ما هي صناديق المؤشرات التي تسعي البورصة لتفعيلها هذا العام؟

[Beho]

بورصة قطر تسعى لتفعيل صناديق المؤشرات خلال العام الحالي
11 مارس 2015 12:14 م آخر تحديث : 11 مارس 2015 12:14 م

مباشر: كشف راشد المنصوري، الرئيس التنفيذي لبورصة قطر، اليوم الأربعاء، عن أن البورصة تسعى لتفعيل صناديق المؤشرات " ETFs" خلال العام الجاري.

وقال المنصوري، في تصريحات خاصة لــ "مباشر" على هامش أعمال منتدى الشرق الأوسط للأوراق المالية السادس في أبوظبي، أنه سيتم العمل على إطلاق صندوقي للمؤشرات أحدهما يتبع المؤشر الرئيسي لبورصة قطر والأخر يتبع مؤشر الريان الإسلامي.

وأضاف أن البورصة تعمل حالياً على إطلاق صندوقين أخريين أحدهما للسندات، والأخر صندوق استثمار إسلامي، مشيراً إلى أن هناك تواصل مع هيئة قطر للأسواق المالية ومصرف قطر المركزي بهذا الخصوص.

ولفت الرئيس التنفيذي لبورصة قطر، إلى إن السوق يعمل أيضاً على الترويج بهدف جذب إدراجات جديدة، مشيراً إلى أن هناك مفاوضات مستمرة بهدف إدراج المزيد من الشركات، سواء كانت حكومية أو عائلية أو شركات تابعة للقطاع الخاص.

وأضاف المنصوري، أن زيادة السيولة في السوق هدف استيراتيجي من خلال تقديم العديد من المبادرات لتشجيع المزيد من المستثمرين المحليين على زيادة استثماراتهم في الأسهم المدرجة في السوق.

[Beho]

الاستثمار في صناديق المؤشرات فكرة مالية جيدة
21 تموز 2013

إذا لم تكن وظيفتك مدير استثمار، ولا تستطيع أن تُحلل مسار الأسهم، وبأيها ستستثمر أموالك من أجل تنمية ثروتك، إذن فيمكن أن يكون من المُربِك جداً، معرفة كيف وأين ينبغي أن تستثمر.

لحسن الحظ، بعض مدراء الاستثمار جعلوا الأمر أسهل بالنسبة لنا.

ما هي صناديق المؤشرات؟
ما تفعله صناديق مؤشرات الاستثمار Index Funds، أمر بسيط: إنها تستثمر بجميع مكونات (أسهم أو شركات) المؤشر. على سبيل المثال، صندوق مؤشر "ستاندرد أند بورز 500" S&P 500 يشتري من كل الأسهم التي في مؤشر S&P 500، ومؤشر "ناسداك 100" Nasdaq-100، يشتري أسهماً في كل شركات Nasdaq-100. إذن يتم توزيع المخاطرة، ويتم تتبع السوق بشكل فعال. طبعاً هذه الصناديق لن تتفوق دائماً على أداء السوق، ولن تنهي المخاطرة بشكل كامل.

عندما تم تقديم هذه الصناديق للمرة الأولى، كانت مُثيرة للجدل، وذلك لأنه كان عليها أن تتحدى الافتراض السائد بأن معظم الصناديق النشطة (المحافظ الاستثمارية) active fund managers، يمكن أن تتفوق على معدلات السوق بشكل مستمر.

صناديق المؤشرات تتفوق على الصناديق النشطة:
حسب تقرير "ستاندرد أند بورز" Standard and Poor's لعام 2012، ومن خلال مقارنة صناديق المؤشرات index funds، مع نظرائها صناديق الاستثمار النشطة active funds (المحافظ الاستثمارية)، فإن صناديق المؤشرات قد أنتجت عائدات أفضل من الصناديق النشطة في 16 من 17 فئة استثمار، على مدار السنوات الخمسة الماضية. وقد تم تأكيد ذلك من قبل المستثمر الثري وارن بافيت Warren Buffett، الذي تحدث عن ذلك بشكل موسع، وقال: "صناديق المؤشرات منخفضة التكفة جداً، وستتفوق على معظم الصناديق الاستثمارية النشطة، سواء تلك حديثة العهد أو المحترفة".

