رأى محايد في ارباح بروة العقارية

[حازم صلاح]

السلام عليكم

بتحليل سريع لارباح بروة العقارية عن الربع الثالث لعام 2011 نجد أن هناك بند في غاية الأهمية وهو بند ارباح اعادة تقييم استثمارات عقارية بقيمة 404608 مليون ريال وهذا البند يتم وضعه للأسف في القوائم المالية لأغلب الشركات المساهمة العقارية من أجل زيادة الارباح في قائمة الدخل وبالتالى المحافظة على القيمة السوقية لسهم الشركة بل وارتفاعه في بعض الاحيان والناظر الى تلك الارباح يجدها ارباح غير محققة على ارض الواقع وهى ارباح دفترية لايترتب عليها تدفق نقدى حقيقى ومشكلة هذه الارباح انها في الغالب لا تخضع لجهة مستقلة محايدة للتقييم وبالتالى يتم المبالغة فيها وتضخيمها ومن الممكن ان تنقلب هذه الارباح لخسائر في اية لحظة و لتفادى ظهور الشركة انها حققت خسائر او انها حققت ارباح قليلة وبالتالى ستنخفض قيمة السهم ولن يكون هناك عائد للتوزيع وكذلك لن يكون هناك مكافآت لمجلس الادارة وبالتالى يحرص مجلس الادارة على ظهور هذه الارباح حتى لا يفقدوا كل المميزات السابقة

وقد تم استغلال المعيار 39 من معايير المحاسبة الدولية إذ أجاز هذا المعيار أو ترك الحرية للشركات المساهمة العامة بتقويم استثماراتها في الأسهم والعقارات والأراضي في نهاية كل عام، وقد استغلت الشركات العقارية خاصة هذا المعيار احسن استغلال بوضع بند ارباح اعادة تقييم استثمارات عقارية كل سنة في قائمة الدخل من اجل تضخيم ارباح كما سبق ذكره وترتب عليه كما قلت سعر السهم ومكافآت مجلس الادارة الضخمة التى يتم دفعها من سيولة الشركة والتدفق النقدى الداخل لم يزيد بقيمة تلك الارباح لانها غير محققة

فإذا قمنا باستبعاد ارباح اعادة تقييم استثمارات عقارية من ارباح بروة يصبح صافى ربح الفترة
457077 مليون ريال وهذا هو الربح التشغيلى الحقيقى لشركة بروة وبالتالى ستنخفض قيمة العائد على السهم

واذا استبعدنا ارباح اعادة تقييم الاستثمارات العقارية عن نفس الفترة من السنة الماضية2010 ينقلب ربح بروة الى خسائر بقيمة 60774 مليون خسائر اى لم تحقق بروة فى ذات الفترة من السنة الماضية ارباح تشغيلية فعلية بل الذى انقذ ميزانيتها وحولها لربح هى ارباح اعادة تقييم استثمارات عقارية

وحتى اذا قامت الشركات العقارية بوضع ارباح تقييم استثمارات عقارية في قوائمها المالية فلابد من الافصاح عن تلك الاستثمارات بشكل واضح والجهة التى قامت بالتقييم المحايد حتى تتبين الحقيقة من هذا التقييم مبالغ فيه ام لا

واذا اخذنا مثال حقيقى لشركة عقارية فى الخليج مثل دبي للاستثمار فإنها لا تضع هذا البند ارباح اعادة تقييم استثمارات عقارية الا بشكل نحدود جدا رغم ان المعايير تتيح لها ذلك ولكن معظم ارباحها نتيجة عمليات تشغيلية فعلية

الخلاصة : ان استخدام بند ارباح اعادة تقييم استثمارات عقارية بهذا الشكل في شركة بروة ترتب عليه تحويل الخسائر الى ارباح فى العام الماضى ونصف الارباح تقريبا العام الحالى من ارباح اعادة التقييم للاستثمارات المالية يترتب عليه تضخيم الارباح بشكل غير حقيقى وكذلك التأثير على السيولة من مكافآت لمجلس الادارة يتم سحبها من سيولة الشركة دون وجود تدفق نقدى حقيقى من ارباح اعادة التقييم وكذلك زيادة القيمة السوقية للسهم بشكل غير حقيقى واظهار القوائم المالية بشكل مبالغ فيه

مطلوب من شركة بروة وضع بند ارباح اعادة التقييم بشكل محدود جدا وان تفصح عن تلك الاستثمارات التى تم اعادة تقييمها ومن الجهة التى قامت بالتقييم وان تعتمد على تحقيق ربح تشغيلى حقيقى على ارض الواقع حتى نتأكد ان الشركة مركزها المالى متين وعندها سيولة كافية لتسيير اعمالها

وذلك من وجهة نظرى ..... والموضوع مفتوح للنقاش

[الاستثمار]

جزاك الله كل خير وهذا هو الواقع

[حازم صلاح]

جزاك الله كل خير وهذا هو الواقع

شكرا جزيلا لك اخى الكريم والحقيقة أن شركة بروة شركة عملاقة ولها ثقلها وقامت بمبادرات عديدة لتخفيض الايجارات في السوق القطري ولكننا نريد ان يكون مركزها المالى يُعبر فعلا عن الارباح المحققة

[مساهم خطير]

يخوفي تمحي زيادة رواتب الموظفين توزيعات اخر السنة
لان الشي هذا قلبي يقرصني منه
بروة كاستثمار السنة الجاية ماعليه كلام لكن السنه هذي فيه فرص افضل

[qatar.syria]

الاخ المحلل الكريم حازم صلاح

نرجو تحليل قائمة التدفقات النقدية لشركة بروة ، ففي حال كان لديهم فائض نقدي من الممكن ان نرى توزيعات في اخر السنة حتى لو كان ارباحهم ناجمة عن اعادة التقييم ،، أما في حال لم يكن لديهم نقد كافي فلن نتوقع توزيعات نقدية حتى لو كانت ارباحهم وعوائدهم عالية ومن الانشطة التشغيلية ... نرجو تحليل لقائمة التدفقات النقدية

[حازم صلاح]

الاخ المحلل الكريم حازم صلاح

نرجو تحليل قائمة التدفقات النقدية لشركة بروة ، ففي حال كان لديهم فائض نقدي من الممكن ان نرى توزيعات في اخر السنة حتى لو كان ارباحهم ناجمة عن اعادة التقييم ،، أما في حال لم يكن لديهم نقد كافي فلن نتوقع توزيعات نقدية حتى لو كانت ارباحهم وعوائدهم عالية ومن الانشطة التشغيلية ... نرجو تحليل لقائمة التدفقات النقدية

الحقيقة أخى الكريم قائمة التدفقات النقدية لشركة بروة للربع الثالث لعام 2011 غير متوفرة فى موقع بورصة قطر المتوفر فقط قائمة المركز المالى وقائمة الدخل اذا كان عندك القائمة يرجى وضع الرابط وسأقوم بتحليلها بإذن الله

