مغروور قطر
25-05-2008, 03:50 PM
محللون: تخوف المتداولين من تأثيرات قرار "المركزي" وترقب الحكومة الجديدة تربكان السوق
تراجع بوصة الكويت مع استمرار المتاجرة السريعة على الأسهم الصغيرة
تأثير مباشر
ربحية البنوك
دبي- شواق محمد
تراجعت الأسهمُ الكويتية في معاملات اليوم الأحد ، متأثرةً بضغوط بيعية طالت معظم قطاعات السوق بقيادة شركات الاستثمار، مع استمرار عمليات المتجرة السريعة "المضاربة" على الأسهم الصغيرة القيمة (أسعارها أقل من 500 فلس).
فيما عزا محللون سببَ الأداء غير المستقر للسوق الفترة الحالية إلى عاملين رئيسيين يسببان ارتباكًا للسوق؛ أولها تخوف المتداولين من تأثيرات تشدد البنك المركزي بشأن قروض البنوك الموجة للأفراد والنشاط العقاري والمتاجرة بالأسهم، وثانيهما ترقب تشكيلة الحكومة الجديدة ومدى انسجامها مع التركيبة المنتخبة مؤخرًا في مجلس الأمة.
وتراجع المؤشر السعري بنحو 20.2 نقطة، مسجلاً 14959.3 نقطة، و"لوزني" بحوالي 2.84 نقطة ليغلق على 766.49 نقطة، وبلغت كمية الأسهم المتداولة 398.9 مليون سهم تقريبًا، من خلال تنفيذ حوالي 8688 صفقة، سجلت قيمتها حوالي 146.3 مليون دينار (الدولار يعادل 0.266 دينار).
ويرى مدير إدارة الأصول في الشركة الكويتية للتمويل والاستثمار فيصل العصيمي، أن القرار سيؤثر جزئيًا على أداء سوق الكويت للأوراق المالية، لا سيما على المدى القصير، مضيفًا "ربما كان هذا القرار سببًا من الأسباب التي تكاتفت وأفرزت حالة عدم الاستقرار التي تخيم على الأداء العام للبورصة الكويتية".
وأشار إلى أنه من غير المتوقع أن يكون للقرار تأثير جذري يغير مسار السوق، موضحًا أن نسبة المخاطر التي طلب البنك المركزي تطبيقها لا تتيح للمراقبين من خارج البنوك معلومات كافية عنها.
وقال العصيمي: "يتعين بدايةً التفرقة بين الاقتراض مباشرة لأجل تمويل المتاجرة بالأسهم، أو بشكل غير مباشر، وهذه المبالغ بالفعل قد تكون كبيرة نسبيًا، وبين رهن الأسهم مقابل الحصول على قروض".
وأضاف "أن مبالغ القروض المباشرة الموجهة للسوق ليست كبيرة، لكن المبالغ الناتجة عن رهن الأسهم اكبر، ومن هنا يمكن تقدير تأثير القرار وفق ما انطوى عليه من تفاصيل".
تأثير مباشر
أحد التأثيرات المباشرة لقرار البنك المركزي ستبدو لاحقًا على نتائج البنوك المحلية، حيث ينتظر أن تتأثر إيرادات هذه البنوك التشغيلية
سعد الحنيان
من جهته قال مساعدُ المدير العام للاستثمارات المحلية والعربية في شركة الاستثمارات الوطنية سعد الحنيان: إن أي قرار مفاجئ عادة ما تكون له انعكاسات ذات تأثير مباشر على القطاعات المعنية بهذه القرارات، مشيرًا في هذا الصدد إلى أن لقرار البنك المركزي الأخير تأثيرًا مباشرًا وغير مباشر على سوق الأسهم.
وذكر خلال حديثه مع صحيفة "القبس" الكويتية أنه بالنسبة للتأثير المباشر فيتعلق بالحد من القروض الموجهة مباشرة لتمويل المتاجرة في الأسهم، وما يتصل بذلك من تأثير على حركة أداء السوق.
وأضاف الحنيان "أما التأثير غير المباشر فيتعلق بتخوف المتعاملين في السوق من الانعكاسات المحتملة لهذا القرار، تمامًا كالقرارات المتعلقة بالفائدة؛ إذ لها دائمًا تأثيرات مباشرة على المقترضين، وأخرى غير مباشرة لجهة الخوف من تداعيات مثل هذه القرارات على مختلف مناحي الاقتصاد الوطني".
