Bin Hood
30-05-2013, 11:52 PM
السلام عليكم ورحمة الله وبركاته
الكفاءة efficiency : هي استجابة اسهم الشركات الى اخبار واوضاع السوق
تنقسم اسواق المال من حيث الكفاءة efficiency الى ثلاث انواع
كفاءة ضعيفة : تكون اسعار الاسهم حصيلة اخبار ونتائج لكن ردة فعل الاسهم اكثر او اقل من الارتفاع او الانخفاض المفترض لتلك الاخبار والنتائج . هذا النوع من الاسواق توجد فيه فرص كثيرة جدا بسبب المبالغة او الانقاص في تقييم الشركات , فتجد شركات لا تحقق ارباح واسعار اسهمها مبالغ فيها , وشركات ارباحها ممتازة لكن ادائها في السوق تحت المتوسط , بمعنى اخر اداء الشركة لا تعكسه اسعار الاسهم . يغلب على الاسواق الناشئة هذه الصفة حيث يكون المستثمرين على قدر محدود جدا من الخبرة والدراية ويعتقدون ان هذه الاسعار منطقية . مثال ناقلات وغيرها في الكثيرعندما كانت في مرحلة التأسيس ومع ذلك كانت اسهمها في القمة , اما اليوم الناقلات تحقق ارباح تشغيلية ومع ذلك اسعرها ربع ما كانت عليه في السابق . مثال اخر بورصة البحرين سهم السلام كانت يتداول في حدود 40-60 فلس لمدة سنتين وهذا الرقم اقل من القيمة الدفترية ( اليوم سعر السهم 108 فلس) .
كفاءة عالية strong efficiency: في هذا النوع من الاسواق اسعار الاسهم تعكس اسعار الشركات حيث يتم التعامل مع الاخبار والنتائج دون مبالغة او انقاص من حركة السهم , ويغلب على هذا النوع من الاسواق المحافظ المدارة من قبل مؤسسات مالية محترفة و المستثمرين على قدر عال من الاحترافية , في هذ النوع من الاسواق يصعب الحصول على فروقات سعرية mis-pricing فالاسهم تتداول بـالـ fair value , الاسواق الامريكية والاوربية تعتبر من هذه الفئة .
النوع الثالث وهو semi-strong ويعتبر في مرحلة بين الـ weak و الـ strong
وجزاكم الله خير
الكفاءة efficiency : هي استجابة اسهم الشركات الى اخبار واوضاع السوق
تنقسم اسواق المال من حيث الكفاءة efficiency الى ثلاث انواع
كفاءة ضعيفة : تكون اسعار الاسهم حصيلة اخبار ونتائج لكن ردة فعل الاسهم اكثر او اقل من الارتفاع او الانخفاض المفترض لتلك الاخبار والنتائج . هذا النوع من الاسواق توجد فيه فرص كثيرة جدا بسبب المبالغة او الانقاص في تقييم الشركات , فتجد شركات لا تحقق ارباح واسعار اسهمها مبالغ فيها , وشركات ارباحها ممتازة لكن ادائها في السوق تحت المتوسط , بمعنى اخر اداء الشركة لا تعكسه اسعار الاسهم . يغلب على الاسواق الناشئة هذه الصفة حيث يكون المستثمرين على قدر محدود جدا من الخبرة والدراية ويعتقدون ان هذه الاسعار منطقية . مثال ناقلات وغيرها في الكثيرعندما كانت في مرحلة التأسيس ومع ذلك كانت اسهمها في القمة , اما اليوم الناقلات تحقق ارباح تشغيلية ومع ذلك اسعرها ربع ما كانت عليه في السابق . مثال اخر بورصة البحرين سهم السلام كانت يتداول في حدود 40-60 فلس لمدة سنتين وهذا الرقم اقل من القيمة الدفترية ( اليوم سعر السهم 108 فلس) .
كفاءة عالية strong efficiency: في هذا النوع من الاسواق اسعار الاسهم تعكس اسعار الشركات حيث يتم التعامل مع الاخبار والنتائج دون مبالغة او انقاص من حركة السهم , ويغلب على هذا النوع من الاسواق المحافظ المدارة من قبل مؤسسات مالية محترفة و المستثمرين على قدر عال من الاحترافية , في هذ النوع من الاسواق يصعب الحصول على فروقات سعرية mis-pricing فالاسهم تتداول بـالـ fair value , الاسواق الامريكية والاوربية تعتبر من هذه الفئة .
النوع الثالث وهو semi-strong ويعتبر في مرحلة بين الـ weak و الـ strong
وجزاكم الله خير