الأرباح التشغيلية وغير التشغيلية في نتائج الأرباح ربع السنوية

[أبو عبدالعزيز]

تحياتي للأعضاء الكرام


حققت عدة شركات نتائج طيبة لا تقل عن 50% زيادة على نتائج الربع الأول من سنة 2004م
والشركات التي أعني: البنوك جميعها ـ عدا الأهلي ـ وشركات التأمين جميعها ـ عدا الخليج ـ ومن قطاع الصناعات: التحويلية & المطاحن & صناعات & المتحدة للتنمية، ومن قطاع الخدمات: النقل البحري & الملاحة & العقارية & الإجارة & وقود

ومع ذلك فالملاحظ أن أكثر هذه الشركات تهاوت أسعار أسهمها ما بين 200% (كما في العقارية) إلى 50% في فترة وجيزة بالرغم من هذه النتائج الطيبة

وبالرغم من أن لانتهاء موسم توزيع الأرباح السنوية أثرا كبيرا في هذا الهبوط وكذا صدمة الثالث من إبريل (دخول الأجانب) إلا أن البعض يضيف سببا ثالثا ألا وهو:

القول بأن هذه النتائج الطيبة في الربع الأول وفي جزء كبير منها لا يعتبر من الأرباح التشغيلية، وبالتالي فهو عرضة لعدم التكرار في الأرباع المتبقية .....


وسؤالي الذي آمل أن أجد الإجابة عنه لديكم هو:

هل بالفعل أن جزء كبير من أرباح الشركات المذكورة لا يعد من الأرباح التشغيلية؟
وأي منها يعد الجزء الأكبر من أرباحه من الأرباح التشغيلية؟

مع خالص التقدير

[كحيلان]

بس اكثر الشركات ارباحها غامضه احنا مو عارفين هل الأرباح تشغيليه او عكس تشغيليه هذا يرجع لشفافيه الشركه انا اجزم الشركات التي سوف تعود للصعود في وقت قصير هي التي اغلب ارباحها تشغيليه اما التي ارباحها مو تشغيليه سوف تكون بطيه جدا في الصعود والله اعلم

ارباح نصف السنه والربع الأخير راح اتبين الشركات القويه والضعيفه اكثر لأن اغلب الشركات سوف يكون صعودها كبداية 2004

[أبو عبدالعزيز]

بس اكثر الشركات ارباحها غامضه احنا مو عارفين هل الأرباح تشغيليه او عكس تشغيليه هذا يرجع لشفافيه الشركه انا اجزم الشركات التي سوف تعود للصعود في وقت قصير هي التي اغلب ارباحها تشغيليه اما التي ارباحها مو تشغيليه سوف تكون بطيه جدا في الصعود والله اعلم
ارباح نصف السنه والربع الأخير راح اتبين الشركات القويه والضعيفه اكثر لأن اغلب الشركات سوف يكون صعودها كبداية 2004



شكرا

وبانتظار الإفادة أكثر من (سهم عتيج) &(اليافعي) وباقي الأخوة الأعضاء

[مستثمر سعودي]

مرحبا ... بصراحة لست متابعا جيدا للشركات القطرية ...

ولكن تستطيع معرفة نوعية هذه الأرباح بعد قراءة القوائم المالية للشركات ... وبالضبط قائمة الأرباح والخسائر Income Statement

لاحظ أخي الكريم أن هناك أرباح متكررة ولكنها ليست تشغيلية ... وهي أرباح الإستثمارات في الشركات الأخرى مثلا ...

هل هناك موقع يوفر هذه القوائم؟ لعل الوقت يتسنى لي لدراستها لكم وتوضيح ما إذا كانت هذه الأرباح متكررة تشغيلية, أم متكررة وغير تشغيلية ...

كتبت موضوعا في أحد المنتديات المختصة بالأسهم السعودية ... سأنقله لكم هنا للفائدة ...

