ســـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ـؤال [الأرشيف]

مشاهدة النسخة كاملة : ســـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ـؤال

الكتاروني

02-11-2006, 06:21 PM

الأخوة الأفاضل
يعد إحتساب مكرر الربحية لأي شركة و سيلة جيدة لتقييم الشركة بشكل عام إلا إن طريقة مكرر الربحية لا تأخذ في الإعتبار توزيعات الأسهم المجانية فالإسلامية للتأمين علي سبيل المثال مكرر الربحية الخاص بها مرتفع نوعا ما إلا أن الشركة قامت بتوزيع 100 % أسهم مجانية العام الماضي لذا أرجو من الإخوة الأفاضل الإفادة عن كيفية عمل تقييم فعلي للشركة مع الأخذ في الإعتبار توزيعات الأسهم المجانية للشركة.

مع خالص الشكر للجميع

السامر الأسود™

02-11-2006, 06:31 PM

مافهمت السؤآل بالضبط ولكن الإسلامية للتامين مكرر ربحيتها ليس
مرتفعا, والاسهم تشترى عادتا على 15-20 مكرر ربحية فما بالك
بمكرر 7.5 تقريبا للإسلامية...اذا فهمت كلامك صح..

الشركات تقيم على اسس عده ومكرر الربحية هو من أهمها, اما توزيع الأرباح
والأسهم المجانية وزيادات رؤوس اموال الشركات هذا راجع فقط لمجالس الإدارة
وظروفها. فطريقة توزيح الأرباح وخططها تتغير من شركة الى اخرى ومن سنه
الى سنه, ولكن بالنظر الى مشاريع الشركة وخططها المستقبلية وقرآات بياناتها
المالية يعطيك فكرة كاملة تساعدك على تقييم اي شركة, مصادر ارباحها وحجم
الارابح ونسب النمو وغيرها مثل العائد على الموجودات ..والقيم الدفترية..
وتقييم مجالس الإدارات ومن هم..وغيرها من الأمور التي تساعد على تقيم اي شركة

تابع مع الأخ بوتركي ما شاء الله عليه والمراقب سهم عتيج عطاهم
الله فهم في تقييم الشركات

أخوك\ الســـــــامر

الكتاروني

02-11-2006, 07:43 PM

أبوتركي

02-11-2006, 09:12 PM

أولا أشكرك علي ردك يا أخي الكريم حيث بعد مراجعة جدول مكرر الأرباح للأخ أبو تركي جزاه الله خيرا نجد إنة قد قام بإحتساب مكرر ربحية السهم = سعر السوق ÷ (صافي أرباح 9 أشهر ÷ 9 × 12 ÷ إجمالي أسهم الشركة) و بالتالي كان مكرر الربحية للإسلامية للتأمين علي سبيل المثال 27.54 بناء علي إغلاق الخميس 2 نوفمبر و هو ما يعد مكرر ربحية عالي نوعا ما.
و لكن علي موقع السوق فإن مكرر الربح للإسلامية للتأمين هو 7.05 بناء علي إغلاق اليوم.

شكرا علي التوضيح و جزاك الله خيرا.

السلام عليكم أخي الكريم

مكرر ربحية الشركة عل أساس أرباح آخر 12 شهر متواصلة هو 7.05. وهذا هو نفس مكرر الربحية الذي ينشره موقع سوق الدوحة.

السؤال: لماذا مكرر الأرباح نازل جدا وأفضل مكرر أرباح لشركة في السوق كما هو مبين في مكرر الأرباح على موقع السوق؟
الجواب لأن أرباح آخر 12 شهر يدخل في حسابها شهر اكتوبر ونوفمبر وديسمبر سنة 2005 (أي الربع الأخير لعام 2005). العائد على السهم لفترة آخر 12 شهر هو 11.46 ريال... وهو عائد جيد أدى الى مكرر ربحية جيد.

قارن الآتي:

أرباح الربع الرابع 2005: 92.58 مليون ريال.
أرباح الربع الأول 2006: 9.12 مليون ريال.
أرباح الربع الثاني 2006: 9.36 مليون ريال.
أرباح الربع الثالث 2006: 3.52 مليون ريال.

