مغروور قطر
02-08-2006, 03:40 PM
لفت نظري بأن بعض الاعضاء لايعلم ماهي الصكوك وخاصه بعد الاعلان عن العقارية وتوجه الى طرح صكوك بقيمة 270 مليون دولار.تعريف موجز وقصير عن تعريفات الصكوك واهدافها وتم نقلها .
الصكوك الاستثمارية
صكوك الاستثمار الإسلامية هي من أدوات الاستثمار التي تم تطويرها لتكون بديلا عن أدوات الدين (السندات) ليستفاد منها في تمويل الاستثمارات بصيغة تتوافق مع أحكام الشريعة الإسلامية مع قابليتها للتداول وفي هذا المقال سنحاول التعرف الى الفروق بين صكوك الاستثمار الإسلامية وبين السندات (أدوات الدين) والإحاطة بالشروط والضوابط الشرعية لإصدار الصكوك وتداولها ومعرفة كيفية الاستفادة من الصكوك باعتبارها أدوات تمويل إسلامية ومن المفيد أن نعقد مقارنة بين السندات (أدوات الدين) وبين صكوك الاستثمار الإسلامية نبدأها أولاً بالتعريف بكل منهما: تعريف السندات (أدوات الدين) السند ورقة مالية تصدر ضمانا لدين على دولة أو على إحدى الشركات قابلة للتداول وهذه الورقة لها ربح ثابت (فائدة) ولا يمثل السند أي حق من حقوق الملكية ويعتبر السند أداة دين طويل الأجل. تعريف صكوك الاستثمار الإسلامية صكوك ذات قيمة متساوية تمثل ملكية شائعة في رأس مال أو ديون أو أعيان وهي أداة لتمويل الاستثمار وفق صيغة من صيغ الاستثمار الإسلامية. ومن خلال الجدول التالي يمكن المقارنة بينهما لإظهار أهم أوجه الفرق بينهما: القواعد العامة المنظمة للصكوك الإسلامية 1- يمثل الصك ملكية حصة شائعة في المشروع الذي أصدرت الصكوك لإنشائه أو تمويله ويترتب عليها جميع الحقوق والتصرفات المقررة شرعا للمالك في ملكه. 2- الصكوك قابلة للتداول ويراعي في تداولها نوع الموجودات التي تمثلها وهي ثلاثة أنواع: > نقود: تطبق عليها أحكام الصرف لأنه يعتبر تبادل مال بمال. > ديون: تطبق عليها أحكام التعامل بالديون. > مختلطة من نقود وديون وأعيان ومنافع: يتم تداولها وفقا لسعرها أو السعر الذي يتم التراضي عليه على أن تكون أغلب الموجودات هي من الأعيان. > أعيان فقط: يتم تداولها وفقا لسعرها في السوق أو السعر الذي يتم التراضي عليه. 3- لا يجوز أن يقترن إصدار الصكوك بشرط ضمان قيمة الصكوك. 4- لا يجوز أن يقترن إصدار الصكوك بشرط ربح مقطوع أو منسوب إلى رأس المال ويستثنى من ذلك صكوك المرابحة أو الإجارة. 5- لا يجوز إصدار الصكوك مع الالتزام بالشراء من المصدر وإنما يجوز أن يتضمن الإصدار وعدا بالشراء. أنواع الصكوك الاستثمار الإسلامية: 1- صكوك المضاربة: أوراق مالية تعرض للاكتتاب على أساس قيام الشركة المصدرة بإدارة العمل على أساس المضاربة فتمثل عامل المضاربة (المستثمر) ويتمثل مالكو الصكوك أصحاب رأس المال. أنواع صكوك المضاربة: < صكوك مضاربة تجارية: المتاجرة في السلع ويمثل الصك حصة شائعة في السلع المشتراه. < صكوك المضاربة الصناعية: شراء المواد الخام وتصنيعها ويمثل الصك حصة شائعة في المواد الخام وفي السلع المصنعة. < صكوك المضاربة الزراعية: شراء المستلزمات الزراعية وتنفيذ المشاريع الزراعية ويمثل الصك حصة شائعة في المواد والمنتجات. 2- صكوك الإجارة: وهي صكوك ملكية شائعة في أعيان مؤجرة مملوكة لمالكي الصكوك ويتم توزيع عائد الإجارة على الملاك حسب حصص ملكيتهم، وهي قابلة للتداول وتقدر قيمتها حسب قيمتها السوقية. 3- صكوك السلم: هي صكوك تمثل ملكية شائعة في رأس مال السلم لتمويل شراء سلع يتم استلامها في المستقبل ثم تسوق على العملاء ويكون العائد على الصكوك هو الربح الناتج عن البيع، ولا يتم تداول هذه الصكوك إلا بعد أن يتحول رأس المال إلى سلع وذلك بعد استلامها وقبل بيعها، وتمثل الصكوك حينها ملكية شائعة في هذه السلع.
