Love143
30-03-2006, 02:18 AM
استراتيجية الشركة تسعى لدعم كافة المؤشرات المالية لتجنب التأثر بالتذبذب
عدنان المسلم: أرباح دار الاستثمار المتنامية ليست أحادية المصدر أو استثنائية.. ونثق بالمستقبل
كتب الأمير يسري:
وعد رئيس مجلس الادارة والعضو المنتدب في شركة دار الاستثمار مساهمي الشركة باستمرار النمو المستمر في الارباح ودعم كافة المؤشرات المالية للشركة كالتدعيم المستمر لحقوق الملكية واجمالي الاصول، موضحا ان ارباح الشركة تمت خلال الثلاث سنوات الماضية بمعدل كبير بالتناغم مع المؤشرات المالية الاخرى للوصول بالشركة الى عدم التأثر بأي تذبذب اقتصادي.
وابدى المسلم في تصريحات صحافية على هامش عمومية الشركة التي انعقدت امس بنسبة حضور بلغت اكثر من %90 تأكيده على حرص الشركة على اعطاء الطمأنينة لدى المستثمر بأن ارباح دار الاستثمار ليست احادية المصدر أو استثنائية لتجنب مخاطر الهزات التي تتعرض لها قطاعات اقتصادية بعينها تطبيقا لمبدأ التنوع وفق استراتيجية واضحة المعالم بعيدا عن الصدف وتفاعلات السوق.
وكشف المسلم ان المحفظة الاستثمارية لشركة دار الاستثمار يوجد بها ملكيات تتراوح بين 19 الى %100 في عدد من الشركات واهمها: شركة المدار للتمويل والاستثمار (مدرجة) وشركة تصنيف وتحصيل الاموال (مدرجة) وشركة الدار الوطنية للعقارات (مدرجة) وشركة وثاق للتأمين التكافلي (مدرجة) وشركة صفوان (مدرجة) وشركة خباري القابضة (تدرج خلال 2006) وشركة منازل القابضة (تدرج خلال 2006) وشركة اوكيانا العقارية (تدرج خلال 2007) وشركة رحال اللوجستية (تدرج خلال 2006) وبنك البحرين الاسلامي (مدرج في سوق البحرين المالي) وشركة الدار لادارة الاصول الاستثمارية (تدرج خلال 2008) وشركة وارد للتمويل والاجارة (تدرج خلال 2009).
وقال المسلم اذا استثنينا شركة الدار الوطنية للعقارات (ادنك) المدرجة بالفعل، فإن شركة دار الاستثمار قد قامت بتسجيل جميع الشركات الاخرى في دفاترها باتباع سياسات محاسبية متحفظة تعمل من خلالها شركة دار الاستثمار على درء اثر تذبذب اسعارها صعودا وهبوطا على بيان الدخل المجمع، فجزء من تلك الشركات تم تصنيفه كشركة زميلة أو تابعة وبالتالي لا تستفيد شركة دار الاستثمار من تغير اسعارها السوقية بل تستفيد فقط من حصة في ارباحها التشغيلية تعادل نسبة الملكية فيها، والجزء الآخر من المحفظة تم تبويبه كاستثمارات متاحة للبيع وبالتالي فإن ميزانية شركة دار الاستثمار لا تستفيد من ارتفاع اسعار هذه الاسهم ولا تتأثر سلبا من انخفاضها وهذه السياسة تبتعد بالشركة عن المضاربات السوقية وتنأى بها عن مخاطر السوق ومفاجآته ارتفاعا أو انخفاضا على حد سواء.. أي بعبارة اخرى فإن نهج شركة دار الاستثمار يؤدي الى الاستفادة من الارباح الحقيقية وليست المضاربية لهذه الشركات.
