مغروور قطر
26-10-2006, 08:32 AM
تحليل سهم الأسبوع
"سيتي جروب".. سهم عوائد آمن ومنخفض المخاطر
عبدالعزيز حمود الصعيدي
تأسست "سيتي جروب" عام 1812بمدينة نيويورك في ولاية نيويورك، وحاليا تتربع هذه الشركة مركز الصدارة على قائمة الشركات المالية العملاقة في الولايات المتحدة. والصروح العملاقة لا تأتي من فراغ، وإنما نتاج عوامل من أبرزها الإدارة المتميزة، النمو، وأي عملية تزاوج بين عملاقين أو أكثر، وهو ما حدث فعلا عندما اندمج بنك سيتي كورب العملاق مع "ترافلر جروب"، إحدى كبريات شركات التأمين في الولايات المتحدة.
تعتبر "سيتي جروب" حاليا أضخم شركة للخدمات المالية في الولايات المتحدة، بسبب قيمتها السوقية وأدائها المتميز، بل تتصدر المؤسسات المالية على المستوى الأمريكي، كما تحتل المركز الخامس بين الشركات الأمريكية العملاقة، إذ تغطي خدمات المجموعة القابضة المتعددة الأغراض، جميع ألوان الطيف المالي للمستهلكين والشركات في جميع أنحاء العالم، فتشمل نشاطاتها الخدمات الاستثمارية الخاصة، خدمات البطاقات الائتمانية، تأمين الخدمات الاستثمارية عن طريق فروعها البالغ عددها 7236والمنتشرة في أكثر من 100دولة، خدمات السمسرة عبر "سلمون سميث بارني"، منح قروض للمستهلكين، بواسطة وحدة خدماتها "سيتي فاينانشال" و"برايميركا" Primerica، وكذلك خدماتها عبر الإنترنت.
واستنادا على إقفال سهمها الأسبوع الماضي على 49.91دولار، قاربت القيمة هذه الشركة المالية العملاقة 247مليار دولار، موزعة على نحو 4.94مليار سهم، نصيب المؤسسات والشركات في أسهمها نسبة تجاوزت 65في المائة، ما يؤكد ثقة كبار المستثمرين والمؤسسات في الشركة.
ترواح مجال سعر السهم خلال الأسبوع الماضي بين 49.72دولار و 51.33، بينما ضل خلال عام بين 44.17دولاراً و 51.33، بتذبذب بلغ 15في المائة، وهو تذبذب منخفض، ما يعني أن سهم "سيتي جروب" من الأسهم ذات المخاطر المنخفضة.
في مجال الإدارة تشير جميع أرقام "سيتي جروب" إلى أنها في وضع جيد، فقد بلغت نسبة نمو العائد على حقوق المساهمين 3.7في المائة للعام الماضي 17.3في المائة عن السنوات الخمس الماضية، وعلى صعيد الإيرادات، كانت نسبة النمو عند 11.11في المائة للعام الماضي، و 3.91عن السنوات الخمس الماضية، وبلغ العائد على الأصول 0.67للعام الماضي، و نسبة 1.3في المائة للسنوات الخمس الماضية، ويتوج كل ذلك أن الشركة حققت نموا في الدخل بلغ 43.96في المائة العام الماضي، و 10.26في المائة عن السنوات الخمس الماضية، وهي نسب جيدة، كما وزعت الشركة أرباحا سنوية بواقع 1.76دولار عن العام 2005، أي بنسبة 3.6في المائة من متوسط سعر السهم للعام الماضي، وهي نسبة ممتازة في ظل سعر الفائدة الحالي، والبدائل الاستثمارية الأخرى، وأفضل من الحد الأدنى لقطاع المؤسسات المالية، البالغ 1.1في المائة، علاوة على ذلك، منحت "سيتي جروب" 1.738سهما لكل سهم خلال الأعوام العشرة الماضية بلغت 1.738سهم لكل سهم، أي بنسبة 1.738في المائة من السهم لكل سهم سنويا، دون احتساب التراكمات لهذه الأسهم، الأمر الذي يبرر