dohasm
10-02-2008, 08:24 PM
الفرق بين التوزيع النقدي و المجاني
اذا افترضنا ان شركة معينة تفكر بتوزيع اسهم مجانية او بتوزيعات نقدية فما هو الفرق بالنسبة لمالك السهم؟
1) شركة قامت بتوزيع 10% توزيعات نقدية و بالتالي مهما كان سعر السهم فان المردود هو 10% من القيمة الاسمية و هو 1 ريال
2)شركة قامت بتوزيع 10% اسهم مجانية و بالتالي فان سعر السهم سوف يؤثر بشكل مباشر علىالمردود مثلا اذا كان سعر السهم 10 ريال فان المردود هو 10% من ال10 ريال و هو 1 ريال اي معادل لمردود التوزيع النقدي
اما اذا كان السعر هو 20 ريال فان المردود هو 10% من ال 20 ريال و هو 2 ريال و بالتالي هو ضعف التوزيع النقدي
اي ان التوزيع للاسهم المجانية يتأثر بسعر السهم بعد الاكتتاب و الذي يحدد نسبة الربح او المردود و بالتالي فان توقع سعر السهم بعد التوزيع (و ليس مباشرة ) يحدد نسبة العائد و التي يجب ان تقارن بالتوزيع النقدي
فاذا افترضنا ان سعر سهم معين 20 ريال و قام بتوزيع نقدي بقيمة 10% فان التوزيع هو 1 ريال للسهم و بافتراض ان السعر المتوقع للسهم بعد التوزيع هو 15 اذن مالك السهم سيحصل على: 15 ريال سعر السهم + 1 ريال التوزيع النقدي= 16 ريال
اما اذا قام بتوزيع 10 % اسهم مجانية و بافتراض ان السعر المتوقع للسهم هو 15 ريال
اذن العائد هو :1.1 سهم 15xريال =16.5 ريال
و بالتالي فانه في هذه الحالة التوزيع المجاني ل10 % يعادل 15 % للتوزيع النقدي , علما بان النسبة هذه تتأثر بشكل مباشر بالسعر المتوقع للسهم بعد التوزيع
هذا مع عدم الخوض في تأثير التوزيع المجاني على العائد مستقبلا
اذا افترضنا ان شركة معينة تفكر بتوزيع اسهم مجانية او بتوزيعات نقدية فما هو الفرق بالنسبة لمالك السهم؟
1) شركة قامت بتوزيع 10% توزيعات نقدية و بالتالي مهما كان سعر السهم فان المردود هو 10% من القيمة الاسمية و هو 1 ريال
2)شركة قامت بتوزيع 10% اسهم مجانية و بالتالي فان سعر السهم سوف يؤثر بشكل مباشر علىالمردود مثلا اذا كان سعر السهم 10 ريال فان المردود هو 10% من ال10 ريال و هو 1 ريال اي معادل لمردود التوزيع النقدي
اما اذا كان السعر هو 20 ريال فان المردود هو 10% من ال 20 ريال و هو 2 ريال و بالتالي هو ضعف التوزيع النقدي
اي ان التوزيع للاسهم المجانية يتأثر بسعر السهم بعد الاكتتاب و الذي يحدد نسبة الربح او المردود و بالتالي فان توقع سعر السهم بعد التوزيع (و ليس مباشرة ) يحدد نسبة العائد و التي يجب ان تقارن بالتوزيع النقدي
فاذا افترضنا ان سعر سهم معين 20 ريال و قام بتوزيع نقدي بقيمة 10% فان التوزيع هو 1 ريال للسهم و بافتراض ان السعر المتوقع للسهم بعد التوزيع هو 15 اذن مالك السهم سيحصل على: 15 ريال سعر السهم + 1 ريال التوزيع النقدي= 16 ريال
اما اذا قام بتوزيع 10 % اسهم مجانية و بافتراض ان السعر المتوقع للسهم هو 15 ريال
اذن العائد هو :1.1 سهم 15xريال =16.5 ريال
و بالتالي فانه في هذه الحالة التوزيع المجاني ل10 % يعادل 15 % للتوزيع النقدي , علما بان النسبة هذه تتأثر بشكل مباشر بالسعر المتوقع للسهم بعد التوزيع
هذا مع عدم الخوض في تأثير التوزيع المجاني على العائد مستقبلا