وفي معرض حديثه عن التوزيع القطاعي لاستثمارات شركة دار الاستثمار قال المسلم ان الدار تعمل في جميع القطاعات. على صعيد القطاع المالي، تعمل الدار في التمويل الاستهلاكي وتدير المحافظ والصناديق وتمتلك حصة مؤثرة في بنك البحرين الاسلامي وتقدم الاستشارات المالية. اما في المجال العقاري فقد قامت بالتأسيس والمساهمة في شركة خباري القابضة (مشروع خباري الفحيحيل)، وشركة الدار الوطنية للعقارات (مشروع برج العاصمة)، وشركة اوكيانا العقارية (دبي)، وشركة آدام العقارية (البحرين) وشركة منازل القابضة (بناء السكن الخاص) وفي قطاع التأمين تمتلك شركة دار الاستثمار نحو %40 في شركة وثاق للتأمين التكافلي وفي القطاع المصرفي تمتلك الدار نحو %30 من بنك البحرين الاسلامي وتحت التأسيس بنك الشام الاسلامي في سورية وبنك دار الاستثمار الاستثماري في البحرين. وفي القطاع اللوجيستي تمتلك الدار حصة مؤثرة في شركة رحال اللوجيستية التي تمتلك الاخرى حصصا في غلف كرافت الاماراتية (Gulf Craft) ولود اير (Load Air).. ومن هذا العرض اكد المسلم أن استثمارات شركة دار الاستثمار قد توزعت قطاعيا وجغرافيا بطريقة مدروسة ومتناسقة وطاردة للمخاطر.
وخلال حديثه اكد المسلم ايضا أن الاهم من ذلك كله هو ان كل هذه الامور ليست وليدة الصدفة وانما جاءت بالتخطيط السليم والمضي قدما في تطبيق الاستراتيجية الموضوعة والمعتمدة من مجلس الادارة. فمنذ تأسيس شركة دار الاستثمار في عام 1994 كانت الدراسة تشير إلى أن الشركة ستبدأ عملها بالتمويل الاستهلاكي اولا ثم ستطور اعمالها لتصبح شركة استثمار متكاملة ثم بعد ذلك ستتحول الى شركة استثمارية قابضة تقوم بتأسيس شركات متخصصة وتديرها مضيفا بقوله.. هذا كله كان مثبتا في الدراسة قبل احد عشر عاما وقد كان لشركة دار الاستثمار استراتيجية خمسية بدأت في عام 1998 وانتهت في عام 2003، وكذلك الاستراتيجية التي تنعقد الآن والتي رسمت في العام 2003 وستستمر حتى عام .2008
وذكر المسلم ان نجاح شركة دار الاستثمار في تطبيق الاستراتيجية ستدفع نحو الاستمرار في المضي قدما في خطط التوسع، وهو ما يتطلب ضرورة النظر في ضرورة ضخ اموال جديدة لاستمرار التوسع وحاجة الشركة لاستكمال مشاريعها العقارية والاستثمارية والتي ستتجه هذا العام بشكل موسع خارج منطقة الخليج.
وفي اجابته عن مدى قناعته بالتوزيعات قال المسلم اذا نظرنا الى حقيقة الامر نجد أن هناك توازنا مرضيا للمستثمر اليوم والمستثمر طويل المدى فمستثمر اليوم قد حصل على عائد بالاسعار الجارية يقدر بـ %24 وهو عائد جيد اعلى بكثير من عائد الودائع وفي نفس الوقت تم تمتين وضع الشركة المالي بترحيل مبلغ وقدره 35 مليون دينار للاحتياطيات والارباح المرحلة وشركة دار الاستثمار قد تكون شركة الاستثمار الوحيدة التي استخدمت حساب الاحتياطي العام تدعيما لمركزها المالي كما ان حقوق المساهمين في الشركة قد ارتفعت لتصبح 177 مليوناً وهذا بدوره يؤدي الى قيمة دفترية للسهم تعادل 349 فلسا إذن يصل مضاعف القيمة الدفترية ومضاعف الربحية لسهم شركة دار الاستثمار أو السعر العادل للسهم بعد الفسخ إلى1.350 دينار وذلك دون الاخذ بعين الاعتبار الارباح المرسومة لعام 2006 ودون الاخذ بالاسعار السوقية لشركة المدار للتمويل والاستثمار، شركة تصنيف وتحصيل الاموال، شركة وثاق للتأمين التكافلي، مشروع خباري الفحيحيل، مشروع منازل، اوكيانا العقارية، رحال اللوجيستية وبنك البحرين الاسلامي.
