البورصة.. هل لا تزال مرآة للاقتصاد ؟!!بقلم: بشير الكحلوت

[عزوز المضارب]

البورصة.. هل لا تزال مرآة للاقتصاد ؟!!بقلم: بشير الكحلوت

هذه التراجعات المخيفة في مؤشرات الأسهم العالمية والإقليمية وفي بورصة قطر تطرح تساؤلاً كبيراً عما إذا كانت البورصة- أي بورصة- مرآة تعكس واقع الحال في الاقتصاد من نمو وازدهار أو من انكماش، أو أن وظيفتها هذه قد تعطلت منذ زمن، وبات الاقتصاد ينكمش فترتفع مؤشرات البورصة، ثم ينمو فتنخفض المؤشرات، هذا ما حدث على الأقل في بورصات العالم التي ارتفعت مؤشراتها بقوة في عام الركود الاقتصادي 2009، وهي اليوم تنخفض بشدة في عام خرجت فيه الاقتصادات الرئيسية من الركود وحققت نمواً في الولايات المتحدة واليابان وبعض دول أوروبا.

وما يهمنا هنا بالدرجة الأولى هو ما يحدث في الاقتصاد القطري الذي بشرت تقارير صندوق النقد الدولي منذ فبراير الماضي بأنه سيحقق في عام 2010 نموا اقتصادياً حقيقياً بمعدل 18.5%، وبمعدل 30.5% بالأسعار الجارية للناتج المحلي الإجمالي، وجاءت أرقام الموازنة العامة للدولة لتبشر بارتفاع مستويات الإنفاق إلى مستويات عالية، في ظل زيادة كبيرة في الإيرادات المتوقعة. وحتى بعد أن عدل جهاز الإحصاء بيانات الناتج لعام 2009، وانخفضت بالتالي توقعات النمو الاقتصادي لعام 2010، فإن المعدلات الجديدة- التي قدرتها في مقال سابق- لا تزال كبيرة نسبياً وتصل إلى 11% بالأسعار الجارية ونحو 7% بالأسعار الثابتة،،، فلماذا إذن تنهار أسعار الأسهم في البورصة القطرية؟

قد يقول قائل إن الأزمة المالية التي بدأت هذه المرة من أوروبا، تطل على العالم من جديد وقد لا تنفع معها الحلول التي جربتها أمريكا في عام 2008/ 2009، باعتبار أن أمريكا- وهي دولة واحدة- كانت تنفق بسخاء على شركاتها المتهالكة دون الحاجة إلى الاقتراض من أحد، فهي تصدر مليارات الدولارات مقابل سندات على الخزينة الأمريكية، أما أوروبا-وهي دول شتى- فلا تملك هذا الحل السحري، فضلاً عن أن بعض برلمانات دولها لن توافق على أي توسع في إقراض دول أوروبيةٍ مدينة.

ولذلك فإن أزمة عالمية جديدة قد بدأت تلوح في الأفق انطلاقاً من أوروبا.. وكأن مشاكل ديونها وعجوزات موازناتها على تعقيداتها لم تكن كافية، حتى ابتليت أوروبا بالسحابة البركانية التي عطلت مطاراتها لفترة ليست بالقصيرة وأتعبت اقتصاداتها المرهقة.

وفي وقت مازالت فيه جراحات قوات التحالف تنزف بقوة في أفغانستان، إذا بجبهات أخرى تشتد سخونتها، وخاصة في موضوع الملف النووي الإيراني، وفي تأزم العلاقات في شبه الجزيرة الكورية.

والأزمة التي تطل من أوروبا ستمتد إلى كل مكان وستنعكس سلباً على اقتصاداتها، وينخفض الطلب على النفط، فتنخفض أسعاره، وهنا يبدأ التأثير على الاقتصاد القطري، وقد تتغير بالتالي كل التوقعات المتفائلة التي رسمت صورة وردية جداً لعام 2010.

