qatari1
22-02-2005, 04:52 AM
السلام عليكم ورحمة الله وبركاته...
أخواني الكرام..أعتبر هذه مشاركتي الأولى في هذا المنتدى، وأرجو أن تنال القبول والاستحسان لديكم..مع دعواتي الخالصة للجميع بالخير الوفير والرزق العميم..
تعريف السعر العادل:-
يعرف السعر العادل بأنه: القيمة السوقية لسهم شركة ما بناءً على النتائج المالية للشركة، ونمو أرباحها المستقبلية.
وعلى الرغم من السعر العادل هو سعر نظري في أغلب الأحيان، إلا أنه يظل خياراً جيداً للمستثمرين الراغبين في شراء أسهم شركة ما لأن سعرها السوقي لا يزال أقل من قيمته العادلة.
أما السعر المتداول في اسوق المالي فقد يكون أقل أو أكثر من السعر العادل نتيجة لعوامل كثيرة لعل أهمها المضاربات التي يقوم بها كبار المتداولين، والإشاعات، والحالة النفسية لصغار المستثمرين، وإعلانات الأسهم المجانية، وقرب توزيع الأرباح، والحالة الاقتصادية أو السياسية في البلاد ووجود أدوات استثمارية أخرى أكثر أماناً للمستثمر مثل الودائع البنكية أو الاستثمار في القطاع العقاري ويعد الأخير أكثر قنوات الاستثمار أماناً.
وحتى لا يكون الكلام نظرياً فقط، فسأحاول في السطور التالية حساب السعر العادل لسهم شركة صناعات قطر-أحد أهم الأسهم القيادية في السوق المالي القطري- ولنر إن كان سعر إغلاقه الحالي البالغ 155.60 ريالاً بتاريخ 21/02/2005 يعد سعراً عادلاً أم لا آخذين في الاعتبار أن العائد على السهم هو 5 ريالات كما أُعلن.
يمكننا تعريف السعر العادل إذا أخذنا في الحسبان ما يعرف اختصاراً بالـ PEG الذي يعني Price per Earn to Growth أو السعر على العائد إلى النمو.
فإذا كان الـ PEG لهذا السهم بالسعر 155.60 ريالاً بنسبة نمو تبلغ 40% تقريباً عن أرباح العام المنصرم يقل عن ال 1، فذلك يعني أن السهم يتداول بأقل من قيمته العادلة أما إذا تجاوز ال 1 فمعنى ذلك أنه يتداول بأعلى من قيمته العادلة، وغني عن القول أنه إذا كان الـ PEG يساوي ال 1 فالسهم وصل إلى قيمته العادلة.
ويحسب الـ PEG كما يلي:-
PEG=(السعر/العائد)/ نسبة النمو
PEG=(155.60/5) /40
=0.778
إذن نستنتج أن سهم صناعات يتم تداوله بأقل من قيمته العادلة!
وهنا يطرح السؤال التالي نفسه:
ما هو السعر العادل لسهم صناعات؟
الإجابة بسيطة جداً، فلكي يصل السعر إلى سعره العادل، يجب أن يكون PEG مساوياً للـ ا، وحتى يحدث هذا، وبما أن الـ PEG الحالي هو 0.788، فيجب أن يزيد الـ PEG بمعدل 1-0.778=0.222 بمعنى أن يزيد السعر بنسبة 22.2%
أي السعر العادل=(155.60*0.222)+155.60=190.14 ريالاً
إذن السهم لم يصل إلى السعر المذكور، ولازال أمامه فرصة للارتفاع، وهذا رأي شخصي يحتمل الصواب بقدر ما يحتمل الخطأ،وقرار البيع أو الشراء بيدك أخي المستثمر أو المضارب دون تحميلي أي مسؤولية.
ملاحظة هامة: حتى تاريخه لا أملك سهماً واحداً في صناعات.
أخواني الكرام..أعتبر هذه مشاركتي الأولى في هذا المنتدى، وأرجو أن تنال القبول والاستحسان لديكم..مع دعواتي الخالصة للجميع بالخير الوفير والرزق العميم..
تعريف السعر العادل:-
يعرف السعر العادل بأنه: القيمة السوقية لسهم شركة ما بناءً على النتائج المالية للشركة، ونمو أرباحها المستقبلية.
وعلى الرغم من السعر العادل هو سعر نظري في أغلب الأحيان، إلا أنه يظل خياراً جيداً للمستثمرين الراغبين في شراء أسهم شركة ما لأن سعرها السوقي لا يزال أقل من قيمته العادلة.
أما السعر المتداول في اسوق المالي فقد يكون أقل أو أكثر من السعر العادل نتيجة لعوامل كثيرة لعل أهمها المضاربات التي يقوم بها كبار المتداولين، والإشاعات، والحالة النفسية لصغار المستثمرين، وإعلانات الأسهم المجانية، وقرب توزيع الأرباح، والحالة الاقتصادية أو السياسية في البلاد ووجود أدوات استثمارية أخرى أكثر أماناً للمستثمر مثل الودائع البنكية أو الاستثمار في القطاع العقاري ويعد الأخير أكثر قنوات الاستثمار أماناً.
وحتى لا يكون الكلام نظرياً فقط، فسأحاول في السطور التالية حساب السعر العادل لسهم شركة صناعات قطر-أحد أهم الأسهم القيادية في السوق المالي القطري- ولنر إن كان سعر إغلاقه الحالي البالغ 155.60 ريالاً بتاريخ 21/02/2005 يعد سعراً عادلاً أم لا آخذين في الاعتبار أن العائد على السهم هو 5 ريالات كما أُعلن.
يمكننا تعريف السعر العادل إذا أخذنا في الحسبان ما يعرف اختصاراً بالـ PEG الذي يعني Price per Earn to Growth أو السعر على العائد إلى النمو.
فإذا كان الـ PEG لهذا السهم بالسعر 155.60 ريالاً بنسبة نمو تبلغ 40% تقريباً عن أرباح العام المنصرم يقل عن ال 1، فذلك يعني أن السهم يتداول بأقل من قيمته العادلة أما إذا تجاوز ال 1 فمعنى ذلك أنه يتداول بأعلى من قيمته العادلة، وغني عن القول أنه إذا كان الـ PEG يساوي ال 1 فالسهم وصل إلى قيمته العادلة.
ويحسب الـ PEG كما يلي:-
PEG=(السعر/العائد)/ نسبة النمو
PEG=(155.60/5) /40
=0.778
إذن نستنتج أن سهم صناعات يتم تداوله بأقل من قيمته العادلة!
وهنا يطرح السؤال التالي نفسه:
ما هو السعر العادل لسهم صناعات؟
الإجابة بسيطة جداً، فلكي يصل السعر إلى سعره العادل، يجب أن يكون PEG مساوياً للـ ا، وحتى يحدث هذا، وبما أن الـ PEG الحالي هو 0.788، فيجب أن يزيد الـ PEG بمعدل 1-0.778=0.222 بمعنى أن يزيد السعر بنسبة 22.2%
أي السعر العادل=(155.60*0.222)+155.60=190.14 ريالاً
إذن السهم لم يصل إلى السعر المذكور، ولازال أمامه فرصة للارتفاع، وهذا رأي شخصي يحتمل الصواب بقدر ما يحتمل الخطأ،وقرار البيع أو الشراء بيدك أخي المستثمر أو المضارب دون تحميلي أي مسؤولية.
ملاحظة هامة: حتى تاريخه لا أملك سهماً واحداً في صناعات.