واشار المسلم الى ان عدم استثنائية الارباح التي حققتها شركة دار الاستثمار في السنوات السابقة لهو دليل على وجود خطة لدى الشركة لما ستحققه في المستقبل، فعلى الرغم من النمو المميز في ارباح الشركة وحقوق مساهميها الا ان الدار لم تجن حتى الآن ثمار محفظتها الاستثمارية ومشاريعها العقارية، وهذا مؤشر على ان الارباح المستقبلية ستكون افضل كثيراً مما تم تحقيقه في الماضي.
يذكر ان عمومية الشركة وافقت امس على توزيع ارباح نقدية بنسبة %35 واسهم منحة بنسبة %20 واقرت زيادة رأس مال الشركة بنسبة %20 بقيمة اسمية للسهم تبلغ 100 فلس مضافا اليها علاوة اصدار بواقع 900 فلس حيث تم تخويل مجلس الادارة باستدعاء زيادة رأس المال على دفعات.
ووافقت عمومية الشركة على تقرير مجلس الادارة وصادقت على تقرير مراقبي الحسابات واعتمدت الميزانية العمومية لسنة 2005 وفوضت مجلس الادارة بالتعامل مع اطراف ذات صلة وشراء ما لا يتجاوز %10 من اسهم الشركة.
ووافقت عمومية الشركة غير العادية على زيادة رأس المال من 50.7 مليون الى 71 مليون دينار.
مؤشرات ايجابية في الربع الأول
ألمح عدنان المسلم الى ايجابية ادارة الشركة في الربع الاول وذلك خلال رده على مداخلة لاحد مساهمي الشركة وحيث قال يراهنون على نتائج الربع الاول ونقول سنرى هذا الامر.
اصدار سندات
وافقت عمومية دار الاستثمار على اصدار سندات بحدود رأس المال المدفوع يتم طرحها بالاكتتاب العام وتفويض مجلس الادارة في وضع ما يراه من شروط اصدار تلك السندات بما يتوافق مع احكام القانون والنظام الاساسي للشركة وبما لا يتعارض مع احكام الشريعة الاسلامية.
شركات تابعة وزميلة
اوضح عدنان المسلم ان شركة دار الاستثمار اشترى ملكياتها في الشركات الزميلة المدرجة بنحو 150 مليون دينار موضحا ان القيمة السوقية لهذه الاصول تبلغ حاليا اكثر من 205 ملايين دينار »المدارـ التحصيلاتـ وثاق« اضافة الى نحو 50 مليون دينار بحريني كقيمة تقديرية لملكية الشركة في بنك البحرين الاسلامي، لافتا الى ان القيمة التقديرية لاصول الشركة في الشركات غير المدرجة وفق الاسعار المتداولة حاليا خارج السوق الرسمي حوالي 250 مليون دينار. مؤكدا ان هذه الارقام منخفضة.
بنك »دار الاستثمار البحريني«
اوضح عدنان المسلم ان دار الاستثمار تساهم في بنك دار الاستثمار البحريني »تحت التأسيس« بنسبة %83 من رأسماله المدفووع »200 مليون دولار« مشيرا الى ان رأسمال البنك المصرح هو مليار دولار.
من جهة اخرى اشار المسلم الى ان الشركة تتملك كذلك نسبة %35 من رأسمال بنك البحرين الاسلامي.
بنك الشام »سورية«
قال عدنان المسلم ان شركة دار الاستثمار تساهم بحصة مؤثرة في ملكية بنك الشام الاسلامي »سورية« بنحو %12.5 من رأسماله البالغ 100 مليون دولار. اضافة الى مساهمة البنك التجاري الكويتي وشركة الشال للاستثمار.
استمرار التوسع
اكد عدنان المسلم ان الشركة مستمرة في توسيع انشطتها عبر الاستحواذ على شركات في حال تم ذلك بسعر مناسب او عبر تأسيس شركات جديدة لتلبية توسعات دار الاستثمار.