ولكن هناك ملحوظة هامة تتأثر بها الارباح والتوزيعات وهى ان ارباح اعادة تقييم الاستثمارات العقارية لا يوجد مقابلها تدفق نقدى داخل وبالتالى ستتأثر التوزيعات وخصوصا بعد نسب ارباح مديرى الشركة ومكافآت اعضاء مجلس الادارة بخروج سيولة من الشركة لهم ويتم حساب هذه النسب على ربح الفترة الذى يشمل ارباح اعادة التقييم

لابد من وجود افصاح وشفافية عن هذه الأمور وان يكون هناك تحليلى للمصروفات الادارية والمصروفات التشغيلية حتى نعرف هل خرجت هذه المصروفات مقابل الايرادات التشغيلية ام هناك مصروفات خرجت بناء على ربح الفترة الشامل لاعادة التقييم ولايوجد مقابله تدفق نقدى داخل

[داااايم السيف]

الحقيقة أخى الكريم قائمة التدفقات النقدية لشركة بروة للربع الثالث لعام 2011 غير متوفرة فى موقع بورصة قطر المتوفر فقط قائمة المركز المالى وقائمة الدخل اذا كان عندك القائمة يرجى وضع الرابط وسأقوم بتحليلها بإذن الله

ولكن هناك ملحوظة هامة تتأثر بها الارباح والتوزيعات وهى ان ارباح اعادة تقييم الاستثمارات العقارية لا يوجد مقابلها تدفق نقدى داخل وبالتالى ستتأثر التوزيعات وخصوصا بعد نسب ارباح مديرى الشركة ومكافآت اعضاء مجلس الادارة بخروج سيولة من الشركة لهم ويتم حساب هذه النسب على ربح الفترة الذى يشمل ارباح اعادة التقييم

لابد من وجود افصاح وشفافية عن هذه الأمور وان يكون هناك تحليلى للمصروفات الادارية والمصروفات التشغيلية حتى نعرف هل خرجت هذه المصروفات مقابل الايرادات التشغيلية ام هناك مصروفات خرجت بناء على ربح الفترة الشامل لاعادة التقييم ولايوجد مقابله تدفق نقدى داخل
ماشاء الله تبارك الرحمن احييك اخوي حازم صلاح على شرحك الوافي ومشاركاتك البنائه واتمنى المزيد من ذلك:nice:
ودعوى خاصة فضلا لا امرا للمشاركة في موضوع التوقعات اليومي لاداء مؤشر بورصة قطر
ولك مني خالص الشكر:)

[حازم صلاح]

ماشاء الله تبارك الرحمن احييك اخوي حازم صلاح على شرحك الوافي ومشاركاتك البنائه واتمنى المزيد من ذلك:nice:
ودعوى خاصة فضلا لا امرا للمشاركة في موضوع التوقعات اليومي لاداء مؤشر بورصة قطر
ولك مني خالص الشكر:)


جزاك الله خير اخى الفاضل على كلامك الطيب واتمنى فعلا ان اكون قد افدت الاخوة وسأقوم بقدر استطاعتى الفترة القادمة بتحليل القوائم المالية للشركات المدرجة في البورصة واتمنى ان تتغير وجهة نظر المستثمرين من الاهتمام بالدرجة الاولى بأسهم الشركة والمضاربة فيها الى الاهتمام بتحليل القوائم المالية ومعرفة هل هذه الارباح واقعية ام لا

اشكر لك اخى الكريم دعوتك لى للمشاركة في التوقعات اليومية لاداء مؤشر البورصة ولكن لى وجهة نظر في ذلك ان قيمة أسهم الشركات المدرجة في البورصة لا تعبر حقيقية عن المركز المالى لهذه الشركات لانه لايوجد افصاح كافى او شفافية في عرض القوائم المالية هذه من ناحية ومن ناحية اخرى لا تجد قيمة السهم وحركته تتناسب مع حجم الشركة حيث ان الاسهم في البورصة تتحكم فيها مراكز قُوى تمتلك النسبة الاكبر في الاسهم فحينما تتحرك هذه المراكز في البورصة تتأثر قيمة السهم بشدة ويضيع صغار المستثمرين ولايعبر السهم في الحقيقة عن المركز المالى في الشركة بالتالى تقوم عمليات البيع والشراء على المضاربة بلا قواعد واضحة هل تحرك السهم بسبب قوة الشركة فى الحقيقة ام انه بسبب ظروف محيطة ام بسبب تحرك لاحد القوى المسيطرة على السهم في البورصة فهنا صعوبة كبيرة في التوقع لانه ليس هناك قواعد واضحة كما ذكرت

وعليه ارى من وجهة نظرى ان عمليات البيع والشراء للاسهم في البورصة عمليات وهمية اشبه بالمقامرة ولست اقصد هنا كل الشركات ولكن هناك شركات قوية يعبر سهمها عن قوتها فعلا ومركزها المالى المتين

واتمنى ان نصل لمرحلة الافصاح الحقيقى عن اعمال تلك الشركات وان يكون سهمها يعبر فعلا عن قوتها وقتها نستطيع ان نتوقع مؤشرات البورصة تسير في اى اتجاه

اتمنى ان تتغير ثقافة المستثمرين وخصوصا الصغار منهم من المضاربة بدون قواعد الى الاهتمام بقراءة القوائم المالية وتحليلها ومحاسبة الشركات لانك اخى الكريم من الممكن نظرا لعدم وجود قواعد في الافصاح الحقيقى عن الشركات تجد شركة سهمها مرتفع فى البورصة والحقيقة ان الشركة تخسر وفى لحظة معينة تجد السهم ينخفض بشدة لا تدرى ماالسبب نظرا لان السهم في الواقع ليس قوى بل سهم وهمى بالعكس تماما مع شركات سهمها قوى يعبر عنها وعن قوتها حينما يحدث انخفاض فيه يكون طفيف ومحسوب جيدا ومعروف اسبابه

اشكرك مرة ثانية اخى الكريم بومطر على دعوتك واتمنى في المستقبل بإذن الله ان اشارك معكم حينما يكون هناك افصاح وشفافية حقيقية وان يعبر السهم فعلا عن الشركة ليس مثلما الان معظم الشركات تحرص على وجود ارباح بها بأى شكل حتى وان كانت خاسرة

[مقيم]

جزاك الله خير اخى الفاضل على كلامك الطيب واتمنى فعلا ان اكون قد افدت الاخوة وسأقوم بقدر استطاعتى الفترة القادمة بتحليل القوائم المالية للشركات المدرجة في البورصة واتمنى ان تتغير وجهة نظر المستثمرين من الاهتمام بالدرجة الاولى بأسهم الشركة والمضاربة فيها الى الاهتمام بتحليل القوائم المالية ومعرفة هل هذه الارباح واقعية ام لا