فكما تلاحظ فأن أرباح ال3 أرباع هذا العام نازلة جدا جدا ومجموعها كلها 22 مليون ريال .. في حين الربع الرابع لوحده العام الماضي كان فوق 92 مليون ريال.

فلو جمعت أرباح الأربع الأرباع (أي آخر 12 شهر) فان المجموع هو 114.58 مليون ريال... وهو ما يوازي عائد 11.46 ريال للسهم أو مكرر ربحية 7.05. ومكرر الربحية هذا هو أيضا ما أحسبه في الجدول في موضوع: آخر البيانات المالية للشركات المدرجة في سوق الدوحة. وأرفقه في الأسفل.

ولكن اذا نظرت فقط الى ال 9 أشهر هذا العام فأن الأرباح 22 مليون فقط وهو ما معناه أن عائد ال9 أشهر لهذا العام هو 2.20 ريال فقط... ولو حسبت العائد على أساس سنوي وهو 2.20 تقسيم 3 ومضروبة في 4 فالناتج هو عائد متوقع تقريبي 2.93 ريال فقط لهذا العام وهو ما يوازي مكرر ربحية 27.54.

معنى هذا كله أن الشركة أداءها (بمقياس أداء ال9 أشهر الماضية) سيء جدا مقارنة بالعام الماضي بما يوازي انخفاض يقارب 75% في الأرباح والعائد عن العام الماضي وهذا يوازي تقريبا ارتفاع يفوق 3.9 أضعاف مكرر الربحية.

اذا الشركة لم تسعف نفسها بأداء فوق العادة لآخر 3 أشهر هذا العام فأن أرباح هذا العام ستكون صدمة كبيرة جدا لأصحاب الأسهم مقارنة بأداء العام الماضي... ولم يبقى الا شهران فقط.

يمكنك مراجعة البيانات الموجودة في آخر صفحة من المواضيع التالية:

وكما سترى فأنني أحسب العائد ومكرر الربحية لكلا الفترتين بطريقة منفصلة عن تلك التي التي يتبعها السوق وستجد النتائج متقاربة جدا جدا...

آخر البيانات المالية للشركات المدرجة في سوق الدوحة (http://www.qatarshares.com/vb/showthread.php?t=61125)

توقعات × توقعات × توقعات - عائد وربحية الأسهم القطرية لنهاية عام 2006 (http://www.qatarshares.com/vb/showthread.php?t=67375)

أرباح !!! عائد !!! مكرر ربحية !!! للشركات - نهاية الربع الثالث 2006 (http://www.qatarshares.com/vb/showthread.php?t=66880)

أرفق هنا جدول بيانات اليوم للشركات موضحا به بعض بيانات الشركة.

7259

بالنسبة لتساؤلك الأول وهو اذا كانت الأسهم المجانية أو الأضافية تدخل في أحتساب مكرر الربحية... فالجواب نعم.... في الحقيقة الأسهم المجانية أو أي تعديل على الأسهم المدفوعة يدخل في أحتساب العائد والذي هو أساس أحتساب مكرر الربحية.

على سبيل المثال ..... أنظر الى هذه القائمة لبيانات الشركة في آخر عام 2005 والتي ستجدها في موقع السوق.

سترى أن العائد هو 24.66 ريال...

7257

ولكن عندما نقوم بالمقارنة مع السنوات الأخرى فلا يمكن أخذ هذا العائد وانما يجب تعديله لأن أسهم الشركة أرتفعت من 5 ملايين الى 10 ملايين سهم. في الواقع يتم تعديل كل بيانات السنوات السابقة.

والآن أنظر الى هذا الرسم البياني والذي نشرته في موضوع سابق ويبين عائد آخر 12 شهر لكل فترة.

7258

سترى أن عائد شهر 12 لسنة 2005 ليس 24.66 ريالا كما في بيانات الشركة ولكن أصبح 12.33 ريالا.

أي تغيير على عدد الأسهم يأخذ في الحسبان عند احتساب العائد وكذلك مكرر الأرباح.