والحقيقة أن صورة الاقتصاد القطري كما رسمتها الأرقام الصادرة في شهر أبريل كانت تنذر ببعض ما حدث اليوم، فمن ناحية كان معدل التضخم لا يزال سالباً بنسبة 2.95%، بسبب استمرار التراجع في أسعار العقارات والإيجارات، وأما بيانات الجهاز المصرفي المعروفة بالميزانية الشهرية المجمعة للبنوك، فقد أظهرت أن الاقتصاد القطري كان في الشهور الأربعة الأولى من السنة ينمو بالكاد؛ حيث نمت الموجودات والمطلوبات ما بين نهاية ديسمبر ونهاية أبريل بما نسبته 1.8% فقط. ورغم نمو الائتمان المحلي في الفترة المشار إليها بنسبة 5.7% إلا أن ذلك كان بسبب زيادة التسهيلات المقدمة للمؤسسات الحكومية وشبه الحكومية،
أما التسهيلات الائتمانية المقدمة للقطاع الخاص فقد تراجعت بما نسبته 1.4%، مع انخفاض التسهيلات الممنوحة لقطاعات العقارات والخدمات والصناعات، والقطاعات الأخرى غير المصنفة.

ويلاحظ أيضاً أنه رغم نمو ودائع العملاء بما نسبته 10.7% إلا أن معظم الزيادة كانت في الودائع الادخارية، وليست في الحسابات الجارية التي ارتفعت بنسبة 5.8% فقط. كما أن ودائع البنوك الخارجية لدى بنوك في قطر قد انخفضت بما نسبته 13.9%.

وفي ظل هذه الأوضاع مالت البنوك في قطر إلى زيادة حساباتها الحرة لدى المصرف المركزي بنسبة 22.2% إلى 32.5 مليار ريال مفضلة عدم المخاطرة بالإقراض للقطاع الخاص.

وإذن فالصورة التي ترسمها أرقام الجهاز المصرفي لشهر أبريل تُظهر تراجعاً في الائتمان الممنوح للقطاع الخاص، وربما توحي بتوقف البنوك عن إقراض بعض القطاعات، وتفضيلها الإيداع لدى المركزي.

وفي مثل هذه الظروف لا يبدو غريباً أن تنخفض أسعار الأسهم في بورصة قطر على النحو الذي رأيناه منذ منتصف أبريل الماضي وحتى الآن.. ويظل السؤال بعد ذلك إلى متى يستمر مسلسل الانخفاض في أسعار الأسهم، وقد خسرت البورصة فيه من رسملتها ما يزيد على 50 ملياراً في ستة أسابيع؟ هذا السؤال يحتاج إلى إجابة ملحة قبل أن يكسر المؤشر حاجز 6500 نقطة.

* مستشار اقتصادي ومحلل مالي بالمجموعة للأوراق المالية

[alwadi105]

البورصة.. هل لا تزال مرآة للاقتصاد ؟!!بقلم: بشير الكحلوت

هذه التراجعات المخيفة في مؤشرات الأسهم العالمية والإقليمية وفي بورصة قطر تطرح تساؤلاً كبيراً عما إذا كانت البورصة- أي بورصة- مرآة تعكس واقع الحال في الاقتصاد من نمو وازدهار أو من انكماش، أو أن وظيفتها هذه قد تعطلت منذ زمن، وبات الاقتصاد ينكمش فترتفع مؤشرات البورصة، ثم ينمو فتنخفض المؤشرات، هذا ما حدث على الأقل في بورصات العالم التي ارتفعت مؤشراتها بقوة في عام الركود الاقتصادي 2009، وهي اليوم تنخفض بشدة في عام خرجت فيه الاقتصادات الرئيسية من الركود وحققت نمواً في الولايات المتحدة واليابان وبعض دول أوروبا.

وما يهمنا هنا بالدرجة الأولى هو ما يحدث في الاقتصاد القطري الذي بشرت تقارير صندوق النقد الدولي منذ فبراير الماضي بأنه سيحقق في عام 2010 نموا اقتصادياً حقيقياً بمعدل 18.5%، وبمعدل 30.5% بالأسعار الجارية للناتج المحلي الإجمالي، وجاءت أرقام الموازنة العامة للدولة لتبشر بارتفاع مستويات الإنفاق إلى مستويات عالية، في ظل زيادة كبيرة في الإيرادات المتوقعة. وحتى بعد أن عدل جهاز الإحصاء بيانات الناتج لعام 2009، وانخفضت بالتالي توقعات النمو الاقتصادي لعام 2010، فإن المعدلات الجديدة- التي قدرتها في مقال سابق- لا تزال كبيرة نسبياً وتصل إلى 11% بالأسعار الجارية ونحو 7% بالأسعار الثابتة،،، فلماذا إذن تنهار أسعار الأسهم في البورصة القطرية؟

قد يقول قائل إن الأزمة المالية التي بدأت هذه المرة من أوروبا، تطل على العالم من جديد وقد لا تنفع معها الحلول التي جربتها أمريكا في عام 2008/ 2009، باعتبار أن أمريكا- وهي دولة واحدة- كانت تنفق بسخاء على شركاتها المتهالكة دون الحاجة إلى الاقتراض من أحد، فهي تصدر مليارات الدولارات مقابل سندات على الخزينة الأمريكية، أما أوروبا-وهي دول شتى- فلا تملك هذا الحل السحري، فضلاً عن أن بعض برلمانات دولها لن توافق على أي توسع في إقراض دول أوروبيةٍ مدينة.