عدنان المسلم: أرباح دار الاستثمار المتنامية ليست أحادية المصدر أو استثنائية.. ونثق بالمستقبل
كتب الأمير يسري:
وعد رئيس مجلس الادارة والعضو المنتدب في شركة دار الاستثمار مساهمي الشركة باستمرار النمو المستمر في الارباح ودعم كافة المؤشرات المالية للشركة كالتدعيم المستمر لحقوق الملكية واجمالي الاصول، موضحا ان ارباح الشركة تمت خلال الثلاث سنوات الماضية بمعدل كبير بالتناغم مع المؤشرات المالية الاخرى للوصول بالشركة الى عدم التأثر بأي تذبذب اقتصادي.
وابدى المسلم في تصريحات صحافية على هامش عمومية الشركة التي انعقدت امس بنسبة حضور بلغت اكثر من %90 تأكيده على حرص الشركة على اعطاء الطمأنينة لدى المستثمر بأن ارباح دار الاستثمار ليست احادية المصدر أو استثنائية لتجنب مخاطر الهزات التي تتعرض لها قطاعات اقتصادية بعينها تطبيقا لمبدأ التنوع وفق استراتيجية واضحة المعالم بعيدا عن الصدف وتفاعلات السوق.
وكشف المسلم ان المحفظة الاستثمارية لشركة دار الاستثمار يوجد بها ملكيات تتراوح بين 19 الى %100 في عدد من الشركات واهمها: شركة المدار للتمويل والاستثمار (مدرجة) وشركة تصنيف وتحصيل الاموال (مدرجة) وشركة الدار الوطنية للعقارات (مدرجة) وشركة وثاق للتأمين التكافلي (مدرجة) وشركة صفوان (مدرجة) وشركة خباري القابضة (تدرج خلال 2006) وشركة منازل القابضة (تدرج خلال 2006) وشركة اوكيانا العقارية (تدرج خلال 2007) وشركة رحال اللوجستية (تدرج خلال 2006) وبنك البحرين الاسلامي (مدرج في سوق البحرين المالي) وشركة الدار لادارة الاصول الاستثمارية (تدرج خلال 2008) وشركة وارد للتمويل والاجارة (تدرج خلال 2009).
وقال المسلم اذا استثنينا شركة الدار الوطنية للعقارات (ادنك) المدرجة بالفعل، فإن شركة دار الاستثمار قد قامت بتسجيل جميع الشركات الاخرى في دفاترها باتباع سياسات محاسبية متحفظة تعمل من خلالها شركة دار الاستثمار على درء اثر تذبذب اسعارها صعودا وهبوطا على بيان الدخل المجمع، فجزء من تلك الشركات تم تصنيفه كشركة زميلة أو تابعة وبالتالي لا تستفيد شركة دار الاستثمار من تغير اسعارها السوقية بل تستفيد فقط من حصة في ارباحها التشغيلية تعادل نسبة الملكية فيها، والجزء الآخر من المحفظة تم تبويبه كاستثمارات متاحة للبيع وبالتالي فإن ميزانية شركة دار الاستثمار لا تستفيد من ارتفاع اسعار هذه الاسهم ولا تتأثر سلبا من انخفاضها وهذه السياسة تبتعد بالشركة عن المضاربات السوقية وتنأى بها عن مخاطر السوق ومفاجآته ارتفاعا أو انخفاضا على حد سواء.. أي بعبارة اخرى فإن نهج شركة دار الاستثمار يؤدي الى الاستفادة من الارباح الحقيقية وليست المضاربية لهذه الشركات.