أتمنى أن أكون قد أجبت على جميع تساؤلاتك أخي الفاضل ... والله يوفقك .... ولا تتردد اذا كان لديك أي استفسار آخر.

في أمان الله

الكتاروني

03-11-2006, 12:22 PM

Analyzer

03-11-2006, 02:22 PM

السلام عليكم أخي الكريم

مكرر ربحية الشركة عل أساس أرباح آخر 12 شهر متواصلة هو 7.05. وهذا هو نفس مكرر الربحية الذي ينشره موقع سوق الدوحة.

السؤال: لماذا مكرر الأرباح نازل جدا وأفضل مكرر أرباح لشركة في السوق كما هو مبين في مكرر الأرباح على موقع السوق؟
الجواب لأن أرباح آخر 12 شهر يدخل في حسابها شهر اكتوبر ونوفمبر وديسمبر سنة 2005 (أي الربع الأخير لعام 2005). العائد على السهم لفترة آخر 12 شهر هو 11.46 ريال... وهو عائد جيد أدى الى مكرر ربحية جيد.

قارن الآتي:

أرباح الربع الرابع 2005: 92.58 مليون ريال.
أرباح الربع الأول 2006: 9.12 مليون ريال.
أرباح الربع الثاني 2006: 9.36 مليون ريال.
أرباح الربع الثالث 2006: 3.52 مليون ريال.

فكما تلاحظ فأن أرباح ال3 أرباع هذا العام نازلة جدا جدا ومجموعها كلها 22 مليون ريال .. في حين الربع الرابع لوحده العام الماضي كان فوق 92 مليون ريال.

فلو جمعت أرباح الأربع الأرباع (أي آخر 12 شهر) فان المجموع هو 114.58 مليون ريال... وهو ما يوازي عائد 11.46 ريال للسهم أو مكرر ربحية 7.05. ومكرر الربحية هذا هو أيضا ما أحسبه في الجدول في موضوع: آخر البيانات المالية للشركات المدرجة في سوق الدوحة. وأرفقه في الأسفل.

ولكن اذا نظرت فقط الى ال 9 أشهر هذا العام فأن الأرباح 22 مليون فقط وهو ما معناه أن عائد ال9 أشهر لهذا العام هو 2.20 ريال فقط... ولو حسبت العائد على أساس سنوي وهو 2.20 تقسيم 3 ومضروبة في 4 فالناتج هو عائد متوقع تقريبي 2.93 ريال فقط لهذا العام وهو ما يوازي مكرر ربحية 27.54.

معنى هذا كله أن الشركة أداءها (بمقياس أداء ال9 أشهر الماضية) سيء جدا مقارنة بالعام الماضي بما يوازي انخفاض يقارب 75% في الأرباح والعائد عن العام الماضي وهذا يوازي تقريبا ارتفاع يفوق 3.9 أضعاف مكرر الربحية.

اذا الشركة لم تسعف نفسها بأداء فوق العادة لآخر 3 أشهر هذا العام فأن أرباح هذا العام ستكون صدمة كبيرة جدا لأصحاب الأسهم مقارنة بأداء العام الماضي... ولم يبقى الا شهران فقط.

يمكنك مراجعة البيانات الموجودة في آخر صفحة من المواضيع التالية:

وكما سترى فأنني أحسب العائد ومكرر الربحية لكلا الفترتين بطريقة منفصلة عن تلك التي التي يتبعها السوق وستجد النتائج متقاربة جدا جدا...

آخر البيانات المالية للشركات المدرجة في سوق الدوحة (http://www.qatarshares.com/vb/showthread.php?t=61125)

توقعات × توقعات × توقعات - عائد وربحية الأسهم القطرية لنهاية عام 2006 (http://www.qatarshares.com/vb/showthread.php?t=67375)

أرباح !!! عائد !!! مكرر ربحية !!! للشركات - نهاية الربع الثالث 2006 (http://www.qatarshares.com/vb/showthread.php?t=66880)

أرفق هنا جدول بيانات اليوم للشركات موضحا به بعض بيانات الشركة.