ولذلك فإن أزمة عالمية جديدة قد بدأت تلوح في الأفق انطلاقاً من أوروبا.. وكأن مشاكل ديونها وعجوزات موازناتها على تعقيداتها لم تكن كافية، حتى ابتليت أوروبا بالسحابة البركانية التي عطلت مطاراتها لفترة ليست بالقصيرة وأتعبت اقتصاداتها المرهقة.

وفي وقت مازالت فيه جراحات قوات التحالف تنزف بقوة في أفغانستان، إذا بجبهات أخرى تشتد سخونتها، وخاصة في موضوع الملف النووي الإيراني، وفي تأزم العلاقات في شبه الجزيرة الكورية.

والأزمة التي تطل من أوروبا ستمتد إلى كل مكان وستنعكس سلباً على اقتصاداتها، وينخفض الطلب على النفط، فتنخفض أسعاره، وهنا يبدأ التأثير على الاقتصاد القطري، وقد تتغير بالتالي كل التوقعات المتفائلة التي رسمت صورة وردية جداً لعام 2010.

والحقيقة أن صورة الاقتصاد القطري كما رسمتها الأرقام الصادرة في شهر أبريل كانت تنذر ببعض ما حدث اليوم، فمن ناحية كان معدل التضخم لا يزال سالباً بنسبة 2.95%، بسبب استمرار التراجع في أسعار العقارات والإيجارات، وأما بيانات الجهاز المصرفي المعروفة بالميزانية الشهرية المجمعة للبنوك، فقد أظهرت أن الاقتصاد القطري كان في الشهور الأربعة الأولى من السنة ينمو بالكاد؛ حيث نمت الموجودات والمطلوبات ما بين نهاية ديسمبر ونهاية أبريل بما نسبته 1.8% فقط. ورغم نمو الائتمان المحلي في الفترة المشار إليها بنسبة 5.7% إلا أن ذلك كان بسبب زيادة التسهيلات المقدمة للمؤسسات الحكومية وشبه الحكومية،
أما التسهيلات الائتمانية المقدمة للقطاع الخاص فقد تراجعت بما نسبته 1.4%، مع انخفاض التسهيلات الممنوحة لقطاعات العقارات والخدمات والصناعات، والقطاعات الأخرى غير المصنفة.

ويلاحظ أيضاً أنه رغم نمو ودائع العملاء بما نسبته 10.7% إلا أن معظم الزيادة كانت في الودائع الادخارية، وليست في الحسابات الجارية التي ارتفعت بنسبة 5.8% فقط. كما أن ودائع البنوك الخارجية لدى بنوك في قطر قد انخفضت بما نسبته 13.9%.

وفي ظل هذه الأوضاع مالت البنوك في قطر إلى زيادة حساباتها الحرة لدى المصرف المركزي بنسبة 22.2% إلى 32.5 مليار ريال مفضلة عدم المخاطرة بالإقراض للقطاع الخاص.

وإذن فالصورة التي ترسمها أرقام الجهاز المصرفي لشهر أبريل تُظهر تراجعاً في الائتمان الممنوح للقطاع الخاص، وربما توحي بتوقف البنوك عن إقراض بعض القطاعات، وتفضيلها الإيداع لدى المركزي.

وفي مثل هذه الظروف لا يبدو غريباً أن تنخفض أسعار الأسهم في بورصة قطر على النحو الذي رأيناه منذ منتصف أبريل الماضي وحتى الآن.. ويظل السؤال بعد ذلك إلى متى يستمر مسلسل الانخفاض في أسعار الأسهم، وقد خسرت البورصة فيه من رسملتها ما يزيد على 50 ملياراً في ستة أسابيع؟ هذا السؤال يحتاج إلى إجابة ملحة قبل أن يكسر المؤشر حاجز 6500 نقطة.

