مغروور قطر
01-11-2006, 05:14 AM
الأمان» : الدورة الصعودية تأكدت في أكتوبر وستستمر في المدى المتوسط بدعم الأسهم التشغيلية
لاحظ التقرير الشهري لشركة الامان للاستثمار ان الدورة الصعودية لسوق الكويت للاوراق المالية تأكدت خلال شهر اكتوبر، بعد توجه السيولة نحو الشركات الراسخة ذات الاداء التشغيلي القوي.
وأكد التقرير ان دورة الصعود هذه ستستمر على المدى المتوسط على الاقل.
واشار تقرير «الامان» إلى ان حركة مؤشر سوق الكويت للاوراق المالية الصعودية مستمرة منذ اوائل شهر اغسطس حيث بلغت نسبة ارتفاع المؤشر 2.88 في المئة عن اقفال 30/9/2006، وكنا ولغاية شهر سبتمبر، وكما اشرنا في تقريرنا حينذاك، لم نستشعر بعد قوة الاتجاه الصعودي للسوق، وذلك لطبيعة الشركات التي ادت بالمؤشر إلى الصعود في ذلك الوقت، حيث تركز التداول على شركات لا تعتبر من الشركات الراسخة والقيادية، وكذلك تركز التداول بكثافة على اسهم بعض الشركات بغرض الاستحواذ عليها. ولكن مع بداية شهر اكتوبر تغير نمط التداول وتوجهت السيولة نحو الشركات الراسخة وذات الاداء التشغيلي، ما جعلنا نتأكد من بدء دورة صعودية للسوق على الاجل المتوسط على الاقل تقودها كما توقعنا من قبل،الشركات ذات الاداء التشغيلي. وقد يتخلل هذه الدورة بعض التصحيحات التي تكون اسبابها نفسية احيانا، كالربط الذي قد ينشأ بين السوق الكويتي والاسواق المحيطة وواقعية احيانا تسببها بعض الامور الطارئة المحيطة، سواء على المستوى السياسي او الامني او الاقتصادي.
ولفت التقرير إلى ان عددا من العوامل المحيطة قد دعمت هذا الصعود وخلقت بيئة مناسبة له، قد يكون ابرزها ما تم من تدوير للسيولة نتيجة عمليات الاستحواذ على بعض الشركات التي شكلت فرصة جيدة لبعض المستثمرين لتغيير مراكزهم والخروج من تلك الشركات بأسعار مرتفعة والدخول على شركات أخرى جيدة وصلت اسعارها إلى مستويات سعرية مغرية للشراء، اضافة إلى استمرار الاستقرار السياسي الداخلي والخارجي الذي انعكس على مجريات التداول في السوق. ولعل من اهم العوامل الداعمة للصعود توقعات المستثمرين بشأن نمو الارباح في الربع الثالث والتي ايدتها تسريبات حول ارباح بعض الشركات، ما يجعلنا ننوه إلى اهمية تفعيل قوانين رادعة لمنع عمليات تسريب اخبار الشركات إلى بعض المتداولين وذلك لكي تتساوى الفرص للجميع.
ومن ابرز المؤشرات لشهر اكتوبر 2006 نمو المعدل اليومي لقيمة التداول بنسبة 65 في المئة عن شهر سبتمبر حيث بلغت 104.4 مليون د.ك وكذلك نمو المعدل اليومي لكمية الاسهم المتداولة بنسبة 54 في المئة حيث بلغ 235.3 مليون سهم، وكذلك المعدل اليومي للصفقات المتداولة التي نمت بنسبة 27.5 في المئة عن شهر سبتمبر حيث بلغت 7190 صفقة، ونرى أن هذا النمو في القيم جاء نتيجة ضخ المستثمرين والصناديق الاستثمارية للسيولة في السوق وهذا يدل على تجدد الثقة بالسوق. ولاشك ان هذه المعدلات المرتفعة جاءت انعكاسا لعمليات الاستحواذ التي تمت على بعض الشركات خصوصا انها تداولت بكميات كبيرة وعلى اسعار مرتفعة.