رسوم صناديق المؤشرات أقل تكلفة:
مدى نجاح الاستثمار يتعلق إلى حد كبير بالتكاليف. وصناديق المؤشرات قليلة التكلفة، لأنها ببساطة لا تحتاج لتوظيف أعداد كبيرة من المحللين والمدراء، حتى يقرروا ما الذي سيشترونه، وما الذي سيبيعونه. وهكذا فإن هذه الصناديق تعمل بكفاءة أكثر، والذين سيستفيدون من هذه الميزة على مدار الوقت، هم المستثمرون في صناديق المؤشرات.

الصناديق الاستثمارية الأخرى (النشطة)، تكلف وسطياً 2.5% من أموالك سنوياً، بينما يمكن أن يتم إيجاد صندوق مؤشر عالي الجودة، وبتكلفة 0.2% سنوياً.

أظهر بحث صارد عن مجموعة المستهلك ‘ويتش؟’ Which?، أنك إذا استثمرت 10 آلاف جنيه إسترليني (56 ألف درهم) في صندوق لا يفرض عليك تكاليف، ونمت أموالك بمعدل 6% سنوياً، ولمدة 20 سنة، فإنك ستحصل على عائدات بمقدار 32,071 جنيه إسترليني (179,780 درهم)، أي ستحصل على أرباح تفوق 22 ألف جنيه (123,326 درهم). وإذا استثمرت في صندوق يفرض تكلفة بمقدار 2.5% سنوياً، فإنك ستدفع تكلفة تصل إلى 12 ألف جنيه (67,269 درهم)، خلال نفس المدة، أي أنك ستحصل على عائدات أقل بكثير (هذا إذا لم نحسب تكاليف عمليات التحويل).

إن أهم عامل لنجاح الاستثمار، هو أن تشتري بسعر منخفض، وتبيع بسعر مرتفع. وبعد ذلك تأتي قاعدة، أنك كلما أنفقت أكثر على التكاليف، كلما كان تحصيلك أقل من الأرباح.

[Beho]

مقدمة عن صناديق المؤشرات المتداولة

هي صناديق استثمارية مقسمة إلى وحدات متساوية يتم تداولها في سوق الأوراق المالية خلال فترات التداول كتداول أسهم الشركات، وتجمع هذه الصناديق مميزات كلا من صناديق الاستثمار المشتركة والأسهم.

صناديق المؤشرات المتداولة كغيرها من الصناديق تتكون من سلة من أسهم الشركات المدرجة في السوق المالي والقابلة للتداول، وتتميز بشكل رئيسي بشفافيتها حيث تتبع هذه الصناديق دائما حركة المؤشرات وتتطابق استثماراتها مع مكونات هذه المؤشرات. بالتالي يسهل على ملاك وحدات هذه الصناديق معرفة أداء هذه الصناديق من خلال أداء المؤشرات التي تتبعها أو تحاكيها، ويتم شراء وبيع الوحدات عن طريق عروض البيع والشراء خلال فترات التداول. كما تتميز صناديق المؤشرات المتداولة بوجود صانع سوق يعمل على محاكاة أداءها لأداء المؤشرات التي تتبعها هذه الصناديق وذلك عن طريق أوامر بيع وشراء الوحدات.

ظهرت صناديق المؤشرات المتداولة لأول مره للأسواق العالمية في عام 1989م من خلال الأسواق الكندية ثم تبعتها الأسواق الأمريكية في عام 1993م ومنذ ذلك الوقت بدأت هذه الصناديق في النمو السريع حيث زادت قيمة صافي الأصول لصناديق المؤشرات المتداولة من 72 مليار دولار عام 2001م إلى 700 مليار دولار بنهاية عام 2009م في الأسواق الأمريكية وحدها.