* مستشار اقتصادي ومحلل مالي بالمجموعة للأوراق المالية




هل لاحظت اخوى عزوز كم خسرت البورصة فى 6 اسابيع من بيع المحافظ مع ان
المحافظ وحسب جداول اخونا نصر باعت بمبلغ ما يقارب 550 مليون فقط !!!!!!!!:omg:
صراحة محتاجين تشريع ينظم دخول وخروج هذة المحافظ ذات الامول الساخنة ,,,

[عزوز المضارب]

هل لاحظت اخوى عزوز كم خسرت البورصة فى 6 اسابيع من بيع المحافظ مع ان
المحافظ وحسب جداول اخونا نصر باعت بمبلغ ما يقارب 550 مليون فقط !!!!!!!!:omg:
صراحة محتاجين تشريع ينظم دخول وخروج هذة المحافظ ذات الامول الساخنة ,,,


معاك ملاحظ ومستغرب اخوي alwadi105 لكن اللوم لا يقع الاموال الساخنه او البارده
فهذه اموال هجرت دولها بسبب القيود ولن تنتظر لكي تفرض عليها
قيود للدول المهاجره عليها والا ستهرب ومن حكم في ماله ماظلم !
وبما انها اموال دخلت تحت بصر وايدي البنوك والحكومه فلا احد يستطيع لومها
فهي حره تدخل كما تشاء وتخرج كما تشاء .
لكن دعنا نترك كلمه المحافظ الاجنبيه التي تتكرر الف مره باليوم
اسواق المال بطبيعتها مخاطرتها عاليه وليست نزهه
الخلاصه هناك من يرسم ويخطط وما علينا نحن الا التنفيذ
نحن منفذون فقط وان نستقبل الصدمات تلو الاخرى بمبررات تافهه
ويجب ان نقتنع بها سواء رضينا او لا .
ماحصل لم يكن المره الاولى ولن تكون الاخيره وسنرى ارتفاعات
وايضا سنرى هبوطات اقصى .
بعد اشهر او بالتحديد اول العام الجديد سيتم استخدام الاوبشن
ونعرف ان الاوبشن محرقه الاموال لمن لا يجيدها فما بالك الان
اغلب المستثمرين والمضاربين فقدوا اكثر من نصف راس مالهم
وسيكون الاوبشن هو طوق النجاه لهم في اعتقادهم بينما هو
بالنسبه لوجهه نظري ان الاوبشن عباره عن خفافيش الظلام والحبل الذي سيلف حول
اموالهم لكي يعدمها بل فقدان الاموال وفوقها ديون يعني بالعربي
موت وخراب ديار او كما اسميها اعدام ميت .

[دهــن العود]

معاك ملاحظ ومستغرب اخوي alwadi105 لكن اللوم لا يقع الاموال الساخنه او البارده
فهذه اموال هجرت دولها بسبب القيود ولن تنتظر لكي تفرض عليها
قيود للدول المهاجره عليها والا ستهرب ومن حكم في ماله ماظلم !
وبما انها اموال دخلت تحت بصر وايدي البنوك والحكومه فلا احد يستطيع لومها
فهي حره تدخل كما تشاء وتخرج كما تشاء .
لكن دعنا نترك كلمه المحافظ الاجنبيه التي تتكرر الف مره باليوم
اسواق المال بطبيعتها مخاطرتها عاليه وليست نزهه
الخلاصه هناك من يرسم ويخطط وما علينا نحن الا التنفيذ
نحن منفذون فقط وان نستقبل الصدمات تلو الاخرى بمبررات تافهه
ويجب ان نقتنع بها سواء رضينا او لا .
ماحصل لم يكن المره الاولى ولن تكون الاخيره وسنرى ارتفاعات
وايضا سنرى هبوطات اقصى .
بعد اشهر او بالتحديد اول العام الجديد سيتم استخدام الاوبشن
ونعرف ان الاوبشن محرقه الاموال لمن لا يجيدها فما بالك الان
اغلب المستثمرين والمضاربين فقدوا اكثر من نصف راس مالهم
وسيكون الاوبشن هو طوق النجاه لهم في اعتقادهم بينما هو
بالنسبه لوجهه نظري ان الاوبشن عباره عن خفافيش الظلام والحبل الذي سيلف حول
اموالهم لكي يعدمها بل فقدان الاموال وفوقها ديون يعني بالعربي
موت وخراب ديار او كما اسميها اعدام ميت .