ولاحظ التقرير ان من نتائج استمرار الحركة الصعودية في شهر اكتوبر ارتفاع القيمة الرأسمالية للسوق Market Capitalization إلى 42.1 مليار د.ك بنسبة نمو 7.7 في المئة عن شهر سبتمبر وانحسار الانخفاض عن نهاية 2005 إلى 4.5 في المئة. واذا حللنا هذا النمو في القيمة السوقية نجد انه نتج عن ارتفاع اسعار شركات ذات رؤوس اموال كبيرة لها وزنها في السوق مثل شركة الهواتف المتنقلة وبنك الكويت الوطني وبيت التمويل الكويتي وشركة الوطنية للاتصالات وهو شيء ايجابي.
أرباح الربع الثالث
كما كان متوقعا، وكما اشرنا في تقريرنا لشهر سبتمبر فقد نمت ارباح قطاع البنوك بنسبة 25 في المئة وذلك نتيجة النمو المطرد في حجم الودائع واسعار الفائدة حيث نمت الودائع الخاصة منذ بداية السنة إلى شهر سبتمبر بنسبة 17 في المئة لتصل إلى 14.6 مليار د.ك، ومما لاشك فيه ان تلك البنوك استفادت من الهامش بين تكلفة الودائع والعائد على القروض. وكذلك حققت بعض البنوك ارباحا قياسية نتيجة عمليات تخارج من بعض استثماراتها وعمليات بيع حصصها في بنوك أخرى.
اما بالنسبة لاجمالي السوق فقد اعلنت حتى هذا التاريخ 46 شركة عن ارباحها من اصل 177 شركة بقيمة اجمالية 1.243.943.333 د.ك وبنسبة نمو 11.4 في المئة. وتعتبر هذه العينة من الشركات غير كافية للحكم على السوق، ولكنها تشتمل على شركات قيادية راسخة في قطاع البنوك والخدمات اظهرت نتائجها نموا كبيرا.
بانوراما أداء السوق في أكتوبر
• بلغ مؤشر سوق الكويت للأوراق المالية 10.465.5 نقاط في نهاية اقفال شهر اكتوبر 2006 الذي وافق يوم الثلاثاء 31/10/2006، وقد سجل بذلك ارتفاعاً مقداره 292.7 نقطة بنسبة 2.88 في المئة عن إقفال المؤشر نهاية شهر سبتمبر 2006 البالغ 10.172.8 نقاط.
• وقد سجل المؤشر ادنى إقفال خلال الشهر يوم 1/10/2006 عند 10.154.9 نقاط وأعلى إقفال يوم 28/10/2006 عند 10572.5 نقطة.
• وبلغ عدد أيام التداول خلال الشهر 19 يوماً سجل المؤشر فيها ارتفاعاً خلال 13 يوماً وسجل انخفاضاً خلال 6 أيام عن إقفال الشهر الماضي.
• وقد بلغت كمية الأسهم المتداولة لشهر أكتوبر 4.392.124.500 سهم بقيمة نقدية بلغت 1.940.718.945 د.ك موزعة على 135.167 صفقة.
• وبلغ المعدل اليومي لكمية الأسهم المتداولة خلال الشهر 231.164.447 سهماً بلغ ذروته يوم 29/10/2006 بعدد 442.881.000 سهم وأدنى معدلاته يوم 17/10/2006 بعدد 129.397.500 سهم.
• وبلغ المعدل اليومي لقيمة الأسهم المتداولة 102.143.102 د.ك وبلغ ذروته يوم 3/10/2006 بقيمة إجمالية 158.914.970 د.ك وأدنى معدلاته يوم 1/10/2006 بقيمة 47.421.550 د.ك.
• وبلغ المعدل اليومي لعدد الصفقات 7.114 صفقة كانت ذروتها يوم 11/10/2006 بعدد 9.394 صفقة وأدنى معدلاتها يوم 1/10/2006 بعدد 4.822 صفقة.
• وبلغ المعدل اليومي خلال الشهر لعدد الشركات المتداولة 133 شركة من إجمالي 177 شركة مدرجة.
• وبلغ عدد الشركات التي سجلت ارتفاعاً في الأسعار خلال الشهر 98 شركة. أما الشركات التي سجلت انخفاضاً في أسعارها خلال الشهر فقد بلغت 51 شركة. وبقيت أسعار 28 شركة من دون تغيير.