تحياتي

[سهم عتيج]

أول شيء مشكور يابوعبدالعزيز على طرحك لهذا الموضوع,, والذي يعتبر سلسلة من مواضيعك التي بالفعل تهم شريحة كبيرة من الأعضاء الذين يتداولون بالأسهم,, ولعل مثل هذه الأسئلة التي تطرحها هي أسئلة تهم المستثمرين بالدرجة الاولى أكثر من المضاربين,, لأنها تعني الشيء الكثير للمستثمر,, اما المضارب فهي تهمه الأخبار الايجابية بشكل عام بغض النظر عن اذا كانت أرباح الشركات تشغيلية أو غيرها,,

ولتوضيح أهم النقاط حول سؤالك حول الأرباح التشغيلية للشركة فيهمنا ان نعرف بعض الامور..

اولا: عندما تعلن شركة نتائجها المالية لأي فترة كانت سواء ربعية او نصفية او سنوية فان الشركة تعلن في الجرائد 3 انواع من البيانات
1 الميزانية العمومية
2 بيان الدخل ( الأربح والخسائر)
3 بيان التدفقات النقدية

وبما انك سألت عن الأرباح التشغيلية,, فان اهم أنواع البيانات المرفقة هي النوع الثاني وهو بيان الدخل ( الأرباح والخسائر),, حيث انه يحتوي على ملخص الدخل للشركة من ايراداتها التشغيلية وغيرها من الايرادات الأخرى,, وبعد ذلك خصم المصاريف لينتج عن ذلك اما ربح أو خسارة,, ولو تلاحظ ان الشركات دائما ما ترسل بياناتها مقارنة مع نفس الفترة للسنة السابقة حتى يتسنى للمهتمين مقارنة نتائج الفترة مع سابقتها للسنة السابقة..

وحتى نعرف كيف لنا ان نقارن الأرباح التشغيلية لشركة ما,, وهل زادت ام لا فيجب علينا عندما نقرأ بيانات الدخل ( الأرباح والخسائر) ان نركز على أول تصنيف لهذا النوع وهو الايرادات,, حيث ان الشركة تقوم أولا باعطاء أرقام الايرادات التشغيلية في اول بيانات الدخل,, وبعد ذلك تقوم بخصم المصاريف,, وهي مصاريف التشغيل خلال الفترة,, وهي تشمل المصاريف العمومية والادارية,, ومصاريف اخرى.. وبعد ذلك ينتج عن ذلك أرباح(أو خسائر) الأنشطة التشغيلية خلال الفترة.. في هذه الحالة ممكن مقارنة أرباح الفترة التشغيلية مع سابقتها حيث يتبين من خلالها اذا ما كانت الشركة قد حققت زيادة في أرباحها التشغيلية عن سابقتها ام لا,, ولكن يجب الانتباه الى شيء مهم في الموضوع وهي الايرادات الكلية للشركة والتي ترفقها في أول بيانات الدخل.. يعني هل زادت الايرادات الفعلية ام لا,, لأن الأرباح التشغيلية قد تتأثر بالمصاريف,, فاذا كانت الشركة بصدد اقامة مشروع,, فان المصاريف التشغيلية قد تأخذ بعضا من الأرباح التشغيلية عما اذا كانت الشركة لاتوجد لديها مشاريع توسعية..

عموما,, بعد ان نعلم كم كانت أرباح الشركة التشغيلية خلال الفترة,, فان الشركة تقوم بارفاق الايرادات الاخرى في بيان الدخل( الأرباح والخسائر) وهذه الايرادات الاخرى هي عبارة عن أنشطة أخرى تمارسها الشركة وبعيدة عن أنشطتها الرئيسية التي من أجلها قامت الشركة,, مثل ايرادات الفوائد البنكية,, او ايرادات استثمارية اخرى,, كالمضاربة بالأسهم والعقارات,, او ايرادات من شركات زميلة تشارك بتأسيسها,, وعادة تقوم الشركة بهذا النوع في تنويع مصادر الدخل بهدف استغلال الفوائض المالية التي تنتج لها من عملياتها,, وفي نفس الوقت هي قد لاتحتاج الى هذه الأموال في الوقت الراهن,, فتقوم باستغلاله في تنمية أرباحها بجانب أيراداتها التشغيلية,, او ان الشركة تقوم بعمل احتياطيات لاقامة مشروع في المستقبل,, فتقوم باستغلال هذه الاحتياطيات حتى موعد اقامة المشروع..