اخوي بوسعود

ممكن اتعرف لي الاوبشن ماهو ونظامة

[عزوز المضارب]

اخوي بوسعود

ممكن اتعرف لي الاوبشن ماهو ونظامة


في الرابط ادناه هناك شرح مبسط ووافي للاوبشن من اخونا خالد بوظبي
http://www.qatarshares.com/vb/showthread.php?t=88047&highlight=%C7%E1%C7%E6%C8%D4%E4
اتمنى ان يفيدك

وهناك رابط اخر لاخونا المحلل بوخليفه يتحدث عن الاوبشن ايضا والموضوع مفيد
ايضا :http://www.qatarshares.com/vb/showthread.php?t=212766&highlight=%C7%E1%C7%E6%C8%D4%E4

اتمنى ان يفيدك اخوي دهن العود الرابطين اعلاه
تحياتي ودمت برعايه الله

[alwadi105]

اخوى عزوز اسف لم أرى مشاركتك الا الان .. واتشرف للحوار معك فى مواضيع هادفة عليها علامات استفهام من الجميع...
اخوى عزوز .. على ما اتذكر ان حجم شركات بورصتنا يقدر بحوالى 400 مليار حلو .. عندما اجد اننا خسرنا حوالى
50 مليار فى 6 اسابيع وبغض النظر عن كون المحافظ الاجنبية السبب .. الا يجب على اصحاب القرار ان يفكرو فى الاسباب
وايجاد الحلول لان الخمسين مليار طلعت من شركاتنا ومن جيب كل مساهم فى هذة الشركات ... انا اؤمن بحرية البورصة
لاكن ليس بالحد الذى يسمح بتدميرها وخروج مساهمين شركاتى صفر اليدين كل مرة تخرج فيها هذة المحافظ بحجج
او بدون ... واذا كان 550 مليون من اصل حوالى 2 مليار و700 مليون هى قيمة هذة المحافظ فى البورصة بناءً
على رصد اخونا العزيز نصر نتمنى لة السلامة ويعذرنى الجميع على عدم دقة الارقام ...
فما بالك اذا قررت هذة المحافظ الخروج ب 500 مليون اخرى هل تعرف ان هذا معناة اننا سوف نخسر 50 مليار اخرى
اى وبمعنى اخر 25 % من قيمة السوق فهل يعقل ان مليار خروج يؤدى الى خسارة مائة مليار ..
الا تتفق معى اخوى عزوز ان هناك خلل قاتل يمكن ان يذهب بمقدرتنا واموالنا فى الهواء فى اى لحظة وتحت مسميات واسباب واهية ومعظمها
لعب على نفسيات متداولينا الكبير قبل الصغير .. اخوى لابد من وجود تشريع او الية تفعل وبشكل سريع لتدارك هذا الخلل قبل ان تقع الفأس فى الرأس ...
اما بالنسبة للاوبشن فا الله يستر منة فهو محرقة لآموال الغشيم الغير متمرس ولا انصح بة لصغار المستثمرين واتوقع فقاعة اخرى اذا تم
اعتماد هذا الاجراء سوف تكون لها عواقب وخيمة عند اول هزة للسوق لأى سبب .. والله يكون فى عون المسلمين ....

[عزوز المضارب]

اخوى عزوز اسف لم أرى مشاركتك الا الان .. واتشرف للحوار معك فى مواضيع هادفة عليها علامات استفهام من الجميع...
اخوى عزوز .. على ما اتذكر ان حجم شركات بورصتنا يقدر بحوالى 400 مليار حلو .. عندما اجد اننا خسرنا حوالى
50 مليار فى 6 اسابيع وبغض النظر عن كون المحافظ الاجنبية السبب .. الا يجب على اصحاب القرار ان يفكرو فى الاسباب
وايجاد الحلول لان الخمسين مليار طلعت من شركاتنا ومن جيب كل مساهم فى هذة الشركات ... انا اؤمن بحرية البورصة
لاكن ليس بالحد الذى يسمح بتدميرها وخروج مساهمين شركاتى صفر اليدين كل مرة تخرج فيها هذة المحافظ بحجج
او بدون ... واذا كان 550 مليون من اصل حوالى 2 مليار و700 مليون هى قيمة هذة المحافظ فى البورصة بناءً
على رصد اخونا العزيز نصر نتمنى لة السلامة ويعذرنى الجميع على عدم دقة الارقام ...
فما بالك اذا قررت هذة المحافظ الخروج ب 500 مليون اخرى هل تعرف ان هذا معناة اننا سوف نخسر 50 مليار اخرى
اى وبمعنى اخر 25 % من قيمة السوق فهل يعقل ان مليار خروج يؤدى الى خسارة مائة مليار ..
الا تتفق معى اخوى عزوز ان هناك خلل قاتل يمكن ان يذهب بمقدرتنا واموالنا فى الهواء فى اى لحظة وتحت مسميات واسباب واهية ومعظمها
لعب على نفسيات متداولينا الكبير قبل الصغير .. اخوى لابد من وجود تشريع او الية تفعل وبشكل سريع لتدارك هذا الخلل قبل ان تقع الفأس فى الرأس ...
اما بالنسبة للاوبشن فا الله يستر منة فهو محرقة لآموال الغشيم الغير متمرس ولا انصح بة لصغار المستثمرين واتوقع فقاعة اخرى اذا تم
اعتماد هذا الاجراء سوف تكون لها عواقب وخيمة عند اول هزة للسوق لأى سبب .. والله يكون فى عون المسلمين ....


