسط في توجه السوق المهم. ولهذا السبب، فإنها تسمى أيضاً فجوة القياس.

* فجوة الاستهلاك هي فجوة سعر تحدث في نهاية التوجه المهم وتشير إلى نهاية التوجه


-
التوجهات

التوجه يشير إلى اتجاه الأسعار. وتشكل القمم والنقاط المرتفعة التوجه نحو الأعلى؛ بينما تشكل القمم والنقاط المنخفضة التوجه نحو الأسفل، والذي يحدد مدى انحدار التوجه الحالي. ويشير انقطاع خط التوجه يشير في العادة إلى انعكاس التوجه. ويتسم نطاق المتاجرة بالقمم والنقاط الأفقية.

تستخدم المتوسطات المتحركة لتبسيط المعلومات حول السعر بهدف تأكيد التوجهات ومستويات الدعم والمقاومة. وهي تفيد أيضاً في تبني استراتيجية متاجرة في سوق ذي توجه قوي نحو الأعلى أو الأسفل.

ويتم حساب متوسط السعر بالنسبة للمتوسطات المتحركة البسيطة على مدى عدد من الأيام. وفي كل يوم تالٍ يطرح السعر القديم من المتوسط ويستبدل بالسعر الحالي وبالتالي يتحرك المتوسط يومياً.

[دكتور قطر]

تعريف المؤشرات

يقيس مؤشر سوق الأوراق المالية مستوى الأسعار في السوق، حيث يقوم على عينة من أسهم المنشآت التي يتم تداولها في أسواق رأس المال المنظمة أو غير المنظمة أو كلاهما، وغالباً ما يتم اختيار العينة بطريقة تتيح للمؤشر أن يعكس الحالة التي عليها سوق رأس المال والذي يستهدف المؤشر قياسه.

وهنالك نوعين من المؤشرات، المؤشرات التي تقيس حالة السوق بصفة عامة مثل مؤشر داو جونز لمتوسط الصناعة (DJIA) ومؤشر 500 لستاندرد أند بور (S&P500). ومؤشرات قطاعية أي تقيس حالة السوق بالنسبة لقطاع أو صناعة معينة ومنها على سبيل المثال مؤشر داو جونز لصناعة النقل، أو مؤشر ستاندرد أند بور لصناعة الخدمات العامة (أنظر الجدول التالي).

http://www.arab-api.org/course9/image/stock28.gif

[دكتور قطر]

طالما أن نشاط المنشآت التي يتم تداول أوراقها المالية في سوق رأس المال يمثل الجانب الأكبر من النشاط الاقتصادي في الدولة، وفي حال اتسمت سوق رأس المال بقدر من الكفاءة فإن المؤشر المصمم بعناية لقياس حالة السوق ككل من شأنه أن يكون مرآةً للحالة الاقتصادية العامة للدولة. كما يمكن لمؤشرات أسعار الأسهم، فضلاً عن ذلك، أن تتنبأ بالحالة الاقتصادية المستقبلية وذلك قبل حدوث أي تغيير قبل فترة زمنية.

وهنالك سمات تطلق على أسواق الأوراق المالية، فعندما تكون حركة مؤشر أسعار الأسهم المتوقعة تتجه نحو الصعود، فإنه حينئذٍ يطلق على سوق الأوراق المالية السوق الصعودي (Bull Market) (أنظر الرسم البياني). أما حينما تكون حركة المؤشر المتوقعة تتجه نحو الهبــوط أو التراجــع، فإنه عنــد ذلك يطلـــق عليــه السوق النزولي (Bear Market). ويطلق على السوق بأنه صعودي عندما يزيد معدل العائد الذي يحققه- وفقاً للمؤشر- على العائد على الاستثمار الخالي من المخاطر (Riskless Security). أما السوق النزولي فهو حين يكون معدل العائد الذي يحققه السوق وفقاً للمؤشر أقل من العائد على الاستثمار الخالي من المخاطر. وعادة ما يوصف المضاربون في السوق على هذا الأساس، أي عندما يعتقد المضارب بأن السوق سوف تأخذ منحنى الصعود فإنه يوصف بالمضارب على الصعود (Bullish)، أما إذا اعتقد بأن الأسعار متجهة إلى الهبوط حينئذ يطلق عليه المضارب على الهبوط (Bearish).

[دكتور قطر]

كيفية بناء المؤشرات (http://www.arab-api.org/course9/c9_4_4.htm) > الأوزان النسبية
تعرف الأوزان النسبية في بناء مؤشرات بأنها القيمة النسبية للسهم الواحد داخل العينة. وهنالك ثلاثة مداخل شائعة لتحديد الوزن النسبي للسهم داخل مجموعة الأسهم التي يقوم عليها المؤشر. وهذه المداخل هي:


مدخل الوزن على أساس السعر (Price Weighting): أي نسبة سعر السهم الواحد للمنشأة إلى مجموع أسعار الأسهم الفردية الأخرى التي يقوم عليها المؤشر. مما يؤخذ على هذا المدخل أن الوزن النسبي يقوم على سعر السهم وحده في حين أن سعر السهم قد لا يكون مؤشراً على أهمية المنشأة أو حجمها.


مدخل الأوزان المتساوية (Equal Weighting): وذلك بإعطاء قيمة نسبية متساوية لكل سهم داخل المؤشر.


مدخل الأوزان حسب القيمة (Value Weighting): أي إعطاء وزناً للسهم على أساس القيمة السوقية الكلية لعدد الأسهم العادية لكل منشأة ممثلة في المؤشر. وهذا يعني تجنب العيب الأساسي في مدخل السعر إذ لم يعد سعر السهم هو المحدد الوحيد للوزن النسبي. فالمنشآت التي تتساوى القيمة السوقية لأسهمها العادية يتساوى وزنها النسبي داخل المؤشر بصرف النظر عن سعر السهم أو عدد الأسهم المصدرة. هذا بدوره يعني أن اشتقاق الأسهم لن يحدث أي خلل في المؤشر.

[دكتور قطر]

اتمنى للجميع الاستفاده دمتم بود