قلب الأسهم
30-09-2007, 01:50 AM
أسلوب مجازف ومندفع يثير الهيجان أينما حل
قطر ودبي.. جيل جديد من صناديق الاستثمار الحكومية
الهيئة القطرية تسعى وراء الأصول الرخيصة المستوى والعقارات المتميزة والغالية.. تاركة التقليدية
تعريب وإعداد: إيمان عطية
لعبت صناديق الاستثمار الحكومية الخليجية والمحاطة انشطتها بالسرية دورا مهما، وعلى مدى طويل، في الآلية المالية للعالم، إذ عملت الهيئة العامة للاستثمار في الكويت وهيئة أبوظبي للاستثمار، ببطء وثبات راسخين على جميع ثروات من خلال الاستثمار الهادئ والرصين في السندات الاميركية والاختيار الحكيم والمتزن للأسهم.
وفي الوقت الراهن، برزت على المسرح المالي العالمي سلالة جديدة من الصناديق الاستثمارية الحكومية التي يقودها جيل جديد من الخليجيين والمستثمرين الساعين وراء الاستحواذ على شركات عالمية.
الموجة القطرية
وتشهد هيئة قطر للاستثمار، التي اسست في ، 2005 موجة توظيف نشطة حاليا، سعيا لاضافة 40 عضوا على مدى السنة المقبلة إلى موظفيها الحاليين البالغ عددهم 110 موظفين وذلك بحسب ما افاد مصدر مطلع على اسلوب تفكير وعمل الهيئة، إلى صحيفة فايننشال تايمز.
وستعمل بعدها الهيئة على افتتاح مكاتب خارجية، بالنظر الى طموحاتها في الاستحواذ.
وعلى الرغم من أزمة الائتمان العالمية، فقد تستمر الهيئة ربما في عملية شرائها ل'جي سينزبوري' بعد الاتفاق على رفع جزء السيولة من عرضها الذي تبلغ قيمته 24 مليار دولار.
وقد أسست هيئات الاستثمار الحكومية في الكويت وأبوظبي والسعودية، والوجوه الجديدة لها في دبي وقطر، لتستمر على المدى الطويل لضمان مستقبل آمن لدول يزداد التعداد السكاني فيها بسرعة كبيرة.
وبرزت قطر، مثلها مثل دبي، الى العيان كنموذج مندفع لصناديق الاستثمار الحكومية، التي تسعى وراء الاصول الرفيعة المستوى مثل جي سينزبوري والعقارات الواقعة في أهم وأغلى مناطق لندن مثل تشلسي باراكس.
يقول المصدر 'لم نسع ابدا وراء فئات الاصول التقليدية الأساسية. هذه احدى نقاط الاختلاف. لقد استثمرنا في الاسهم والسندات ولكن ليس بالاسلوب المتبع لدى الآخرين'.
دبي المثيرة
وكانت دبي أثارت في الدول الاسكندنافية اهتياجا شديدا بسبب عرضها شراء بورصة 'أو ام اكس'، كما تبحث هيئة قطر للاستثمار شراء حصة ناسداك في بورصة لندن. فضلا عن ان هيئتي قطر ودبي شريكتان في صندوق استثماري قوامه مليار دولار. على الرغم من المنافسة الواضحة بينها في الخارج.
الأصول المدارة
ويقدر حجم اصول هيئة قطر للاستثمار بين 40 و50 مليار دولار، وهي بالمقارنة تبدو ضئيلة امام اصول هيئة أبوظبي للاستثمار التي تقدر بين 500 مليار و1000 مليار دولار وأصول الهيئة العامة للاستثمار في الكويت التي تقدر ب 250 مليار دولار، والتي تحققت بعد عقود الادارة الحذرة والمتزنة للاسهم والسندات والاستثمارات الاستراتيجية في شركات مثل بريتيش بتروليوم.
اما التقديرات بشأن الاصول السعودية المملوكة لمؤسسة النقد السعودية وصناديق التقاعد فتدور حول 300 مليون - 400 مليون دولار. غير ان المصرفيين يقولون انها قد تكون أكثر من ذلك بكثير. كما ان اصولا بأحجام وقيم اكبر هي بحوزة المؤسسات الخاصة والافراد.
يقول مصرفي خليجي عملت السعودية على خصخصة الثروات بشكل أسرع من جاراتها'
قصة مختلفة
اما قصة قطر فهي مختلفة، فاحتياطيات النفط فيها اقل من جاراتها كالسعودية والكويت وابوظبي، غير ان الايرادات المتنامية من الغاز ستمول مستقبل هيئة قطر للاستثمار.
