ROSE
07-09-2007, 04:30 AM
الجمان: أرباح 177 شركة مدرجة ارتفعت 118،7 % بين منتصف 2006 و2007
15% فقط مساهمة الأرباح التشغيلية في النمو الإجمالي للأرباح
07/09/2007 أعد مركز الجمان للاستشارات الاقتصادية تحليلا مفصلا لنتائج الشركات المدرجة في سوق الكويت للأوراق المالية خلال النصف الأول من عام ،2007 جاء فيه:
أعلنت الشركات المدرجة في سوق الكويت للأوراق المالية نتائجها عن النصف الأول 2007، حيث بلغ مجموعها 2852 مليون د.ك مقابل 1304 ملايين د.ك للنصف المناظر من العام الماضي، وذلك بفارق 1547 مليون د.ك بمعدل نمو بلغ 118.7%.
تشريح النمو
وترجع تلك الطفرة في النتائج إلى عدة متغيرات أهمها، تداعيات صفقة الوطنية للاتصالات التي رفعت الأرباح المجمعة بنحو 460 مليون د.ك، وهو ما يعادل 30% من حجم الزيادة في الأرباح الصافية، فضلا عن انعكاس الخسائر غير المحققة خلال النصف الأول من عام 2006 والبالغة 316 مليون د.ك إلى أرباح غير محققة بمبلغ 543 مليون د.ك، حيث بلغ تأثيرها موجبا على الزيادة في الأرباح المعلنة بمقدار 859 مليون د.ك، أي ما نسبته 55% من مبلغ النمو ما بين الفترتين، وعلى هذا الأساس يمكن تقدير أثر النمو بالنتائج التشغيلية الصافية أوليا بمقدار 229 مليون د.ك، وذلك بما يساوي 15% من مقدار النمو في الأرباح، ويرجح أن قطاع البنوك استأثر بحصة الأسد من النمو في الأرباح التشغيلية.
تحليل القطاعات
وقد بلغت نسبة النمو في الأرباح أقصاها في قطاعي العقارات بمعدل 475%، تلاه قطاع الاستثمار والأغذية بمعدل 357 و189% على التوالي، أما على الأساس المطلق فقد تصدر قطاع الاستثمار من حيث مقدار الزيادة في الأرباح بمبلغ 826 مليون د.ك، تلاه الصناعة بمبلغ 178 مليون د.ك، ثم قطاع العقار بمبلغ 169 مليون د.ك. وقد شكلت النتائج غير المحققة 23.5% من إجمالي النتائج المعلنة بما يعادل 543 مليون د.ك، وبلغت أقصى نسبة للتأثر في تلك النتائج داخل قطاع الأغذية بمعدل 50% من نتائجه، تلاه قطاع الصناعة ثم العقار بمعدل 44 و40% على التوالي. وقد كانت قطاعات البنوك وغير الكويتي والخدمات الأقل تأثرا بالنتائج غير المحققة حيث تأثرت بمعدل 1 و5 و9% على التوالي من إجمالي نتائجها المعلنة، والذي يعكس جودة أرباحها نصف السنوية. أما على الأساس المطلق، فقد تصدر قطاع الاستثمار من حيث الأرباح غير المحققة بمبلغ 225 مليون د.ك، تلاه قطاع الصناعة بمبلغ 140 مليون د.ك ثم قطاع العقار بمبلغ 82 مليون د.ك.
مقارنة الأرباح والخسائر غير المحققة
وبتحليل إضافي للنتائج غير المحققة يتبين إعلان 111 شركة ارباحا غير محققة بما مجموعه 564 مليون د.ك مقابل إعلان 24 شركة عن خسائر غير محققة بما مجموعه 21 مليون د.ك، وقد تراوحت نسب التأثر في الأرباح غير المحققة معدل 2213% في حالة 'صافتك' وأقل من 0.1% في حالة 'المعدات'، وفي المقابل، بلغت درجة التأثر بالخسائر غير المحققة أقصاها في حالة 'النخيل' بمعدل 93% وأدناها في حالة 'التمدين' بمقدار ألفي د.ك، وهو ما لا يمثل أي نسبة تذكر إطلاقا من النتائج المعلنة، في حين لم تتأثر 42 شركة بالنتائج غير المحققة سلبا أو إيجابا.
