مغروور قطر
23-01-2013, 01:27 PM
السوق السعودي: مكرر السوق بعد نتائج الربع الرابع 2012.. ورصد للشركات الـ 20 الأقل من حيث مكرر الربح
أرقام - خاص - 23/01/2013 inShare0التعليقات 4 أظهرت دراسة أجرتها "أرقـام" حول مكررات الأرباح لشركات السوق السعودي بناء على نتائج آخر 12 شهرا، أن مكرر الأرباح للسوق السعودي بلغ 15 مرة، مقارنة بمكرر 13.4 مرة الذي كان سائدا في مثل هذا الوقت من العام الماضي.
كما سجل مكرر الأرباح للسوق السعودي ارتفاعا، مقارنة بالربع السابق، بسبب تراجع الأرباح الصافية المجمعة عن الربع السابق، فيما ينخفض مكرر الربح للسوق إلى 14.1 مرة إذا ما استثنينا الشركات الحديثة، التي لم تبدأ أعمالها التشغيلية بعد والموقوفة عن التداول.
تطور المكرر خلال الأرباع الـ 5 الأخيرة
الفترة
الربع الرابع 2011
الربع الأول 2012
الربع الثاني 2012
الربع الثالث 2012
الربع الرابع 2012
مكرر الربح ( مرة )
13.4
15.3
13.7
14.1
15.0
كما أظهرت الدراسة أيضاً أن مضاعف القيمة الدفترية للشركات المدرجة بالسوق قد بلغ 1.8 مرة بنهاية عام 2012، كما يوضح الجدول التالي:
مؤشر مكرر الأرباح للسوق السعودي (22 يناير 2013) – آخر 12 شهراً
مكرر الربح لإجمالي السوق
15.0 مرة
مكرر الربح باستثناء الشركات التي لم تبدأ أنشطتها التشغيلية *
14.1 مرة
مضاعف القيمة الدفترية للسوق
1.8
* بعد استثناء الشركات الحديثة أو التي لم تبدأ نشاطها التشغيلي أو لم تتكامل عملياتها التشغيلية بعد أو الموقوفة عن التداول.
وعلى صعيد الشركات منفردة، فقد أظهرت الدارسة أن هناك ما يقارب 60 شركة مدرجة في السوق تتداول عند أقل من مكرر السوق (15 مرة ) على حسب أرباح آخر 12 شهراً لها، من بينها شركات استفادت من أرباح رأسمالية قد لا تكون متكررة (طيبة، الفنادق، بنك البلاد، صافولا، التعمير، والتعاونية)، كما يوجد ما يقارب 15 شركة تتداول عند أقل من مكرر الـ 10 مرة.
وعند استثناء الشركات التي سجلت أرباحا استثنائية، تظهر الإحصائية تصدر شركة " الطيار " قائمة الأدنى من حيث مكرر الربح ببلوغه 7.8 مرة، واحتلت ثلاثة بنوك مراتب متقدمة تصدرها الهولندي بمكرر 8.9 مرة ومن ثم " الفرنسي " و" سامبا " بمكرر 9.1 و9.5 على التوالي.
وخلت قائمة الـ 20 الأقل من حيث مكرر الربح، لأول مرة منذ فترة بعيدة من شركات قطاع البتروكيماويات باستثناء التصنيع بمكرر 10.7 مرة، اضافة إلى شركة الاتصالات السعودية مع تدني أرباحها الفصلية خلال الربع الأخير من عام 2012، في المقابل عززت البنوك تواجدها في القائمة ببلوغها ستة بنوك كان أقلها من نصيب السعودي الهولندي بمكرر ربح 8.9 مرة، كما يوضح الجدول التالي:
الشركات الـ 20 الأقل من حيث مكرر الربح
الشركة
إغلاق السهم 22 يناير
مكرر الربح
الطيار
75.25
8.0
الهولندي
28.00
8.9
الفرنسي
30.50
9.1
سامبا
45.70
9.5
دار الأركان
8.70
9.5
موبايلي
75.00
9.6
ساب
31.20
9.6
العربي الوطني
27.00
9.7
الكيميائية السعودية
44.80
9.7
الزامل
33.40
9.9
بوبا
28.70
10.0
بنك الرياض
23.05
10.0
الاسمنت العربية
48.80
10.2
الخضري
26.00
10.2
العبداللطيف
33.60
10.4
اسلاك
38.00
10.6
بدجت
54.75
10.6
الغاز
20.60
10.7
التصنيع
28.20
10.7
الجوف الزراعية
44.00
10.7
ويوضح الجدول التالي الشركات التي يقل مكرر الربح فيها عن 10 مرات ولكنها تتضمن أرباحا استثنائية أو غير متكررة.
