الخبير المالي
10-12-2005, 11:08 PM
http://www.geocities.com/hraaar_1/1100218787_starting_word.gif
تأسس المستشفى الأهلي التخصصي في عام 1996 برأس مال قدره 56,288,200 ريال قطري وكانت الأغراض الرئيسة متمثله في إقامة مستشفى تخصصي و عيادات خارجية و توفير خدمة صحية وعلاجية والدخول في مشاريع وشركات تتعلق بقطاع الخدمات الطبية بشكل عام.
لاتتوفر لي اي بيانات للمستشفى قبل عام 1999 لكن اذا القينا نظره في أدائه من تلك الفترة وحتى اليوم لووجدنا ان هنالك ارباح للشركة الا انها مؤخرا تحولت الى خسائر فقد كانت كالتالي:
عام 1999 ---------> 1,983,507
عام2000 --------->1,831,440
عام2001 --------->280,665
عام2002 --------->198,824-
عام2003 --------->1,357,650-
عام2004 --------->10,317,393-
متوقع لعام 2005 ---------> -45,000,000
مايلاحظ من ذلك انه يوجد انحدار واضح في اداء الشركة من عام99 وحتى اليوم واذا راجعنا نتائج الربع الاول وحتى الثالث لهذا العام سنجد تأكيدا لذلك
خلال الربع الثاني انخفضت الموجودات بنسبه-5% عن الربع الاول لتصبح 409,918,458 بعد ان كانت 431,575,805 ، حقوق المساهمين ايضا انخفض بنسبة -14.71% خلال الربع الثاني لتصبح 137,376,298 بعد ان كانت 161,071,426 ، اما المطلوبات فقد ارتفعت بنسبة ضئيلة 75،%خلال الربع الثاني لتصبح 272,542,160من خلال تلك النتائج اضطرت الشركة لرفع رأس مالها لتخفف من تلك الضغوط خصوصا بعد زيادة واضحه في نسبة اجمالي الدين لحقوق المساهمين من 1.68
خلال الربع الاول الى 1.98 ولا اعتقد ان الشركة وجدت في ذلك الحين اي جهة تقوم بتمويلها التمويل اللازم ليساعدها حتى الافتتاح الرسمي وبعد زيادة رأس مال الشركة وجدنا ان الموجودات خلال الربع الثالث ارتفعت بنسبة 39.17% لتصبح 570,480,440 وقد ارتفع ايضا حقوق المساهمين بنسبة 113.14% ليصبح 292,798,234 كما انخفضت نسبة اجمالي الدين لحقوق المساهمين من
1.98 خلال الربع الثاني الى 0.95 خلال الربع الثالث ولازلنا نراها مرتفعه وقد تؤثر على اداء الشركة في المستقبل
http://www.shuaacapital.net/ameinfo/DrawCompanyStock.aspx?companyID=QA0002&width=450&height=300
لاحظنا هبوط في سعر الشركة خصوصا بعد زيادة رأس المال وهناك من قال بأن سعر السهم ممتاز للشراء وهنالك من قال العكس ولكن ليس هذا السؤال .. السؤال هل يستحق السهم هذا السعر .
من المعروف ان عائد السهم هو الذي يحدد قيمة السهم هذا ان كانت الشركة تحقق عائدا وليس مثل هذه الشركة . نلجأ في هذه الحاله كما هي الحالة في الشركات الجديدة او الغير منتجة للارباح
الى تقييم القيمة الدفترية للسهم والى مؤشر السعر الى القيمة الدفترية او مايسمى اختصارا ب P/B.V ratio .
القيمة الدفترية هي اجمالي حقوق المساهمين مقسوم على عدد الاسهم المكتتب بها . وهو ماسيدفع لحامل السهم في حال تصفية الشركة.
في بداية هذا العام وتحديدا في 07/04/2005 كانت القيمة الدفترية للتخصصي 29.33
في 04/08/2005 كانت القيمة الدفترية تساوي 28.62
في 08/09/2005 كانت القيمة الدفترية تساوي 24.41
واليوم سنجد القيمة الدفترية تساوي 17.34
التغير الواضح في القيمة الدفترية كما رأيناه يعود لسببين هما زيادة المطلوبات والسبب الثاني هو الزيادة التي طرأت على رفع رأس المال(مرفق شارت يوضح التغيير الحاصل في القيمة الدفترية)
وعندما قارنا مؤشر السعر الى القيمة الدفترية لهذه الشركة مقارنة بقطاع الخدمات والسوق بشكل عام وجدناها اقل من تلك المؤشرات وكان متوسط ذلك المؤشر للشركة على مدى اكثر من 8 اشهر هو 2.6 اما متوسط مؤشر السعر للقيمة الدفترية للقطاع لنفس الفترة 3.92 وكان ايضا متوسط مؤشر السعر الى القيمة الدفترية للسوق 5.60( مرفق شارت يوضح تلك المؤشرات).
الجدير بالذكر ان المستشفى قد وعد اكثر من مره بقرب الافتتاح الكلي والرسمي الا انه دائما مايتغير ذلك الموعد . ونتمنى من جانبنا الاسراع بذلك لكي تتفدى الشركة المزيد من الخسائر مستقبلا.