الأعلى والأقل
من جهة أخرى، تصدرت 'المشاريع' قائمة أعلى الشركات تحقيقا للنمو المطلق في الأرباح بمقدار 383 مليون د.ك، أما من حيث النمو في 'ربحية السهم'، فقد تصدرت 'المشاريع' أيضا الشركات في هذا المضمار بمقدار 374 فلسا تلتها 'الخليج للتأمين' بمقدار 248 فلسا ثم 'الديرة' بمقدار 161 فلسا، وفي المقابل، كانت 'الغذائية' و'أولى وقود' و'حيات كوم' أقل الشركات تحقيقا للنمو المطلق في الأرباح بمبلغ 3 و 9 و 21 ألف د.ك على التوالي، أما أكثر الشركات تراجعا في ربحية السهم المطلقة فكانت 'مشرف' بمقدار 98 فلسا تلتها 'الرابطة' بمقدار 90 فلسا ثم التبريد بمقدار 39.5 فلسا.
وتجدر الإشارة إلى ارتفاع نتائج 140 شركة مقابل تراجع نتائج 33 شركة، علما بأنه لم تتوافر بيانات مالية لأربع شركات عن النصف الأول من 2006 لغرض المقارنة نظرا لإدراجها خلال العام الحالي.
وحققت 49 شركة نموا في الأرباح بما يفوق 100%، كما أعلنت 12 شركة ربحية تفوق 100 فلس للسهم خلال النصف الأول من عام 2007، وقد بلغ عدد الشركات الرابحة 172 شركة تشكل 97% من إجمالي الشركات، في حين كانت هناك 5 شركات خاسرة بما يعادل 3% من إجمالي الشركات محل التحليل.
ونود أن نشير إلى أن التحليل أعلاه لم يشمل اثنتي عشرة شركة لا يتوافق عامها المالي مع السنة الميلادية، فضلا عن سوليدير والحاسبات الموقوفتين عن التداول حاليا، وبذلك يكون عدد الشركات محل الدراسة 177 شركة من أصل 191 شركة مدرجة، كما تم إغفال مقارنة وتحليل السوق الموازي نظرا لاحتوائه على شركة مدرجة واحدة فقط.
15% فقط مساهمة الأرباح التشغيلية في النمو الإجمالي للأرباح
07/09/2007 أعد مركز الجمان للاستشارات الاقتصادية تحليلا مفصلا لنتائج الشركات المدرجة في سوق الكويت للأوراق المالية خلال النصف الأول من عام ،2007 جاء فيه:
أعلنت الشركات المدرجة في سوق الكويت للأوراق المالية نتائجها عن النصف الأول 2007، حيث بلغ مجموعها 2852 مليون د.ك مقابل 1304 ملايين د.ك للنصف المناظر من العام الماضي، وذلك بفارق 1547 مليون د.ك بمعدل نمو بلغ 118.7%.
تشريح النمو
وترجع تلك الطفرة في النتائج إلى عدة متغيرات أهمها، تداعيات صفقة الوطنية للاتصالات التي رفعت الأرباح المجمعة بنحو 460 مليون د.ك، وهو ما يعادل 30% من حجم الزيادة في الأرباح الصافية، فضلا عن انعكاس الخسائر غير المحققة خلال النصف الأول من عام 2006 والبالغة 316 مليون د.ك إلى أرباح غير محققة بمبلغ 543 مليون د.ك، حيث بلغ تأثيرها موجبا على الزيادة في الأرباح المعلنة بمقدار 859 مليون د.ك، أي ما نسبته 55% من مبلغ النمو ما بين الفترتين، وعلى هذا الأساس يمكن تقدير أثر النمو بالنتائج التشغيلية الصافية أوليا بمقدار 229 مليون د.ك، وذلك بما يساوي 15% من مقدار النمو في الأرباح، ويرجح أن قطاع البنوك استأثر بحصة الأسد من النمو في الأرباح التشغيلية.