لاحظ التقرير الشهري لشركة الامان للاستثمار ان الدورة الصعودية لسوق الكويت للاوراق المالية تأكدت خلال شهر اكتوبر، بعد توجه السيولة نحو الشركات الراسخة ذات الاداء التشغيلي القوي.
وأكد التقرير ان دورة الصعود هذه ستستمر على المدى المتوسط على الاقل.
واشار تقرير «الامان» إلى ان حركة مؤشر سوق الكويت للاوراق المالية الصعودية مستمرة منذ اوائل شهر اغسطس حيث بلغت نسبة ارتفاع المؤشر 2.88 في المئة عن اقفال 30/9/2006، وكنا ولغاية شهر سبتمبر، وكما اشرنا في تقريرنا حينذاك، لم نستشعر بعد قوة الاتجاه الصعودي للسوق، وذلك لطبيعة الشركات التي ادت بالمؤشر إلى الصعود في ذلك الوقت، حيث تركز التداول على شركات لا تعتبر من الشركات الراسخة والقيادية، وكذلك تركز التداول بكثافة على اسهم بعض الشركات بغرض الاستحواذ عليها. ولكن مع بداية شهر اكتوبر تغير نمط التداول وتوجهت السيولة نحو الشركات الراسخة وذات الاداء التشغيلي، ما جعلنا نتأكد من بدء دورة صعودية للسوق على الاجل المتوسط على الاقل تقودها كما توقعنا من قبل،الشركات ذات الاداء التشغيلي. وقد يتخلل هذه الدورة بعض التصحيحات التي تكون اسبابها نفسية احيانا، كالربط الذي قد ينشأ بين السوق الكويتي والاسواق المحيطة وواقعية احيانا تسببها بعض الامور الطارئة المحيطة، سواء على المستوى السياسي او الامني او الاقتصادي.
ولفت التقرير إلى ان عددا من العوامل المحيطة قد دعمت هذا الصعود وخلقت بيئة مناسبة له، قد يكون ابرزها ما تم من تدوير للسيولة نتيجة عمليات الاستحواذ على بعض الشركات التي شكلت فرصة جيدة لبعض المستثمرين لتغيير مراكزهم والخروج من تلك الشركات بأسعار مرتفعة والدخول على شركات أخرى جيدة وصلت اسعارها إلى مستويات سعرية مغرية للشراء، اضافة إلى استمرار الاستقرار السياسي الداخلي والخارجي الذي انعكس على مجريات التداول في السوق. ولعل من اهم العوامل الداعمة للصعود توقعات المستثمرين بشأن نمو الارباح في الربع الثالث والتي ايدتها تسريبات حول ارباح بعض الشركات، ما يجعلنا ننوه إلى اهمية تفعيل قوانين رادعة لمنع عمليات تسريب اخبار الشركات إلى بعض المتداولين وذلك لكي تتساوى الفرص للجميع.
ومن ابرز المؤشرات لشهر اكتوبر 2006 نمو المعدل اليومي لقيمة التداول بنسبة 65 في المئة عن شهر سبتمبر حيث بلغت 104.4 مليون د.ك وكذلك نمو المعدل اليومي لكمية الاسهم المتداولة بنسبة 54 في المئة حيث بلغ 235.3 مليون سهم، وكذلك المعدل اليومي للصفقات المتداولة التي نمت بنسبة 27.5 في المئة عن شهر سبتمبر حيث بلغت 7190 صفقة، ونرى أن هذا النمو في القيم جاء نتيجة ضخ المستثمرين والصناديق الاستثمارية للسيولة في السوق وهذا يدل على تجدد الثقة بالسوق. ولاشك ان هذه المعدلات المرتفعة جاءت انعكاسا لعمليات الاستحواذ التي تمت على بعض الشركات خصوصا انها تداولت بكميات كبيرة وعلى اسعار مرتفعة.
