Bo_7aMaD_Q8
25-08-2008, 01:00 AM
يجري تداوله عند 7.2 أضعاف العائد المتوقع في 2008
»جلوبل« تقيم سهم »التسهيلات« بسعره العادل عند 559 فلساً
قال تقرير صادر عن شركة بيت الاستثمار العالمي »جلوبل« ان شركة التسهيلات هي شركة مساهمة كويتية متخصصة في التمويل الاستهلاكي من خلال منح تسهيلات ائتمانية في صورة أقساط للسيارات الجديدة والمستعملة، المعدات البحرية، الأثاث والأجهزة الالكترونية. كما توفر الشركة خدمات مثل القروض الشخصية، القروض التجارية، القروض النقدية وبعض قروض المواد الأساسية. وتقدم الشركة خدماتها من خلال عدد من الفروع المنتشرة في مدينة الكويت، حولي، الرقعي والجهراء. هذا وتمتلك شركة التسهيلات التجارية %25 من شركة تسهيلات للتمويل العقاري.
طبقاً لسعر السوق الحالي البالغ 0.465 دينار (كما في 20 أغسطس 2008)، يتم تداول السهم عند 7.2 أضعاف العائد المتوقع في العام 2008 و1.4 ضعف قيمته الدفترية المتوقعة للعام 2008، على أساس توقعات عام 2009، يتم تداول السهم عند 6.8 أضعاف عوائده المتنبئة للعام 2009 و1.4 ضعف قيمته الدفترية المتنبئة للعام 2009 طبقا لنسبة تكاليف الأصول البالغة %11.75 فان سعر سهم التسهيلات التجارية بناء على طريقة خصم التوزيعات النقدية تبلغ 0.567 دينار. بينما بناء على أساس التقييم النسبي، تبلغ قيمة السهم 0.524 دينار. ومع الجمع بين أسلوبي خصم التوزيعات النقدية والتقييم النسبي، فاننا نوصي »بشراء« السهم بسعره المستهدف البالغ 0.559 دينار، أي بزيادة تصل نسبتها الى %20.1 عن سعر السوق الحالي.
وحققت شركة التسهيلات التجارية نموا جيدا في صافي الربح خلال العام 2007. فقد زاد صافي أرباح الشركة في العام 2007 بنسبة %25.5 ليصل الى 36.48 مليون دينار مقارنة بمقدار 29.07 مليون دينار فقط مسجلة في العام السابق. على الرغم من الانخفاض البسيط في الدخل الرئيسي للشركة (الدخل من أقساط القروض) زاد صافي الربح نتيجة زيادة الدخل من مصادر أخرى.
زادت الاستثمارات في الشركات الشقيقة والتي بلغت 0.45 مليون دينار في العام 2006 بشكل حاد لتصل الى 6.44 ملايين دينار. وخلال العام 2007، قامت شركة التسهيلات التجارية بتأسيس شركة تسهيلات للتمويل العقاري برأسمال قدره 25 مليون دينار تبلغ حصة شركة التسهيلات التجارية فيها %25 هذا وستشترك الشركة مبدئيا في تمويل الأنشطة العقارية الا أنها وحتى نهاية العام 2007 لم تكن الشركة قد بدأت في عملياتها.
»جلوبل« تقيم سهم »التسهيلات« بسعره العادل عند 559 فلساً
قال تقرير صادر عن شركة بيت الاستثمار العالمي »جلوبل« ان شركة التسهيلات هي شركة مساهمة كويتية متخصصة في التمويل الاستهلاكي من خلال منح تسهيلات ائتمانية في صورة أقساط للسيارات الجديدة والمستعملة، المعدات البحرية، الأثاث والأجهزة الالكترونية. كما توفر الشركة خدمات مثل القروض الشخصية، القروض التجارية، القروض النقدية وبعض قروض المواد الأساسية. وتقدم الشركة خدماتها من خلال عدد من الفروع المنتشرة في مدينة الكويت، حولي، الرقعي والجهراء. هذا وتمتلك شركة التسهيلات التجارية %25 من شركة تسهيلات للتمويل العقاري.
طبقاً لسعر السوق الحالي البالغ 0.465 دينار (كما في 20 أغسطس 2008)، يتم تداول السهم عند 7.2 أضعاف العائد المتوقع في العام 2008 و1.4 ضعف قيمته الدفترية المتوقعة للعام 2008، على أساس توقعات عام 2009، يتم تداول السهم عند 6.8 أضعاف عوائده المتنبئة للعام 2009 و1.4 ضعف قيمته الدفترية المتنبئة للعام 2009 طبقا لنسبة تكاليف الأصول البالغة %11.75 فان سعر سهم التسهيلات التجارية بناء على طريقة خصم التوزيعات النقدية تبلغ 0.567 دينار. بينما بناء على أساس التقييم النسبي، تبلغ قيمة السهم 0.524 دينار. ومع الجمع بين أسلوبي خصم التوزيعات النقدية والتقييم النسبي، فاننا نوصي »بشراء« السهم بسعره المستهدف البالغ 0.559 دينار، أي بزيادة تصل نسبتها الى %20.1 عن سعر السوق الحالي.
وحققت شركة التسهيلات التجارية نموا جيدا في صافي الربح خلال العام 2007. فقد زاد صافي أرباح الشركة في العام 2007 بنسبة %25.5 ليصل الى 36.48 مليون دينار مقارنة بمقدار 29.07 مليون دينار فقط مسجلة في العام السابق. على الرغم من الانخفاض البسيط في الدخل الرئيسي للشركة (الدخل من أقساط القروض) زاد صافي الربح نتيجة زيادة الدخل من مصادر أخرى.
زادت الاستثمارات في الشركات الشقيقة والتي بلغت 0.45 مليون دينار في العام 2006 بشكل حاد لتصل الى 6.44 ملايين دينار. وخلال العام 2007، قامت شركة التسهيلات التجارية بتأسيس شركة تسهيلات للتمويل العقاري برأسمال قدره 25 مليون دينار تبلغ حصة شركة التسهيلات التجارية فيها %25 هذا وستشترك الشركة مبدئيا في تمويل الأنشطة العقارية الا أنها وحتى نهاية العام 2007 لم تكن الشركة قد بدأت في عملياتها.