وأشار إلى أن انعكاس هذا القرار على تمويل الأسهم أقل كثيرًا من التأثير الذي سيطال عملية تمويل العقار، كما أن تأثير القرار على تمويل الأسهم في هذه الفترة أقل بكثير من تأثير قرارات مشابهة أو مقاربة في وقت سابق.
ولفت الحنيان إلى أن أحد التأثيرات المباشرة لهذا القرار ستبدو لاحقًا على نتائج البنوك المحلية؛ حيث ينتظر أن تتأثر إيرادات هذه البنوك التشغيلية، أما على صعيد الوضع الاقتصادي العام في البلاد، فإن القرار قد يكبح الانتعاشة جزئيًا.
ربحية البنوك
وفي السياق ذكر تقريرٌ لشركة المركز المالي الكويتي أن السوق الكويتية تشهد حالةً من الترقب نتيجة العديد من الأحداث، والتي قد يكون لها تأثير كبير على السوق، خاصةً وأنه بعد انتخابات مجلس الأمة لا يزال الترقب على تشكيل الحكومة الجديدة ومدى قدرة كل من الطرفين على التعامل مع الآخر، وما قد يترتب عنه من تأثيرات اقتصادية أبرزها تحويل الكويت إلى مركز مالي.
وأوضح التقرير أن قرار البنك المركزي الجديد بشأن تخفيض قروض التمويل العقاري وتسهيلات الأسهم ومدى تأثيره على ربحية البنوك المستقبلية والمبالغ المتدفقة للبورصة والذي كان تأثيره واضحًا على قطاع البنوك والذي كان من أقل القطاعات تداولاً وشهدت أغلب أسهم القطاع انخفاضًا.
وقال "المركز" إنه من الناحية الفنية يملك المؤشر السعري للسوق دعمًا عند مستوى 14800 نقطة، بينما يواجه مقاومة عند مستوى 15100 نقطة.
وتصدر الرابحين على مستوى السوق سهم "المعدات" بنسبة 7.9% مسجلاً 340 فلسًا، تلاه "ايكاروس" بنسبة 7.042% بسعر 380 فلسًا، ثم "مبرد" بنسبة 6.8% إلى سعر 315 فلسًا.
وقاد الأسهم الخاسرة "منشات" بنسبة 5.263% مسجلاً 450 فلسًا، تلاه "تنظيف" بنسبة 4.3% بسعر 330 فلسًا، ثم "مستثمر د" 4.2% إلى سعر 226 فلسًا.
تراجع بوصة الكويت مع استمرار المتاجرة السريعة على الأسهم الصغيرة
تأثير مباشر
ربحية البنوك
دبي- شواق محمد
تراجعت الأسهمُ الكويتية في معاملات اليوم الأحد ، متأثرةً بضغوط بيعية طالت معظم قطاعات السوق بقيادة شركات الاستثمار، مع استمرار عمليات المتجرة السريعة "المضاربة" على الأسهم الصغيرة القيمة (أسعارها أقل من 500 فلس).
فيما عزا محللون سببَ الأداء غير المستقر للسوق الفترة الحالية إلى عاملين رئيسيين يسببان ارتباكًا للسوق؛ أولها تخوف المتداولين من تأثيرات تشدد البنك المركزي بشأن قروض البنوك الموجة للأفراد والنشاط العقاري والمتاجرة بالأسهم، وثانيهما ترقب تشكيلة الحكومة الجديدة ومدى انسجامها مع التركيبة المنتخبة مؤخرًا في مجلس الأمة.
وتراجع المؤشر السعري بنحو 20.2 نقطة، مسجلاً 14959.3 نقطة، و"لوزني" بحوالي 2.84 نقطة ليغلق على 766.49 نقطة، وبلغت كمية الأسهم المتداولة 398.9 مليون سهم تقريبًا، من خلال تنفيذ حوالي 8688 صفقة، سجلت قيمتها حوالي 146.3 مليون دينار (الدولار يعادل 0.266 دينار).
ويرى مدير إدارة الأصول في الشركة الكويتية للتمويل والاستثمار فيصل العصيمي، أن القرار سيؤثر جزئيًا على أداء سوق الكويت للأوراق المالية، لا سيما على المدى القصير، مضيفًا "ربما كان هذا القرار سببًا من الأسباب التي تكاتفت وأفرزت حالة عدم الاستقرار التي تخيم على الأداء العام للبورصة الكويتية".
وأشار إلى أنه من غير المتوقع أن يكون للقرار تأثير جذري يغير مسار السوق، موضحًا أن نسبة المخاطر التي طلب البنك المركزي تطبيقها لا تتيح للمراقبين من خارج البنوك معلومات كافية عنها.
