Love143
03-01-2006, 02:59 PM
«170» مليار دولار حجم سوق الاكتتاب العالمية
وصلت سوق الاكتتاب العالمية في 2005 إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2000‚ بالرغم من هبوط الحجم في الولايات المتحدة‚
وبلغت المبالغ الكلية التي جمعت من عمليات الاكتتاب هذه السنة 170 مليار دولار‚ بزيادة أكثر من 24 في المائة مقارنة بعام 2004‚ وفقا لشركة ديالوجيك للتزويد بالبيانات‚
وقال روبرت هيوم كيندال‚ رئيس أسواق رأس مال في أوروبا‚ الشرق الأوسط‚ وإفريقيا في «ميريل لينتش»‚ إن تحسنا في استثمارات مجموعات الأسهم الخاصة وتخصيص المشاريع الحكومية في أوروبا كانا وراء النمو‚
وكان أفضل مثال لهذا الاتجاه هو الاكتتاب في شركة الكهرباء الفرنسية‚ وهو تقريبا أكبر اكتتاب عالمي خلال خمس سنوات‚ وكذلك شركة الغاز الفرنسية‚ وفي المملكة المتحدة‚ أعطت الحكومة هذا الأسبوع إشارة البدء في الاكتتاب في مختبر الأبحاث المتقدمة لوزارة الدفاع‚ البالغ حجمه 1‚1 مليار يورو (1‚9 مليار دولار)‚ وقال هيوم كيندل: «وفرت أسواق الأسهم الأكثر قوة الفرصة لبيوت الأسهم الخاصة لتحقيق عائدات عالية على الاستثمارات‚ بينما أخذت الحكومات الفرصة لضمان التمويل الانتهازي الآمن»‚
وبينما قفز حجم عمليات الاكتتاب الأوروبية 66 في المائة ليصل إلى 62‚6 مليار دولار‚ انخفض الحجم في أميركا الشمالية 14 في المائة إلى 44 مليار دولار‚ وكانت نسبة كبيرة من هذا بسبب اختيار الشركات الدولية إجراء عمليات الاكتتاب الخاصة بها في لندن بدلا من الولايات المتحدة‚
وذكر توني فراي‚ رئيس أسواق رأس المال في «كيه‚بيه‚ إم‚ جي» في المملكة المتحدة‚ أن العبء التنظيمي المفروض على الشركات المعروضة للاكتتاب في الولايات المتحدة الأميركية كان مسؤولا جزئيا عن التغيير‚ وقال: «أصبحت الولايات المتحدة مثقلة بشدة باللوائح التنظيمية وذلك يثير قلق الشركات‚ كما أن عددا من المجموعات التي ربما كانت تذهب إلى الولايات المتحدة اختارت المملكة المتحدة‚ وستفعل مجموعات أخرى الشيء نفسه»‚
وكان المثال لذلك مجموعة بارتي كيمنغ للعب على الإنترنت‚ التي أجرت اكتتابها البالغ 907 ملايين جنيه استرليني في لندن بدلا من نيويورك‚ على الرغم من أن الولايات المتحدة موطن معظم زبائنها‚
وجمعت شركة مناجم النحاس الكازاخية «كازاخميس» 661 مليون جنيه من اكتتابها في لندن‚ ومن المتوقع أن تدرج شركات أخرى من الاتحاد السوفياتي السابق في سوق الأسهم عام 2006 وينتظر أن تتضمن هذه الشركات بنك فنستورجبانك الروسي المملوك للدولة‚ و«روسبانك»‚ أكبر بنك تابع للقطاع الخاص في روسيا‚
وقال إمانويل جويرولت‚ رئيس تغطية الأسهم الأوروبية في مجموعة أسواق رأس المال العالمية في «مورجان ستانلي»: «الطريقة التي تجاوزت بها أوروبا الولايات المتحدة مثيرة‚ هناك الكثير من الصفقات التي تزيد على مليار دولار في أوروبا من المقرر أن تستمر في الاكتتاب في الخارج‚ خصوصا من الأسواق الناشئة‚ وهي تختار لندن على نحو متزايد بدلا من نيويورك»‚
وجعلت عمليتا تخصيص شركتي الكهرباء والغاز الفرنسيتين‚ اللتين جمعتا سوية 11‚5 مليار يورو (13‚6 مليار دولار)‚ من فرنسا أكبر سوق في أوروبا من حيث الحجم‚ على الرغم من أن المملكة المتحدة كانت أكثر كثيرا من حيث العدد‚ ويرجع ذلك بشكل كبير إلى نجاح سوق الاستثمارات البديلة البالغة من العمر عشر سنوات‚ وهي تضم شركات تراوح من صغيرة إلى متوسطة‚
وكانت ألمانيا ثالث أكبر سوق أوروبية‚ إذ جمعت 4‚1 مليار يورو‚ بينما كانت لدى النرويج وبولندا أكثر من 30 عملية اكتتاب لكل منهما‚
ووفقا لماثيو وسترمان‚ الرئيس المشارك لمجموعة التمويل في «غولدمان ساتش» في لندن‚ «تميز إصدار الأسهم الأوروبية في 2005 بطلب جيد من المستثمرين عبر كل القطاعات والمواقع الجغرافية»‚
وقفز حجم الاكتتاب في منطقة آسيا والمحيط الهادىء‚ ماعدا اليابان‚ بنسبة 50 في المائة‚ ليصل إلى 42‚4 مليار دولار‚ وكان أكثر من نصف ذلك في الربع الرابع‚ وتراجع الحجم في اليابان 23 في المائة إلى 11‚6 مليار دولار‚ طبقا لشركة ديالوجيك‚