الشفافية

بحكم أن صناديق المؤشرات المتداولة تتبع مؤشرات سوقية فان من السهولة التعرف على استثمارات هذه الصناديق من حيث المحتوى ونسب الاستثمارات, ويلتزم مصدري هذي الصناديق بنشر معلومات الإفصاح كاملة عن صناديقهم والمؤشرات التي تتبعها.
كما تمتاز بالتقييم المستمر من قبل مدير الصندوق خلال فترات التداول لقيمة الوحدة أو ما يعرف بالقيمة لإرشادية لصافي أصول الوحدة (iNAV), بالإضافة إلى تقييم نهاية اليوم أو ما يعرف بصافي قيمة الأصول (NAV)


المرونة

تتميز الوحدات صناديق المؤشرات المتداولة بسهولة التعامل معها حيث يستطيع المستثمر شراء أو بيع الوحدات مباشرة عن طريق سوق الصناديق وبشكل فوري وبنفس طريقة شراء الأسهم. كما يستطيع المستثمر الشراء بأي من صناديق المؤشرات المتداولة بغض النظر عن المصدر بعكس الصناديق المشتركة التي يتطلب الاستثمار فيها التعامل من خلال مدير الصندوق مباشرة. بالإضافة إلى انه لا يوجد حد أدنى للاشتراك في صناديق المؤشرات المتداولة.

التكلفة

يتميز الاستثمار بشكل أساسي في الصناديق المتداولة بقلة حجم التكاليف المترتبة على هذا الاشتراك في هذه الصناديق, حيث تتمثل هذه التكاليف فقط في عمولة الشراء أو البيع. كما أن مصاريف إدارة هذه الصناديق قليلة جدا ويلتزم المصدر لهذه الصناديق بالمصاريف فقط المفصح عنها في نشرة الإصدار.

تنوع الاستثمارات

تتتميز الصناديق الاستثمارية بشكل عام بتنوع الأصول المستثمر فيها مما يقلل بالتالي من مخاطر الاستثمار و تقلب الأسعار بعكس الاستثمار المباشر في الأسهم.

جدول يقارن بشكل سريع بين صناديق المؤشرات المتداولة و وسائل الاستثمار الأخرى ك الصناديق المشتركة والأسهم

http://www.88up.com/uploads/88up_85c1826f8c901.jpg (http://www.88up.com/)

تخضع صناديق المؤشرات المتداولة لنفس قواعد التداول الخاصة بسوق الشركات فيما يخص فترات التداول وأنواع الأوامر.

[<اضرب واشرد>]

يعطيك العافية Beho

رابط عن ETF بالانجليزي
http://www.investopedia.com/terms/e/etf.asp

"أنه سيتم العمل على إطلاق صندوقي للمؤشرات أحدهما يتبع المؤشر الرئيسي لبورصة قطر والأخر يتبع مؤشر الريان الإسلامي."

مؤشر الريان الإسلامي ( يجمع الأسهم النقية والمختلطة ) له صندوق خاص

نريد صندوق ثالث للشركات النقية فقط وعددها 16 شركة

[<اضرب واشرد>]

ليش ماكملت Beho

________________

تعريف صانع السوق ودوره في صناديق المؤشرات المتداولة

صانع السوق هو جهة مرخصة من قبل هيئة السوق المالية وظيفتها توفير السيولة في سوق صناديق المؤشرات المتداولة بحيث يتم توفير عروض مستمرة للشراء وبالتالي يستطيع المستثمر في أي وقت بيع أو شراء الوحدات.
هناك بالطبع بعض الشروط التي تفرضها هيئة السوق المالية على الجهات المرخصة بتأدية هذه الخدمة الهدف منها ضبط وضمان أداء صانع السوق وهي على النحو التالي:

يلتزم صانع السوق بشكل مستمر بتوفير عروض بيع و طلبات شراء على الصناديق من خلال مدى سعري معين حول القيمة الإرشادية لصافي أصول الوحدة (iNAV).
يجب ألا تقل قيمة أوامر البيع والشراء عن مبلغ محدد أو ما يعادله من وحدات.

وتبدأ التزامات صانع السوق (عرض الأوامر) بعد الافتتاح ب 5 دقائق وتنتهي أيضا ب 5 دقائق قبل الإغلاق, ويتم مراقبة أداء صناع السوق من قبل مدراء الصناديق والسوق المالية السعودية للتأكد من مدى التزامهم بشروط ومعايير الخدمة.