وانا بدوري اخوي العزيز alwadi105اعتذر عن التاخير على ردك الهادف واحيي فيك تواصلك
وتساؤلاتك المشروعه .
باختصر موضوع المحافظ الاجنبيه انت معك حق هناك قد يكون خلل لا احد يعلمه
ولكن بالنهايه اموالهم مادام انها دخلت فلها الحق ان تخرج ومن الانسب تغيير اسم
المحافظ الاجنبيه الى محافظ صغيره ومتوسطه بدون جنسيه .
لقد راينا مثلا يوم الثلاثاء الاسود لثاني مره في شهر مايو كيف تم بمبلغ 30 مليون ريال
ضرب المؤشر لكمه قويه حال مؤشرات الاسواق الاخرى كدبي والسعوديه ومصر وغيرها

هناك في تقرير الخبير بشير الكحلوت بعد الامور الغامضه ولن اقول بانها تجاهلها او لم يعطي
تفاصيل اكثر ان كان يعلمها والله اعلم .
نعم تم فقد حوالي 50 مليار من رسمله السوق ولكن اعتب على خبيرنا العزيز الذي اكن
له كل الاحترام والتقدير لعلمه وخبرته بان كان عليه ان يوصل معلومه للناس ما هي رسمله السوق وكيف فقدت 50 مليار ولماذا ؟؟؟والمؤشرات الذي وضعها بخصوص البنوك
هي جزء من اجزاء كثيره غير مفهومه !!

في شهر مايو الحالي وبالتحديد في 8 مايو تم اصدار تقرير من الحكومه عن الناتج المحلي
القطري عن عام 2009 قد يكون هناك تاخير في الاعلان وتم في التقرير عرض الاتي

358 مليار ريال قطري الناتج المحلي الإجمالي لدولة قطر عام 2009 بالأسعار الجارية
قنا 08/05/2010

كشفت بيانات جهاز الاحصاء عن ان اجمالي الناتج المحلي الاجمالي بالأسعار الثابتة فى دولة قطر للعام الماضي بلغ 194ر254 مليار ريال قطري بنسبة نمو حقيقي بلغت "7ر8 " بالمائة.

وفى المقابل بلغ الناتج المحلي الاجمالي لدولة قطر بالأسعار الجارية العام الماضي 357 مليارا و 860 مليون ريال قطري مقابل 402 مليار و993 مليونا فى العام 2008 .

وقال جهاز الاحصاء فى بيان صحفى انه اجرى تعديلات على بيانات الناتج المحلي الإجمالي بالأسعار الجارية والثابتة للسنوات 2005 ـ 2009 وإعادة نشر هذه البيانات بالأسعار الثابتة على ضوء التغيرات الكبيرة التي حدثت في هيكل الاقتصاد القطري.

واشار الى ان الناتج المحلي الإجمالي بالأسعار الجارية شهد نمواً يتراوح بين 30 بالمائة و40 بالمائة تقريباً بين سنة وأخرى خلال الفترة 2006 ـ 2008 ..مبينا ان انخفاض أسعار النفط والغاز عام 2009، ادى الى انخفاض في نمو الناتج المحلي الإجمالي بالأسعار الجارية مقارنةً بالارتفاع الكبير بين سنتي 2007 و2008 والبالغ 37 بالمائة تقريباً.

واوضح "ان النتائج المنشورة أولية وعرضة للمراجعة المستمرة، كلما توفرت بيانات حديثة، ولكن مراجعة التقديرات السابقة من قبل الجهاز مستقبلاً لن تكون بحجم الممارسة الحالية، لأننا مصممون على وضع النظام في طريقه الصحيح".