اشكر لك اخى الكريم دعوتك لى للمشاركة في التوقعات اليومية لاداء مؤشر البورصة ولكن لى وجهة نظر في ذلك ان قيمة أسهم الشركات المدرجة في البورصة لا تعبر حقيقية عن المركز المالى لهذه الشركات لانه لايوجد افصاح كافى او شفافية في عرض القوائم المالية هذه من ناحية ومن ناحية اخرى لا تجد قيمة السهم وحركته تتناسب مع حجم الشركة حيث ان الاسهم في البورصة تتحكم فيها مراكز قُوى تمتلك النسبة الاكبر في الاسهم فحينما تتحرك هذه المراكز في البورصة تتأثر قيمة السهم بشدة ويضيع صغار المستثمرين ولايعبر السهم في الحقيقة عن المركز المالى في الشركة بالتالى تقوم عمليات البيع والشراء على المضاربة بلا قواعد واضحة هل تحرك السهم بسبب قوة الشركة فى الحقيقة ام انه بسبب ظروف محيطة ام بسبب تحرك لاحد القوى المسيطرة على السهم في البورصة فهنا صعوبة كبيرة في التوقع لانه ليس هناك قواعد واضحة كما ذكرت

وعليه ارى من وجهة نظرى ان عمليات البيع والشراء للاسهم في البورصة عمليات وهمية اشبه بالمقامرة ولست اقصد هنا كل الشركات ولكن هناك شركات قوية يعبر سهمها عن قوتها فعلا ومركزها المالى المتين

واتمنى ان نصل لمرحلة الافصاح الحقيقى عن اعمال تلك الشركات وان يكون سهمها يعبر فعلا عن قوتها وقتها نستطيع ان نتوقع مؤشرات البورصة تسير في اى اتجاه

اتمنى ان تتغير ثقافة المستثمرين وخصوصا الصغار منهم من المضاربة بدون قواعد الى الاهتمام بقراءة القوائم المالية وتحليلها ومحاسبة الشركات لانك اخى الكريم من الممكن نظرا لعدم وجود قواعد في الافصاح الحقيقى عن الشركات تجد شركة سهمها مرتفع فى البورصة والحقيقة ان الشركة تخسر وفى لحظة معينة تجد السهم ينخفض بشدة لا تدرى ماالسبب نظرا لان السهم في الواقع ليس قوى بل سهم وهمى بالعكس تماما مع شركات سهمها قوى يعبر عنها وعن قوتها حينما يحدث انخفاض فيه يكون طفيف ومحسوب جيدا ومعروف اسبابه

اشكرك مرة ثانية اخى الكريم بومطر على دعوتك واتمنى في المستقبل بإذن الله ان اشارك معكم حينما يكون هناك افصاح وشفافية حقيقية وان يعبر السهم فعلا عن الشركة ليس مثلما الان معظم الشركات تحرص على وجود ارباح بها بأى شكل حتى وان كانت خاسرة
حياك الله اخي الكريم
السوق فيه متداولون كثر فيهم المضارب والمستثمر والذي بين بين
تحليل القوائم المالية مهم جدا لاي عملية بناء مراكز في اي سهم لانها تقودك الى خيارات صحيحة بمرور الوقت
وفي وقت ما تكون الضغوط كبيرة وعملية ابعاد المضاربين عن بعض الاسهم فعالة من قبل من يمتلك كمية كبيرة فيها
وترى كيف ان سعر السهم لايتناسب مع قوة البيانات المالية او ضعفها
وترى اسعارا في وقت ما غير متناسبة مع بعضها البعض

وهذا يعتمد على موقع الشركة ضمن قطاعها ومع قيمة المؤشر ايضا وبالتالي السعر احيانا يتبع اسعار الشركات في القطاع والمؤشر

ولو ضربت لك مثلا في القطاع البنكي
بنك الدوحة العائد 4.7 وسعره 64
المصرف العائد 4.6 وسعره 82
المشكلة هنا ليست في القوائم المالية - بل من يمتلك السهمين -

وفي قطاع التامين نرى
قطر للتامين العائد 6.2 ريال والسعر 77
والاسلامية للتامين العائد 2.7 والسعر 61
وهنا نفس الاجابة

وغيرها من الشركات
وايضا شركات اسعارها اقل من سعر اكتتابها
فودا
مزايا
الطبية
قطر وعمان
هنا من يبقي اسعار هذه الشركات تحت مهما بلغ العائد عليها - جهة تمتلك فيها حصة كبيرة وهي للمضاربة بهذا السعر افضل من رفعها الى اعلى -
وهنا على ادارة السوق التدخل لمنع ذلك

والسبب الرئيسي الاخر - هو اننا اسواق ناشئة - لاتزال تتحكم فيها فئات معينة تمتلك السيولة وتسير الاسعار حسب نظرتها وقوتها

وارى احيانا من خلال المتابعة لاسعار الاسهم - ان هناك اتفاق غير معلن بين القوى في السوق على ابقاء اسعار بعض الشركات ضمن حدود معينة لاترتفع اعلى منها او اقل -

ولذلك اخي الكريم - البيانات المالية والتحليل الفني مهمان جدان -
ولكن اولا ابحث عن السيولة وتدفقها على اي سهم - فهي من ترفع او تنزل -
ومنها تربح او تخسر

واشكرك على موضوعك القيم - الخاص ببروة - التي اتوقع لها نتائج ممتازة في الربع الرابع مع تاجير واكتمال مشاريع مهمة للشركة

[حازم صلاح]

هنا من يبقي اسعار هذه الشركات تحت مهما بلغ العائد عليها - جهة تمتلك فيها حصة كبيرة وهي للمضاربة بهذا السعر افضل من رفعها الى اعلى -
وهنا على ادارة السوق التدخل لمنع ذلك

والسبب الرئيسي الاخر - هو اننا اسواق ناشئة - لاتزال تتحكم فيها فئات معينة تمتلك السيولة وتسير الاسعار حسب نظرتها وقوتها

وارى احيانا من خلال المتابعة لاسعار الاسهم - ان هناك اتفاق غير معلن بين القوى في السوق على ابقاء اسعار بعض الشركات ضمن حدود معينة لاترتفع اعلى منها او اقل -

ولذلك اخي الكريم - البيانات المالية والتحليل الفني مهمان جدان -
ولكن اولا ابحث عن السيولة وتدفقها على اي سهم - فهي من ترفع او تنزل -
ومنها تربح او تخسر

واشكرك على موضوعك القيم - الخاص ببروة - التي اتوقع لها نتائج ممتازة في الربع الرابع مع تاجير واكتمال مشاريع مهمة للشركة
شكرا جزيلا اخى الكريم على مشاركتك القيمة التى استفدت منها