شركات تتضمن ارباحا استثنائية أو غير متكررة
الشركة
إغلاق السهم
22 يناير مكرر الربح
ملاحظات
طيبة
23.60
8.7
تضمنت نتائج الفترة ربحا قدره 213 مليون ريال ناتج عن تعويضات وباستثنائها مكرر الربح 18.3 مرة.
البلاد
29.70
9.5
تضمنت نتائج الفترة أرباحا رأسمالية بقيمة 373 مليون ريال ناتجة عن بيع أرض وباستثنائها مكرر الربح 15.7 مرة.
التعمير
22.95
10.0
تضمنت نتائج الفترة أرباحا من بيع أراض.
مكرر الربح للشركات الكبرى بالسوق
عززت البنوك تواجدها في قائمة الأقل مكررا بين الشركات الكبرى، تصدرها " الفرنسي " بمكرر 9.1 مرة، ومن ثم " موبايلي " بمكرر ربح 9.6 مرة، وتضمنت نتائج بعض الشركات الكبرى مخصصات وتكاليف استثنائية ساهمت في ارتفاع مكرر الربح لبعض الشركات، كما يوضح الجدول التالي:
مكرر الأرباح لأكبر 20 شركة بناء على نتائج آخر 12 شهرا
الشركة
إغلاق السهم
(22 يناير)
مكرر الربح
ملاحظات
سابك
92.50
11.2
الراجحي
69.00
13.1
الاتصالات
41.00
11.2
تضمنت نتائج الفترة مخصص هبوط أصول 641 مليون ريال وضرائب مؤجلة لشركة تابعة بقيمة 544 مليون ريال، وباستثنائها مكرر الربح 9.6 مرة.
المملكة
19.70
عالي
الكهرباء
13.65
22.2
تضمنت نتائج الفترة تكاليف استثنائية بقيمة 533 مليون ريال وباستثنائها مكرر الربح 18.4 مرة.
موبايلي
75.0
9.6
سافكو
155.50
13.4
سامبا
45.70
9.5
بنك الرياض
23.05
10.0
معادن
34.30
29.1
لا يزال عدد من مشاريع الشركة في مرحلة ما قبل التشغيل
ساب
31.2
9.6
ينساب
49.00
11.3
الفرنسي
30.50
9.1
المراعي
67.00
18.6
تضمنت نتائج الفترة أرباحا رأسمالية بقيمة 47.2 مليون ريال من بيع أرض، وباستثنائها، فإن مكرر الربح 19.2 مرة.
العربي الوطني
27.00
9.7
الانماء
13.55
27.7
جبل عمر
21.15
سالب
ما زالت أعمال الشركة تحت الإنشاء
صافولا
38.70
13.8
تضمنت نتائج الفترة أرباحا رأسمالية قدرها 46 مليون ريال من بيع حصتها في إعمار وباستثنائها مكرر الربح 14.3 مرة.
التصنيع
28.20
10.7
كيان
12.10
سالب
بدأت الشركة الإنتاج التجاري مطلع أكتوبر 2011، إلا أنها ما زالت تسجل خسائر
وللاطلاع على تفاصيل أكثر حول مكررات الأرباح المحدثة بشكل يومي لجميع الشركات (بناء على نتائج الـ 12 شهراً الأخيرة)، ومضاعفات القيمة الدفترية بناء على نتائج الشركات الأخيرة، يمكن زيارة صفحة مكررات الأرباح.