ولاحظ التقرير ان من نتائج استمرار الحركة الصعودية في شهر اكتوبر ارتفاع القيمة الرأسمالية للسوق Market Capitalization إلى 42.1 مليار د.ك بنسبة نمو 7.7 في المئة عن شهر سبتمبر وانحسار الانخفاض عن نهاية 2005 إلى 4.5 في المئة. واذا حللنا هذا النمو في القيمة السوقية نجد انه نتج عن ارتفاع اسعار شركات ذات رؤوس اموال كبيرة لها وزنها في السوق مثل شركة الهواتف المتنقلة وبنك الكويت الوطني وبيت التمويل الكويتي وشركة الوطنية للاتصالات وهو شيء ايجابي.
أرباح الربع الثالث
كما كان متوقعا، وكما اشرنا في تقريرنا لشهر سبتمبر فقد نمت ارباح قطاع البنوك بنسبة 25 في المئة وذلك نتيجة النمو المطرد في حجم الودائع واسعار الفائدة حيث نمت الودائع الخاصة منذ بداية السنة إلى شهر سبتمبر بنسبة 17 في المئة لتصل إلى 14.6 مليار د.ك، ومما لاشك فيه ان تلك البنوك استفادت من الهامش بين تكلفة الودائع والعائد على القروض. وكذلك حققت بعض البنوك ارباحا قياسية نتيجة عمليات تخارج من بعض استثماراتها وعمليات بيع حصصها في بنوك أخرى.
اما بالنسبة لاجمالي السوق فقد اعلنت حتى هذا التاريخ 46 شركة عن ارباحها من اصل 177 شركة بقيمة اجمالية 1.243.943.333 د.ك وبنسبة نمو 11.4 في المئة. وتعتبر هذه العينة من الشركات غير كافية للحكم على السوق، ولكنها تشتمل على شركات قيادية راسخة في قطاع البنوك والخدمات اظهرت نتائجها نموا كبيرا.
بانوراما أداء السوق في أكتوبر
• بلغ مؤشر سوق الكويت للأوراق المالية 10.465.5 نقاط في نهاية اقفال شهر اكتوبر 2006 الذي وافق يوم الثلاثاء 31/10/2006، وقد سجل بذلك ارتفاعاً مقداره 292.7 نقطة بنسبة 2.88 في المئة عن إقفال المؤشر نهاية شهر سبتمبر 2006 البالغ 10.172.8 نقاط.
• وقد سجل المؤشر ادنى إقفال خلال الشهر يوم 1/10/2006 عند 10.154.9 نقاط وأعلى إقفال يوم 28/10/2006 عند 10572.5 نقطة.
• وبلغ عدد أيام التداول خلال الشهر 19 يوماً سجل المؤشر فيها ارتفاعاً خلال 13 يوماً وسجل انخفاضاً خلال 6 أيام عن إقفال الشهر الماضي.
• وقد بلغت كمية الأسهم المتداولة لشهر أكتوبر 4.392.124.500 سهم بقيمة نقدية بلغت 1.940.718.945 د.ك موزعة على 135.167 صفقة.
• وبلغ المعدل اليومي لكمية الأسهم المتداولة خلال الشهر 231.164.447 سهماً بلغ ذروته يوم 29/10/2006 بعدد 442.881.000 سهم وأدنى معدلاته يوم 17/10/2006 بعدد 129.397.500 سهم.
• وبلغ المعدل اليومي لقيمة الأسهم المتداولة 102.143.102 د.ك وبلغ ذروته يوم 3/10/2006 بقيمة إجمالية 158.914.970 د.ك وأدنى معدلاته يوم 1/10/2006 بقيمة 47.421.550 د.ك.
• وبلغ المعدل اليومي لعدد الصفقات 7.114 صفقة كانت ذروتها يوم 11/10/2006 بعدد 9.394 صفقة وأدنى معدلاتها يوم 1/10/2006 بعدد 4.822 صفقة.
• وبلغ المعدل اليومي خلال الشهر لعدد الشركات المتداولة 133 شركة من إجمالي 177 شركة مدرجة.
• وبلغ عدد الشركات التي سجلت ارتفاعاً في الأسعار خلال الشهر 98 شركة. أما الشركات التي سجلت انخفاضاً في أسعارها خلال الشهر فقد بلغت 51 شركة. وبقيت أسعار 28 شركة من دون تغيير.