waryaa
06-08-2011, 12:46 PM
{منقول}
مقياس لتقدير مدى قدرة الجهة المقترضة على الوفاء بإلتزاماتها في مواجهة المقرضين أو بمعنى اخرى مخاطر عدم سداد المقرض (مصدر السند ) في الوفاء بإلتزاماته( قيمة القرض و فوائده ) للمقترض (حامل السند )
لماذا تسعى معظم الحكومات أو الشركات أو الجهات التمويلية للحصول على تصنيف ائتماني ؟
وذلك حتى يسهل لها الحصول على التمويل الذي تريده من خلال الاسواق المحلية أو الخارجية ، وذلك لاعتماد كثير من الجهات المموله ( منشآت أو افراد ) في معرفة التصنيف الائتماني للجهة طالبة القرضة أو مصدرة السند . كذلك يساعد المقرض في تحديد خياره في شراء السند من عدمه و تحديد الحكم في مستوى ادارة المنشاه وجودتها وفعاليتها في تسيير امور المنشأة .
كيف تتم عملية التصنيف من قبل وكلاء التصنيف ؟
عملية التصنيف عملية معقدة جدا فهي الى جانب تحديد درجة المخاطرة التي يتحملها حامل السند وعدم قدرة المنشأة مصدرة السند على الوفاء بالالتزام تقوم بتحليل الوضع المالي للمنشاة وتحديد من ناحية هيكل التمويلي لها و البيئة الاقتصادية التي تعمل بها و طبيعة المنافسة
هل يمكن ان يكون التصنيف الائتماني لمنشأة ما اعلى من التصنيف الائتماني للدولة التي تعمل فيها المنشاة ؟
يصعب عادة على وكلاء التصنيف اعطاء تصنيف لمنشاة أو شركة تعمل في اقتصاد معين أو بمعنى اخر دوله يفوق التصنيف الائتماني المعطى للدولة نفسها .
بالتلي في الوضع الحالي في السعودية والتي حصلت مؤخرا على تصنيف ائتماني (a) لن نجد منشاة أو شركة تحصل على تصنيف ائتماني يفوقها عليه نجد مثلا ان بنك الرياض أو سابك قد حصلت على تصنيف مساوي لتصنيف اقتصادها الذي تعمل به وهو (a). .... مالم يقم وكلاء التصنيف برفع التصنيف الائتماني للسعودية مستقبلا عليه قد نجد منشات تحصل على تصنيف يفوق (a).
عوامل التحليل المالي عند القيام بالتصنيف الائتماني ؟
1-الربحية والايرادات
2-الموجودات
3-الموارد المالية وتدفقات النقدية ( راس المال و القروض الحالية وغيرها )
4-استغلال راس المال
* نتائج التصنيف الائتماني التي يجريها الوكلاء لا تهتم بنوعية النتائج النهائية سواء كانت سلبا أو ايجابا وبغض النظر عن اهداف أو رغبات المنشأة طالبت التصنيف .
لماذا طلبت سابك الحصول على تصنيف ائتماني لها ؟
بسبب رغبتها في الحصول على تمويل عن طريق اصدار سندات أو صكوك اسلامية ، وحاليا يعتبر الحصول على التصنيف الائتماني اهم الشروط قبل اصدار السند .
