مغروور قطر
30-07-2006, 06:28 AM
شروط لاستقرار السوق و 4 سنوات لاستعادة خسائر الاسهم
تحليل: على الدويحي- وليد العمير (جدة)
بالغ المؤشر العام لسوق الأسهم المحلية أمس السبت في ارتفاعه عندما تجاوزت نحو 400 نقطة تم تقليصها في نهاية التداول حتى 361 نقطة ليغلق مرتفعا و بما يعادل 3،48 % ليغلق عند مستوى 10755 نقطة وبحجم سيوله تجاوزت 14،5 مليار ريال وهو اغلاق يميل الى الايجابيه حيث خرج من المسار الهابط ليدخل المسار الصاعد ونتوقع ان يتعرض اليوم لعملية جني ارباح وذلك في حالة مواصلة الارتفاع ولعل نقطة 11200 هي المحك الأخير لمعرفة اتجاه السوق و نتمنى ان لايكون جني الارباح قاسيا حتى لاتفقد السيولة التي دخلت أمس الثقه في السوق . تمت ادارة السوق أمس بحرفنة متناهية حيث كان يقوم بجني ارباحه كلما اقترب من اختراق نقطة مقاومة عنيفة ونتوقع ان يعود السوق اليوم لاختبار نقاط دعم سابقة الى مابين 10530 الى 10630 نقظه يعتبر طبيعيا، ومن المهم اليوم عدم الاندفاع في الشراء او البيع ومراقبة حجم السيولة. على صعيد التعاملات اليومية وخلال الجلسة الصباحية افتتح السوق على ارتفاع وكذلك اغلب الشركات افتتحت على فجوة سعرية عالية عاد البعض منها لتغطية هذاالارتفاع فيما واصل البعض الاخر ارتفاعه. وكان ذلك متوقعا، نتيجة عمليات الشراء التي حدثت في العشر الدقائق الأخيرة من نهاية تعاملات يوم الا ربعاء من الاسبوع الماضي وتحديدا في الشركات القيادية حتى اغلق المؤشر العام مرتفعا وعند مستوى 10676 نقطة بكسب 282نقطة او بما يوازي 2.72% وكان اقل مستوى وصل اليه عند 10482 نقطة واعلى مستوى عند 10696 نقطة وقاربت السيولة المتداولة على نحو 6مليارات ريال شهدت في الساعة الأخيرة انحساراً نتيجة تعطل معظم اوامر البيع والشراء بالبنوك المحلية مما اوجد ضبابيه لدى المستثمرين هل هي سيولة تجميع ام تصريف، كما كان من الملاحظ ان هناك تناقضا بين اسعار الشركات من خلال ناقل المعلومات الانية وقد تجاوزت الأسهم المتداولة نحو 100 مليون سهم ارتفعت اسعار اسهم 80 شركة وانخفض سهم شركة واحدة فقط. في الجلسة الثانية دخل السوق تعاملاته بعد ان تجاوز نقاط مقاومة عنيفة نوعا ما وبالذات 10630 نقطة ثم 10750 حيث استهل تعاملاته متراجعا حتى تمكنت السيولة من الدخول حيث دخل ما يقارب 2 مليار في النصف الساعة الاولى وكانت تتسابق على اسهم المضاربه مما دفع بالمؤشر الى تجاوز مستوى 10750 نقطة وقبل الاغلاق بنصف ساعة تجاوزت السيولة 12 مليار ريال حيث دخل مايقارب 6 مليارات ريال من بداية الجلسة حتى نفس اللحظه ساهمت في دفع المؤشر الى المحاولة 10800 نقطة وهذا كان مبالغ فيه مقارنة بتدفق السيولة حيث لم يستطع اختراقه ليتراجع ويغلق عند مستوى 10755 نقطة. فيما يتعلق باخبار الشركات عقد مجلس ادارة صدق جلسته الثانية في تشكيلته الأخيرة بعد تعيين عدد من الأعضاء الى نهاية دورته في 31/12/2006م برئاسة بندر الحميضي وحضورفهد الحرقان نائب رئيس مجلس الادارة العضو المنتدب و محمد فايز وعبدالغني صباغ وابراهيم الحميضي وسامي بحراوي وبدرالتركي و استعرض المجلس سير عمل الشركةو تطورات اتصال ادارة الشركة بالمركز الاستشاري للاستثمار و التمويل فيما يخص اعادة هيكلة رأسمال الشركة حيث يعمل الآن على استكمال الخطوات اللازمة لرفع الطلب الى مقام هيئة السوق الماليةوتم تشكيل مجلس تنفيذي لنشاط الشركة في قطاع الخزف وتضم من المجلس م/بندرالحميضي وأ/بدرالتركي وقام المجلس بتعيين مديري صدق الممثلين في الشركتين التابعتين وتضم من المجلس فهد الثنيان وابراهيم الحميضي وبدر التركي في الشركة العالمية لتسويق مستلزمات النوم (سليب هاي)وابراهيم الحميضي في شركة صدق للصاج المدهون, واطلع المجلس على مشروع لائحة حوكمة الشركات و ستعمل الشركة جاهدة للتوافق معه وابداء الاقتراحات بشأنه.
