مغروور قطر
12-02-2006, 06:01 AM
استثناء الشركات المطروحة في اليوم الأول من قرار منع تغيير الأوامر‚‚ إيجابي أم سلبي؟!
كتب- راجي عامر
اختلف عدد من المستثمرين حول مدى فاعلية استثناء الشركات التي تطرح أسهمها في اليوم الأول في السوق المالي على من قرار منع تغيير أوامر البيع والشراء لمدة يوم واحد فقط مشيرين إلى ان السعر يكون في اليوم الأول مجهولا ومعوما لذلك فإنه من الصعوبة التكهن بسعر الافتتاح الذي من الممكن ان يكون أقل من الأسعار التي يضعها بعض المستثمرين‚
وكان سهم بروة العقاري قد طرح بـ 45 ريالا وارتفع إلى47 ريالا ثم انخفض إلى 10‚32 ريال وعاود الارتفاع إلى ان أغلق عند 60‚38 ريال لذلك فإن كل المستثمرين الذين وضعوا سعر بيع أكثر من 47 ريالا لم يتمكنوا من البيع خاصة في ظل انخفاض السهم مما تسبب لهم في خسائر‚
بداية يرى حمد صمعان الهاجري ان فكرة استثمار الشركات التي تدرج أسهمها في اليوم الأول من قرار المنع له سلبياته وايجابياته حيث تكمن السلبيات في التلاعب بسعر السهم وإعطائه سعر غير سعره الحقيقي وهذا ليس في صالح السوق أو المستثمر مشيرا إلى ان الايجابية في هذا الأمر تتمثل في تحقيق كميات أكبر من التداول على السهم المطروح وإعطائه السعر الحقيقي مطالبا ان تخضع الشركات الجديدة لقرار منع تغيير الأوامر لأنه في مصلحة الشركات والسوق بشكل عام‚
أما فوزي عبدالله إبراهيم فيرى ان فكرة الاستثمار صائبة لأنها تعطي فرصة أكبر وحرية أكبر في تحرك السعر خاصة في اليوم الأول لإدراج أسهم الشركة لأنه في بعض الأحيان يضع المستثمر سعرا معينا ثم يطرح السهم بأقل من سعر المستثمر ويظل يتهاوى والمستثمر مكتوف الأيدي ولا يستطيع تغيير أوامر البيع أو الشراء الذي وضعه وبالتالي يخسر سواء كان بائعا أو مشتريا مؤكدا ان هذا القرار يجب ان يكون للفئات العليا من الأسهم أو للكميات الكبيرة التي تكون فيها شبهة تلاعب‚ فمثلا طلب تغيير سعر بيع أو شراء ألف سهم لا يمكن ان تكون فيه شبهة تلاعب مؤكدا ان الاستثناء لشركات المطروح في اليوم الأول من هذا القرار سيكون له آثاره الايجابية على السوق والمستثمرين‚
ويشارك صادق الحاج فوزي عبدالله إبراهيم في رأيه مشيرا إلى أنه على ادارة السوق دراسة موضوع الاستثناء لأن هناك مستثمرين يخطئون ولا يضعون أسعارا خيالية للسهم وعند تعويم السهم ونزوله بأقل من السعر الذي وضعه المستثمر يصاب بخيبة أمل بسبب عدم قدرته على تغيير الأمر خاصة في ظل انخفاض سعر السهم مشيرا إلى ضرورة دراسة ادارة السوق لهذا الاقتراح وإمكانية تطبيقه حتى يستفيد المستثمرون ولا يتعرضوا للخسارة‚
كتب- راجي عامر
اختلف عدد من المستثمرين حول مدى فاعلية استثناء الشركات التي تطرح أسهمها في اليوم الأول في السوق المالي على من قرار منع تغيير أوامر البيع والشراء لمدة يوم واحد فقط مشيرين إلى ان السعر يكون في اليوم الأول مجهولا ومعوما لذلك فإنه من الصعوبة التكهن بسعر الافتتاح الذي من الممكن ان يكون أقل من الأسعار التي يضعها بعض المستثمرين‚
وكان سهم بروة العقاري قد طرح بـ 45 ريالا وارتفع إلى47 ريالا ثم انخفض إلى 10‚32 ريال وعاود الارتفاع إلى ان أغلق عند 60‚38 ريال لذلك فإن كل المستثمرين الذين وضعوا سعر بيع أكثر من 47 ريالا لم يتمكنوا من البيع خاصة في ظل انخفاض السهم مما تسبب لهم في خسائر‚
بداية يرى حمد صمعان الهاجري ان فكرة استثمار الشركات التي تدرج أسهمها في اليوم الأول من قرار المنع له سلبياته وايجابياته حيث تكمن السلبيات في التلاعب بسعر السهم وإعطائه سعر غير سعره الحقيقي وهذا ليس في صالح السوق أو المستثمر مشيرا إلى ان الايجابية في هذا الأمر تتمثل في تحقيق كميات أكبر من التداول على السهم المطروح وإعطائه السعر الحقيقي مطالبا ان تخضع الشركات الجديدة لقرار منع تغيير الأوامر لأنه في مصلحة الشركات والسوق بشكل عام‚
أما فوزي عبدالله إبراهيم فيرى ان فكرة الاستثمار صائبة لأنها تعطي فرصة أكبر وحرية أكبر في تحرك السعر خاصة في اليوم الأول لإدراج أسهم الشركة لأنه في بعض الأحيان يضع المستثمر سعرا معينا ثم يطرح السهم بأقل من سعر المستثمر ويظل يتهاوى والمستثمر مكتوف الأيدي ولا يستطيع تغيير أوامر البيع أو الشراء الذي وضعه وبالتالي يخسر سواء كان بائعا أو مشتريا مؤكدا ان هذا القرار يجب ان يكون للفئات العليا من الأسهم أو للكميات الكبيرة التي تكون فيها شبهة تلاعب‚ فمثلا طلب تغيير سعر بيع أو شراء ألف سهم لا يمكن ان تكون فيه شبهة تلاعب مؤكدا ان الاستثناء لشركات المطروح في اليوم الأول من هذا القرار سيكون له آثاره الايجابية على السوق والمستثمرين‚
ويشارك صادق الحاج فوزي عبدالله إبراهيم في رأيه مشيرا إلى أنه على ادارة السوق دراسة موضوع الاستثناء لأن هناك مستثمرين يخطئون ولا يضعون أسعارا خيالية للسهم وعند تعويم السهم ونزوله بأقل من السعر الذي وضعه المستثمر يصاب بخيبة أمل بسبب عدم قدرته على تغيير الأمر خاصة في ظل انخفاض سعر السهم مشيرا إلى ضرورة دراسة ادارة السوق لهذا الاقتراح وإمكانية تطبيقه حتى يستفيد المستثمرون ولا يتعرضوا للخسارة‚