((مدلعين الصندوق آخر دلع ، الصانع ملزم يبيع له ويشتري منه))


___________________


5. ما هي الفوائد التي تعود على المستثمر من الاستثمار في مثل هذه الصناديق ؟
تتمثل مكاسب المستثمرين بشكل عام بالمكاسب الناتجة عن ارتفاع قيمة أصول الصندوق بالإضافة إلى توزيعات الأرباح.

6. هل هناك علاقة بين أداء الصندوق وأداء الأسهم المكونة للصندوق في السوق ؟
نعم وبشكل مباشر, حيث يقيم أداء الصندوق بصافي قيمة أصوله وكلما ارتفعت هذه الأصول أرتفع تقييم الصندوق تباعا.

8. هل يحصل المستثمر على الأرباح النقدية عند شراء هذه الوحدات أسوة بمالكي الأسهم ؟
نعم, ويتم توزيع الأرباح بحسب طريقة مدير الصندوق في التوزيعات النقدية والمنصوص عليها في نشرة الإصدار.

9. هل سعر الوحدة لهذه الصناديق تساوي أو تعادل سعر الأسهم المكونة لوحدات الصناديق ؟
لا بد من التفريق بين سعر التداول للوحدات والذي يخضع لآلية العرض والطلب وبين قيمة صافي الأصول للوحدة والتي تمثل القيمة السوقية للأصول المكونة لهذه الوحدة وغالبا ما يتم بيع وشراء الوحدات بسعر قريب جدا لقيمة صافي الأصول.

10. هل سيتم إصدار نشرة إصدار مستقلة لهذه الصناديق قبل البدء في طرحها وتداولها في السوقين الأول والثانوي؟
نعم, حيث يلتزم مدير الصندوق بشروط هيئة السوق المالية الخاصة بصناديق الاستثمار والتي من ضمنها الإفصاح عن نشرة الإصدار وشروط وأحكام الصندوق ويلتزم بنشرها في فترة مناسبة قبل طرح الصندوق.

11. ما هي المخاطر التي تواجه المستثمر في مثل هذه الصناديق؟
يواجه المستثمر في الصناديق المتداولة بشكل مماثل نفس مخاطر الاستثمار في الأوراق المالية ولكن بصورة أقل بسبب تنوع الاستثمار في هذه الصناديق.

13. من هو المصدر لهذه الوحدات والصناديق ؟
الجهات المرخصة من قبل هيئة سوق المال بإدارة الأصول.

16. هل يحق لمالك هذه الوحدات حضور الجمعيات والتصويت على بنودها ؟
تدار الصناديق بشكل كامل ومباشر من قبل مدير الصندوق وتخضع لأحكام وشروط الصناديق الاستثمارية المصدرة من قبل هيئة السوق المالية وبالتالي لا تعقد جمعيات عمومية لهذه الصناديق.

21. هل يمكن لشخص مرخص له إدراج صندوق وحدات مكونه من أسهم محلية في أسواق عالمية ؟
نعم بعد موافقة السوق المالية السعودية على الطرح.

22. ما هي أشهر الأسواق العالمية التي يتم تداول هذه الوحدات والصناديق فيها ؟
صناديق المؤشرات المتداولة تتداول بشكل عام في أغلب الأسواق العالمية وتبرز أسواق الولايات المتحدة الأمريكية وكندا والبورصة الألمانية كأكبر الأسواق المدرجة لهذه الصناديق.

[<اضرب واشرد>]

7. هل هناك عمولات أو مصاريف إدارية أخرى يتحملها المشترى لهذه الوحدات؟
يتحمل المشتري عمولة بيع وشراء الوحدات في سوق صناديق المؤشرات المتداولة, وتبلغ هذه العمولة 12 نقطة أساس على كل صفقة أو 0.12% من قيمة الصفقة كما هو معمول به في سوق الأسهم.