سوق الاسهم، الى اين يتجه في ظل توقعات باستمرار التذبذب ؟
وما العوامل المتحكمة في السوق حاليا؟
ومتى يعرف السوق طريقه للاستقرار؟
هذه الاسئلة التي يحاول البعض ان يجد لها حلا ماذا يقول عنها المختصون؟
ريم اسعد المحللة الاستثمارية وعضو جمعية الاقتصاد السعودية تتوقع ان السوق بحاجة من ثلاث الى اربع سنوات ليعود لوضعه الطبيعي وبطريقة صحيحة.
وتقول ان السوق في الوقت الحالي يتسم بالمضاربات فقط. والمتحكم الاكبر فيه هم الهوامير الذين لهم اليد الطولى في تحديد اتجاهه فهؤلاء ليس هناك أي ضوابط تستطيع ان تحكم تداولهم فهم يتلاعبون وفق النظام. اما صناديق الاستثمار فلا اعتقد ان تأثيرها كبير فهي محكومة بضوابط محددة من قبل مؤسسة النقد فإذا كان من سياسات الصندوق المضاربة فيحق له ذلك وهذا (هامور اضافي) اما الصندق القائم على الاستثمار فهذا لايحق له المضاربة ويقتصر عمله على الاستثمار فقط.
4 متطلبات لاستقرار السوق وتضيف ريم ان السوق لن يعرف الاستقرار الا بتحقق اربع نقاط :
اولها ان تتمتع هيئة سوق المال بسلطة جزائية مستقلة يكون مرجعيتها القانون والدولة بحيث لايكون هناك مجاملات في العقوبات. وثانيها الحرص على الشفافية بمعناها الدقيق والكامل . وثالثها طرح المزيد من الشركات المساهمة لتوسيع قاعدة ونوعية المساهمين. وآخرها رقابة دقيقة على الصناديق والحرص على متابعة سياستها الادارية وطرق ادائها.
السوق في قاع
ويتفق المحلل المالي محمد سعد القرني مع ما طرحته ريم قائلا ان السوق في قاع ويمر حاليا بمرحلة تجميع في كثير من الاسهم، وعلى المدى المتوسط والبعيد الاتجاه صعود. أما على المدى القصير فيحكم السوق الحالة النفسية للمتداولين والسيولة الداخلة والخارجة من السوق. وينصح القرني بجني الارباح اولا بأول نظرا لما يحيط بالمنطقة من احداث سياسية وكذلك فترة الصيف التي يقل عدد المتداولين فيها.
واخيراً يقول المحلل محمد عبدالله المطيري ان السوق سينتهج خلال الفترة القادمة التذبذب بين 13 الف والعشرة آلاف وخمسمائة نقطة لانه ليس هناك محفزات تجذب السيولة للدخول في السوق. والملاحظ انه عند حاجز الـ 13 الف نقطة تجد كبار المتداولين يبيعون ثم يبدأ الضغط على المؤشر حتى يستطيعوا ان يشتروا بسعر اقل بالاضافة الى تشاؤم الناس وبحثهم عن الخروج من السوق ان استردوا رؤوس اموالهم.
واضاف المطيري «استغرب ان تطرح الاكتتابات في اوقات متقاربة والسوق في وضع متذبذب».
وتساءل عن هيئة السوق ولماذا لاتطمئن الناس عن وضعية السوق حتى لايفتح المجال للشائعات المغرضة، وعلى أي اساس تم رفع الفائدة فالمؤثرون في السوق يرون انهم يضعون اموالهم في ودائع حتى يستقر السوق افضل من المغامرة في الوقت الحالي، وهيئة سوق المال لماذا لاتوضح اسباب رفض المنح التي تريد الشركات ان تمنحها؟ وما هي الشروط التي لم تلتزم الشركات بها؟ ولماذا لاتسأل الشركات عن الارصدة المجمدة (الاحتياطيات) واين تستغل هذه الاموال؟ واختتم نحن لازلنا في انتظار الشفافية في السوق.