وقال العصيمي: "يتعين بدايةً التفرقة بين الاقتراض مباشرة لأجل تمويل المتاجرة بالأسهم، أو بشكل غير مباشر، وهذه المبالغ بالفعل قد تكون كبيرة نسبيًا، وبين رهن الأسهم مقابل الحصول على قروض".
وأضاف "أن مبالغ القروض المباشرة الموجهة للسوق ليست كبيرة، لكن المبالغ الناتجة عن رهن الأسهم اكبر، ومن هنا يمكن تقدير تأثير القرار وفق ما انطوى عليه من تفاصيل".
تأثير مباشر
أحد التأثيرات المباشرة لقرار البنك المركزي ستبدو لاحقًا على نتائج البنوك المحلية، حيث ينتظر أن تتأثر إيرادات هذه البنوك التشغيلية
سعد الحنيان
من جهته قال مساعدُ المدير العام للاستثمارات المحلية والعربية في شركة الاستثمارات الوطنية سعد الحنيان: إن أي قرار مفاجئ عادة ما تكون له انعكاسات ذات تأثير مباشر على القطاعات المعنية بهذه القرارات، مشيرًا في هذا الصدد إلى أن لقرار البنك المركزي الأخير تأثيرًا مباشرًا وغير مباشر على سوق الأسهم.
وذكر خلال حديثه مع صحيفة "القبس" الكويتية أنه بالنسبة للتأثير المباشر فيتعلق بالحد من القروض الموجهة مباشرة لتمويل المتاجرة في الأسهم، وما يتصل بذلك من تأثير على حركة أداء السوق.
وأضاف الحنيان "أما التأثير غير المباشر فيتعلق بتخوف المتعاملين في السوق من الانعكاسات المحتملة لهذا القرار، تمامًا كالقرارات المتعلقة بالفائدة؛ إذ لها دائمًا تأثيرات مباشرة على المقترضين، وأخرى غير مباشرة لجهة الخوف من تداعيات مثل هذه القرارات على مختلف مناحي الاقتصاد الوطني".
وأشار إلى أن انعكاس هذا القرار على تمويل الأسهم أقل كثيرًا من التأثير الذي سيطال عملية تمويل العقار، كما أن تأثير القرار على تمويل الأسهم في هذه الفترة أقل بكثير من تأثير قرارات مشابهة أو مقاربة في وقت سابق.
ولفت الحنيان إلى أن أحد التأثيرات المباشرة لهذا القرار ستبدو لاحقًا على نتائج البنوك المحلية؛ حيث ينتظر أن تتأثر إيرادات هذه البنوك التشغيلية، أما على صعيد الوضع الاقتصادي العام في البلاد، فإن القرار قد يكبح الانتعاشة جزئيًا.
ربحية البنوك
وفي السياق ذكر تقريرٌ لشركة المركز المالي الكويتي أن السوق الكويتية تشهد حالةً من الترقب نتيجة العديد من الأحداث، والتي قد يكون لها تأثير كبير على السوق، خاصةً وأنه بعد انتخابات مجلس الأمة لا يزال الترقب على تشكيل الحكومة الجديدة ومدى قدرة كل من الطرفين على التعامل مع الآخر، وما قد يترتب عنه من تأثيرات اقتصادية أبرزها تحويل الكويت إلى مركز مالي.
وأوضح التقرير أن قرار البنك المركزي الجديد بشأن تخفيض قروض التمويل العقاري وتسهيلات الأسهم ومدى تأثيره على ربحية البنوك المستقبلية والمبالغ المتدفقة للبورصة والذي كان تأثيره واضحًا على قطاع البنوك والذي كان من أقل القطاعات تداولاً وشهدت أغلب أسهم القطاع انخفاضًا.
وقال "المركز" إنه من الناحية الفنية يملك المؤشر السعري للسوق دعمًا عند مستوى 14800 نقطة، بينما يواجه مقاومة عند مستوى 15100 نقطة.
وتصدر الرابحين على مستوى السوق سهم "المعدات" بنسبة 7.9% مسجلاً 340 فلسًا، تلاه "ايكاروس" بنسبة 7.042% بسعر 380 فلسًا، ثم "مبرد" بنسبة 6.8% إلى سعر 315 فلسًا.
وقاد الأسهم الخاسرة "منشات" بنسبة 5.263% مسجلاً 450 فلسًا، تلاه "تنظيف" بنسبة 4.3% بسعر 330 فلسًا، ثم "مستثمر د" 4.2% إلى سعر 226 فلسًا.