أرقام - خاص - 23/01/2013 inShare0التعليقات 4 أظهرت دراسة أجرتها "أرقـام" حول مكررات الأرباح لشركات السوق السعودي بناء على نتائج آخر 12 شهرا، أن مكرر الأرباح للسوق السعودي بلغ 15 مرة، مقارنة بمكرر 13.4 مرة الذي كان سائدا في مثل هذا الوقت من العام الماضي.
كما سجل مكرر الأرباح للسوق السعودي ارتفاعا، مقارنة بالربع السابق، بسبب تراجع الأرباح الصافية المجمعة عن الربع السابق، فيما ينخفض مكرر الربح للسوق إلى 14.1 مرة إذا ما استثنينا الشركات الحديثة، التي لم تبدأ أعمالها التشغيلية بعد والموقوفة عن التداول.
تطور المكرر خلال الأرباع الـ 5 الأخيرة
الفترة
الربع الرابع 2011
الربع الأول 2012
الربع الثاني 2012
الربع الثالث 2012
الربع الرابع 2012
مكرر الربح ( مرة )
13.4
15.3
13.7
14.1
15.0
كما أظهرت الدراسة أيضاً أن مضاعف القيمة الدفترية للشركات المدرجة بالسوق قد بلغ 1.8 مرة بنهاية عام 2012، كما يوضح الجدول التالي:
مؤشر مكرر الأرباح للسوق السعودي (22 يناير 2013) – آخر 12 شهراً
مكرر الربح لإجمالي السوق
15.0 مرة
مكرر الربح باستثناء الشركات التي لم تبدأ أنشطتها التشغيلية *
14.1 مرة
مضاعف القيمة الدفترية للسوق
1.8
* بعد استثناء الشركات الحديثة أو التي لم تبدأ نشاطها التشغيلي أو لم تتكامل عملياتها التشغيلية بعد أو الموقوفة عن التداول.
وعلى صعيد الشركات منفردة، فقد أظهرت الدارسة أن هناك ما يقارب 60 شركة مدرجة في السوق تتداول عند أقل من مكرر السوق (15 مرة ) على حسب أرباح آخر 12 شهراً لها، من بينها شركات استفادت من أرباح رأسمالية قد لا تكون متكررة (طيبة، الفنادق، بنك البلاد، صافولا، التعمير، والتعاونية)، كما يوجد ما يقارب 15 شركة تتداول عند أقل من مكرر الـ 10 مرة.
وعند استثناء الشركات التي سجلت أرباحا استثنائية، تظهر الإحصائية تصدر شركة " الطيار " قائمة الأدنى من حيث مكرر الربح ببلوغه 7.8 مرة، واحتلت ثلاثة بنوك مراتب متقدمة تصدرها الهولندي بمكرر 8.9 مرة ومن ثم " الفرنسي " و" سامبا " بمكرر 9.1 و9.5 على التوالي.
وخلت قائمة الـ 20 الأقل من حيث مكرر الربح، لأول مرة منذ فترة بعيدة من شركات قطاع البتروكيماويات باستثناء التصنيع بمكرر 10.7 مرة، اضافة إلى شركة الاتصالات السعودية مع تدني أرباحها الفصلية خلال الربع الأخير من عام 2012، في المقابل عززت البنوك تواجدها في القائمة ببلوغها ستة بنوك كان أقلها من نصيب السعودي الهولندي بمكرر ربح 8.9 مرة، كما يوضح الجدول التالي:
الشركات الـ 20 الأقل من حيث مكرر الربح
الشركة
إغلاق السهم 22 يناير
مكرر الربح
الطيار
75.25
8.0
الهولندي
28.00
8.9
الفرنسي
30.50
9.1
سامبا
45.70
9.5
دار الأركان
8.70
9.5
موبايلي
75.00
9.6
ساب
31.20
9.6
العربي الوطني
27.00
9.7
الكيميائية السعودية
44.80
9.7
الزامل
33.40
9.9
بوبا
28.70
10.0
بنك الرياض
23.05
10.0
الاسمنت العربية
48.80
10.2
الخضري
26.00
10.2
العبداللطيف
33.60
10.4
اسلاك
38.00
10.6
بدجت
54.75
10.6
الغاز
20.60
10.7
التصنيع
28.20
10.7
الجوف الزراعية
44.00
10.7
ويوضح الجدول التالي الشركات التي يقل مكرر الربح فيها عن 10 مرات ولكنها تتضمن أرباحا استثنائية أو غير متكررة.
