مغروور قطر
28-10-2006, 07:13 AM
«كامكو» توصي بشراء سهم «بيتك»: السعر العادل للسهم 2.441 دينار
أوصت شركة مشاريع الكويت لإدارة الأصول (كامكو) بشراء سهم «بيت التمويل الكويتي» (بيتك) «بقوة»، مقدرة القيمة العادلة للسهم بـ 2.441 دينار، مقارنة بالسعر الحالي 2.040 دينار.
وأشارت «كامكو» الى انها استخدمت عدة طرق تحليلية وتقييمية لتحديد القيمة العادلة لسعر سهم بيت التمويل الكويتي (2.441 د.ك) حيث اعتدت أولاً على نموذج خصم التدفقات النقدية (dcf) الذي يقوم على اساس احتساب التدفقات النقدية المتوافرة للمساهمين عن طريق تعديل صافي الربح المتوقع باضافة مصروفات الاستهلاك وخصم مصروفات رأس المال ثم القيام بعد ذلك بخصم قيمة تلك التدفقات النقدية بالاضافة الى القيمة النهائية للبنك في سبيل الوصول الى القيمة السوقية العادلة للسهم.
وعلاوة على طريقة خصم التدفقات النقدية، انتهجت «كامكو» أسلوب التقييم المقارن الذي يعتمد على استخدام مضاعف السعر الى الربحية ومضاعف السعر الى القيمة الدفترية بالاضافة الى العائد الجاري لقطاع البنوك المدرجة في بورصة الكويت.واستناداً الى ربحية السهم المتوقعة للعام 2006 والقيمة الدفترية المتوقعة للسهم كما في 31 ديسمبر 2006 ومتوسط مضاعف السعر الى الربحية ومضاعف السعر الى القيمة الدفترية، فقد بلغت قيمة سهم بيت التمويل الكويتي 1.864 د.ك و2.356 د.ك و2.084 د.ك على التوالي.
ونوهت «كامكو» بانه «في سبيل الوصول الى القيمة العادلة لسعر سهم بيت التمويل الكويتي، قمنا باستخدام المتوسط الموزون لجميع الطرق المذكورة آنفاً بحيث أعطينا نسبة 60 في المئة لطريقة خصم التدفقات النقدية ونسبة 21 في المئة لمضاعف السعر الى الربحية في حين أعطينا نسبة 10 في المئة لكل من طريقة مضاعف السعر الى القيمة الدفترية وطريقة العائد الجاري. وفيما أشارت المحصلة النهائية لتلك العملية الى أن السعر العادل لسهم بيت التمويل الكويتي هو 2.441 د.ك».ووصل اجمالي قيمة اصول بيت التمويل الكويتي الى 5.41 مليار دينار كويتي حتى نهاية يونيو 2006، وذلك بزيادة بلغت نسبتها 15.56 في المئة و38.18 في المئة مقارنة بما كانت عليه في ديسمبر 2005 ويونيو 2005 على التوالي. وبهذا اصبح بيت التمويل الكويتي ثاني أكبر بنك في الكويت من حيث حجم الأصول.
في نهاية النصف الاول من العام 2006، اصبح بيت التمويل الكويتي مسيطراً على ما نسبته 23 في المئة من اجمالي ودائع العملاء في السوق المصرفية المدرجة في البورصة الكويتية كما اصبح حجم قروضه يمثل 27 في المئة من اجمالي القروض الخاصة بتلك السوق.
أوصت شركة مشاريع الكويت لإدارة الأصول (كامكو) بشراء سهم «بيت التمويل الكويتي» (بيتك) «بقوة»، مقدرة القيمة العادلة للسهم بـ 2.441 دينار، مقارنة بالسعر الحالي 2.040 دينار.
وأشارت «كامكو» الى انها استخدمت عدة طرق تحليلية وتقييمية لتحديد القيمة العادلة لسعر سهم بيت التمويل الكويتي (2.441 د.ك) حيث اعتدت أولاً على نموذج خصم التدفقات النقدية (dcf) الذي يقوم على اساس احتساب التدفقات النقدية المتوافرة للمساهمين عن طريق تعديل صافي الربح المتوقع باضافة مصروفات الاستهلاك وخصم مصروفات رأس المال ثم القيام بعد ذلك بخصم قيمة تلك التدفقات النقدية بالاضافة الى القيمة النهائية للبنك في سبيل الوصول الى القيمة السوقية العادلة للسهم.
وعلاوة على طريقة خصم التدفقات النقدية، انتهجت «كامكو» أسلوب التقييم المقارن الذي يعتمد على استخدام مضاعف السعر الى الربحية ومضاعف السعر الى القيمة الدفترية بالاضافة الى العائد الجاري لقطاع البنوك المدرجة في بورصة الكويت.واستناداً الى ربحية السهم المتوقعة للعام 2006 والقيمة الدفترية المتوقعة للسهم كما في 31 ديسمبر 2006 ومتوسط مضاعف السعر الى الربحية ومضاعف السعر الى القيمة الدفترية، فقد بلغت قيمة سهم بيت التمويل الكويتي 1.864 د.ك و2.356 د.ك و2.084 د.ك على التوالي.
ونوهت «كامكو» بانه «في سبيل الوصول الى القيمة العادلة لسعر سهم بيت التمويل الكويتي، قمنا باستخدام المتوسط الموزون لجميع الطرق المذكورة آنفاً بحيث أعطينا نسبة 60 في المئة لطريقة خصم التدفقات النقدية ونسبة 21 في المئة لمضاعف السعر الى الربحية في حين أعطينا نسبة 10 في المئة لكل من طريقة مضاعف السعر الى القيمة الدفترية وطريقة العائد الجاري. وفيما أشارت المحصلة النهائية لتلك العملية الى أن السعر العادل لسهم بيت التمويل الكويتي هو 2.441 د.ك».ووصل اجمالي قيمة اصول بيت التمويل الكويتي الى 5.41 مليار دينار كويتي حتى نهاية يونيو 2006، وذلك بزيادة بلغت نسبتها 15.56 في المئة و38.18 في المئة مقارنة بما كانت عليه في ديسمبر 2005 ويونيو 2005 على التوالي. وبهذا اصبح بيت التمويل الكويتي ثاني أكبر بنك في الكويت من حيث حجم الأصول.
في نهاية النصف الاول من العام 2006، اصبح بيت التمويل الكويتي مسيطراً على ما نسبته 23 في المئة من اجمالي ودائع العملاء في السوق المصرفية المدرجة في البورصة الكويتية كما اصبح حجم قروضه يمثل 27 في المئة من اجمالي القروض الخاصة بتلك السوق.