قبول سعر السهم عند 49دولار، حيث إن الشركة تحول جزءاً كبيراً من أرباحها إلى أسهم تمنحها المستثمرين. وفي مجال السعر والقيمة، يعتبر السهم واعدا في مجال الاستثمارات طويلة الأجل، ومقبولا في حدود 50دولارا، مقارنة بجميع مؤشرات أداء السهم، البيانات المالية، نسب النمو، والأداء الإداري. وإذا قارنا سعر السهم الأسبوع الماضي عند 49.91دولاراً، مع قيمة السهم الجوهرية البالغة 7دولار، قيمة السهم المستهدفة خلال عام 54دولار، مكرر الربح 12.20ضعفا، ومكرر الربح إلى النمو 1.16، يبدو أن سعر السهم مبررا دون 50دولاراً، يعزز ذلك قيمة السهم الدفترية البالغة 23.35دولار، ما يعني أن مكرر القيمة الدفترية يبلغ 2.14ضعف وهو معدل ممتاز، لأنه جاء دون ثلاثة أضعاف، وكل هذه الأرقام تعني أن سعر السهم الحالي دون السعر العادل للسهم بل يعتبر مغريا.
تولى تحلل "سيتي جروب" 14خبيرا، أوصى أربعة منهم بالشراء المرجح، ثلاثة بالشراء، وسبعة محللين أوصوا بالمحافظة على السهم، وبهذا جاء متوسط رأي المحللين عند الشراء شبه المرجح. ويستطيع المستثمر المتمكن شراء سهم هذه الشركة بأي سعر، في أي وقت، وحسبما تقتضيه استراتيجيات محفظته. فهو سهم مأمون لانخفاض مخاطره.
وبالنسبة للمستثمر المبتدئ، فيفضل مراقبة سعر السهم، فهو جدير بأن يضاف إلى محفظة كل مستثمر، ولكن يبقى دور تحديد السعر، الوقت، الكمية، وطريقة الشراء، والتي تعتبر مسؤولية المشتري، أو مستشارة.
"سيتي جروب".. سهم عوائد آمن ومنخفض المخاطر
عبدالعزيز حمود الصعيدي
تأسست "سيتي جروب" عام 1812بمدينة نيويورك في ولاية نيويورك، وحاليا تتربع هذه الشركة مركز الصدارة على قائمة الشركات المالية العملاقة في الولايات المتحدة. والصروح العملاقة لا تأتي من فراغ، وإنما نتاج عوامل من أبرزها الإدارة المتميزة، النمو، وأي عملية تزاوج بين عملاقين أو أكثر، وهو ما حدث فعلا عندما اندمج بنك سيتي كورب العملاق مع "ترافلر جروب"، إحدى كبريات شركات التأمين في الولايات المتحدة.
تعتبر "سيتي جروب" حاليا أضخم شركة للخدمات المالية في الولايات المتحدة، بسبب قيمتها السوقية وأدائها المتميز، بل تتصدر المؤسسات المالية على المستوى الأمريكي، كما تحتل المركز الخامس بين الشركات الأمريكية العملاقة، إذ تغطي خدمات المجموعة القابضة المتعددة الأغراض، جميع ألوان الطيف المالي للمستهلكين والشركات في جميع أنحاء العالم، فتشمل نشاطاتها الخدمات الاستثمارية الخاصة، خدمات البطاقات الائتمانية، تأمين الخدمات الاستثمارية عن طريق فروعها البالغ عددها 7236والمنتشرة في أكثر من 100دولة، خدمات السمسرة عبر "سلمون سميث بارني"، منح قروض للمستهلكين، بواسطة وحدة خدماتها "سيتي فاينانشال" و"برايميركا" Primerica، وكذلك خدماتها عبر الإنترنت.
واستنادا على إقفال سهمها الأسبوع الماضي على 49.91دولار، قاربت القيمة هذه الشركة المالية العملاقة 247مليار دولار، موزعة على نحو 4.94مليار سهم، نصيب المؤسسات والشركات في أسهمها نسبة تجاوزت 65في المائة، ما يؤكد ثقة كبار المستثمرين والمؤسسات في الشركة.