شركات تتضمن ارباحا استثنائية أو غير متكررة
الشركة
إغلاق السهم
22 يناير مكرر الربح
ملاحظات
طيبة
23.60
8.7
تضمنت نتائج الفترة ربحا قدره 213 مليون ريال ناتج عن تعويضات وباستثنائها مكرر الربح 18.3 مرة.
البلاد
29.70
9.5
تضمنت نتائج الفترة أرباحا رأسمالية بقيمة 373 مليون ريال ناتجة عن بيع أرض وباستثنائها مكرر الربح 15.7 مرة.
التعمير
22.95
10.0
تضمنت نتائج الفترة أرباحا من بيع أراض.
مكرر الربح للشركات الكبرى بالسوق
عززت البنوك تواجدها في قائمة الأقل مكررا بين الشركات الكبرى، تصدرها " الفرنسي " بمكرر 9.1 مرة، ومن ثم " موبايلي " بمكرر ربح 9.6 مرة، وتضمنت نتائج بعض الشركات الكبرى مخصصات وتكاليف استثنائية ساهمت في ارتفاع مكرر الربح لبعض الشركات، كما يوضح الجدول التالي:
مكرر الأرباح لأكبر 20 شركة بناء على نتائج آخر 12 شهرا
الشركة
إغلاق السهم
(22 يناير)
مكرر الربح
ملاحظات
سابك
92.50
11.2
الراجحي
69.00
13.1
الاتصالات
41.00
11.2
تضمنت نتائج الفترة مخصص هبوط أصول 641 مليون ريال وضرائب مؤجلة لشركة تابعة بقيمة 544 مليون ريال، وباستثنائها مكرر الربح 9.6 مرة.
المملكة
19.70
عالي
الكهرباء
13.65
22.2
تضمنت نتائج الفترة تكاليف استثنائية بقيمة 533 مليون ريال وباستثنائها مكرر الربح 18.4 مرة.
موبايلي
75.0
9.6
سافكو
155.50
13.4
سامبا
45.70
9.5
بنك الرياض
23.05
10.0
معادن
34.30
29.1
لا يزال عدد من مشاريع الشركة في مرحلة ما قبل التشغيل
ساب
31.2
9.6
ينساب
49.00
11.3
الفرنسي
30.50
9.1
المراعي
67.00
18.6
تضمنت نتائج الفترة أرباحا رأسمالية بقيمة 47.2 مليون ريال من بيع أرض، وباستثنائها، فإن مكرر الربح 19.2 مرة.
العربي الوطني
27.00
9.7
الانماء
13.55
27.7
جبل عمر
21.15
سالب
ما زالت أعمال الشركة تحت الإنشاء
صافولا
38.70
13.8
تضمنت نتائج الفترة أرباحا رأسمالية قدرها 46 مليون ريال من بيع حصتها في إعمار وباستثنائها مكرر الربح 14.3 مرة.
التصنيع
28.20
10.7
كيان
12.10
سالب
بدأت الشركة الإنتاج التجاري مطلع أكتوبر 2011، إلا أنها ما زالت تسجل خسائر
وللاطلاع على تفاصيل أكثر حول مكررات الأرباح المحدثة بشكل يومي لجميع الشركات (بناء على نتائج الـ 12 شهراً الأخيرة)، ومضاعفات القيمة الدفترية بناء على نتائج الشركات الأخيرة، يمكن زيارة صفحة مكررات الأرباح.