تحليل: على الدويحي- وليد العمير (جدة)
بالغ المؤشر العام لسوق الأسهم المحلية أمس السبت في ارتفاعه عندما تجاوزت نحو 400 نقطة تم تقليصها في نهاية التداول حتى 361 نقطة ليغلق مرتفعا و بما يعادل 3،48 % ليغلق عند مستوى 10755 نقطة وبحجم سيوله تجاوزت 14،5 مليار ريال وهو اغلاق يميل الى الايجابيه حيث خرج من المسار الهابط ليدخل المسار الصاعد ونتوقع ان يتعرض اليوم لعملية جني ارباح وذلك في حالة مواصلة الارتفاع ولعل نقطة 11200 هي المحك الأخير لمعرفة اتجاه السوق و نتمنى ان لايكون جني الارباح قاسيا حتى لاتفقد السيولة التي دخلت أمس الثقه في السوق . تمت ادارة السوق أمس بحرفنة متناهية حيث كان يقوم بجني ارباحه كلما اقترب من اختراق نقطة مقاومة عنيفة ونتوقع ان يعود السوق اليوم لاختبار نقاط دعم سابقة الى مابين 10530 الى 10630 نقظه يعتبر طبيعيا، ومن المهم اليوم عدم الاندفاع في الشراء او البيع ومراقبة حجم السيولة. على صعيد التعاملات اليومية وخلال الجلسة الصباحية افتتح السوق على ارتفاع وكذلك اغلب الشركات افتتحت على فجوة سعرية عالية عاد البعض منها لتغطية هذاالارتفاع فيما واصل البعض الاخر ارتفاعه. وكان ذلك متوقعا، نتيجة عمليات الشراء التي حدثت في العشر الدقائق الأخيرة من نهاية تعاملات يوم الا ربعاء من الاسبوع الماضي وتحديدا في الشركات القيادية حتى اغلق المؤشر العام مرتفعا وعند مستوى 10676 نقطة بكسب 282نقطة او بما يوازي 2.72% وكان اقل مستوى وصل اليه عند 10482 نقطة واعلى مستوى عند 10696 نقطة وقاربت السيولة المتداولة على نحو 6مليارات ريال شهدت في الساعة الأخيرة انحساراً نتيجة تعطل معظم اوامر البيع والشراء بالبنوك المحلية مما اوجد ضبابيه لدى المستثمرين هل هي سيولة تجميع ام تصريف، كما كان من الملاحظ ان هناك تناقضا بين اسعار الشركات من خلال ناقل المعلومات الانية وقد تجاوزت الأسهم المتداولة نحو 100 مليون سهم ارتفعت اسعار اسهم 80 شركة وانخفض سهم شركة واحدة فقط. في الجلسة الثانية دخل السوق تعاملاته بعد ان تجاوز نقاط مقاومة عنيفة نوعا ما وبالذات 10630 نقطة ثم 10750 حيث استهل تعاملاته متراجعا حتى تمكنت السيولة من الدخول حيث دخل ما يقارب 2 مليار في النصف الساعة الاولى وكانت تتسابق على اسهم المضاربه مما دفع بالمؤشر الى تجاوز مستوى 10750 نقطة وقبل الاغلاق بنصف ساعة تجاوزت السيولة 12 مليار ريال حيث دخل مايقارب 6 مليارات ريال من بداية الجلسة حتى نفس اللحظه ساهمت في دفع المؤشر الى المحاولة 10800 نقطة وهذا كان مبالغ فيه مقارنة بتدفق السيولة حيث لم يستطع اختراقه ليتراجع ويغلق عند مستوى 10755 نقطة. فيما يتعلق باخبار الشركات عقد مجلس ادارة صدق جلسته الثانية في تشكيلته الأخيرة بعد تعيين عدد من الأعضاء الى نهاية دورته في 31/12/2006م برئاسة بندر الحميضي وحضورفهد الحرقان نائب رئيس مجلس الادارة العضو المنتدب و محمد فايز وعبدالغني صباغ وابراهيم الحميضي وسامي بحراوي وبدرالتركي و استعرض المجلس سير عمل الشركةو تطورات اتصال ادارة الشركة بالمركز الاستشاري للاستثمار و التمويل فيما يخص اعادة هيكلة رأسمال الشركة حيث يعمل الآن على استكمال الخطوات اللازمة لرفع الطلب الى مقام هيئة السوق الماليةوتم تشكيل مجلس تنفيذي لنشاط الشركة في قطاع الخزف وتضم من المجلس م/بندرالحميضي وأ/بدرالتركي وقام المجلس بتعيين مديري صدق الممثلين في الشركتين التابعتين وتضم من المجلس فهد الثنيان وابراهيم الحميضي وبدر التركي في الشركة العالمية لتسويق مستلزمات النوم (سليب هاي)وابراهيم الحميضي في شركة صدق للصاج المدهون, واطلع المجلس على مشروع لائحة حوكمة الشركات و ستعمل الشركة جاهدة للتوافق معه وابداء الاقتراحات بشأنه.
