مغروور قطر
24-08-2006, 04:52 AM
تويوتا موتورز» سعر السهم السوقي عند ضعف قيمته الدفترية
عبدالعزيز حمود الصعيدي
تحتل شركة تويوتا موتورز Tm المركز الأول بين مصنعي السيارات في اليابان، وتأتي في المركز الثاني شركة هوندا من حيث القيمة السوقية.
تعمل الشركة في مجالات ثلاثة رئيسة هي، السيارات، التمويل، والخدمات. ففي مجال السيارات تركز تويوتا على تصميم، تصنيع، تجميع، وبيع السيارات بمختلف أنواعها؛ مثل سيارات الركاب، سيارات الرحلات، سيارات السباق، سيارات النقل الخفيف، كما تتابع الشركة نشاطها لتطوير سياراتها من نوع «البايرس»، والتي تعمل بالكهرباء والغاز. وتوفر الشركة نوعان من سيارات الركاب، هما السيارات العادية والفاخرة التي تتصدرها مجموعة لكزس، بينما على مستوى السيارات الخاصة بالرحلات تتصدر القائمة الجيب من نوع لاند كروزر على المستوى العادي، والجيب نوع لكزس على مستوى السيارات الفاخرة.
في مجال التمويل تقوم الشركة بمنح تسهيلات الدفع للموزعين ولعملائها المميزين إضافة إلى تأجير السيارات. ويعنى قسم الخدمات بتأمين قطع غيار السيارات التي تنتجها الشركات، إضافة إلى صيانتها.
واستنادا على إغلاق سهم «تويوتا» الأسبوع الماضي على 111,75 دولار، قاربت القيمة السوقية للشركة 181,15 مليار دولار، موزعة على نحو 1,62 مليار سهم، نصيب المؤسسات والشركات فيها 2,7 في المائة، وسبب انخفاض النسبة لهذا المستوى، كون الشركة يابانية الأصل.
ظل مجال سعر السهم الأسبوع الماضي بين 107,03 دولار و113,45، بينما تراوح خلال عام بين 78,6 دولار و124، ما يعني أن السهم تذبذب بنسبة 44,82 في المائة، وهي نسبة منخفضة إلى متوسطة، ما يشير إلى أن سعر سهم الشركة متوسط إلى منخفض المخاطر.
أوضاع الشركة النقدية مطمئنة، فبلغت نسبة السيولة السريعة 90 في المائة والجارية 110 في المائة، أي أن السيولة الجارية تفوق مديونيات الشركة، وهي نسبة جيدة تمكن «تويوتا» من مواجهة أي التزامات مالية قد تطرأ عليها على المدى القريب أو البعيد، كما تدل هذه النسب على أن أوضاع الشركة النقدية مطمئنة تقترب نسب مديونيات الشركة كلها من الحدود المقبولة، فبلغت نسبة المطلوبات إلى حقوق المساهمين 102 في المائة، وهي مقبولة، وجاءت نسبة إجمالي المديونيات إلى الأصول عند 64 في المائة، وهي جيد.
وفي مجال الإدارة والمردود الاستثماري، جميع أرقام الشركة تضعها في مركز المقبول، إذ يتم تحويل جزء من إيراداتها إلى حقوق المساهمين، فبلغ العائد على حقوق المساهمين 15,1 في المائة عن العام الماضي، و12,4 في المائة عن السنوات الخمس الماضية، وهي معدلات مقبولة حققت الشركة نموا في الإيرادات بلغت نسبته 3,68 في المائة عن العام الماضي ونسبة 10 في المائة للسنوات الخمس الماضية، وهما نسبتان مقبولتان. كما وعت الشركة أرباحا بواقع 1,26 دولار لكل سهم عن العام الماضي، أي ما يوازي 1,23 في المائة من متوسط قيمة السهم للعام الماضي، وهي نسبة مقبولة.
وفي مجال السعر والقيمة، يعتبر سعر السهم مقبولا عند 111 دولار، إذ أقفل الجمعة الماضية عند سعر 111,75 دولار، مقارنة بقيمة السهم الجوهرية البالغة 95 دولارا، وهي قريبة من السعر الفوري، وكذلك قيمة السهم المستهدفة البالغة 147 دولارا وهي أعلى من سعر السهم الحالي، ويعزز ذلك قيمة السهم الدفترية البالغة 56 دولاراً، ما يعني أن القيمة الفورية للسهم توازي ضعف القيمة الدفترية وهذا أمر مشجع، ويجعل السهم مقبول عن سعره الحالي.
بلغ مكرر الربح 15,65 ضعفا، وهو جيد، كما بلغ مكرر الربح على النمو 0,55، ما يعني أن سعر السهم الحالي أقل مما يستحق.
عند مقارنة جميع مؤشرات أداء السهم بالقيم السابقة، يتبين أن سعر السهم البالغ 111,75 دولار مقبول جدا.
بالنسبة لمن يمتلكون السهم، يفضل عدم البيع، والانتظار مع بيع خيار مغطى بسهم بعيد عن السعر، وأما المستثمر الطويل الأجل الذي لا يتملك السهم، يفضل أن يولي سهم الشركة شيئا من الاهتمام فهو جدير بأن يضاف إلى محافظ المستثمرين خاصة تلك التي تحتوي على عشر شركات فأكثر، لغرض التنويع.