شلون ؟ عمولة تداول الأسهم في السوق السعودي 0.12% وعندنا 0.275% ؟

:weeping:


وتبلغ نسبة العمولة 0.12% من قيمة التداول ولا تقل عن 12 ريالاً

[Beho]

يعطيك العافية Beho



ليش ماكملت Beho


الله يعافيك أخوي اضرب واشرد

أنا فقط شعرت ان الموضوع جديد نسبيا فلم أجد ضرورة لشرح مطول خاصة أن هذه الصناديق لم تفعل بعد
فاكتفيت بمقدمة بسيط علي أن يتم التطرق باستفاضة أكبر حال تفعيلها فالهدف الحالي هو توعية مبدئية فقط
وأيضا لإعطاء الفرصة لمن له خبرة أو دراية بها ليدلوا بدلوه

وشكرا جزيلا لك علي مشاركاتك القيمة

[باراكودا]

شلون ؟ عمولة تداول الأسهم في السوق السعودي 0.12% وعندنا 0.275% ؟

:weeping:

وين حماية المستهلك .

[Diamond]

شلون ؟ عمولة تداول الأسهم في السوق السعودي 0.12% وعندنا 0.275% ؟

:weeping:

دوم نقول هالكلام .. العموله عندنا مرتفعه واجد .. ما يشجعون الواحد عالمضاربه ... وحتى المكافئه الشهريه ما تسوى شي .. مايشجعون الواحد عالاستثمار ... تشتري المناعي. وتبيعه ثاني يوم عمولتهم 60 درهم Tooooo much

[Beho]

لماذا يتعثر إطلاق الصناديق الاستثمارية المتداولة؟
05/04/20152

بشير يوسف الكحلوت

على الرغم من التحسن الذي طرأ على تداولات البورصة في الأسبوع الماضي إلا أن المتوسط اليومي لا زال دون مستوى نصف مليار ريال، وهو الحد الأدنى اللازم لتحقيق ارتفاعات مستدامة في أسعار الأسهم والمؤشرات.

وقد طرحت هذا الموضوع في اكثر من مقال سابق، وأشرت إلى جملة العوامل التي تساهم في تنشيط التداولات ومنها إدراج المزيد من الشركات، وتفعيل إنشاء الصناديق الاستثمارية، فكيف يؤدي إنشاء مثل هذه الصناديق إلى تنشيط التداولات في البورصة؟

معلوم أن تراجع التداولات يعود في جانب أساسي منه إلى افتقار كثير من المستثمرين إلى المعرفة والدراية اللازمة لإدارة محافظ استثمارية في الأسهم المحلية بما يحقق عائد معقول يتراوح ما بين 5-10% سنوياً، مقارنة بفوائد وأرباح البنوك المتدنية والتي تتراوح ما بين 1-2% في السنوات الأخيرة.

وقد جربت الأسواق والبورصات إنشاء صناديق استثمارية تقوم على تجميع المدخرات واستثمارها في شراء أسهم مختارة، وبمعرفة مختصين بهدف تحقيق أرباح يتم توزيعها على المشاركين في الصناديق.

ويوجد في قطرعدد محدود من هذه الصناديق بإدارة بعض الشركات كصناديق الوطني.

وهناك صناديق استثمارية أخرى يتم تداول وحداتها في البورصة، بما يحقق للمكتتب درجة عالية من السيولة.

وهذه الصناديق يكون لها قواعد جاذبة للاستثمار، كأن يتم ربطها بمؤشرات معينة كالمؤشر العام للبورصة أو مؤشر الريان الإسلامي.

وهذا الربط يعني ببساطة أن وحدات الصندوق تحقق في نهاية العام زيادة مماثلة للزيادة التي طرأت على المؤشر, وبذلك تتوافر لدى المستثمر الذي يمتلك وحدات هذه الصناديق المقدرة على تقييم أرباحه أو خسائره من متابعة ما يطرأ على المؤشر من تغيرات يومية أو شهرية أو سنوية، كما يكون لديه فرصة للحصول على عائد نقدي من جزء من الأرباح الموزعة من الشركات التي يتألف منها المؤشر، بإشراف وتنظيم من إدارة الصندوق.

ومنذ أكثر من عامين ونحن نسمع عن وجود خطط وترتيبات لدى بورصة قطر لإطلاق عدد من هذه الصناديق، وقيل إن مؤشر الريان الإسلامي قد تم إطلاقه في عام 2013 للتمهيد لإنشاء صندوق استثماري لوحدات متداولة تحاكي في مكوناتها هذا المؤشر.

