مغروور قطر
25-07-2006, 05:11 AM
الشركات الجديدة توجد بدائل اخرى للمستثمرين
الاكتتابات تزيد من عمق السوق وتؤثر نسبياً على المؤشر
وليد العمير (جدة)
بعد طرح اول شركة من الاربع الشركات المزمع طرحها للاكتتاب العام خلال الاشهر القادمة، ما مدى تأثير هذه الاكتتابات على السوق من الناحية الايجايبة والسلبية؟
د.عابد العبدلي استاذ الاقتصاد الاسلامي بجامعة ام القرى قال في الواقع منذ بداية الاعلان عن الاكتتابات وخاصة مدينة الملك عبدالله الاقتصادية سحبت بعض السيولة من السوق لان السيولة التي تضخ في الاكتتاب اضعاف المبلغ المطلوب فتجد ان المبلغ يغطى بكذا ضعف. وكان هناك اعتقاد ان السوق سيتأثر بهذه الاكتتابات ولكن على ارض الواقع اختلف الوضع فوجدنا السوق يرتد من نقاط دعم يحاول ان يحافظ عليها، ولا اعلم كم كانت نسبة الاكتتاب في اليومين الماضيين وهل كانت ضئيلة ام كبيرة ولكن اجمالا اصبح هناك وعي لدى المكتتبين ولدى المتداولين في ادارة استثماراتهم واصحبوا يعوا ضرورة وجود سيولة احتياطية، وفي اعتقادي الشخصي أنه لن يكون هناك تأثير كبير على السوق. والاهم انه بعد الانتهاء من الاكتتاب وبدء التداول ستكون هناك عودة قوية للسيولة وسيكون هناك تأثير نسبي في تركيبة المؤشر لانها ستكون من الشركات المساندة للقيادية.
من جانبه قال عبدالوهاب ابوداهش مستشار مالي واقتصادي ان الاعتقاد السائد ان الاكتتابات تسحب السيولة من السوق هذا غير صحيح لان السيولة المتداولة مرتفعة والمبلغ المطلوب للاكتتابات هو 7 مليارات ريال وهذا المبلغ لن يسحب بالكامل من السوق وإنما هناك سيولة من خارج السوق وفي تصورى ان التأثير سيكون ضعيفا ومحدودا. بالمقابل بعد تداول اسهم الشركة سيزيد عمق السوق ويحصل مزيد من تنوع السوق بإضافة شركات لم تكن موجودة.
باسل الغلاييني الرئيس التنفيذي لشركة استشارات مالية قال إن طرح مزيد من الشركات للاكتتاب العام شيء ايجابي للسوق حيث توجد بدائل اخرى للشركات الخاسرة في السوق وتفتح مجالا امام المستثمرين.
والشركات الجديدة التي تطرح يكون وضعها المالي والاداري جيدا وهي ان كانت موجود فحتما سيكون تاريخها جيدا وان كانت جديدة فسيكون لها دراسات تؤكد مستقبلها وحاجة السوق لها، لأنه بعد أن اوكلت مهمة التصريح للشركات المساهمة من قبل هيئة سوق المال اصبح الوضع افضل من السابق عندما كان التصريح من وزارة التجارة فهيئة سوق المال اصبحت تمثل نوعا من صمام الامان.
وعن عدم استجابه السوق للمحفزات وتحركه عكس توقعات المحللين يرى احمد محجب محلل مالي ان السوق يتبع لمجموعة معينة من المضاربين تحاول ان تسير السوق وفق مصالحها الخاصة ولو كان السوق في وضع طبيعي لكان المؤشر في موقع يختلف عن المكان الحالي، وهم يستغلون أي اخبار لتجييرها لمصالحهم، فالعدوان الحالي على لبنان ليس بخطورة الحرب على العراق ومع هذا انزلوا المؤشر بدون أي اسباب حقيقية.
وتجدهم يتبعون تكتيكا معينا سواء كان يتفق او يختلف مع التحليلات الفنية، لكن بالمقابل فإن السوق مقبل على خير خلال الشهرين القادمين ومن يستطيع ان يجمع اكبر عدد من الاسهم هو الذي سيعوض خسارته عن الفترة الماضية، والملاحظ على سوقنا ان 80% منه مضاربة و20% استثمار عكس الاسواق العالمية التي يكون فيها الاستثمار 60ـ 70% والمضاربة 30ـ 40%.