وصلت سوق الاكتتاب العالمية في 2005 إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2000‚ بالرغم من هبوط الحجم في الولايات المتحدة‚
وبلغت المبالغ الكلية التي جمعت من عمليات الاكتتاب هذه السنة 170 مليار دولار‚ بزيادة أكثر من 24 في المائة مقارنة بعام 2004‚ وفقا لشركة ديالوجيك للتزويد بالبيانات‚
وقال روبرت هيوم كيندال‚ رئيس أسواق رأس مال في أوروبا‚ الشرق الأوسط‚ وإفريقيا في «ميريل لينتش»‚ إن تحسنا في استثمارات مجموعات الأسهم الخاصة وتخصيص المشاريع الحكومية في أوروبا كانا وراء النمو‚
وكان أفضل مثال لهذا الاتجاه هو الاكتتاب في شركة الكهرباء الفرنسية‚ وهو تقريبا أكبر اكتتاب عالمي خلال خمس سنوات‚ وكذلك شركة الغاز الفرنسية‚ وفي المملكة المتحدة‚ أعطت الحكومة هذا الأسبوع إشارة البدء في الاكتتاب في مختبر الأبحاث المتقدمة لوزارة الدفاع‚ البالغ حجمه 1‚1 مليار يورو (1‚9 مليار دولار)‚ وقال هيوم كيندل: «وفرت أسواق الأسهم الأكثر قوة الفرصة لبيوت الأسهم الخاصة لتحقيق عائدات عالية على الاستثمارات‚ بينما أخذت الحكومات الفرصة لضمان التمويل الانتهازي الآمن»‚
وبينما قفز حجم عمليات الاكتتاب الأوروبية 66 في المائة ليصل إلى 62‚6 مليار دولار‚ انخفض الحجم في أميركا الشمالية 14 في المائة إلى 44 مليار دولار‚ وكانت نسبة كبيرة من هذا بسبب اختيار الشركات الدولية إجراء عمليات الاكتتاب الخاصة بها في لندن بدلا من الولايات المتحدة‚
وذكر توني فراي‚ رئيس أسواق رأس المال في «كيه‚بيه‚ إم‚ جي» في المملكة المتحدة‚ أن العبء التنظيمي المفروض على الشركات المعروضة للاكتتاب في الولايات المتحدة الأميركية كان مسؤولا جزئيا عن التغيير‚ وقال: «أصبحت الولايات المتحدة مثقلة بشدة باللوائح التنظيمية وذلك يثير قلق الشركات‚ كما أن عددا من المجموعات التي ربما كانت تذهب إلى الولايات المتحدة اختارت المملكة المتحدة‚ وستفعل مجموعات أخرى الشيء نفسه»‚
وكان المثال لذلك مجموعة بارتي كيمنغ للعب على الإنترنت‚ التي أجرت اكتتابها البالغ 907 ملايين جنيه استرليني في لندن بدلا من نيويورك‚ على الرغم من أن الولايات المتحدة موطن معظم زبائنها‚
وجمعت شركة مناجم النحاس الكازاخية «كازاخميس» 661 مليون جنيه من اكتتابها في لندن‚ ومن المتوقع أن تدرج شركات أخرى من الاتحاد السوفياتي السابق في سوق الأسهم عام 2006 وينتظر أن تتضمن هذه الشركات بنك فنستورجبانك الروسي المملوك للدولة‚ و«روسبانك»‚ أكبر بنك تابع للقطاع الخاص في روسيا‚
وقال إمانويل جويرولت‚ رئيس تغطية الأسهم الأوروبية في مجموعة أسواق رأس المال العالمية في «مورجان ستانلي»: «الطريقة التي تجاوزت بها أوروبا الولايات المتحدة مثيرة‚ هناك الكثير من الصفقات التي تزيد على مليار دولار في أوروبا من المقرر أن تستمر في الاكتتاب في الخارج‚ خصوصا من الأسواق الناشئة‚ وهي تختار لندن على نحو متزايد بدلا من نيويورك»‚
وجعلت عمليتا تخصيص شركتي الكهرباء والغاز الفرنسيتين‚ اللتين جمعتا سوية 11‚5 مليار يورو (13‚6 مليار دولار)‚ من فرنسا أكبر سوق في أوروبا من حيث الحجم‚ على الرغم من أن المملكة المتحدة كانت أكثر كثيرا من حيث العدد‚ ويرجع ذلك بشكل كبير إلى نجاح سوق الاستثمارات البديلة البالغة من العمر عشر سنوات‚ وهي تضم شركات تراوح من صغيرة إلى متوسطة‚
وكانت ألمانيا ثالث أكبر سوق أوروبية‚ إذ جمعت 4‚1 مليار يورو‚ بينما كانت لدى النرويج وبولندا أكثر من 30 عملية اكتتاب لكل منهما‚
ووفقا لماثيو وسترمان‚ الرئيس المشارك لمجموعة التمويل في «غولدمان ساتش» في لندن‚ «تميز إصدار الأسهم الأوروبية في 2005 بطلب جيد من المستثمرين عبر كل القطاعات والمواقع الجغرافية»‚
وقفز حجم الاكتتاب في منطقة آسيا والمحيط الهادىء‚ ماعدا اليابان‚ بنسبة 50 في المائة‚ ليصل إلى 42‚4 مليار دولار‚ وكان أكثر من نصف ذلك في الربع الرابع‚ وتراجع الحجم في اليابان 23 في المائة إلى 11‚6 مليار دولار‚ طبقا لشركة ديالوجيك‚