وقولك

هنا من يبقي اسعار هذه الشركات تحت مهما بلغ العائد عليها - جهة تمتلك فيها حصة كبيرة وهي للمضاربة بهذا السعر افضل من رفعها الى اعلى -
وهنا على ادارة السوق التدخل لمنع ذلك

والسبب الرئيسي الاخر - هو اننا اسواق ناشئة - لاتزال تتحكم فيها فئات معينة تمتلك السيولة وتسير الاسعار حسب نظرتها وقوتها

وارى احيانا من خلال المتابعة لاسعار الاسهم - ان هناك اتفاق غير معلن بين القوى في السوق على ابقاء اسعار بعض الشركات ضمن حدود معينة لاترتفع اعلى منها او اقل -

هذا أهم ما في الموضوع للاسف وجود قوى مسيطرة تمتلك حصص كبيرة تتفق فيما بينها على اسعار معينة وان تتحرك الاسهم بطريقة معينة ارتفاعا وانخفاضا وهذا يعطى انطباع ان عملية ارتفاع او انخفاض قيمة السهم لا تقوم على اسس سليمة يمكن التوقع معها فالأصل كما ذكرت سابقا ان السهم يُعبر عن قوة الشركة الفعلية الم تسمع اخى الكريم عن شركات انهارت بشكل مفاجئ في البورصة واذا بحثت عن الاسباب تجدها شركة مركزها المالى ضعيف وسهمها مرتفع شئ عجيب وحينما تحدث اية تغيرات مفاجئة في السوق الداخلى او الخارجى تجد هذه الشركات اول من يطلع من السوق بعد حدوث خسائر فادحة ولكن اذا كان سهمها قوى فعلا ومركزها المالى قوى فعلا لن تتأثر بشكل كبير بأية ظروف محيطة

لذلك ان انصح اخوانى المستثمرين من وجهة نظرى بتحليل القوائم المالية لمعرفة اتجاه الشركة وهل مركزها قوى ام لا ولا يهتموا بالدرجة الاولى بتحليل الاسهم في البورصة بل بتحليل القوائم المالية اولا ثم تحليل السهم من الناحية الفنية حتى يتخذوا قرار صحيح بالاستثمار وحتى لايفاجأوا بإنهيار مفاجئ لسهم الشركة دون معرفة الاسباب وهذا ما يحدث في الاغلب

شكرا على مشاركتك المفيدة

[اليم]

شكراً اخي حازم صلاح على الموضوع
واشكر الاخوة الكرام وعلى راسهم (الاخ / بومطر + الاخ/ مقيم) هؤلاء هم من بواكير المحللين

كان سؤالي واتمنى ان اجد الرد عليه
وهو عندما تعلن الشركات عن الارباح والعائد على السهم ، نجد البعض كما اسلفت يدخل التقييم بالارباح وهي ارباح وهميه حسب ما ذكرت في مقالك

السؤال هو : هل هناك الزام للشركات بتوزيع نسبة محدده من الارباح العلنة مثلاً 50% أو 20%... الخ
حتى لا تيالغ مجالس الادارات بالارباح الغير حقيقية والتي تعلن للاسف ترحيلها أو توزيع نسبة ضئيلة قد لا تتجاوز احياناً 1-5% من الربح المعلن
فعلى سبيل المثال : شركة المتحدة اعلنت 11.30 العائد على السهم ويمكن راح ترحل الارباح المليارية او توزع نسبه ماليه لا تذكر أو اسهم مجانية

ولكم تحياتي واحترامي

[داااايم السيف]

شكراً اخي حازم صلاح على الموضوع
واشكر الاخوة الكرام وعلى راسهم (الاخ / بومطر + الاخ/ مقيم) هؤلاء هم من بواكير المحللين

كان سؤالي واتمنى ان اجد الرد عليه
وهو عندما تعلن الشركات عن الارباح والعائد على السهم ، نجد البعض كما اسلفت يدخل التقييم بالارباح وهي ارباح وهميه حسب ما ذكرت في مقالك

السؤال هو : هل هناك الزام للشركات بتوزيع نسبة محدده من الارباح العلنة مثلاً 50% أو 20%... الخ
حتى لا تيالغ مجالس الادارات بالارباح الغير حقيقية والتي تعلن للاسف ترحيلها أو توزيع نسبة ضئيلة قد لا تتجاوز احياناً 1-5% من الربح المعلن
فعلى سبيل المثال : شركة المتحدة اعلنت 11.30 العائد على السهم ويمكن راح ترحل الارباح المليارية او توزع نسبه ماليه لا تذكر أو اسهم مجانية

ولكم تحياتي واحترامي
صراحة اخوي اليم كنت اتمنى أن يكون هناك بند يتم تطبيقه على جميع الشركات بتوزيع نسبه محدد من الارباح المحققة سواء كانت ناتجة عن تقييم او ارباح تشغيلية
وكذلك منع صرف مكافآت مجالس ادارة الشركات التي قررت ترحيل ارباحها للعام التالي
لان مثل هالقرارات اكاد اجزم انها ستساعد في الحفاظ على جزء كبير من حقوق المساهمين
لكن وبكل اسف لايوجد من ذلك شيء:tease:

[حازم صلاح]

شكراً اخي حازم صلاح على الموضوع
واشكر الاخوة الكرام وعلى راسهم (الاخ / بومطر + الاخ/ مقيم) هؤلاء هم من بواكير المحللين

كان سؤالي واتمنى ان اجد الرد عليه
وهو عندما تعلن الشركات عن الارباح والعائد على السهم ، نجد البعض كما اسلفت يدخل التقييم بالارباح وهي ارباح وهميه حسب ما ذكرت في مقالك

السؤال هو : هل هناك الزام للشركات بتوزيع نسبة محدده من الارباح العلنة مثلاً 50% أو 20%... الخ
حتى لا تيالغ مجالس الادارات بالارباح الغير حقيقية والتي تعلن للاسف ترحيلها أو توزيع نسبة ضئيلة قد لا تتجاوز احياناً 1-5% من الربح المعلن
فعلى سبيل المثال : شركة المتحدة اعلنت 11.30 العائد على السهم ويمكن راح ترحل الارباح المليارية او توزع نسبه ماليه لا تذكر أو اسهم مجانية

ولكم تحياتي واحترامي

السلام عليكم اخى الفاضل

بالنسبة لسؤالك حول هل هناك الزام للشركات بتوزيع نسب محددة من الارباح

الاجابة : لايوجد ذلك الالزام وانما تخضع عملية التوزيع طبقا للنظام الاساسى للشركة كما هو وارد في نص القانون رقم ( 5 ) لعام 2002 قانون الشركات التجارة - الشركات المساهمة

