إنتعاش
27-07-2009, 12:09 PM
أرقام-خاص 27/07/2009
أجرت "أرقام" دراسة حول مكرر الربح للسوق السعودي والشركات السعودية بناء على نتائج النصف الأول معدل لكامل السنة وأبانت هذه الدراسة أن مكرر السوق يبلغ 20.8 مرة، بينما ينخفض المكرر إلى 17.5 مرة في حال قمنا باستثناء الشركات الحديثة التي لم تحقق أرباحاً تشغيلية بعد.
http://www.dohaup.com/up/2009-07-27/dohaup_1913045815.jpg
* تم استثناء الشركات التي لم تبدأ نشاطها التشغيلي مثل شركات التأمين الحديثة ومصرف الإنماء واللجين والصحراء وينساب وشركة كيان وزين واتحاد عذيب وإعمار وجبل عمر.
ونظراً للتقلبات الأخيرة في مستويات الأرباح وعدم انتظامها، كما جرت العادة خلال السنوات القليلة الماضية بسبب الأزمة المالية العالمية وما تبعها من تراجع أرباح العديد من الشركات، خصوصاً في قطاع البتروكيماويات وشركات أخرى تعتمد على السلع الصناعية والمشاريع، فإن مكرر الربح على أساس آخر 12 شهراً يبدو غير عملي في الفترة الحالية.
ومن باب العلم بالشيء، فإن مكرر الربح لشركات السوق بلغ 40 مرة بناء على أرباح الـ 12 شهراً الأخيرة، ولكن ذلك يتضمن خسائر استثنائية كبيرة لشركة "المملكة القابضة" خلال الربع الأخير من عام 2008، وباستثناء المملكة القابضة من الحساب، فإن مكرر الربح لآخر 12 شهراً يكون 18.6 مرة فقط، وينخفض لـ 16 مرة تقريباً إذا قمنا كذلك بحذف الشركات التي لم تبدأ أنشطتها التشغيلية.
وبالنسبة للشركات منفردة، فإن 13 شركة مدرجة يتم تداول أسهمها بأقل من 10 مرات يتصدرها سهم الفنادق بمكرر ربح قدره 3.4 مرة غير أن أرباح الشركة للنصف الأول تتضمن أرباحاً رأسمالية استثنائية كبيرة نتيجة لبيع قرية الخليج وباستثناء هذه الأرباح الرأسمالية، فإن مكرر ربح الشركة يبلغ 21.8 مرة.
ويلاحظ من قائمة الشركات الـ 15 الأقل من حيث مكرر الربح الموضحة في الجدول أدناه وجود 3 بنوك (على غير العادة) ضمن القائمة وهم بنوك "سامبا" و"الاستثمار" و"العربي"، حيث تبلغ مكررات الربح لهذه البنوك الثلاثة أقل من 10 مرات بناء على نتائج النصف الأول معدلة لكامل السنة، إلا أنه يجب أخذ هذه الأرقام بعين الحذر، حيث يبدو أن المستثمرين يتوقعون زيادة أحجام المخصصات في النصف الثاني من العام تماماً، كما حدث في عام 2008، حيث سجلت أكثر البنوك أرباحاً خلال النصف الثاني تقل بكثير عن أرباح النصف الأول بسبب التسويات المتعلقة بآخر العام وزيادة المخصصات بسبب الظروف المحيطة بمحافظ الاستثمارات والقروض.
http://www.dohaup.com/up/2009-07-27/dohaup_1663678704.jpg
http://www.dohaup.com/up/2009-07-27/dohaup_278559436.jpg
* يتم حساب مكرر الأرباح للشركات الزراعية على أساس أرباح آخر 12 شهراً، وذلك نظراً لموسمية الأرباح لهذه الشركات.
أجرت "أرقام" دراسة حول مكرر الربح للسوق السعودي والشركات السعودية بناء على نتائج النصف الأول معدل لكامل السنة وأبانت هذه الدراسة أن مكرر السوق يبلغ 20.8 مرة، بينما ينخفض المكرر إلى 17.5 مرة في حال قمنا باستثناء الشركات الحديثة التي لم تحقق أرباحاً تشغيلية بعد.
http://www.dohaup.com/up/2009-07-27/dohaup_1913045815.jpg
* تم استثناء الشركات التي لم تبدأ نشاطها التشغيلي مثل شركات التأمين الحديثة ومصرف الإنماء واللجين والصحراء وينساب وشركة كيان وزين واتحاد عذيب وإعمار وجبل عمر.
ونظراً للتقلبات الأخيرة في مستويات الأرباح وعدم انتظامها، كما جرت العادة خلال السنوات القليلة الماضية بسبب الأزمة المالية العالمية وما تبعها من تراجع أرباح العديد من الشركات، خصوصاً في قطاع البتروكيماويات وشركات أخرى تعتمد على السلع الصناعية والمشاريع، فإن مكرر الربح على أساس آخر 12 شهراً يبدو غير عملي في الفترة الحالية.
ومن باب العلم بالشيء، فإن مكرر الربح لشركات السوق بلغ 40 مرة بناء على أرباح الـ 12 شهراً الأخيرة، ولكن ذلك يتضمن خسائر استثنائية كبيرة لشركة "المملكة القابضة" خلال الربع الأخير من عام 2008، وباستثناء المملكة القابضة من الحساب، فإن مكرر الربح لآخر 12 شهراً يكون 18.6 مرة فقط، وينخفض لـ 16 مرة تقريباً إذا قمنا كذلك بحذف الشركات التي لم تبدأ أنشطتها التشغيلية.
وبالنسبة للشركات منفردة، فإن 13 شركة مدرجة يتم تداول أسهمها بأقل من 10 مرات يتصدرها سهم الفنادق بمكرر ربح قدره 3.4 مرة غير أن أرباح الشركة للنصف الأول تتضمن أرباحاً رأسمالية استثنائية كبيرة نتيجة لبيع قرية الخليج وباستثناء هذه الأرباح الرأسمالية، فإن مكرر ربح الشركة يبلغ 21.8 مرة.
ويلاحظ من قائمة الشركات الـ 15 الأقل من حيث مكرر الربح الموضحة في الجدول أدناه وجود 3 بنوك (على غير العادة) ضمن القائمة وهم بنوك "سامبا" و"الاستثمار" و"العربي"، حيث تبلغ مكررات الربح لهذه البنوك الثلاثة أقل من 10 مرات بناء على نتائج النصف الأول معدلة لكامل السنة، إلا أنه يجب أخذ هذه الأرقام بعين الحذر، حيث يبدو أن المستثمرين يتوقعون زيادة أحجام المخصصات في النصف الثاني من العام تماماً، كما حدث في عام 2008، حيث سجلت أكثر البنوك أرباحاً خلال النصف الثاني تقل بكثير عن أرباح النصف الأول بسبب التسويات المتعلقة بآخر العام وزيادة المخصصات بسبب الظروف المحيطة بمحافظ الاستثمارات والقروض.
http://www.dohaup.com/up/2009-07-27/dohaup_1663678704.jpg
http://www.dohaup.com/up/2009-07-27/dohaup_278559436.jpg
* يتم حساب مكرر الأرباح للشركات الزراعية على أساس أرباح آخر 12 شهراً، وذلك نظراً لموسمية الأرباح لهذه الشركات.