Love143
28-05-2006, 01:28 AM
للتكيف مع الوضع الجديد لحال الأسواق
تباين أداء أسواق المنطقة وعودة المضاربين إلى نشاطهم بقوة
تحليل : د.أحمد مفيد السامرائي - مستشار اقتصادي لشعاع كابيتال
د. احمد السامرائي
منذ أكثر من عام تقريبا، كنا نذكر في كافة تقاريرنا وبصورة مستمرة بضرورة عدم قيام المستثمرين برفع أسواق المال إلى مستويات مبالغ فيها وخلق فقاعة مصطنعة لاداعي لها، خاصة أن العوامل الطبيعية لنمو الأسواق متوفرة بشكلها الطبيعي ومنها الانتعاش الاقتصادي، النمو العمراني، نتائج مالية قياسية للشركات ، ارتفاع ثقة المستثمرين بأسواق المال المحلية واستمرار ارتفاع أسعار الطاقة الذي انعكس ايجابيا على الموازنات الحكومية العامة، وغيرها من العوامل المساعدة لدعم الأسواق على أسس متينة.
الا أن المستثمرين تجاهلوا هذه النداءات، مع علمهم بان ما يقومون به من مضاربات هو الخطأ، إلا انهم أرادوا أن يبقوا في اللعبة وجني الأرباح فيها حتى اللحظة الأخيرة وقبل انخفاض الأسواق، إلا انهم لم يدركوا انهم لا يستطيعون تحديد متى ستبدأ مرحلة الانخفاض بسبب وجودهم في دوامة الانخفاض التي تجعلهم لا يقدرون رؤية أي تحليل أو استشارة أخرى سوى ما يريدون هم قراءته وسماعهم لقصص خيالية جديدة مثل الوصول إلى القاع، انتهاء من موجة انخفاض، تعويض الخسائر، الى آخره من القصص التي بدأت منذ اليوم الأول لبدء موجة الانخفاض والتي لم تساهم سوى بالمزيد من الخسائر.
على المستثمرين والمتداولين في أسواق المنطقة الآن التكيف مع الوضع الجديد لحال الاسواق والذي اصبح يتمحور على مستويات شبه ثابتة عند المستويات الحالية، فارتفاع اليوم يضيع غداً والعكس صحيح، والمضاربات تنتقل من سهم إلى آخر، في ظل أجواء يشوبها التوتر السياسي، والقرارات الاقتصادية المتضاربة من هنا وهناك، وفي غمرة النمو الاقتصادي الكبير الذي تشهده المنطقة، وبدفع من السيولة العالية، والى جانبها نتائج جيدة للشركات المتداولة، الأمر الذي خلق دوامة من المتغيرات المتداخلة فيما بينها ليقف المستثمر أو المتداول عاجزا عن فهمها، أو في حيرة من أمره في اتخاذ قرار سليم بالبيع أو الشراء، وكما قلنا سابقا، فقد تراجعت أهداف وتطلعات المتداولين إلى تحقيق الأرباح الكبيرة والاكتفاء بالقدر القليل منها أو حتى الخروج برأس المال على اقل تقدير.
فمازالت حالة التخوف من المستقبل القريب لهذه الأسواق تسيطر على أداء غالبية المتداولين، الأمر الذي يبدو انه بحاجة إلى وقت أطول بكثير من التوقعات لإعادة الثقة في هذه الأسواق. فيما يبدو انه من المستبعد حدوث ارتفاعات قوية كما شهدنا في نفس هذا الوقت من العام الماضي.
وقد تباين اداء اسواق المنطقة، حيث تراجعت السوق السعودية، بقوة على الرغم من عدم وجود اسباب منطقية لهذا التراجع، الا ان احجام تداولات الشركات تعطينا فكرة حول عودة المضاربين الى نشاطهم بقوة من خلال تقدم اسماء شركات قطاعي الخدمات والزراعة على قائمة اكثر الشركات تداولا، بينما تراجعت اسماء الشركات الاستثمارية الكبيرة التي تشكل ثقلا على مؤشر السوق، وقد تراجع مؤشر السوق بواقع 5.98بالمائة عندما اقفل عند مستوى 10385.48 نقطة .