الاكتتابات تزيد من عمق السوق وتؤثر نسبياً على المؤشر
وليد العمير (جدة)
بعد طرح اول شركة من الاربع الشركات المزمع طرحها للاكتتاب العام خلال الاشهر القادمة، ما مدى تأثير هذه الاكتتابات على السوق من الناحية الايجايبة والسلبية؟
د.عابد العبدلي استاذ الاقتصاد الاسلامي بجامعة ام القرى قال في الواقع منذ بداية الاعلان عن الاكتتابات وخاصة مدينة الملك عبدالله الاقتصادية سحبت بعض السيولة من السوق لان السيولة التي تضخ في الاكتتاب اضعاف المبلغ المطلوب فتجد ان المبلغ يغطى بكذا ضعف. وكان هناك اعتقاد ان السوق سيتأثر بهذه الاكتتابات ولكن على ارض الواقع اختلف الوضع فوجدنا السوق يرتد من نقاط دعم يحاول ان يحافظ عليها، ولا اعلم كم كانت نسبة الاكتتاب في اليومين الماضيين وهل كانت ضئيلة ام كبيرة ولكن اجمالا اصبح هناك وعي لدى المكتتبين ولدى المتداولين في ادارة استثماراتهم واصحبوا يعوا ضرورة وجود سيولة احتياطية، وفي اعتقادي الشخصي أنه لن يكون هناك تأثير كبير على السوق. والاهم انه بعد الانتهاء من الاكتتاب وبدء التداول ستكون هناك عودة قوية للسيولة وسيكون هناك تأثير نسبي في تركيبة المؤشر لانها ستكون من الشركات المساندة للقيادية.
من جانبه قال عبدالوهاب ابوداهش مستشار مالي واقتصادي ان الاعتقاد السائد ان الاكتتابات تسحب السيولة من السوق هذا غير صحيح لان السيولة المتداولة مرتفعة والمبلغ المطلوب للاكتتابات هو 7 مليارات ريال وهذا المبلغ لن يسحب بالكامل من السوق وإنما هناك سيولة من خارج السوق وفي تصورى ان التأثير سيكون ضعيفا ومحدودا. بالمقابل بعد تداول اسهم الشركة سيزيد عمق السوق ويحصل مزيد من تنوع السوق بإضافة شركات لم تكن موجودة.
باسل الغلاييني الرئيس التنفيذي لشركة استشارات مالية قال إن طرح مزيد من الشركات للاكتتاب العام شيء ايجابي للسوق حيث توجد بدائل اخرى للشركات الخاسرة في السوق وتفتح مجالا امام المستثمرين.
والشركات الجديدة التي تطرح يكون وضعها المالي والاداري جيدا وهي ان كانت موجود فحتما سيكون تاريخها جيدا وان كانت جديدة فسيكون لها دراسات تؤكد مستقبلها وحاجة السوق لها، لأنه بعد أن اوكلت مهمة التصريح للشركات المساهمة من قبل هيئة سوق المال اصبح الوضع افضل من السابق عندما كان التصريح من وزارة التجارة فهيئة سوق المال اصبحت تمثل نوعا من صمام الامان.
وعن عدم استجابه السوق للمحفزات وتحركه عكس توقعات المحللين يرى احمد محجب محلل مالي ان السوق يتبع لمجموعة معينة من المضاربين تحاول ان تسير السوق وفق مصالحها الخاصة ولو كان السوق في وضع طبيعي لكان المؤشر في موقع يختلف عن المكان الحالي، وهم يستغلون أي اخبار لتجييرها لمصالحهم، فالعدوان الحالي على لبنان ليس بخطورة الحرب على العراق ومع هذا انزلوا المؤشر بدون أي اسباب حقيقية.
وتجدهم يتبعون تكتيكا معينا سواء كان يتفق او يختلف مع التحليلات الفنية، لكن بالمقابل فإن السوق مقبل على خير خلال الشهرين القادمين ومن يستطيع ان يجمع اكبر عدد من الاسهم هو الذي سيعوض خسارته عن الفترة الماضية، والملاحظ على سوقنا ان 80% منه مضاربة و20% استثمار عكس الاسواق العالمية التي يكون فيها الاستثمار 60ـ 70% والمضاربة 30ـ 40%.