كما عقدت بورصة قطر في الأول من ديسمبر الماضي ورشة عمل حول توفير السيولة لصناديق الاستثمار في البورصة. وشارك في الورشة جهات مختلفة من المشاركين في السوق والقطاع المالي، وشركات الخدمات المالية.

وقدم أحد الخبراء عرضاً تضمن مقدمة حول صناديق الاستثمار ووحداتها المتداولة في البورصة، وعمليتي الإنشاء والاسترداد لوحدات هذه الصناديق، وإدارة المراكز عند تداول هذه الصناديق وفرص المراجحة لمقدمي السيولة.

وناقشت ورشة العمل الجوانب المتعلقة بإدراج صناديق الاستثمار المتداولة في السوق القطرية والمزايا التي ستجلبها للمستثمرين والمتمثلة بمنحهم القدرة على تنويع استثماراتهم.

وسبق ذلك أن صرح الرئيس التنفيذي لبورصة قطر قبل عدة شهور، بأن البورصة تعمل على إطلاق صندوقين استثماريين، مع توقع إدراج أحد هذين الصندوقين قبيل نهاية العام 2014، نظرا لكونه في مراحله الأخيرة للإدراج".

وفي الأسبوع الأول من مارس الماضي، أعلن بنك الدوحة عن اعتزامه إطلاق صندوق للاستثمار يتَتَبع مؤشر بورصة قطر بالشراكة مع شركة أموال، بصفتها مديراً للصندوق، وشركة المجموعة للأوراق المالية التي ستقوم بدور مزوّد السيولة. وأعلنت الجهات المعنية أن الصندوق بانتظار الموافقة عليه من قبل هيئة قطر للأسواق المالية.

ويتضح مما سبق، أن هناك جهوداً تُبذل من أجل الانتقال ببورصة قطر من عصر الأدوات المالية التقليدية المتمثلة في إدراج الأسهم وتداولها فقط، إلى عصر منفتح على أدوات مالية أكثر تقدماً وتطوراً، بما فيها الصناديق الاستثمارية المتداولة، التي تعوض جزئياً عن غياب ملحوظ في إدراج شركات جديدة.

وهذا التجديد المنتظر كفيل ببث روح جديدة في تداولات البورصة حتى لا تظل رهينة لتقلبات المواسم، فترتفع قبيل التوزيعات السنوية أو الافصاحات وتنخفض بعد ذلك.

والسؤال المطروح الآن هو لماذا يتأخر طرح الصناديق الموعودة، وما هي مبررات هذا التأخير؟ وإذا كان في طرح هذه الصناديق وإدراجها للتدوال في البورصة مصالح مؤكدة للاقتصاد القطري، فما هي مخاوف الجهات المتحفظة على المشروع، ولماذا لا يتم توضيح هذه المخاوف بشكل علني، أو في اجتماعات مشتركة يتم الترتيب لها على عجل، كي يتم لحلحة العراقيل والوصول إلى تفاهمات أو تسويات بشأنها؟

. ويظل في بعض ما كتبت رأي شخصي قد يحتمل الصواب والخطأ،،، والله جل جلاله أجل وأعلم،،، .

[Beho]

بورصة قطر تستضيف ندوة عن صناديق الاستثمار المتداولة
بورصة قطر- 2015-05-14


استضافت بورصة قطر اليوم ندوة حول صناديق الاستثمار المتداولة في قطر. وقد هدفت الندوة التي عقدت في فندق الفورسيزنز بالتعاون مع iShares إلى نشر الوعي حول صناديق الاستثمار المتداولة في قطر. كما هدفت هذه الندوة التي ضمت خبراء عالميين في مجال صناديق الاستثمار المتداولة ومديري الأصول المحلية وممثلين عن الجهات لتنظيمية والمستثمرين المؤسسات إلى مناقشة مستقبل صناديق الاستثمار المتداولة في قطر فضلا عن دول مجلس التعاون الخليجي.