وكانت قطر اقترضت بكثافة خلال التسعينات لتطوير ثالث اكبر احتياطيات للغاز في العالم، وقد تسببت تلك المجازفة في مشاكل محلية في ذلك الوقت، لكنها اثمرت، فقطر الآن على وشك ان تصبح اغنى دولة على الارض.
مواكبة
يقول مصدر مطلع على اسلوب عمل هيئة قطر للاستثمار: 'نحن نزيد من طاقتنا وقدراتنا لمواكبة الاموال المتوقع تدفقها من اقتصاد الغاز'، ويتكون مجلس ادارة هيئة قطر للاستثمار من العائلة المالكة في حين ان التكنوقراط منخرطون تماما في عمليات تطوير صناعة الغاز.
وبحسب المصدر، فإن هذا التفاهم والرغبة في المخاطر ينعكس على اساليب عمل الهيئة.
ويحدد مجلس ادارة الهيئة الاسواق والفرص الجديدة، وتحت سيطرة وقبضة رئيس الوزراء الشيخ حمد بن جاسم آل ثاني، ستحدد وتعمل هيئة قطر للاستثمار مع شركاء في تلك الاسواق، في تناقض واضح مع الهيئات الاستثمارية الخليجية الاكثر رسوخا، مثل هيئة ابوظبي للاستثمار التي تعتمد عادة على داخلية واسعة.
نمو آسيا
ولاتزال محفظة هيئة قطر للاستثمار مركزة اكثر في الغرب، لكنها بدأت تتطلع اكثر فأكثر الى آسيا، حيث النمو المرتفع وبصفتها اكبر زبون لمصادر الطاقة الخليجية.
وفي كلمة له امام مؤتمر عقد في دبي، قال كينيث شين، رئيس قطاع الاستثمارات الخاصة والاستراتيجية في الهيئة القطرية 'في الوقت الذي تعمل هيئة قطر للاستثمار على تعزيز اصولها المقدمة بالدولار، فإنها في الوقت نفسه تخطط للتنويع من خلال تركيز استثماراتها على المناطق المهمة في آسيا، كالصين مثلا'.
ويقول المصدر 'تظل لندن السوق الرئيسي لنا، لكن آسيا تزداد ايضا اهمية'.
فايننشال تايمز
قطر ودبي.. جيل جديد من صناديق الاستثمار الحكومية
الهيئة القطرية تسعى وراء الأصول الرخيصة المستوى والعقارات المتميزة والغالية.. تاركة التقليدية
تعريب وإعداد: إيمان عطية
لعبت صناديق الاستثمار الحكومية الخليجية والمحاطة انشطتها بالسرية دورا مهما، وعلى مدى طويل، في الآلية المالية للعالم، إذ عملت الهيئة العامة للاستثمار في الكويت وهيئة أبوظبي للاستثمار، ببطء وثبات راسخين على جميع ثروات من خلال الاستثمار الهادئ والرصين في السندات الاميركية والاختيار الحكيم والمتزن للأسهم.
وفي الوقت الراهن، برزت على المسرح المالي العالمي سلالة جديدة من الصناديق الاستثمارية الحكومية التي يقودها جيل جديد من الخليجيين والمستثمرين الساعين وراء الاستحواذ على شركات عالمية.
الموجة القطرية
وتشهد هيئة قطر للاستثمار، التي اسست في ، 2005 موجة توظيف نشطة حاليا، سعيا لاضافة 40 عضوا على مدى السنة المقبلة إلى موظفيها الحاليين البالغ عددهم 110 موظفين وذلك بحسب ما افاد مصدر مطلع على اسلوب تفكير وعمل الهيئة، إلى صحيفة فايننشال تايمز.
وستعمل بعدها الهيئة على افتتاح مكاتب خارجية، بالنظر الى طموحاتها في الاستحواذ.
وعلى الرغم من أزمة الائتمان العالمية، فقد تستمر الهيئة ربما في عملية شرائها ل'جي سينزبوري' بعد الاتفاق على رفع جزء السيولة من عرضها الذي تبلغ قيمته 24 مليار دولار.
وقد أسست هيئات الاستثمار الحكومية في الكويت وأبوظبي والسعودية، والوجوه الجديدة لها في دبي وقطر، لتستمر على المدى الطويل لضمان مستقبل آمن لدول يزداد التعداد السكاني فيها بسرعة كبيرة.