وفي معرض حديثه عن التوزيع القطاعي لاستثمارات شركة دار الاستثمار قال المسلم ان الدار تعمل في جميع القطاعات. على صعيد القطاع المالي، تعمل الدار في التمويل الاستهلاكي وتدير المحافظ والصناديق وتمتلك حصة مؤثرة في بنك البحرين الاسلامي وتقدم الاستشارات المالية. اما في المجال العقاري فقد قامت بالتأسيس والمساهمة في شركة خباري القابضة (مشروع خباري الفحيحيل)، وشركة الدار الوطنية للعقارات (مشروع برج العاصمة)، وشركة اوكيانا العقارية (دبي)، وشركة آدام العقارية (البحرين) وشركة منازل القابضة (بناء السكن الخاص) وفي قطاع التأمين تمتلك شركة دار الاستثمار نحو %40 في شركة وثاق للتأمين التكافلي وفي القطاع المصرفي تمتلك الدار نحو %30 من بنك البحرين الاسلامي وتحت التأسيس بنك الشام الاسلامي في سورية وبنك دار الاستثمار الاستثماري في البحرين. وفي القطاع اللوجيستي تمتلك الدار حصة مؤثرة في شركة رحال اللوجيستية التي تمتلك الاخرى حصصا في غلف كرافت الاماراتية (Gulf Craft) ولود اير (Load Air).. ومن هذا العرض اكد المسلم أن استثمارات شركة دار الاستثمار قد توزعت قطاعيا وجغرافيا بطريقة مدروسة ومتناسقة وطاردة للمخاطر.
وخلال حديثه اكد المسلم ايضا أن الاهم من ذلك كله هو ان كل هذه الامور ليست وليدة الصدفة وانما جاءت بالتخطيط السليم والمضي قدما في تطبيق الاستراتيجية الموضوعة والمعتمدة من مجلس الادارة. فمنذ تأسيس شركة دار الاستثمار في عام 1994 كانت الدراسة تشير إلى أن الشركة ستبدأ عملها بالتمويل الاستهلاكي اولا ثم ستطور اعمالها لتصبح شركة استثمار متكاملة ثم بعد ذلك ستتحول الى شركة استثمارية قابضة تقوم بتأسيس شركات متخصصة وتديرها مضيفا بقوله.. هذا كله كان مثبتا في الدراسة قبل احد عشر عاما وقد كان لشركة دار الاستثمار استراتيجية خمسية بدأت في عام 1998 وانتهت في عام 2003، وكذلك الاستراتيجية التي تنعقد الآن والتي رسمت في العام 2003 وستستمر حتى عام .2008
وذكر المسلم ان نجاح شركة دار الاستثمار في تطبيق الاستراتيجية ستدفع نحو الاستمرار في المضي قدما في خطط التوسع، وهو ما يتطلب ضرورة النظر في ضرورة ضخ اموال جديدة لاستمرار التوسع وحاجة الشركة لاستكمال مشاريعها العقارية والاستثمارية والتي ستتجه هذا العام بشكل موسع خارج منطقة الخليج.
وفي اجابته عن مدى قناعته بالتوزيعات قال المسلم اذا نظرنا الى حقيقة الامر نجد أن هناك توازنا مرضيا للمستثمر اليوم والمستثمر طويل المدى فمستثمر اليوم قد حصل على عائد بالاسعار الجارية يقدر بـ %24 وهو عائد جيد اعلى بكثير من عائد الودائع وفي نفس الوقت تم تمتين وضع الشركة المالي بترحيل مبلغ وقدره 35 مليون دينار للاحتياطيات والارباح المرحلة وشركة دار الاستثمار قد تكون شركة الاستثمار الوحيدة التي استخدمت حساب الاحتياطي العام تدعيما لمركزها المالي كما ان حقوق المساهمين في الشركة قد ارتفعت لتصبح 177 مليوناً وهذا بدوره يؤدي الى قيمة دفترية للسهم تعادل 349 فلسا إذن يصل مضاعف القيمة الدفترية ومضاعف الربحية لسهم شركة دار الاستثمار أو السعر العادل للسهم بعد الفسخ إلى1.350 دينار وذلك دون الاخذ بعين الاعتبار الارباح المرسومة لعام 2006 ودون الاخذ بالاسعار السوقية لشركة المدار للتمويل والاستثمار، شركة تصنيف وتحصيل الاموال، شركة وثاق للتأمين التكافلي، مشروع خباري الفحيحيل، مشروع منازل، اوكيانا العقارية، رحال اللوجيستية وبنك البحرين الاسلامي.