وشدد السيد راشد بن علي المنصوري الرئيس التنفيذي لبورصة قطر في الكلمة الإفتتاحية التي ألقاها في هذه الندوة على أهمية عقد مثل هذه السلسلة الحوارية مشيرا إلى أنها مبادرة مهمة تجمع المتخصصين وأصحاب القرار وتفتح الباب لامتزاج الآراء حول عدد من القضايا المهمة التي تمس قطاع الأسواق المالية في دولة قطر. وأضاف أن صناديق الاستثمار المتداولة أو كما تُعرف في العادة بالـ ETFs تعتبر من الأدوات الاستثمارية الهامة لجميع المشاركين في السوق وبالتالي فإنه من الضروري الاستماع إلى آراء ووجهات نظر نخبة من خبراء السوق حول هذه الأداة الاستثمارية المهمة.

وأشار السيد المنصوري إلى أن بورصة قطر تقدم منصة لتداول الصناديق الإستثمارية المتداولة ، والتي هي عبارة عن صناديق مفتوحة، ترتكز على مؤشر ما Index-based Funds، ويتم تداولها بصورة يومية، وتوفر فرص عديدة ومتنوعة للاستثمار في العديد من الأسواق المتطورة والناشئة وشبه الناشئة، وفي الأسهم والدخل الثابت والسلع. وأضاف السيد المنصوري قائلا ان البورصة جاهزة لاطلاق 3 صناديق استثمارية متداولة ولكنها في انتظار الحصول على موافقة الجهة التنظيمية على ذلك.

وشهدت ورشة العمل التفاعلية مشاركةً فعالة من الحضور الذين ناقشوا أيضا الجوانب المتعلقة بإدراج صناديق الإستثمار المتداولة في السوق القطري والمزايا التي ستجلبها للمستثمرين والمتمثلة بمنحهم القدرة على تنويع استثماراتهم. وتجدر الإشارة إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة يتم تداولها بنفس طريقة تداول الأسهم حيث توفر هذه الصناديق للمستثمرين القدرة على شراء وبيع وحدات الصندوق الذي صمم لمحاكاة فئة من الأصول أو سوق معينة. ومن الأمثلة على هذه الصناديق تلك التي تتبع المؤشر أو تلك التي تتبع سعر أصول معينة. تستخدم صناديق الاستثمار المتداولة على نطاق واسع من قبل المستثمرين المؤسسات وبشكل متزايد من قبل المستشارين الماليين والمستثمرين الأفراد وذلك بهدف السماح للمستثمرين كباراً وصغاراً ببناء محافظ استثمارية بنفس التنوع الذي تبنى به محافظ المؤسسات الإستثمارية. وتوفر صناديق الإستثمار المتداولة للمستثمرين سهولة الدخول على الأسواق التي من الصعب الإستثمار فيها.

وركزت حلقة النقاش على تطور صناديق الاستثمار المتداولة في قطر والتحديات التي تحتاج إلى معالجة من قبل الجهة التنظيمية وجهة الإيداع. وتضمنت الحلقة النقاشية مجموعة من المتحدثين وهم السيد فهمي غصين الرئيس التنفيذي لشركة أموال والسيد أكبر خان مدير إدارة الأصول في الريان للإستثمار وخبراء من شركة بلاك روك وبنك ميريل لينش الأمريكي.