مادة (187)
يحدد النظام الاساسي للشركة نسبة الحد الأدنى التي يجب توزيعها على المساهمين من الارباح الصافية بعد خصم الاحتياطي القانوني والاحتياطي الاختياري. ويستحق المساهم حصته من الارباح بمجرد صدور قرار الجمعية العامة بتوزيعها، وعلى مجلس الادارة تنفيذ هذا القرار خلال ثلاثين يوما من تاريخ صدوره

والمشكلة لايوجد افصاح كافى عن مكافآت ونسب مجلس الادارة رغم نص القانون على ذلك رقم ( 5 ) لعام 2002 قانون الشركات التجارة - الشركات المساهمة

مادة (121)
يضع مجلس الادارة سنويا تحت تصرف المساهمين لاطلاعهم الخاص قبل انعقاد الجمعية العامة التي تدعى للنظر في ميزانية الشركة وتقرير مجلس الادارة بثلاثة ايام على الاقل كشفا تفصيليا يتضمن البيانات التالية:
1- جميع المبالغ التي حصل عليها رئيس مجلس ادارة الشركة وكل عضو من اعضاء هذا المجلس في السنة المالية من اجور واتعاب ومرتبات ومقابل حضور جلسات مجلس الادارة وبدل عن المصاريف وذلك ما قبض كل منهم بوصفه موظفا فنيا او اداريا او في مقابل اي عمل فني او اداري او استشاري اداه للشركة.
2- المزايا العينية التي يتمتع بها رئيس مجلس الادارة وكل عضو من اعضاء مجلس الادارة في السنة المالية.
3- المكافات التي يقترح مجلس الادارة توزيعها على اعضاء مجلس الادارة.
4- المبالغ المخصصة لكل عضو من اعضاء مجلس الادارة الحاليين والسابقين كمعاش او احتياطي اوتعويض عن انتهاء الخدمة.

فهل يتم تقديم هذه الكشوف للمساهمين؟؟؟؟؟

وتقوم الجمعية العمومية العادية بإقرار التوزيع او ترحيله للعام القادم المشكلة انه في حال وجود ارباح في قائمة الدخل وهى غير محققة على ارض الواقع تؤثر في حال التوزيع على السيولة لان تلك الارباح تدفق نقدى لم يدخل وكذلك ممكن اقرار توزيع عائد بسيط على الرغم من تحقيق الشركة لارباح تشغيلية على سبيل المثال كبيرة وذلك يرجع لرؤية الشركة ولذلك يجب ان يكون المستثمرين والمساهمين على وعى بتحليل القوائم المالية ومناقشة الجمعية العمومية في كل شئ وخصوصا نسب ومكافآت مجلس الادارة لانها تستقطع جزء ليس بسيط من الارباح وكذلك الوعى بالنظام الاساسى للشركة فقد ينص النظام على توزرع ارباح مثلا 5 % على المساهمين وتجد الشركة توزع مثلا 3 % فلابد من مسائلة الشركة

المطلوب الوعى بالقوانين والانظمة حتى نستطيع معرفة الحقيقة وتأكد انه لن يستطيع احد معارضتك حينما تناقشهم لانك تتكلم بالقانون

اتمنى اكون افدتك

[داااايم السيف]

السلام عليكم اخى الفاضل

بالنسبة لسؤالك حول هل هناك الزام للشركات بتوزيع نسب محددة من الارباح

الاجابة : لايوجد ذلك الالزام وانما تخضع عملية التوزيع طبقا للنظام الاساسى للشركة كما هو وارد في نص القانون رقم ( 5 ) لعام 2002 قانون الشركات التجارة - الشركات المساهمة

مادة (187)
يحدد النظام الاساسي للشركة نسبة الحد الأدنى التي يجب توزيعها على المساهمين من الارباح الصافية بعد خصم الاحتياطي القانوني والاحتياطي الاختياري. ويستحق المساهم حصته من الارباح بمجرد صدور قرار الجمعية العامة بتوزيعها، وعلى مجلس الادارة تنفيذ هذا القرار خلال ثلاثين يوما من تاريخ صدوره

والمشكلة لايوجد افصاح كافى عن مكافآت ونسب مجلس الادارة رغم نص القانون على ذلك رقم ( 5 ) لعام 2002 قانون الشركات التجارة - الشركات المساهمة

مادة (121)
يضع مجلس الادارة سنويا تحت تصرف المساهمين لاطلاعهم الخاص قبل انعقاد الجمعية العامة التي تدعى للنظر في ميزانية الشركة وتقرير مجلس الادارة بثلاثة ايام على الاقل كشفا تفصيليا يتضمن البيانات التالية:
1- جميع المبالغ التي حصل عليها رئيس مجلس ادارة الشركة وكل عضو من اعضاء هذا المجلس في السنة المالية من اجور واتعاب ومرتبات ومقابل حضور جلسات مجلس الادارة وبدل عن المصاريف وذلك ما قبض كل منهم بوصفه موظفا فنيا او اداريا او في مقابل اي عمل فني او اداري او استشاري اداه للشركة.
2- المزايا العينية التي يتمتع بها رئيس مجلس الادارة وكل عضو من اعضاء مجلس الادارة في السنة المالية.
3- المكافات التي يقترح مجلس الادارة توزيعها على اعضاء مجلس الادارة.
4- المبالغ المخصصة لكل عضو من اعضاء مجلس الادارة الحاليين والسابقين كمعاش او احتياطي اوتعويض عن انتهاء الخدمة.

فهل يتم تقديم هذه الكشوف للمساهمين؟؟؟؟؟

وتقوم الجمعية العمومية العادية بإقرار التوزيع او ترحيله للعام القادم المشكلة انه في حال وجود ارباح في قائمة الدخل وهى غير محققة على ارض الواقع تؤثر في حال التوزيع على السيولة لان تلك الارباح تدفق نقدى لم يدخل وكذلك ممكن اقرار توزيع عائد بسيط على الرغم من تحقيق الشركة لارباح تشغيلية على سبيل المثال كبيرة وذلك يرجع لرؤية الشركة ولذلك يجب ان يكون المستثمرين والمساهمين على وعى بتحليل القوائم المالية ومناقشة الجمعية العمومية في كل شئ وخصوصا نسب ومكافآت مجلس الادارة لانها تستقطع جزء ليس بسيط من الارباح وكذلك الوعى بالنظام الاساسى للشركة فقد ينص النظام على توزرع ارباح مثلا 5 % على المساهمين وتجد الشركة توزع مثلا 3 % فلابد من مسائلة الشركة

المطلوب الوعى بالقوانين والانظمة حتى نستطيع معرفة الحقيقة وتأكد انه لن يستطيع احد معارضتك حينما تناقشهم لانك تتكلم بالقانون

اتمنى اكون افدتك

ماشاء الله عليك شرحك وافي بس عانيت في القرائة بسبب حجم الخط:rolleyes2:
اتمنى انك اتكبر خطك درجتين اخوي حازم صلاح :nice:

[حازم صلاح]

ماشاء الله عليك شرحك وافي بس عانيت في القرائة بسبب حجم الخط:rolleyes2:
اتمنى انك اتكبر خطك درجتين اخوي حازم صلاح :nice:

السلام عليكم

شكرا على كلامك الطيب وسآخذ ملاحظتك عن الخط بعين الاعتبار

[ابو سلطان11]

شكراً اخي حازم صلاح على الموضوع
واشكر الاخوة الكرام وعلى راسهم (الاخ / بومطر + الاخ/ مقيم)

[حازم صلاح]

شكراً اخي حازم صلاح على الموضوع
واشكر الاخوة الكرام وعلى راسهم (الاخ / بومطر + الاخ/ مقيم)

شكرا جزيلا لك ولجميع الاخوة الذين شاركوا

[اليم]

شكراً لكم اخواني الاعزاء
ووفقك الله وجزاكم الف خير على التوضيح الدقيق

[سين من الناس]

جزاك الله خير أخي حازم صلاح.
قراءة جميلة ومفيدة.
ببالغ الأسف نجد أن هيئة السوق لا تضع قواعد وأنظمة واضحة بخصوص إعلانات الشركات وتراجعها في إدارتها القانونية(هذا إذا كان هناك إدارة قانونية!!),
تساؤلي ألان عن وجود حوكمة للشركات وإداراتها التي تتلاعب بالقوائم المالية كيفما شاءت فإذا كانت تريد أن يحصل بيوع على أسهم شركاتها وضعت إعلانات سيئة وإن أرادت رفع أسعار أسهمها أو تشجيع المستثمرين على الدخول فيها (لجميع الأغراض من إكتتابات أو رفع رؤوس أموال وغيرها) وضعت إعلانات ممتازة في ظاهرها .
إعادة تقييم الأصول كارثة تتلاعب بها الإدارات بشكل مقزز والمقزز أكثر سماح هيئة السوق بهذا الشيء.
هذه التقييمات رأيناها أيضا في شركة المتحدة للتنمية مما رفع الربحية للسهم بشكل فلكي!!
وليتنا نرى رأيك بهذا الخصوص.
أجمل ما في موضوعك أخي الكريم الأقلام العاقلة التي تعلق عليه بدون تحكم أسهم محافظها فيما تكتب.

[عزوز المضارب]

السلام عليكم

بتحليل سريع لارباح بروة العقارية عن الربع الثالث لعام 2011 نجد أن هناك بند في غاية الأهمية وهو بند ارباح اعادة تقييم استثمارات عقارية بقيمة 404608 مليون ريال وهذا البند يتم وضعه للأسف في القوائم المالية لأغلب الشركات المساهمة العقارية من أجل زيادة الارباح في قائمة الدخل وبالتالى المحافظة على القيمة السوقية لسهم الشركة بل وارتفاعه في بعض الاحيان والناظر الى تلك الارباح يجدها ارباح غير محققة على ارض الواقع وهى ارباح دفترية لايترتب عليها تدفق نقدى حقيقى ومشكلة هذه الارباح انها في الغالب لا تخضع لجهة مستقلة محايدة للتقييم وبالتالى يتم المبالغة فيها وتضخيمها ومن الممكن ان تنقلب هذه الارباح لخسائر في اية لحظة و لتفادى ظهور الشركة انها حققت خسائر او انها حققت ارباح قليلة وبالتالى ستنخفض قيمة السهم ولن يكون هناك عائد للتوزيع وكذلك لن يكون هناك مكافآت لمجلس الادارة وبالتالى يحرص مجلس الادارة على ظهور هذه الارباح حتى لا يفقدوا كل المميزات السابقة

وقد تم استغلال المعيار 39 من معايير المحاسبة الدولية إذ أجاز هذا المعيار أو ترك الحرية للشركات المساهمة العامة بتقويم استثماراتها في الأسهم والعقارات والأراضي في نهاية كل عام، وقد استغلت الشركات العقارية خاصة هذا المعيار احسن استغلال بوضع بند ارباح اعادة تقييم استثمارات عقارية كل سنة في قائمة الدخل من اجل تضخيم ارباح كما سبق ذكره وترتب عليه كما قلت سعر السهم ومكافآت مجلس الادارة الضخمة التى يتم دفعها من سيولة الشركة والتدفق النقدى الداخل لم يزيد بقيمة تلك الارباح لانها غير محققة

فإذا قمنا باستبعاد ارباح اعادة تقييم استثمارات عقارية من ارباح بروة يصبح صافى ربح الفترة
457077 مليون ريال وهذا هو الربح التشغيلى الحقيقى لشركة بروة وبالتالى ستنخفض قيمة العائد على السهم

واذا استبعدنا ارباح اعادة تقييم الاستثمارات العقارية عن نفس الفترة من السنة الماضية2010 ينقلب ربح بروة الى خسائر بقيمة 60774 مليون خسائر اى لم تحقق بروة فى ذات الفترة من السنة الماضية ارباح تشغيلية فعلية بل الذى انقذ ميزانيتها وحولها لربح هى ارباح اعادة تقييم استثمارات عقارية

وحتى اذا قامت الشركات العقارية بوضع ارباح تقييم استثمارات عقارية في قوائمها المالية فلابد من الافصاح عن تلك الاستثمارات بشكل واضح والجهة التى قامت بالتقييم المحايد حتى تتبين الحقيقة من هذا التقييم مبالغ فيه ام لا

واذا اخذنا مثال حقيقى لشركة عقارية فى الخليج مثل دبي للاستثمار فإنها لا تضع هذا البند ارباح اعادة تقييم استثمارات عقارية الا بشكل نحدود جدا رغم ان المعايير تتيح لها ذلك ولكن معظم ارباحها نتيجة عمليات تشغيلية فعلية

الخلاصة : ان استخدام بند ارباح اعادة تقييم استثمارات عقارية بهذا الشكل في شركة بروة ترتب عليه تحويل الخسائر الى ارباح فى العام الماضى ونصف الارباح تقريبا العام الحالى من ارباح اعادة التقييم للاستثمارات المالية يترتب عليه تضخيم الارباح بشكل غير حقيقى وكذلك التأثير على السيولة من مكافآت لمجلس الادارة يتم سحبها من سيولة الشركة دون وجود تدفق نقدى حقيقى من ارباح اعادة التقييم وكذلك زيادة القيمة السوقية للسهم بشكل غير حقيقى واظهار القوائم المالية بشكل مبالغ فيه

مطلوب من شركة بروة وضع بند ارباح اعادة التقييم بشكل محدود جدا وان تفصح عن تلك الاستثمارات التى تم اعادة تقييمها ومن الجهة التى قامت بالتقييم وان تعتمد على تحقيق ربح تشغيلى حقيقى على ارض الواقع حتى نتأكد ان الشركة مركزها المالى متين وعندها سيولة كافية لتسيير اعمالها