واشار المسلم الى ان عدم استثنائية الارباح التي حققتها شركة دار الاستثمار في السنوات السابقة لهو دليل على وجود خطة لدى الشركة لما ستحققه في المستقبل، فعلى الرغم من النمو المميز في ارباح الشركة وحقوق مساهميها الا ان الدار لم تجن حتى الآن ثمار محفظتها الاستثمارية ومشاريعها العقارية، وهذا مؤشر على ان الارباح المستقبلية ستكون افضل كثيراً مما تم تحقيقه في الماضي.
يذكر ان عمومية الشركة وافقت امس على توزيع ارباح نقدية بنسبة %35 واسهم منحة بنسبة %20 واقرت زيادة رأس مال الشركة بنسبة %20 بقيمة اسمية للسهم تبلغ 100 فلس مضافا اليها علاوة اصدار بواقع 900 فلس حيث تم تخويل مجلس الادارة باستدعاء زيادة رأس المال على دفعات.
ووافقت عمومية الشركة على تقرير مجلس الادارة وصادقت على تقرير مراقبي الحسابات واعتمدت الميزانية العمومية لسنة 2005 وفوضت مجلس الادارة بالتعامل مع اطراف ذات صلة وشراء ما لا يتجاوز %10 من اسهم الشركة.
ووافقت عمومية الشركة غير العادية على زيادة رأس المال من 50.7 مليون الى 71 مليون دينار.
مؤشرات ايجابية في الربع الأول
ألمح عدنان المسلم الى ايجابية ادارة الشركة في الربع الاول وذلك خلال رده على مداخلة لاحد مساهمي الشركة وحيث قال يراهنون على نتائج الربع الاول ونقول سنرى هذا الامر.
اصدار سندات
وافقت عمومية دار الاستثمار على اصدار سندات بحدود رأس المال المدفوع يتم طرحها بالاكتتاب العام وتفويض مجلس الادارة في وضع ما يراه من شروط اصدار تلك السندات بما يتوافق مع احكام القانون والنظام الاساسي للشركة وبما لا يتعارض مع احكام الشريعة الاسلامية.
شركات تابعة وزميلة
اوضح عدنان المسلم ان شركة دار الاستثمار اشترى ملكياتها في الشركات الزميلة المدرجة بنحو 150 مليون دينار موضحا ان القيمة السوقية لهذه الاصول تبلغ حاليا اكثر من 205 ملايين دينار »المدارـ التحصيلاتـ وثاق« اضافة الى نحو 50 مليون دينار بحريني كقيمة تقديرية لملكية الشركة في بنك البحرين الاسلامي، لافتا الى ان القيمة التقديرية لاصول الشركة في الشركات غير المدرجة وفق الاسعار المتداولة حاليا خارج السوق الرسمي حوالي 250 مليون دينار. مؤكدا ان هذه الارقام منخفضة.
بنك »دار الاستثمار البحريني«
اوضح عدنان المسلم ان دار الاستثمار تساهم في بنك دار الاستثمار البحريني »تحت التأسيس« بنسبة %83 من رأسماله المدفووع »200 مليون دولار« مشيرا الى ان رأسمال البنك المصرح هو مليار دولار.
من جهة اخرى اشار المسلم الى ان الشركة تتملك كذلك نسبة %35 من رأسمال بنك البحرين الاسلامي.
بنك الشام »سورية«
قال عدنان المسلم ان شركة دار الاستثمار تساهم بحصة مؤثرة في ملكية بنك الشام الاسلامي »سورية« بنحو %12.5 من رأسماله البالغ 100 مليون دولار. اضافة الى مساهمة البنك التجاري الكويتي وشركة الشال للاستثمار.
استمرار التوسع
اكد عدنان المسلم ان الشركة مستمرة في توسيع انشطتها عبر الاستحواذ على شركات في حال تم ذلك بسعر مناسب او عبر تأسيس شركات جديدة لتلبية توسعات دار الاستثمار.