ترواح مجال سعر السهم خلال الأسبوع الماضي بين 49.72دولار و 51.33، بينما ضل خلال عام بين 44.17دولاراً و 51.33، بتذبذب بلغ 15في المائة، وهو تذبذب منخفض، ما يعني أن سهم "سيتي جروب" من الأسهم ذات المخاطر المنخفضة.
في مجال الإدارة تشير جميع أرقام "سيتي جروب" إلى أنها في وضع جيد، فقد بلغت نسبة نمو العائد على حقوق المساهمين 3.7في المائة للعام الماضي 17.3في المائة عن السنوات الخمس الماضية، وعلى صعيد الإيرادات، كانت نسبة النمو عند 11.11في المائة للعام الماضي، و 3.91عن السنوات الخمس الماضية، وبلغ العائد على الأصول 0.67للعام الماضي، و نسبة 1.3في المائة للسنوات الخمس الماضية، ويتوج كل ذلك أن الشركة حققت نموا في الدخل بلغ 43.96في المائة العام الماضي، و 10.26في المائة عن السنوات الخمس الماضية، وهي نسب جيدة، كما وزعت الشركة أرباحا سنوية بواقع 1.76دولار عن العام 2005، أي بنسبة 3.6في المائة من متوسط سعر السهم للعام الماضي، وهي نسبة ممتازة في ظل سعر الفائدة الحالي، والبدائل الاستثمارية الأخرى، وأفضل من الحد الأدنى لقطاع المؤسسات المالية، البالغ 1.1في المائة، علاوة على ذلك، منحت "سيتي جروب" 1.738سهما لكل سهم خلال الأعوام العشرة الماضية بلغت 1.738سهم لكل سهم، أي بنسبة 1.738في المائة من السهم لكل سهم سنويا، دون احتساب التراكمات لهذه الأسهم، الأمر الذي يبرر قبول سعر السهم عند 49دولار، حيث إن الشركة تحول جزءاً كبيراً من أرباحها إلى أسهم تمنحها المستثمرين. وفي مجال السعر والقيمة، يعتبر السهم واعدا في مجال الاستثمارات طويلة الأجل، ومقبولا في حدود 50دولارا، مقارنة بجميع مؤشرات أداء السهم، البيانات المالية، نسب النمو، والأداء الإداري. وإذا قارنا سعر السهم الأسبوع الماضي عند 49.91دولاراً، مع قيمة السهم الجوهرية البالغة 7دولار، قيمة السهم المستهدفة خلال عام 54دولار، مكرر الربح 12.20ضعفا، ومكرر الربح إلى النمو 1.16، يبدو أن سعر السهم مبررا دون 50دولاراً، يعزز ذلك قيمة السهم الدفترية البالغة 23.35دولار، ما يعني أن مكرر القيمة الدفترية يبلغ 2.14ضعف وهو معدل ممتاز، لأنه جاء دون ثلاثة أضعاف، وكل هذه الأرقام تعني أن سعر السهم الحالي دون السعر العادل للسهم بل يعتبر مغريا.
تولى تحلل "سيتي جروب" 14خبيرا، أوصى أربعة منهم بالشراء المرجح، ثلاثة بالشراء، وسبعة محللين أوصوا بالمحافظة على السهم، وبهذا جاء متوسط رأي المحللين عند الشراء شبه المرجح. ويستطيع المستثمر المتمكن شراء سهم هذه الشركة بأي سعر، في أي وقت، وحسبما تقتضيه استراتيجيات محفظته. فهو سهم مأمون لانخفاض مخاطره.
وبالنسبة للمستثمر المبتدئ، فيفضل مراقبة سعر السهم، فهو جدير بأن يضاف إلى محفظة كل مستثمر، ولكن يبقى دور تحديد السعر، الوقت، الكمية، وطريقة الشراء، والتي تعتبر مسؤولية المشتري، أو مستشارة.