سوق الاسهم، الى اين يتجه في ظل توقعات باستمرار التذبذب ؟
وما العوامل المتحكمة في السوق حاليا؟
ومتى يعرف السوق طريقه للاستقرار؟
هذه الاسئلة التي يحاول البعض ان يجد لها حلا ماذا يقول عنها المختصون؟
ريم اسعد المحللة الاستثمارية وعضو جمعية الاقتصاد السعودية تتوقع ان السوق بحاجة من ثلاث الى اربع سنوات ليعود لوضعه الطبيعي وبطريقة صحيحة.
وتقول ان السوق في الوقت الحالي يتسم بالمضاربات فقط. والمتحكم الاكبر فيه هم الهوامير الذين لهم اليد الطولى في تحديد اتجاهه فهؤلاء ليس هناك أي ضوابط تستطيع ان تحكم تداولهم فهم يتلاعبون وفق النظام. اما صناديق الاستثمار فلا اعتقد ان تأثيرها كبير فهي محكومة بضوابط محددة من قبل مؤسسة النقد فإذا كان من سياسات الصندوق المضاربة فيحق له ذلك وهذا (هامور اضافي) اما الصندق القائم على الاستثمار فهذا لايحق له المضاربة ويقتصر عمله على الاستثمار فقط.
4 متطلبات لاستقرار السوق وتضيف ريم ان السوق لن يعرف الاستقرار الا بتحقق اربع نقاط :
اولها ان تتمتع هيئة سوق المال بسلطة جزائية مستقلة يكون مرجعيتها القانون والدولة بحيث لايكون هناك مجاملات في العقوبات. وثانيها الحرص على الشفافية بمعناها الدقيق والكامل . وثالثها طرح المزيد من الشركات المساهمة لتوسيع قاعدة ونوعية المساهمين. وآخرها رقابة دقيقة على الصناديق والحرص على متابعة سياستها الادارية وطرق ادائها.
السوق في قاع
ويتفق المحلل المالي محمد سعد القرني مع ما طرحته ريم قائلا ان السوق في قاع ويمر حاليا بمرحلة تجميع في كثير من الاسهم، وعلى المدى المتوسط والبعيد الاتجاه صعود. أما على المدى القصير فيحكم السوق الحالة النفسية للمتداولين والسيولة الداخلة والخارجة من السوق. وينصح القرني بجني الارباح اولا بأول نظرا لما يحيط بالمنطقة من احداث سياسية وكذلك فترة الصيف التي يقل عدد المتداولين فيها.
واخيراً يقول المحلل محمد عبدالله المطيري ان السوق سينتهج خلال الفترة القادمة التذبذب بين 13 الف والعشرة آلاف وخمسمائة نقطة لانه ليس هناك محفزات تجذب السيولة للدخول في السوق. والملاحظ انه عند حاجز الـ 13 الف نقطة تجد كبار المتداولين يبيعون ثم يبدأ الضغط على المؤشر حتى يستطيعوا ان يشتروا بسعر اقل بالاضافة الى تشاؤم الناس وبحثهم عن الخروج من السوق ان استردوا رؤوس اموالهم.
واضاف المطيري «استغرب ان تطرح الاكتتابات في اوقات متقاربة والسوق في وضع متذبذب».
وتساءل عن هيئة السوق ولماذا لاتطمئن الناس عن وضعية السوق حتى لايفتح المجال للشائعات المغرضة، وعلى أي اساس تم رفع الفائدة فالمؤثرون في السوق يرون انهم يضعون اموالهم في ودائع حتى يستقر السوق افضل من المغامرة في الوقت الحالي، وهيئة سوق المال لماذا لاتوضح اسباب رفض المنح التي تريد الشركات ان تمنحها؟ وما هي الشروط التي لم تلتزم الشركات بها؟ ولماذا لاتسأل الشركات عن الارصدة المجمدة (الاحتياطيات) واين تستغل هذه الاموال؟ واختتم نحن لازلنا في انتظار الشفافية في السوق.