عبدالعزيز حمود الصعيدي
تحتل شركة تويوتا موتورز Tm المركز الأول بين مصنعي السيارات في اليابان، وتأتي في المركز الثاني شركة هوندا من حيث القيمة السوقية.
تعمل الشركة في مجالات ثلاثة رئيسة هي، السيارات، التمويل، والخدمات. ففي مجال السيارات تركز تويوتا على تصميم، تصنيع، تجميع، وبيع السيارات بمختلف أنواعها؛ مثل سيارات الركاب، سيارات الرحلات، سيارات السباق، سيارات النقل الخفيف، كما تتابع الشركة نشاطها لتطوير سياراتها من نوع «البايرس»، والتي تعمل بالكهرباء والغاز. وتوفر الشركة نوعان من سيارات الركاب، هما السيارات العادية والفاخرة التي تتصدرها مجموعة لكزس، بينما على مستوى السيارات الخاصة بالرحلات تتصدر القائمة الجيب من نوع لاند كروزر على المستوى العادي، والجيب نوع لكزس على مستوى السيارات الفاخرة.
في مجال التمويل تقوم الشركة بمنح تسهيلات الدفع للموزعين ولعملائها المميزين إضافة إلى تأجير السيارات. ويعنى قسم الخدمات بتأمين قطع غيار السيارات التي تنتجها الشركات، إضافة إلى صيانتها.
واستنادا على إغلاق سهم «تويوتا» الأسبوع الماضي على 111,75 دولار، قاربت القيمة السوقية للشركة 181,15 مليار دولار، موزعة على نحو 1,62 مليار سهم، نصيب المؤسسات والشركات فيها 2,7 في المائة، وسبب انخفاض النسبة لهذا المستوى، كون الشركة يابانية الأصل.
ظل مجال سعر السهم الأسبوع الماضي بين 107,03 دولار و113,45، بينما تراوح خلال عام بين 78,6 دولار و124، ما يعني أن السهم تذبذب بنسبة 44,82 في المائة، وهي نسبة منخفضة إلى متوسطة، ما يشير إلى أن سعر سهم الشركة متوسط إلى منخفض المخاطر.
أوضاع الشركة النقدية مطمئنة، فبلغت نسبة السيولة السريعة 90 في المائة والجارية 110 في المائة، أي أن السيولة الجارية تفوق مديونيات الشركة، وهي نسبة جيدة تمكن «تويوتا» من مواجهة أي التزامات مالية قد تطرأ عليها على المدى القريب أو البعيد، كما تدل هذه النسب على أن أوضاع الشركة النقدية مطمئنة تقترب نسب مديونيات الشركة كلها من الحدود المقبولة، فبلغت نسبة المطلوبات إلى حقوق المساهمين 102 في المائة، وهي مقبولة، وجاءت نسبة إجمالي المديونيات إلى الأصول عند 64 في المائة، وهي جيد.
وفي مجال الإدارة والمردود الاستثماري، جميع أرقام الشركة تضعها في مركز المقبول، إذ يتم تحويل جزء من إيراداتها إلى حقوق المساهمين، فبلغ العائد على حقوق المساهمين 15,1 في المائة عن العام الماضي، و12,4 في المائة عن السنوات الخمس الماضية، وهي معدلات مقبولة حققت الشركة نموا في الإيرادات بلغت نسبته 3,68 في المائة عن العام الماضي ونسبة 10 في المائة للسنوات الخمس الماضية، وهما نسبتان مقبولتان. كما وعت الشركة أرباحا بواقع 1,26 دولار لكل سهم عن العام الماضي، أي ما يوازي 1,23 في المائة من متوسط قيمة السهم للعام الماضي، وهي نسبة مقبولة.
وفي مجال السعر والقيمة، يعتبر سعر السهم مقبولا عند 111 دولار، إذ أقفل الجمعة الماضية عند سعر 111,75 دولار، مقارنة بقيمة السهم الجوهرية البالغة 95 دولارا، وهي قريبة من السعر الفوري، وكذلك قيمة السهم المستهدفة البالغة 147 دولارا وهي أعلى من سعر السهم الحالي، ويعزز ذلك قيمة السهم الدفترية البالغة 56 دولاراً، ما يعني أن القيمة الفورية للسهم توازي ضعف القيمة الدفترية وهذا أمر مشجع، ويجعل السهم مقبول عن سعره الحالي.
بلغ مكرر الربح 15,65 ضعفا، وهو جيد، كما بلغ مكرر الربح على النمو 0,55، ما يعني أن سعر السهم الحالي أقل مما يستحق.
عند مقارنة جميع مؤشرات أداء السهم بالقيم السابقة، يتبين أن سعر السهم البالغ 111,75 دولار مقبول جدا.
بالنسبة لمن يمتلكون السهم، يفضل عدم البيع، والانتظار مع بيع خيار مغطى بسهم بعيد عن السعر، وأما المستثمر الطويل الأجل الذي لا يتملك السهم، يفضل أن يولي سهم الشركة شيئا من الاهتمام فهو جدير بأن يضاف إلى محافظ المستثمرين خاصة تلك التي تحتوي على عشر شركات فأكثر، لغرض التنويع.