توضيح الحقيقة للارباح " الغير تشغيلية " لشركات الاسمنت المدرجة في سوق بوظبي

[عيناوي قديم]

معرفة حقيقة مايجري لشركات الاسمنت المدرجة في سوق بو ظبي من ناحية الارباح غير التشغيلية والتي تحتل جزءا كبيرا من الارباح الاجمالية الصافية وبلا شك فان خطورة موضوع الارباح الغير تشغيلية أنها مرتبطة بنشاط سوق الأسهم وبالطفرة التي مر فيها ولكنها قد لا تتكرر أو تتعرض للخسائر الكبيرة تبعا لتقلبات الاسواق وانحسار السيولة عنها .

أرجو من الاخوة التركيز على ان هذه الشركات لم تبدأ ببيان ارباحها غير التشغيلية سوى في عام 2005 م نظرا لتطبيق المعايير المحاسبية الجديدة وقبل ذلك كان عدد كبير منها يدمج الارباح بشكل اجمالي في تقاريره المالية ...!

الأرقام سأوردها بالملايين وهي نتيجة التسعة شهور الأولى لهذا العام 2005م مع الاخذ بالاعتبار سعر اغلاق هذا اليوم بالنسبة للقيم السوقية :

1- اسمنت الخليج :

ارباح تشغيلية ( 140 مليون ) + الارباح الغير تشغيلية ( 213 مليون ) = الاجمالي 353 مليون

لاحظ أن الارباح الغير تشغيلية تشكل 60.3% من مجموع الارباح الصافية ..!

أي ان الارباح التشغيلية لا تتجاوز 39.6% من مجموع الارباح الصافية ..!


العائد على السهم من الارباح التشغيلية = 140مليون درهم ÷ 365 مليون سهم = 38 فلسا

مكرر الارباح Pe بالنسبة للارباح التشغيلية ( اغلاق يوم الخميس ) = 43.3 مكرر ..!!

-----------------------------------------------------------------------------

2- اسمنت الاتحاد :

ارباح تشغيلية ( 136 مليون ) + الارباح الغير تشغيلية ( 121 مليون ) = الاجمالي 257 مليون

لاحظ أن الارباح الغير تشغيلية تشكل 47% من مجموع الارباح الصافية ..!

أي ان الارباح التشغيلية لا تتجاوز 53% من مجموع الارباح الصافية .

العائد على السهم من الارباح التشغيلية = 136مليون درهم ÷ 252 مليون سهم = 54 فلسا

مكرر الارباح Pe بالنسبة للارباح التشغيلية ( اغلاق يوم الخميس ) = 32.7 مكرر ..!!

-----------------------------------------------------------------------------------------

3- اسمنت راس الخيمة الاسود :

هذه الشركة حققت خسائر (2) مليون درهم في ارباحها الغير تشغيلية ..!

ويعيبها انها مصنفة من قبل هيئة السوق من فئة (ب) أي الشركات الغير موثوقة والتي لا تتحمل الهيئة كامل المسؤولية حيال قرارات مجلس ادارتها .

ويتم حسابها على النحو التالي :

ارباح تشغيلية ( 86 مليون ) + الارباح الغير تشغيلية ( خسارة (-) 2 مليون ) = الاجمالي 84مليون

الارباح الصافية الاجمالية هي ارباح تشغيلية 100% لمدة تسعة شهور الماضية وهو شيء جيد لهذه الشركة لولا تصنيف هيئة السوق لها كما اسلفنا من ضمن فئة (ب) وتم اقرار هذه العقوبة من ضمن عدة عقوبات اقرت من قبل هيئة السوق في فضيحة القرارات التي اصدرتها الشركة في راس الخيمة وأضرت بعدد كبير من المستثمرين والمتداولين في ذلك الوقت ..!

العائد على السهم من الارباح التشغيلية = 84مليون درهم ÷ 440 مليون سهم = 19 فلسا

مكرر الارباح Pe بالنسبة للارباح التشغيلية ( اغلاق يوم الخميس ) = 25.5 مكرر ..!!

---------------------------------------------------------------------

4- الاسمنت الابيض :

وهو أخطر انواع الاسمنتات على الاطلاق حيث أن الارباح التشغيلية لم تتجاوز 2 مليون درهم لمدة تسعة شهور موزعة على 447 مليون سهم هو مجموع اسهم الشركة ..!!

ارباح تشغيلية ( 2 مليون ) + الارباح الغير تشغيلية ( 224 مليون ) = الاجمالي 226 مليون

لاحظ أن الارباح الغير تشغيلية تشكل 99.11% من مجموع الارباح الصافية ..!

أي ان الارباح التشغيلية لا تتجاوز 0.01% من مجموع الارباح الصافية ...!

العائد على السهم من الارباح التشغيلية = 2مليون درهم ÷ 447 مليون سهم = 0.004 فلس ( أي اجزاء الاجزاء من الفلس الواحد ..! )

مكرر الارباح Pe بالنسبة للارباح التشغيلية ( اغلاق يوم الخميس ) = 787.5 مكرر ..!!

------------------------------------


ملاحظة : بكل تأكيد عند احتساب الارباح التشغيلية والغير التشغيلية كأرباح صافية أنه سينخفض مكرر الارباح Pe بشكل كبير ( باستثناء اسمنت راس الخيمة الاسود ) .. ولكن كما نوهت سابقا أن الارباح الغير تشغيلية مرتبطة حاليا للشركات المشار اليها أعلاه بالطفرة التي مر بها سوق دبي المالي خلال عام 2005م حيث جنت تلك الشركات الارباح المذكورة من مضاربات الاسهم والتي لا تدخل من ضمن عمل الشركة الاساسي وهو انتاج الاسمنت والمواد المحفزة والحافظة لعملية الانتاج الاساسية .

منقول