تحليل القطاعات
وقد بلغت نسبة النمو في الأرباح أقصاها في قطاعي العقارات بمعدل 475%، تلاه قطاع الاستثمار والأغذية بمعدل 357 و189% على التوالي، أما على الأساس المطلق فقد تصدر قطاع الاستثمار من حيث مقدار الزيادة في الأرباح بمبلغ 826 مليون د.ك، تلاه الصناعة بمبلغ 178 مليون د.ك، ثم قطاع العقار بمبلغ 169 مليون د.ك. وقد شكلت النتائج غير المحققة 23.5% من إجمالي النتائج المعلنة بما يعادل 543 مليون د.ك، وبلغت أقصى نسبة للتأثر في تلك النتائج داخل قطاع الأغذية بمعدل 50% من نتائجه، تلاه قطاع الصناعة ثم العقار بمعدل 44 و40% على التوالي. وقد كانت قطاعات البنوك وغير الكويتي والخدمات الأقل تأثرا بالنتائج غير المحققة حيث تأثرت بمعدل 1 و5 و9% على التوالي من إجمالي نتائجها المعلنة، والذي يعكس جودة أرباحها نصف السنوية. أما على الأساس المطلق، فقد تصدر قطاع الاستثمار من حيث الأرباح غير المحققة بمبلغ 225 مليون د.ك، تلاه قطاع الصناعة بمبلغ 140 مليون د.ك ثم قطاع العقار بمبلغ 82 مليون د.ك.
مقارنة الأرباح والخسائر غير المحققة
وبتحليل إضافي للنتائج غير المحققة يتبين إعلان 111 شركة ارباحا غير محققة بما مجموعه 564 مليون د.ك مقابل إعلان 24 شركة عن خسائر غير محققة بما مجموعه 21 مليون د.ك، وقد تراوحت نسب التأثر في الأرباح غير المحققة معدل 2213% في حالة 'صافتك' وأقل من 0.1% في حالة 'المعدات'، وفي المقابل، بلغت درجة التأثر بالخسائر غير المحققة أقصاها في حالة 'النخيل' بمعدل 93% وأدناها في حالة 'التمدين' بمقدار ألفي د.ك، وهو ما لا يمثل أي نسبة تذكر إطلاقا من النتائج المعلنة، في حين لم تتأثر 42 شركة بالنتائج غير المحققة سلبا أو إيجابا.
الأعلى والأقل
من جهة أخرى، تصدرت 'المشاريع' قائمة أعلى الشركات تحقيقا للنمو المطلق في الأرباح بمقدار 383 مليون د.ك، أما من حيث النمو في 'ربحية السهم'، فقد تصدرت 'المشاريع' أيضا الشركات في هذا المضمار بمقدار 374 فلسا تلتها 'الخليج للتأمين' بمقدار 248 فلسا ثم 'الديرة' بمقدار 161 فلسا، وفي المقابل، كانت 'الغذائية' و'أولى وقود' و'حيات كوم' أقل الشركات تحقيقا للنمو المطلق في الأرباح بمبلغ 3 و 9 و 21 ألف د.ك على التوالي، أما أكثر الشركات تراجعا في ربحية السهم المطلقة فكانت 'مشرف' بمقدار 98 فلسا تلتها 'الرابطة' بمقدار 90 فلسا ثم التبريد بمقدار 39.5 فلسا.
وتجدر الإشارة إلى ارتفاع نتائج 140 شركة مقابل تراجع نتائج 33 شركة، علما بأنه لم تتوافر بيانات مالية لأربع شركات عن النصف الأول من 2006 لغرض المقارنة نظرا لإدراجها خلال العام الحالي.
وحققت 49 شركة نموا في الأرباح بما يفوق 100%، كما أعلنت 12 شركة ربحية تفوق 100 فلس للسهم خلال النصف الأول من عام 2007، وقد بلغ عدد الشركات الرابحة 172 شركة تشكل 97% من إجمالي الشركات، في حين كانت هناك 5 شركات خاسرة بما يعادل 3% من إجمالي الشركات محل التحليل.
ونود أن نشير إلى أن التحليل أعلاه لم يشمل اثنتي عشرة شركة لا يتوافق عامها المالي مع السنة الميلادية، فضلا عن سوليدير والحاسبات الموقوفتين عن التداول حاليا، وبذلك يكون عدد الشركات محل الدراسة 177 شركة من أصل 191 شركة مدرجة، كما تم إغفال مقارنة وتحليل السوق الموازي نظرا لاحتوائه على شركة مدرجة واحدة فقط.