شمعة الحب
04-11-2006, 10:21 PM
بسم الله الرحمن الرحيم
والصلاة والسلام على سيد الأنبياء والمرسلين
وكل عام وأنتم بخير
أسهم جيدة... بأسعار رخيصة ... وسنه سعيدة ...
المتتبع لسلوك السوق للعام 2006 كحركة سعريه تتسم بالهبوط يصاب بالإحباط والتشاؤم المستمر والذي هو السمة الغالبة لدى أغلب المتداولين هذا العام خاصة من عرف السوق في قمة الطفرة... وهي رد الفعل القاسي الذي ينتج عن انفجارالفقاعة السعرية التي نتجت عن الارتفاع المستمر في الاسعار منذ عام 2003 وحتى الشهور الاولى من عام 2006 .
تلك المرحلة التي كانت فيها كل الأسهم ترتفع وتميزت بالمضاربة العنيفة وصعود كبير خاصة لأسهم المضاربة تجاوزت 1000% لبعض الأسهم الصغيرة واغلبها أسهم خاسره ...تلك المرحلة أنتهت واعتقد بلا رجعة حتى وان تحسن السوق .
بعد هذه المرحلة بدأت مرحلة الهبوط ومن ثم التذبذب الكبير الذي مازلنا نعيش مراحله حتى الأن .........
ولكن ما ذا يحدث الأن
ما يحدث الأن أستمرار لهبوط الأسعار قابله نمو جيد في كثير من شركات العوائد انخفضت معها مكررات الارباح الى مكررات تاريخية لم نشاهدها منذ 3 سنوات تقريبا ...
وهنا نقاط مهمة لا يجب ان نغفلها وتتلخص بأتجاه جملة واحدة فقط (( السوق تحول الى الاستثمار وزمن المضاربة العشوائية أنتهى )) والاستثمار هنا يقصد به الاستثمار متوسط الى طويل الاجل وهي تعني من سنة على الاقل الى 3 سنوات وحتى 5 سنوات وهذا ما تؤكده البيانات الاقتصادية لتوقعات استمرار طفرة البترول الى عام 2010 بمتوسط الاسعار الحالية 40 الى 60 دولار والتي بكل الطرق تعني استمرار فائض الموازانة واستمرار الاصلاحات الاقتصادية والتي منها اصلاح الخلل في سوق المال ...وهذه التوقعات ايضا تتفق مع السيناريو الفني لحركة السوق الذي يؤكد لنا ان انتهاء فترة الهبوط سوف يعيد لنا دورة جديدة تستمر3 سنوات على الاقل وتكون صاعدة قوية تتجاوز كل ما يحدث الأن من هبوط ...ولكن الخلاف الفني على مستوى القاع وتوقيت عودة الصعود التي يتوقع البعض بداية عام 2007 واخرون الربع الأول للعام 2007 ...وشخصيا اتوقع ان نشاهد بوادرها اول العام 2007م ،،
اذن من أراد البقاء في السوق ليس هناك طريق سوى الأستثمار الذكي ...والأستثمار الذكي تعني أقتناص الفرص الجيدة بأسعار بخسة ...فمثلا السهم ( القائد) سابك يتم شراؤه على دفعات ( 115 ريال و100 ريال و 80 ريال ) وهي اسعار افتراضية لم يصل اليها السهم حتى الأن ولكن في ظل سلوك السوق السلبي كل شئ جائز ..ومتوسط هذه الاسعار يعني 100ريال تقريبا وبعائد متوقع للسهم للعام 2006 يقدر ب 8 ريال فأننا نتحدث عن مكرر يقترب من 12 مره وهو مكرر رائع وسعر خرافي لسهم شركة ذات نمو ومستقبل كبير خاصة في السنتين القادمة عندما تبدأ الكثير من التوسعات في الانتاج ، ولنفترض ان البيع سوف يكون بعد سنه على الاقل عند تعافي السوق وبداية موجة الصعود فأننا نتوقع العودة الى متوسط المكررات التاريخية لسابك والسوق من 18الى 20 مره تعني ان سعر سابك سوف يصل من 145 الى 160 ريال وهي تعني ارباح في حدود 45% الى 60 % خلال عام وهي بكل مقاييس الاستثمار عوائد مجزية وفرص لتعويض الكثير من خسائر العام 2006 .