تأسس المستشفى الأهلي التخصصي في عام 1996 برأس مال قدره 56,288,200 ريال قطري وكانت الأغراض الرئيسة متمثله في إقامة مستشفى تخصصي و عيادات خارجية و توفير خدمة صحية وعلاجية والدخول في مشاريع وشركات تتعلق بقطاع الخدمات الطبية بشكل عام.
لاتتوفر لي اي بيانات للمستشفى قبل عام 1999 لكن اذا القينا نظره في أدائه من تلك الفترة وحتى اليوم لووجدنا ان هنالك ارباح للشركة الا انها مؤخرا تحولت الى خسائر فقد كانت كالتالي:
عام 1999 ---------> 1,983,507
عام2000 --------->1,831,440
عام2001 --------->280,665
عام2002 --------->198,824-
عام2003 --------->1,357,650-
عام2004 --------->10,317,393-
متوقع لعام 2005 ---------> -45,000,000
مايلاحظ من ذلك انه يوجد انحدار واضح في اداء الشركة من عام99 وحتى اليوم واذا راجعنا نتائج الربع الاول وحتى الثالث لهذا العام سنجد تأكيدا لذلك
خلال الربع الثاني انخفضت الموجودات بنسبه-5% عن الربع الاول لتصبح 409,918,458 بعد ان كانت 431,575,805 ، حقوق المساهمين ايضا انخفض بنسبة -14.71% خلال الربع الثاني لتصبح 137,376,298 بعد ان كانت 161,071,426 ، اما المطلوبات فقد ارتفعت بنسبة ضئيلة 75،%خلال الربع الثاني لتصبح 272,542,160من خلال تلك النتائج اضطرت الشركة لرفع رأس مالها لتخفف من تلك الضغوط خصوصا بعد زيادة واضحه في نسبة اجمالي الدين لحقوق المساهمين من 1.68
خلال الربع الاول الى 1.98 ولا اعتقد ان الشركة وجدت في ذلك الحين اي جهة تقوم بتمويلها التمويل اللازم ليساعدها حتى الافتتاح الرسمي وبعد زيادة رأس مال الشركة وجدنا ان الموجودات خلال الربع الثالث ارتفعت بنسبة 39.17% لتصبح 570,480,440 وقد ارتفع ايضا حقوق المساهمين بنسبة 113.14% ليصبح 292,798,234 كما انخفضت نسبة اجمالي الدين لحقوق المساهمين من
1.98 خلال الربع الثاني الى 0.95 خلال الربع الثالث ولازلنا نراها مرتفعه وقد تؤثر على اداء الشركة في المستقبل
http://www.shuaacapital.net/ameinfo/DrawCompanyStock.aspx?companyID=QA0002&width=450&height=300
لاحظنا هبوط في سعر الشركة خصوصا بعد زيادة رأس المال وهناك من قال بأن سعر السهم ممتاز للشراء وهنالك من قال العكس ولكن ليس هذا السؤال .. السؤال هل يستحق السهم هذا السعر .
من المعروف ان عائد السهم هو الذي يحدد قيمة السهم هذا ان كانت الشركة تحقق عائدا وليس مثل هذه الشركة . نلجأ في هذه الحاله كما هي الحالة في الشركات الجديدة او الغير منتجة للارباح
الى تقييم القيمة الدفترية للسهم والى مؤشر السعر الى القيمة الدفترية او مايسمى اختصارا ب P/B.V ratio .
القيمة الدفترية هي اجمالي حقوق المساهمين مقسوم على عدد الاسهم المكتتب بها . وهو ماسيدفع لحامل السهم في حال تصفية الشركة.
في بداية هذا العام وتحديدا في 07/04/2005 كانت القيمة الدفترية للتخصصي 29.33
في 04/08/2005 كانت القيمة الدفترية تساوي 28.62
في 08/09/2005 كانت القيمة الدفترية تساوي 24.41
واليوم سنجد القيمة الدفترية تساوي 17.34
التغير الواضح في القيمة الدفترية كما رأيناه يعود لسببين هما زيادة المطلوبات والسبب الثاني هو الزيادة التي طرأت على رفع رأس المال(مرفق شارت يوضح التغيير الحاصل في القيمة الدفترية)
وعندما قارنا مؤشر السعر الى القيمة الدفترية لهذه الشركة مقارنة بقطاع الخدمات والسوق بشكل عام وجدناها اقل من تلك المؤشرات وكان متوسط ذلك المؤشر للشركة على مدى اكثر من 8 اشهر هو 2.6 اما متوسط مؤشر السعر للقيمة الدفترية للقطاع لنفس الفترة 3.92 وكان ايضا متوسط مؤشر السعر الى القيمة الدفترية للسوق 5.60( مرفق شارت يوضح تلك المؤشرات).
الجدير بالذكر ان المستشفى قد وعد اكثر من مره بقرب الافتتاح الكلي والرسمي الا انه دائما مايتغير ذلك الموعد . ونتمنى من جانبنا الاسراع بذلك لكي تتفدى الشركة المزيد من الخسائر مستقبلا.