وذلك من وجهة نظرى ..... والموضوع مفتوح للنقاش


الاخ الفاضل حازم صلاح/
قسم الاسهم يتشرف بقلمك الرائع والذي ينم عن خبرة واسعه في التحليل المالي
للميزانيات العموميه وادعوك لمواصلة قلمك وافادتنا باكبر قدر من المعلومات
والتحليل .
اؤكد بما جاء بموضوعك ولدي اضافة بسيطة يجب ان نعطيها الحق وتحسب لمجلس
الاداره والقائمين بشركة بروة فالنظرة ليست سوداوية لهذه الدرجه وعلى حسب
قراءتي للبيانات الماليه لبروه لسنتين متتاليتين فهناك تحسن في ايردات الايجارات
وتنمو بقوة حتى ارباح اعاده التقييم تعتبر الاقل في هذا العام ولك ان ترجع
للبيانات الماليه قبل عام وعامين ستجد ان ارباح اعاده التقييم هذا العام
هي الاقل وهي مشروعه قانونيه وتحت بند المعيار المحاسبي 39
كما تفضلت.

النقطه الاخرى والهامه سبب وجود ارباح لبروة هذا العام هو قيام الشركة بسداد جزء من التزاماتها للأطراف ذوي العلاقة كما نجحت الشركة في إعادة هيكلة ديونها مع نهاية العام 2010 الامر الذي انعكس على تخفيض تكاليف الاقتراض وليس بسبب اعاده التقييم وحدة

ومع بدايه تاجير شارع بروه التجاري ومدينة بروه ودخول جزء من ايرادات
مشروع الحي المالي في الربع الاخير كما هو متوقع اعتقد ان بروة بدات
تسير بخطى ثابته وان كان يلزم الامر بتخفيض المصاريف العموميه والتي تحد من ارباح الشركة واهميه الشركه ومشاريعها كفيله بتسجيل ارباح مستقبليه وبطريقه قانونيه
على حسب المعيار الجديد والذي سيتم تطبيقه خلال سنتين او ثلاث .

[حازم صلاح]

شكراً لكم اخواني الاعزاء
ووفقك الله وجزاكم الف خير على التوضيح الدقيق

وجزاك خير أخى الكريم ووفقك الله لما تحب وترضي

[حازم صلاح]

جزاك الله خير أخي حازم صلاح.
قراءة جميلة ومفيدة.
ببالغ الأسف نجد أن هيئة السوق لا تضع قواعد وأنظمة واضحة بخصوص إعلانات الشركات وتراجعها في إدارتها القانونية(هذا إذا كان هناك إدارة قانونية!!),
تساؤلي ألان عن وجود حوكمة للشركات وإداراتها التي تتلاعب بالقوائم المالية كيفما شاءت فإذا كانت تريد أن يحصل بيوع على أسهم شركاتها وضعت إعلانات سيئة وإن أرادت رفع أسعار أسهمها أو تشجيع المستثمرين على الدخول فيها (لجميع الأغراض من إكتتابات أو رفع رؤوس أموال وغيرها) وضعت إعلانات ممتازة في ظاهرها .
إعادة تقييم الأصول كارثة تتلاعب بها الإدارات بشكل مقزز والمقزز أكثر سماح هيئة السوق بهذا الشيء.
هذه التقييمات رأيناها أيضا في شركة المتحدة للتنمية مما رفع الربحية للسهم بشكل فلكي!!
وليتنا نرى رأيك بهذا الخصوص.
أجمل ما في موضوعك أخي الكريم الأقلام العاقلة التي تعلق عليه بدون تحكم أسهم محافظها فيما تكتب.

شكرا اخى الكريم على كلامك الطيب وتعليقك على الموضوع واتفق معك ان الحوكمة مازالت لم تطبق في قطر بشكل كامل حيث ان اساس الحوكمة ان تقوم بعمل التوازن بين مجلس ادارة الشركة وحقوق المساهمين بحيث لايطغى طرف على الآخر والحقيقة لايوجد افصاح عن ارباح اعادة التقييم للشركات التى تدرج هذا البند من ناحية الجهة التى قامت بذلك وماهى هذه الاستثمارات العقارية الأصل أن الايرادات التشغيلية للشركة هى التى تُعبر عن قوتها وانها على ارض الواقع تسير بشكل صحيح ولكن هذا لايحدث للاسف وضربت مثلا بشركة خليجية وهى دبي للاستثمار وكيف انها تعتمد بشكل أساسى على الارباح التشغيلية وفي نطاق محدود جدا تقوم الشركة بوضع بند اعادة التقييم

اما بالنسبة للشركة المتحدة للتنمية فقد فعلت شئ غريب فعلا في نتائج الربع الثالث لعام 2011 حيث أنها أدرجت بند ربح إعادة تقييم إستثمارات عقارية بقيمة مليار و370 مليون ريال تخيل مبلغ ضخم جدا والربح المحقق من الانشطة التشغيلية هو 470435 مليون ريال والغريب في الموضوع ليس ادراج بند اعادة التقييم وحسب ولكن ان تقوم الشركة بوضعه فى عام 2011 ولم تدرج البند عن نفس الفترة في عام 2010 وبمقارنة الربح التشغيلى بين عامى 2010 و2011 يتبين ان الشركة حققت زيادة في الربح تقدر 16650مليون ريال تخيل الذى حدث شئ عجيب بكل المقاييس ومعنى ذلك ان الشركة ادرجت بند اعادة التقييم بقيمة مليار و370 مليون لتضخيم ارباحها بشكل واضح ولم تفعله في عام 2010 مما يدل على ان الشركة تستغل ارباح اعادة التقييم لتضخيم ارباحها ورفع قيمة سهمها والسؤال الخطير كيف ستقوم الشركة بالتوزيع مثلا اذا لم تتأثر سيولتها ولم تزيد بهذا الملبغ الضخم مليار و370 مليون

هذا ما كنت اتخوف منه استغلال الشركات لمعيار 39 للمحاسبة الدولية لاظهار ارباح غير محققة للمحافظة على اسمها وكيانها وسهمها والمشكلة ان هذه الشركات حينما تتعثر بشكل مفاجئ لايدرى احد ما السبب وليس مركزها المالى يعبر عنها وهذه هى المشكلة لذلك اقول ان عملية التداول في البورصة للاسهم للاسف لاتعبر عن اوضاع الشركات الحقيقى وفي الاخير يضيع المستثمرين الصغار بشكل مفاجئ عند انهيار الاسهم لانهم يعتمدون على المضاربة دون النظر لوضع الشركة الحقيقى

الاصل أن ينظر المستثمر لقوة الشركة ومتانتها قبل ان ينظر للتحليل الفنى للسهم لأن قوتها على المدى البعيد هى التى سترفع قيمة السهم بشكل حقيقى