ما هي رموز التنصيف الائتماني ودلالتها ؟
اعلى مستوى في الجودة (اعلى السندات جودة واقلها مخاطره )
aaa
__________________________
مستوى جودة عالي (مخاطرة قليلة جدا)
aa+
aa
aa-
__________________________
مقدرة عالية على الدفع (مخاطر قليلة )
a+
a
a-
__________________________
مقدرة كافية للدفع (متوسط الجودة)
bbb+
bbb
bbb-
__________________________
احتمال الوفاء بالدين مع وجود عدم تاكد من ذلك (اقل من متوسط الجودة )
bb+
bb
bb-
__________________________
مخاطر عدم سداد السند أو الدين (مخاطرة عالية )
b+
b
b-
__________________________
احتمال عالي لعدم السداد ( مخاطرة عالية جدا )
ccc+
ccc
ccc-
__________________________
اعلى درجات المخاطرة وعدم الالتزام
cc
__________________________
قمة المخاطرة
d
مقياس لتقدير مدى قدرة الجهة المقترضة على الوفاء بإلتزاماتها في مواجهة المقرضين أو بمعنى اخرى مخاطر عدم سداد المقرض (مصدر السند ) في الوفاء بإلتزاماته( قيمة القرض و فوائده ) للمقترض (حامل السند )
لماذا تسعى معظم الحكومات أو الشركات أو الجهات التمويلية للحصول على تصنيف ائتماني ؟
وذلك حتى يسهل لها الحصول على التمويل الذي تريده من خلال الاسواق المحلية أو الخارجية ، وذلك لاعتماد كثير من الجهات المموله ( منشآت أو افراد ) في معرفة التصنيف الائتماني للجهة طالبة القرضة أو مصدرة السند . كذلك يساعد المقرض في تحديد خياره في شراء السند من عدمه و تحديد الحكم في مستوى ادارة المنشاه وجودتها وفعاليتها في تسيير امور المنشأة .
كيف تتم عملية التصنيف من قبل وكلاء التصنيف ؟
عملية التصنيف عملية معقدة جدا فهي الى جانب تحديد درجة المخاطرة التي يتحملها حامل السند وعدم قدرة المنشأة مصدرة السند على الوفاء بالالتزام تقوم بتحليل الوضع المالي للمنشاة وتحديد من ناحية هيكل التمويلي لها و البيئة الاقتصادية التي تعمل بها و طبيعة المنافسة
هل يمكن ان يكون التصنيف الائتماني لمنشأة ما اعلى من التصنيف الائتماني للدولة التي تعمل فيها المنشاة ؟
يصعب عادة على وكلاء التصنيف اعطاء تصنيف لمنشاة أو شركة تعمل في اقتصاد معين أو بمعنى اخر دوله يفوق التصنيف الائتماني المعطى للدولة نفسها .
بالتلي في الوضع الحالي في السعودية والتي حصلت مؤخرا على تصنيف ائتماني (a) لن نجد منشاة أو شركة تحصل على تصنيف ائتماني يفوقها عليه نجد مثلا ان بنك الرياض أو سابك قد حصلت على تصنيف مساوي لتصنيف اقتصادها الذي تعمل به وهو (a). .... مالم يقم وكلاء التصنيف برفع التصنيف الائتماني للسعودية مستقبلا عليه قد نجد منشات تحصل على تصنيف يفوق (a).
عوامل التحليل المالي عند القيام بالتصنيف الائتماني ؟
1-الربحية والايرادات
2-الموجودات
3-الموارد المالية وتدفقات النقدية ( راس المال و القروض الحالية وغيرها )
4-استغلال راس المال
* نتائج التصنيف الائتماني التي يجريها الوكلاء لا تهتم بنوعية النتائج النهائية سواء كانت سلبا أو ايجابا وبغض النظر عن اهداف أو رغبات المنشأة طالبت التصنيف .
لماذا طلبت سابك الحصول على تصنيف ائتماني لها ؟
بسبب رغبتها في الحصول على تمويل عن طريق اصدار سندات أو صكوك اسلامية ، وحاليا يعتبر الحصول على التصنيف الائتماني اهم الشروط قبل اصدار السند .
ما هي رموز التنصيف الائتماني ودلالتها ؟
اعلى مستوى في الجودة (اعلى السندات جودة واقلها مخاطره )
aaa
__________________________
مستوى جودة عالي (مخاطرة قليلة جدا)
aa+
aa
aa-
__________________________
مقدرة عالية على الدفع (مخاطر قليلة )
a+
a
a-
__________________________
مقدرة كافية للدفع (متوسط الجودة)
bbb+
bbb
bbb-
__________________________
احتمال الوفاء بالدين مع وجود عدم تاكد من ذلك (اقل من متوسط الجودة )
bb+
bb
bb-
__________________________
مخاطر عدم سداد السند أو الدين (مخاطرة عالية )
b+
b
b-
__________________________
احتمال عالي لعدم السداد ( مخاطرة عالية جدا )
ccc+
ccc
ccc-
__________________________
اعلى درجات المخاطرة وعدم الالتزام
cc
__________________________
قمة المخاطرة
d