واكد ان النمو الذى شهده الاقتصاد القطري خلال الفترة 2006 ـ 2009، وتمكنه من مجابهة الركود العالمي خلال عام 2009، الذي عانت منه اكثر الدول جاء نتيجة للقرارات الحكيمة من قبل صانعي السياسات فى البلاد .

وقال البيان ان جهاز الإحصاء يقوم حاليا بإعداد نظام لحساب المؤشرات قصيرة المدى والتي سيتم تجميعها بدورية ربع سنوية ومن ثم نشرها بعد حوالي ربع سنة من الفترة المرجعية، وهذه المؤشرات ستتيح لمتخذي القرارات معالجة القضايا الاقتصادية بشكل أفضل والحصول على فحص سريع عن أسباب وآثار القرارات المُتخذة. كما يقوم الجهاز باتخاذ الإجراءات اللازمة لجمع الأرقام القياسية لأسعار المُنتج، بهدف قياس الناتج المحلي الإجمالي بصورة دقيقة، كما يحاول جاهداً تطوير نظام مُحدث للسجلات التجارية.




بما انه سوقنا عالمي سيصبح او اصبح فيجب الاخذ بالمعايير الدوليه وخصوصا
موضوع رسمله السوق وكيف يمكن ان تكون المعادله لقيمه المؤشر
وكيف نقيس رسمله السوق هل نقيسها نسبه الى الناتج المحلي القطري
بمجرد الاعلان عنه قامت البورصه في اليوم التالي بفقد اكثر من 4%
واعتقد كان تاريخ 9 مايو من هذا الشهر حوالي خساره 300 نقطه
اي ان رسمله السوق في هذا اليوم فقدت حوالي اكثر من 15 مليار ريال
في يوم واحد .
حيث ان باقفال يوم الخميس 6 مايو قبل اصدار التقرير كانت رسمله السوق 410 مليار
وبعد صدور التقرير بان الناتج المحلي بلغ 358مليار ريال كان المؤشر باعتقادي
يرد على التقرير بفقده اكثر من 4% وصولا الى رسمله السوق يوم الاحد 9 مايو
الى 390 مليار ريال ..ثم ارتفعت مره اخرى ثم هبطت نتيجه ازمه اوروبا وغيرها


واعتقد انه يجب ان تكون رسمله السوق متقاربه للناتج المحلي القطري اعتقد والله اعلم هي احد اهم المؤشرات المهمه التي تاخذ في الحسبان

طبعا هناك طريقه اخرى لقياس رسمله السوق وتحقيق المعادله وهي الاخذ بحقوق
المساهمين لجميع الشركات بحيث يجب ان لاتتجاوز رسمله السوق اكثر من 3 اضعاف
من حقوق المساهمين بمعنى لو ان حقوق المساهمين لجميع الشركات 150 مليار ريال
فالمعادله الصحيحه الاقرب للصواب ان تكون رسمله السوق ما بين 150 مليار ريال
الى اقصى تقدير لها 450 مليار ريال ومن هنا نتيجه هذه المقارنه نستطيع ان نصل
الى القيمه العادله للمؤشر لبورصه قطر العالميه !!!!
وان كنت افضل مقارنه رسمله السوق بالناتج المحلي القطري افضل من مقارنته
بحقوق المساهمين .

اذن هناك مؤشرات ما زلنا نتعلم وننهل منها اخوي العزيز alwadi105 وقد تكون كما تفضلت ان هناك
خلل وان كنت استبعد ذلك لان جميع المؤشرات المحليه مرتبطه للاسف مع العالميه
وبورصه قطر حجمها صغير فاذا الاسواق الكبرى تتاثر فما بالك بسوق مثل بورصه
قطر .يجب ان نقبل الواقع سواء كان جيد او غير جيد .وما زلت اقول الاسواق الماليه
تحتاج الى قلب جسور ليس للاستثمار فحسب ولكن هذا لا يمنع من حمايه اموال الناس
والذين فضلوا بورصه قطر للاستثمار فيها لحمايه مدخراتهم واعتقد هذا احد الاهداف
لانشاء سوق قطر المالي !!!!
ما تفضل به الخبير بشير الكحلوت صحيح لانه حدث ولكن ليست هذه المره الاولى
فقدت فيها بورصه قطر هذه القيمه وكان من الاجدر من باب المحبه لخبيرنا الكحلوت
توضيح وعمل مقارنات سواء لرسمله السوق او لقيمه المؤشر باستبعاد الشركات
التي تم طرحها العام الماضي كفودافون واكتتابات جهاز قطر وغيرها من الاسهم المجانيه
ونرى كيف يمكن حساب رسمله السوق للوصول بالنهايه الى المعادله الصحيحه
لقيمه المؤشر لبورصه قطر !وقام مشكورا بتوضيح بعض المؤشرات الهامه كالتالي :