مع خالص التحيات
الصكوك الاستثمارية
صكوك الاستثمار الإسلامية هي من أدوات الاستثمار التي تم تطويرها لتكون بديلا عن أدوات الدين (السندات) ليستفاد منها في تمويل الاستثمارات بصيغة تتوافق مع أحكام الشريعة الإسلامية مع قابليتها للتداول وفي هذا المقال سنحاول التعرف الى الفروق بين صكوك الاستثمار الإسلامية وبين السندات (أدوات الدين) والإحاطة بالشروط والضوابط الشرعية لإصدار الصكوك وتداولها ومعرفة كيفية الاستفادة من الصكوك باعتبارها أدوات تمويل إسلامية ومن المفيد أن نعقد مقارنة بين السندات (أدوات الدين) وبين صكوك الاستثمار الإسلامية نبدأها أولاً بالتعريف بكل منهما: تعريف السندات (أدوات الدين) السند ورقة مالية تصدر ضمانا لدين على دولة أو على إحدى الشركات قابلة للتداول وهذه الورقة لها ربح ثابت (فائدة) ولا يمثل السند أي حق من حقوق الملكية ويعتبر السند أداة دين طويل الأجل. تعريف صكوك الاستثمار الإسلامية صكوك ذات قيمة متساوية تمثل ملكية شائعة في رأس مال أو ديون أو أعيان وهي أداة لتمويل الاستثمار وفق صيغة من صيغ الاستثمار الإسلامية. ومن خلال الجدول التالي يمكن المقارنة بينهما لإظهار أهم أوجه الفرق بينهما: القواعد العامة المنظمة للصكوك الإسلامية 1- يمثل الصك ملكية حصة شائعة في المشروع الذي أصدرت الصكوك لإنشائه أو تمويله ويترتب عليها جميع الحقوق والتصرفات المقررة شرعا للمالك في ملكه. 2- الصكوك قابلة للتداول ويراعي في تداولها نوع الموجودات التي تمثلها وهي ثلاثة أنواع: > نقود: تطبق عليها أحكام الصرف لأنه يعتبر تبادل مال بمال. > ديون: تطبق عليها أحكام التعامل بالديون. > مختلطة من نقود وديون وأعيان ومنافع: يتم تداولها وفقا لسعرها أو السعر الذي يتم التراضي عليه على أن تكون أغلب الموجودات هي من الأعيان. > أعيان فقط: يتم تداولها وفقا لسعرها في السوق أو السعر الذي يتم التراضي عليه. 3- لا يجوز أن يقترن إصدار الصكوك بشرط ضمان قيمة الصكوك. 4- لا يجوز أن يقترن إصدار الصكوك بشرط ربح مقطوع أو منسوب إلى رأس المال ويستثنى من ذلك صكوك المرابحة أو الإجارة. 5- لا يجوز إصدار الصكوك مع الالتزام بالشراء من المصدر وإنما يجوز أن يتضمن الإصدار وعدا بالشراء. أنواع الصكوك الاستثمار الإسلامية: 1- صكوك المضاربة: أوراق مالية تعرض للاكتتاب على أساس قيام الشركة المصدرة بإدارة العمل على أساس المضاربة فتمثل عامل المضاربة (المستثمر) ويتمثل مالكو الصكوك أصحاب رأس المال. أنواع صكوك المضاربة: < صكوك مضاربة تجارية: المتاجرة في السلع ويمثل الصك حصة شائعة في السلع المشتراه. < صكوك المضاربة الصناعية: شراء المواد الخام وتصنيعها ويمثل الصك حصة شائعة في المواد الخام وفي السلع المصنعة. < صكوك المضاربة الزراعية: شراء المستلزمات الزراعية وتنفيذ المشاريع الزراعية ويمثل الصك حصة شائعة في المواد والمنتجات. 2- صكوك الإجارة: وهي صكوك ملكية شائعة في أعيان مؤجرة مملوكة لمالكي الصكوك ويتم توزيع عائد الإجارة على الملاك حسب حصص ملكيتهم، وهي قابلة للتداول وتقدر قيمتها حسب قيمتها السوقية. 3- صكوك السلم: هي صكوك تمثل ملكية شائعة في رأس مال السلم لتمويل شراء سلع يتم استلامها في المستقبل ثم تسوق على العملاء ويكون العائد على الصكوك هو الربح الناتج عن البيع، ولا يتم تداول هذه الصكوك إلا بعد أن يتحول رأس المال إلى سلع وذلك بعد استلامها وقبل بيعها، وتمثل الصكوك حينها ملكية شائعة في هذه السلع.
مع خالص التحيات