الوعب
25-07-2010, 04:19 PM
بواسطة محمد الخليص بتاريخ 25 يوليو 2010
طبعا هناك مستثمرون كانوا أذكى وبدأوا الاستمتاع باجازاتهم بعيدا عن السوق مبكرا هذا العام مطبقين الحكمة الشائعة في الوول ستريت ” Sell in May and Go Away” ، وهناك مستثمرون انتظروا نتائج الربع الثاني لتحديد اتجاهاتهم.. وبعد إكتمال نتائج الربع الثاني للسوق السعودي يبدو واضحا أننا لن نشهد أي حركة ايجابية للسوق خلال الشهرين القادمين وحتى انتهاء اجازة عيد الفطر المبارك أي بحدود 20 سبتمبر القادم… و سأسرد هنا العوامل الأربعة التي تشير الى صيف شديد الهدوء في سوق الأسهم:
1. نتائج البنوك: يشكل قطاع البنوك أكثر من 30 % من وزن مؤشر السوق وأبانت نتائج الربع الثاني أن البنوك لاتزال تعاني من سلبيات متعددة مثل عدم نمو محافظ الاقراض والمخصصات الأعلى من المعدل والعوائد المتدنية على الاستثمارات (السندات والصكوك وغيرها) … نعم لا يوجد تدهور في النتائج لكن ذلك لايكفي لانعاش السوق فبدون عودة النمو لنتائج هذا القطاع يصعب تخيل اي حركة ايجابية دائمة للسوق..
2. تراجع أسعار منتجات البتروكيماويات: واضح من حركة أسهم البتروكيماويات في الاسابيع الماضية ان المستثمرين بدأوا بالتحسب لتراجع النتائج في الربع الثالث لشركات القطاع وذلك بسبب تراجع أسعار المنتجات … وهذا العامل سيكون مؤقتا في حال عكست أسعار المنتجات اتجاهها المتراجع خلال الفترة القادمة كما سيكون أكثر وطأة في حالة استمرار التراجع..
3. تراجع أحجام التداول
4. الضبابية حول التطورات العالمية: أدت أزمة الديون السيادية في أوروبا إلى زيادة الضبابية حول الاقتصاد العالمي وفي أكثر الاحتمالات فإن هذه الضبابية ستستمر طوال الصيف الحالي مع ترقب المستثمرين لأي مؤشرات قد تشير إلى تبدد المخاوف والتي ربما لن تأتي قبل نهاية العام
طبعا هناك مستثمرون كانوا أذكى وبدأوا الاستمتاع باجازاتهم بعيدا عن السوق مبكرا هذا العام مطبقين الحكمة الشائعة في الوول ستريت ” Sell in May and Go Away” ، وهناك مستثمرون انتظروا نتائج الربع الثاني لتحديد اتجاهاتهم.. وبعد إكتمال نتائج الربع الثاني للسوق السعودي يبدو واضحا أننا لن نشهد أي حركة ايجابية للسوق خلال الشهرين القادمين وحتى انتهاء اجازة عيد الفطر المبارك أي بحدود 20 سبتمبر القادم… و سأسرد هنا العوامل الأربعة التي تشير الى صيف شديد الهدوء في سوق الأسهم:
1. نتائج البنوك: يشكل قطاع البنوك أكثر من 30 % من وزن مؤشر السوق وأبانت نتائج الربع الثاني أن البنوك لاتزال تعاني من سلبيات متعددة مثل عدم نمو محافظ الاقراض والمخصصات الأعلى من المعدل والعوائد المتدنية على الاستثمارات (السندات والصكوك وغيرها) … نعم لا يوجد تدهور في النتائج لكن ذلك لايكفي لانعاش السوق فبدون عودة النمو لنتائج هذا القطاع يصعب تخيل اي حركة ايجابية دائمة للسوق..
2. تراجع أسعار منتجات البتروكيماويات: واضح من حركة أسهم البتروكيماويات في الاسابيع الماضية ان المستثمرين بدأوا بالتحسب لتراجع النتائج في الربع الثالث لشركات القطاع وذلك بسبب تراجع أسعار المنتجات … وهذا العامل سيكون مؤقتا في حال عكست أسعار المنتجات اتجاهها المتراجع خلال الفترة القادمة كما سيكون أكثر وطأة في حالة استمرار التراجع..
3. تراجع أحجام التداول
4. الضبابية حول التطورات العالمية: أدت أزمة الديون السيادية في أوروبا إلى زيادة الضبابية حول الاقتصاد العالمي وفي أكثر الاحتمالات فإن هذه الضبابية ستستمر طوال الصيف الحالي مع ترقب المستثمرين لأي مؤشرات قد تشير إلى تبدد المخاوف والتي ربما لن تأتي قبل نهاية العام