والحقيقة أن صورة الاقتصاد القطري كما رسمتها الأرقام الصادرة في شهر أبريل كانت تنذر ببعض ما حدث اليوم، فمن ناحية كان معدل التضخم لا يزال سالباً بنسبة 2.95%، بسبب استمرار التراجع في أسعار العقارات والإيجارات، وأما بيانات الجهاز المصرفي المعروفة بالميزانية الشهرية المجمعة للبنوك، فقد أظهرت أن الاقتصاد القطري كان في الشهور الأربعة الأولى من السنة ينمو بالكاد؛ حيث نمت الموجودات والمطلوبات ما بين نهاية ديسمبر ونهاية أبريل بما نسبته 1.8% فقط. ورغم نمو الائتمان المحلي في الفترة المشار إليها بنسبة 5.7% إلا أن ذلك كان بسبب زيادة التسهيلات المقدمة للمؤسسات الحكومية وشبه الحكومية،أما التسهيلات الائتمانية المقدمة للقطاع الخاص فقد تراجعت بما نسبته 1.4%، مع انخفاض التسهيلات الممنوحة لقطاعات العقارات والخدمات والصناعات، والقطاعات الأخرى غير المصنفة.
ويلاحظ أيضاً أنه رغم نمو ودائع العملاء بما نسبته 10.7% إلا أن معظم الزيادة كانت في الودائع الادخارية، وليست في الحسابات الجارية التي ارتفعت بنسبة 5.8% فقط. كما أن ودائع البنوك الخارجية لدى بنوك في قطر قد انخفضت بما نسبته 13.9%.

وفي ظل هذه الأوضاع مالت البنوك في قطر إلى زيادة حساباتها الحرة لدى المصرف المركزي بنسبة 22.2% إلى 32.5 مليار ريال مفضلة عدم المخاطرة بالإقراض للقطاع الخاص.




يعني البنوك بعد ان دعمتها الدوله قامت بزياده التسهيلات للمؤسسات الحكوميه
وتراجعت عن القطاع الخاص وبدلا من زياده التسهيلات للقطاع الخاص
قامت البنوك بزياده نسبتها في المصرف المركزي بنسبه 22%
تاخذ دعم من الدوله نتيجه فشلها الذريع ويقومون بالتطبيل لانجازاتهم الوهميه
اقترح ان يتم خصخصه هذه البنوك بدلا من دعمها .
ما اود قوله وقد يكون خطا لا يجب تحميل المحافظ التي تدعى الاجنبيه
شيء هي بالحقيقه قد تكون ليست السبب الوحيد هناك بنوك وغير بنوك
يتحملون جزء من المسوؤليه .وان كنا نحمل المحافظ الاجنبيه سبب فانا احمل
البنوك ايضا احد الاسباب التي تعصف بمؤشرنا واسعار اسهمنا الى الحضيض
والكل والجميع مشترك في ذلك .وليس بسبب فقط الداو وازمه اوروبا
وغيرها من الازمات .الازمات لن تنتهي ابدا كما ان الطفرات ايضا لن تنتهي
ولكن اتوقع والله اعلم لسوق قطر هذا العام اداءا سلبيا بنهايته ولكن سيكون
افضل من مما يتوقعه المتشائمون الذين يعتمدون ويقدسون قناعاتهم فقط
الهدم دائما اخي العزيز سهل جدا عكس البناء الذي يتطلب جهد وتحرك
وعمل شاق ..
اتمنى اكون قد افدتك اخوي alwadi105كما استفدت انا من مشاركاتك وتحياتي لك ودمت برعايه الله

اما موضوع الاوبشن وغيره عندما ياتي وقته لكل حادث حديث .

[alwadi105]

اخوى عزوز شاكر لك اهتمامك واثارة نقاط مهمة فعلاً تحتاج الى وقفة ومراجعة من
اصحاب القرار ومن مديرين الاقصاد فى الدولة ...
والسوأل الذى يطرح نفسة الان الى متى سوف نظل نعانى من عدم الشفافية ؟؟؟؟
ونعانى دائماً من مفاجأت يمكن ان تعصف بنا جميعاً ...
والله المستعان وندعو الله ان يصلح الحال ويهدى جميع المسلمين الى خير الصواب ..