وحتى أقرب الصورة أكثر.. فانني سأضرب مثالا بايرادات كيوتل لل 3 شهور الاولى من العام الحالي حتى أقرب الصورة أكثر

أولا بالنسبة لايرادات الشركة التشغيلية فانها ارتفعت من 565 مليون ريال الى 648 مليون ريال بزيادة مقدارها تقريبا 15% عن نفس الفترة من العام السابق,, فيما بلغت المصاريف التشغيلية لنفس الفترة مبلغ 319 مليون ريال قطري مقارنة مع 236 مليون ريال للفترة نفسها من العام الماضي بزيادة مقدارها 35%.. مما نتج عن ذلك ان الشركة حققت صافي ربح من الايرادات التشغيلية بمقدار 328 مليون ريال,, وهي نفس الأرباح للفترة نفسها من العام السابق,, ولكن لو ركزنا قليلا لرأينا ان المصاريف التشغيلية لكيوتل هي التي جعلت صافي الأرباح التشغيلية لاترتفع عن سابقتها للعام الماضي رغم ان ايراداتها التشغيلية قد زادت عن العام السابق,,
ولو اردنا ان نعرف لماذا زادت المصاريف التشغيلية لكيوتل بشكل كبير عن سابقتها,,, فالجواب هو ان كيوتل زادت مصاريفها التشغيلية بسبب فوزها بتشغيل شبكة النقال بسلطنة عمان,, مما جعل مصاريف كيوتل تزداد عن سابقتها بشكل ملحوظ,, حيث ان كيوتل لم تستلم بعد الايرادات التشغيلية من شركتها الجديدة في عمان بسبب تزامن افتتاح الشركة الجديدة مع نهاية الربع الأول,, لذلك فقد ظهرت المصاريف ولم تظهر ايرادات الشركة الجديدة.. ولكن قد تكون الصورة أوضح في ميزانية الشركة نصف السنوية حول هذا البند بالذات,, او من خلال نتائج الشركة في نهاية العام..

تقريبا هذه هي أهم الامور التي يجب التركيز عليها في الأرباح التشغيلية..

واسمحوا لي على الاطالة..

[أبو عبدالعزيز]

مرحبا ... بصراحة لست متابعا جيدا للشركات القطرية ...
ولكن تستطيع معرفة نوعية هذه الأرباح بعد قراءة القوائم المالية للشركات ... وبالضبط قائمة الأرباح والخسائر Income Statement
لاحظ أخي الكريم أن هناك أرباح متكررة ولكنها ليست تشغيلية ... وهي أرباح الإستثمارات في الشركات الأخرى مثلا ...
هل هناك موقع يوفر هذه القوائم؟ لعل الوقت يتسنى لي لدراستها لكم وتوضيح ما إذا كانت هذه الأرباح متكررة تشغيلية, أم متكررة وغير تشغيلية ...
كتبت موضوعا في أحد المنتديات المختصة بالأسهم السعودية ... سأنقله لكم هنا للفائدة ...
تحياتي


شكرا على التفاعل

[أبو عبدالعزيز]

أول شيء مشكور يابوعبدالعزيز على طرحك لهذا الموضوع,, والذي يعتبر سلسلة من مواضيعك التي بالفعل تهم شريحة كبيرة من الأعضاء
.
.
.
.
.
.
.
واسمحوا لي على الاطالة..




شكرا جزيلا (سهم عتيج)على هذه الإفادة
وبحق فأنت دوما في مقدمة الأعضاء المتميزين في هذا المنتدى
وتشكر كثيرا على إفاداتك الرائعة

ويا ليت لو استمرت الإطالة لنتناول الأرباح التشغيلية لباقي الشركات كما فعلت مع كيوتل
لأن النتائج ربع السنوية تفاصيلها راحت مع الجرايد

شكرا مرة أخرى
وبانتظار المزيد والمزيد