وتحدث السيد محسن مجتبى مدير إدارة المنتجات وتطوير السوق في بورصة قطر عن فوائد الإستثمار في الصناديق الاستثمارية المتداولة قائلاً أن صناديق الاستثمار المتداولة توفر للمستثمرين القدرة على شراء مجموعة الأسهم المكونة للمؤشر من خلال صفقة واحدة في البورصة. فعلى سبيل المثال، لنفترض أن أحد المستثمرين أراد الحصول على عائدات تعادل العائدات التي تجنيها الأسهم المكونة للمؤشر العام لبورصة قطر أو مؤشر الريان الإسلامي، كل ما يحتاج القيام به هو شراء صناديق المؤشرات المتداولة التي تتتبع هذه المؤشرات من خلال ارسال أمر شراء واحد إلى شركة الوساطة التي يتعامل معها. وفي الوقت الحاضر وفي ظل غياب صناديق الاستثمار المتداولة في السوق القطري، فإن الاستثمار في مؤشر بورصة قطر واستنساخ أداء العشرين سهم المكونة له يعني ادخال ما لا يقل عن 20 أمر شراء بما يتماشى مع النسب (وزن كل سهم في المؤشر) الصحيحة والتأكد من تنفيذ كل طلب من العشرين طلبا بالأسعار الصحيحة. وهذا ليس سهلا بالنسبة للمستثمرين الأفراد، الأمر الذي يدفع مديري صناديق الاستثمار المتداولة لتعيين مزودي سيولة مهمتهم التأكد من أن المستثمرين سوف يكونوا قادرين على شراء الصندوق بما يعادل القيمة العادلة للمؤشر. ومن هذا المنطلق، يكون المستثمرون قادرين على تنويع الأصول من دون تكبد التكاليف المرتبطة ببناء محفظة بأنفسهم ".

وناقش المشاركون في الحلقة النقاشية أهمية صناديق الاستثمار المتداولة بالنسبة للمحافظ الإستثمارية الأمر الذي يفسر الاقبال الكثيف من قبل المستثمرين على الاستثمار في هذه الصناديق، وذلك بهدف تحقيق مبدأ الاستثمار غير النشط وفقاً لاستراتيجيات الاستثمار المفضلة وتنويع الإستثمار من خلال السماح للمستثمرين كبارهم وصغارهم ببناء محافظ استثمارية بنفس التنوع الذي تبنى به محافظ المؤسسات الاستثمارية. وتطرق المشاركون في الحلقة النقاشبة إلى مزايا هذه الأداة الإستثمارية التي توفر سهولة الدخول إلى الأسواق التي من الصعب الاستثمار فيها وتمكن المستثمرين من تنفيذ تعديلات تكتيكية على المحافظ الاستثمارية الأمر الذي يؤدي إلى السماح لهم بالتحوط من مخاطرالسوق. وفي سياق الحديث عن أهمية صناديق الاستثمار المتداولة، اشار المتحدث من بلاك روك إلى أن قيمة الأصول تحت الإدارة التي تتبع صناديق الاستثمار المتداولة عالمياً تبلغ أكثر من 3 تريليونات دولار.

وتحدث المشاركون في الجلسة النقاشية عن أنواع الصناديق الاستثمارية التي من المخطط تداولها في البورصة بعد الحصول على موافقة الجهات التنظيمية . حيث تهدف بورصة قطر إلى إطلاق 3 صناديق استثمارية متداولة (ETFs) سيكون أحدها مرتكزاً على السندات الحكومية لإحدى جهات الإقتراض الآسيوية. وسيرتكز الصندق الإستثماري الثاني على المؤشر العام لبورصة قطر والصندوق الثالث سيكون متوافقا مع الشريعة الإسلامية.

واختتم المشاركون النقاش بالتأكيد على أن مقدمي السيولة يلعبون دورا حاسما في ضمان تداول صناديق الاستثمار المتداولة بقيمة عادلة، حيث تحتاج هذه الصناديق إلى آليات تحوط سعري تتمتع بالكفاءة وذلك للتأكد من حصول المستثمرين على أفضل سعر تنفيذ. وأشار المشاركون إلى أن غياب مثل هذه الآليات كان أحد الأسباب الرئيسية لعدم نجاح صناديق الاستثمار المتداولة في الأسواق الأخرى في المنطقة.

وتجدر الإشارة إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة يمكن شراؤها وبيعها كما هو الحال بالنسبة للأسهم خلال يوم التداول. ويمكن للمستثمرين الأفراد شراء أو بيع هذه الصناديق عن طريق شركات الوساطة التي يتعاملون معها، وبإمكانهم إدخال نفس أنواع الأوامر التي يتم إدخالها عند بيع وشراء الأسهم. ويحظى المستثمرون في وحدات هذه الصناديق بشفافية كاملة بالنسبة لمحافظهم الاستثمارية، وذلك من خلال معرفة أصولها المسعَّرة خلال تعاملات اليوم، بالإضافة إلى الإفصاح عن الحيازات بشكل متكرر ومنتظم.