وبرزت قطر، مثلها مثل دبي، الى العيان كنموذج مندفع لصناديق الاستثمار الحكومية، التي تسعى وراء الاصول الرفيعة المستوى مثل جي سينزبوري والعقارات الواقعة في أهم وأغلى مناطق لندن مثل تشلسي باراكس.
يقول المصدر 'لم نسع ابدا وراء فئات الاصول التقليدية الأساسية. هذه احدى نقاط الاختلاف. لقد استثمرنا في الاسهم والسندات ولكن ليس بالاسلوب المتبع لدى الآخرين'.
دبي المثيرة
وكانت دبي أثارت في الدول الاسكندنافية اهتياجا شديدا بسبب عرضها شراء بورصة 'أو ام اكس'، كما تبحث هيئة قطر للاستثمار شراء حصة ناسداك في بورصة لندن. فضلا عن ان هيئتي قطر ودبي شريكتان في صندوق استثماري قوامه مليار دولار. على الرغم من المنافسة الواضحة بينها في الخارج.
الأصول المدارة
ويقدر حجم اصول هيئة قطر للاستثمار بين 40 و50 مليار دولار، وهي بالمقارنة تبدو ضئيلة امام اصول هيئة أبوظبي للاستثمار التي تقدر بين 500 مليار و1000 مليار دولار وأصول الهيئة العامة للاستثمار في الكويت التي تقدر ب 250 مليار دولار، والتي تحققت بعد عقود الادارة الحذرة والمتزنة للاسهم والسندات والاستثمارات الاستراتيجية في شركات مثل بريتيش بتروليوم.
اما التقديرات بشأن الاصول السعودية المملوكة لمؤسسة النقد السعودية وصناديق التقاعد فتدور حول 300 مليون - 400 مليون دولار. غير ان المصرفيين يقولون انها قد تكون أكثر من ذلك بكثير. كما ان اصولا بأحجام وقيم اكبر هي بحوزة المؤسسات الخاصة والافراد.
يقول مصرفي خليجي عملت السعودية على خصخصة الثروات بشكل أسرع من جاراتها'
قصة مختلفة
اما قصة قطر فهي مختلفة، فاحتياطيات النفط فيها اقل من جاراتها كالسعودية والكويت وابوظبي، غير ان الايرادات المتنامية من الغاز ستمول مستقبل هيئة قطر للاستثمار.
وكانت قطر اقترضت بكثافة خلال التسعينات لتطوير ثالث اكبر احتياطيات للغاز في العالم، وقد تسببت تلك المجازفة في مشاكل محلية في ذلك الوقت، لكنها اثمرت، فقطر الآن على وشك ان تصبح اغنى دولة على الارض.
مواكبة
يقول مصدر مطلع على اسلوب عمل هيئة قطر للاستثمار: 'نحن نزيد من طاقتنا وقدراتنا لمواكبة الاموال المتوقع تدفقها من اقتصاد الغاز'، ويتكون مجلس ادارة هيئة قطر للاستثمار من العائلة المالكة في حين ان التكنوقراط منخرطون تماما في عمليات تطوير صناعة الغاز.
وبحسب المصدر، فإن هذا التفاهم والرغبة في المخاطر ينعكس على اساليب عمل الهيئة.
ويحدد مجلس ادارة الهيئة الاسواق والفرص الجديدة، وتحت سيطرة وقبضة رئيس الوزراء الشيخ حمد بن جاسم آل ثاني، ستحدد وتعمل هيئة قطر للاستثمار مع شركاء في تلك الاسواق، في تناقض واضح مع الهيئات الاستثمارية الخليجية الاكثر رسوخا، مثل هيئة ابوظبي للاستثمار التي تعتمد عادة على داخلية واسعة.
نمو آسيا
ولاتزال محفظة هيئة قطر للاستثمار مركزة اكثر في الغرب، لكنها بدأت تتطلع اكثر فأكثر الى آسيا، حيث النمو المرتفع وبصفتها اكبر زبون لمصادر الطاقة الخليجية.
وفي كلمة له امام مؤتمر عقد في دبي، قال كينيث شين، رئيس قطاع الاستثمارات الخاصة والاستراتيجية في الهيئة القطرية 'في الوقت الذي تعمل هيئة قطر للاستثمار على تعزيز اصولها المقدمة بالدولار، فإنها في الوقت نفسه تخطط للتنويع من خلال تركيز استثماراتها على المناطق المهمة في آسيا، كالصين مثلا'.
ويقول المصدر 'تظل لندن السوق الرئيسي لنا، لكن آسيا تزداد ايضا اهمية'.
فايننشال تايمز