تباين أداء أسواق المنطقة وعودة المضاربين إلى نشاطهم بقوة
تحليل : د.أحمد مفيد السامرائي - مستشار اقتصادي لشعاع كابيتال
د. احمد السامرائي
منذ أكثر من عام تقريبا، كنا نذكر في كافة تقاريرنا وبصورة مستمرة بضرورة عدم قيام المستثمرين برفع أسواق المال إلى مستويات مبالغ فيها وخلق فقاعة مصطنعة لاداعي لها، خاصة أن العوامل الطبيعية لنمو الأسواق متوفرة بشكلها الطبيعي ومنها الانتعاش الاقتصادي، النمو العمراني، نتائج مالية قياسية للشركات ، ارتفاع ثقة المستثمرين بأسواق المال المحلية واستمرار ارتفاع أسعار الطاقة الذي انعكس ايجابيا على الموازنات الحكومية العامة، وغيرها من العوامل المساعدة لدعم الأسواق على أسس متينة.
الا أن المستثمرين تجاهلوا هذه النداءات، مع علمهم بان ما يقومون به من مضاربات هو الخطأ، إلا انهم أرادوا أن يبقوا في اللعبة وجني الأرباح فيها حتى اللحظة الأخيرة وقبل انخفاض الأسواق، إلا انهم لم يدركوا انهم لا يستطيعون تحديد متى ستبدأ مرحلة الانخفاض بسبب وجودهم في دوامة الانخفاض التي تجعلهم لا يقدرون رؤية أي تحليل أو استشارة أخرى سوى ما يريدون هم قراءته وسماعهم لقصص خيالية جديدة مثل الوصول إلى القاع، انتهاء من موجة انخفاض، تعويض الخسائر، الى آخره من القصص التي بدأت منذ اليوم الأول لبدء موجة الانخفاض والتي لم تساهم سوى بالمزيد من الخسائر.
على المستثمرين والمتداولين في أسواق المنطقة الآن التكيف مع الوضع الجديد لحال الاسواق والذي اصبح يتمحور على مستويات شبه ثابتة عند المستويات الحالية، فارتفاع اليوم يضيع غداً والعكس صحيح، والمضاربات تنتقل من سهم إلى آخر، في ظل أجواء يشوبها التوتر السياسي، والقرارات الاقتصادية المتضاربة من هنا وهناك، وفي غمرة النمو الاقتصادي الكبير الذي تشهده المنطقة، وبدفع من السيولة العالية، والى جانبها نتائج جيدة للشركات المتداولة، الأمر الذي خلق دوامة من المتغيرات المتداخلة فيما بينها ليقف المستثمر أو المتداول عاجزا عن فهمها، أو في حيرة من أمره في اتخاذ قرار سليم بالبيع أو الشراء، وكما قلنا سابقا، فقد تراجعت أهداف وتطلعات المتداولين إلى تحقيق الأرباح الكبيرة والاكتفاء بالقدر القليل منها أو حتى الخروج برأس المال على اقل تقدير.
فمازالت حالة التخوف من المستقبل القريب لهذه الأسواق تسيطر على أداء غالبية المتداولين، الأمر الذي يبدو انه بحاجة إلى وقت أطول بكثير من التوقعات لإعادة الثقة في هذه الأسواق. فيما يبدو انه من المستبعد حدوث ارتفاعات قوية كما شهدنا في نفس هذا الوقت من العام الماضي.
وقد تباين اداء اسواق المنطقة، حيث تراجعت السوق السعودية، بقوة على الرغم من عدم وجود اسباب منطقية لهذا التراجع، الا ان احجام تداولات الشركات تعطينا فكرة حول عودة المضاربين الى نشاطهم بقوة من خلال تقدم اسماء شركات قطاعي الخدمات والزراعة على قائمة اكثر الشركات تداولا، بينما تراجعت اسماء الشركات الاستثمارية الكبيرة التي تشكل ثقلا على مؤشر السوق، وقد تراجع مؤشر السوق بواقع 5.98بالمائة عندما اقفل عند مستوى 10385.48 نقطة .