7259

بالنسبة لتساؤلك الأول وهو اذا كانت الأسهم المجانية أو الأضافية تدخل في أحتساب مكرر الربحية... فالجواب نعم.... في الحقيقة الأسهم المجانية أو أي تعديل على الأسهم المدفوعة يدخل في أحتساب العائد والذي هو أساس أحتساب مكرر الربحية.

على سبيل المثال ..... أنظر الى هذه القائمة لبيانات الشركة في آخر عام 2005 والتي ستجدها في موقع السوق.

سترى أن العائد هو 24.66 ريال...

7257

ولكن عندما نقوم بالمقارنة مع السنوات الأخرى فلا يمكن أخذ هذا العائد وانما يجب تعديله لأن أسهم الشركة أرتفعت من 5 ملايين الى 10 ملايين سهم. في الواقع يتم تعديل كل بيانات السنوات السابقة.

والآن أنظر الى هذا الرسم البياني والذي نشرته في موضوع سابق ويبين عائد آخر 12 شهر لكل فترة.

7258

سترى أن عائد شهر 12 لسنة 2005 ليس 24.66 ريالا كما في بيانات الشركة ولكن أصبح 12.33 ريالا.

أي تغيير على عدد الأسهم يأخذ في الحسبان عند احتساب العائد وكذلك مكرر الأرباح.

أتمنى أن أكون قد أجبت على جميع تساؤلاتك أخي الفاضل ... والله يوفقك .... ولا تتردد اذا كان لديك أي استفسار آخر.

في أمان الله
يعطيك الف عافيه اخوي بوتركي والف مبروك لقب محلل اساسي وتستاهله

بلسم

03-11-2006, 02:47 PM

بس مثل ما وعدتنا .. نبي مؤشر يشمل جميع الشركات المدرجة في السوق ان أمكن (وهقة :funny: :funny: )

يعطيك العافية أبو تركي .. جدير باللقب

mosahem

03-11-2006, 04:19 PM

أبوتركي

03-11-2006, 05:02 PM

أخ أبو تركي
أنت لم تجب فقط علي سؤالي بل أوضحت لي الأمر من جميع الزوايا و خاصة بعض نقاط كانت خافية تماما عني.
أنا لا أجد أي كلمات مناسبة تستوفي حقك لكي أشكرك بها علي مجهودك في التوضيح أفضل من جزاك الله خيرا
أخ أبو تركي و أخ TickerChart جزاكم الله خيرا.

العفو أخوي .... راجع كذلك الموضوع التالي عن الشركة لأنه به معلومات قد تفيدك:

http://www.qatarshares.com/vb/showthread.php?p=1120169&posted=1#post1120169

أبوتركي

03-11-2006, 05:20 PM

بارك الله فيك يا أبو تركى واكثر من امثالك وجزاك عنا كل خير
لى ملاحظه يا اخى وكما عودتنا بكرمك .... هل العلامات النجوم الحمراء كلما زادت تعنى ان سعر السهم السوقى اقل مما يجب؟
وكيف يتم تحديد السعر الفنى؟ ولك جزيل الشكر والتقدير.................

الصراحة هالعمودين في الجدول ما كان لازم أضهرهم :mad: ... عادة أحطهم Hide قبل نشر الجدول... :) .... فقط أستخدمهم كشيء خاص ليعطيني نبذه سريعة عن اذا كان سعر السوق يستاهل الشراء للأستثمار أو لا .... النجمة ليست حمراء ولكن ذهبية أو برتقالية اللون.. كلما زاد عدد النجوم كان سعر السوق جيد للشراء .... كما قلت هذي استخدمها كنقاط ملاحظات على مقارنة سعر السوق بسعر السهم على أساس ارباح وعائد السهم. عندما يبدء تشكل النجوم تلقائيا في البرنامج أبدء بملاحظة السهم وسعره وعوامل أخرى.... يعني بداية التفكير وليس أخذ القرار.... فالرجاء أخذ الحيطة.

الامير

03-11-2006, 06:39 PM

اخ ابوتركي انا شريت اسهم الاسلاميه على 133 عندي منها كميه كبيره تكفا يا ابوتركي هل احتفظ بها لي جيب بس راس ماله او حلم بليس في الجنه ارجو منك يا ابو تركي الاجابه