الخلاصة : للاسف الاسهم في البورصة لا تعبر عن المركز المالى الحقيقى للشركات وبالتالى الاسهم ترتفع وتنخفض طبقا لظروف معينة لا علاقة لها بالشركة وعند انهيار سهم الشركة بسبب ضعفها ولا يعلم احد بذلك تكون بسبب مركزها المالى الضعيف الذى لم يتم الافصاح عنه بالشكل الصحيح

شكرا على مشاركتك المفيدة

[التأمل]

اخوي حازم هناك نقطة مهمه احب ان اذكرها
بالنسبة الى اعادة التقيم يعتبر جيدا في حالات وغير مجدي في حالات
اذا كان اعادة التقييم لاصول تبنى او تشترى بهدف البيع فيعني ذلك ان ربح اعادة التقييم سيتحقق فعلا
بعد البيع عاجلا ام اجلا وبعدها تحصل الشركة على السيولة
وكلنا نعرف بأن المتحدة تبيع الوحدات السكنيه وتأجر المحلات التجارية يعني بأن هناك جزء من
ارباح اعادة التقييم سيتحقق من البيع وستدخل السيولة على الشركة
وحتى بروة لديها جزء للبيع وجزء للتأجير
لكن مشكلة بروة الوحيدة بأنه يوجد لديها مصاريف ادارية وعموميه كبيرة جداجداجدا
وتقدر حوالي مليار ونصف في سنة 2010 والحين بعد الزيادة 60% الله اعلم كم هتوصل
يعني لو تم تأجير وبيع كل المشاريع في بروة ما في فائدة وكلها هتروح مصاريف
والخلاصة بروة حق موظفينها ومدراءها مب حق المساهمين

[حازم صلاح]

الاخ الفاضل حازم صلاح/
قسم الاسهم يتشرف بقلمك الرائع والذي ينم عن خبرة واسعه في التحليل المالي
للميزانيات العموميه وادعوك لمواصلة قلمك وافادتنا باكبر قدر من المعلومات
والتحليل .
اؤكد بما جاء بموضوعك ولدي اضافة بسيطة يجب ان نعطيها الحق وتحسب لمجلس
الاداره والقائمين بشركة بروة فالنظرة ليست سوداوية لهذه الدرجه وعلى حسب
قراءتي للبيانات الماليه لبروه لسنتين متتاليتين فهناك تحسن في ايردات الايجارات
وتنمو بقوة حتى ارباح اعاده التقييم تعتبر الاقل في هذا العام ولك ان ترجع
للبيانات الماليه قبل عام وعامين ستجد ان ارباح اعاده التقييم هذا العام
هي الاقل وهي مشروعه قانونيه وتحت بند المعيار المحاسبي 39
كما تفضلت.

النقطه الاخرى والهامه سبب وجود ارباح لبروة هذا العام هو قيام الشركة بسداد جزء من التزاماتها للأطراف ذوي العلاقة كما نجحت الشركة في إعادة هيكلة ديونها مع نهاية العام 2010 الامر الذي انعكس على تخفيض تكاليف الاقتراض وليس بسبب اعاده التقييم وحدة

ومع بدايه تاجير شارع بروه التجاري ومدينة بروه ودخول جزء من ايرادات
مشروع الحي المالي في الربع الاخير كما هو متوقع اعتقد ان بروة بدات
تسير بخطى ثابته وان كان يلزم الامر بتخفيض المصاريف العموميه والتي تحد من ارباح الشركة واهميه الشركه ومشاريعها كفيله بتسجيل ارباح مستقبليه وبطريقه قانونيه
على حسب المعيار الجديد والذي سيتم تطبيقه خلال سنتين او ثلاث .

السلام عليكم اخى الفاضل

انا الذى اتشرف بمعرفتك ومعرفة اخوة افاضل في هذا القسم لهم خبرة وباع طويل في الاسهم وبالنسبة للنظرة لبروة فهى ليست سوداوية كما تفضلت فبروة حققت ارباح تشغيلية بدون ارباح اعادة التقييم بقيمة 457077 مليون ريال بالمقارنة بالسنة الماضية 2010 حققت خسائر 60 مليون ريال بدون الاباح اعادة التقييم اى ان الشركة تتحسن ما اردت لفت الانتباه اليه انه الارباح التشغيلية هى التى تعبر عن حقيقة الشركة فعلا وليس ارباح اعادة التقييم التى تضخم الارباح ويترتب عليها عدم وجود سيولة وغير ذلك مما ذكرته في الموضوع وبالنسبة لاستخدامها المعيار 39 فهذا استخدام سئ للمعيار فهناك شركة ضربت مثل بها وهى دبي للاستثمار لاتعتمد على ارباح اعادة التقييم في دخلها الا في نطاق محدود جدا اما ان يتم استخدام البند بهذه الطريقة لتضخيم الارباح فهذا خطير

انا لم اقصد انتقاد بروة لذاتها ولكنى اردت ان نحلل القوائم ونعرف مواطن القوة والضعف الحقيقية فى الشركة التى تؤثر على السهم بشكل حقيقى وقلت ان بروة شركة عملاقة ونتمنى لها التوفيق وان تفصح عن بياناتها المالية بشكل واضح والا تعتمد في مركزها المالى على ارباح اعادة التقييم التى حولت ميزانية بروة في عام 2010 من خسارة الى ربح وتضخيم الارباح في عام 2011

تشرفت بمشاركتك

[بونواف2011]

اخوي حازم هناك نقطة مهمه احب ان اذكرها
بالنسبة الى اعادة التقيم يعتبر جيدا في حالات وغير مجدي في حالات
اذا كان اعادة التقييم لاصول تبنى او تشترى بهدف البيع فيعني ذلك ان ربح اعادة التقييم سيتحقق فعلا
بعد البيع عاجلا ام اجلا وبعدها تحصل الشركة على السيولة
وكلنا نعرف بأن المتحدة تبيع الوحدات السكنيه وتأجر المحلات التجارية يعني بأن هناك جزء من
ارباح اعادة التقييم سيتحقق من البيع وستدخل السيولة على الشركة
وحتى بروة لديها جزء للبيع وجزء للتأجير
لكن مشكلة بروة الوحيدة بأنه يوجد لديها مصاريف ادارية وعموميه كبيرة جداجداجدا
وتقدر حوالي مليار ونصف في سنة 2010 والحين بعد الزيادة 60% الله اعلم كم هتوصل
يعني لو تم تأجير وبيع كل المشاريع في بروة ما في فائدة وكلها هتروح مصاريف
والخلاصة بروة حق موظفينها ومدراءها مب حق المساهمين

صدقت بروه حق موظفينها مب حق المساهمين
يبيلها اسد بروه يعدل اللعبه اللي صايره في الشركة