هذا المثال ينطبق على الكثير من اسهم العوائد ذات النمو الجيد مثل قطاع البنوك والبتروكيمكال والاسمنتات وبعض الخدمات .
هذا مثال للمستثمر الذكي الذي يخالف سياسة القطيع ويحاول استغلال الاحباط والتخبط بتحسين مركزه المالي ويحاول التحول مع واقع السوق السلبي وتكوين رؤيا مستقبلية ايجابية ...وان شاء الله تكون العودة بداية عام 2007 وتكون سنه سعيدة للجميع .
ملاحظة هامه :
فقط للتاريخ ....
- انهيار عام 1998 كان بسبب سقوط اسعار البترول الى 5 دولار ... وكان العجز في الموازنة كبير جدا والدين العام حوالي 400 مليار ريال ومانسبته 100% من الناتج الاجمالي ... متوسط مكرر السوق بين 17 و20 مره
- انهيار عام 2002 كان بسبب الحرب على العراق ووصول سعر البترول الى 15 دولا ...وكان العجز في الميزانية كبير جدا .....والدين العام 700 مليار مانسبة 110% من الناتج الأجمالي... متوسط مكرر السوق بين 18 و20 مره.
- انهيار 2006 ...كان بسبب تضخم الاسعار ...اسعار البترول في متوسط 60 دولار والفائض في الميزانية تاريخي يقترب من 200 مليار ريال ....والدين العام تقلص الى 45% من الناتج الاجمالي الذي يتوقع ان يتجاوز تريليون ريال .... متوسط مكرر السوق الحالي 20 مره .
تحياتي وكل عام وانتم بخير وتمنياتي ان تكون السنة القادمة سعيدة للجميع .
احمد محمد صيادي في 2\11\2006م
مستشار مالي
منقولcrazy
MBA
والصلاة والسلام على سيد الأنبياء والمرسلين
وكل عام وأنتم بخير
أسهم جيدة... بأسعار رخيصة ... وسنه سعيدة ...
المتتبع لسلوك السوق للعام 2006 كحركة سعريه تتسم بالهبوط يصاب بالإحباط والتشاؤم المستمر والذي هو السمة الغالبة لدى أغلب المتداولين هذا العام خاصة من عرف السوق في قمة الطفرة... وهي رد الفعل القاسي الذي ينتج عن انفجارالفقاعة السعرية التي نتجت عن الارتفاع المستمر في الاسعار منذ عام 2003 وحتى الشهور الاولى من عام 2006 .
تلك المرحلة التي كانت فيها كل الأسهم ترتفع وتميزت بالمضاربة العنيفة وصعود كبير خاصة لأسهم المضاربة تجاوزت 1000% لبعض الأسهم الصغيرة واغلبها أسهم خاسره ...تلك المرحلة أنتهت واعتقد بلا رجعة حتى وان تحسن السوق .
بعد هذه المرحلة بدأت مرحلة الهبوط ومن ثم التذبذب الكبير الذي مازلنا نعيش مراحله حتى الأن .........
ولكن ما ذا يحدث الأن
ما يحدث الأن أستمرار لهبوط الأسعار قابله نمو جيد في كثير من شركات العوائد انخفضت معها مكررات الارباح الى مكررات تاريخية لم نشاهدها منذ 3 سنوات تقريبا ...
وهنا نقاط مهمة لا يجب ان نغفلها وتتلخص بأتجاه جملة واحدة فقط (( السوق تحول الى الاستثمار وزمن المضاربة العشوائية أنتهى )) والاستثمار هنا يقصد به الاستثمار متوسط الى طويل الاجل وهي تعني من سنة على الاقل الى 3 سنوات وحتى 5 سنوات وهذا ما تؤكده البيانات الاقتصادية لتوقعات استمرار طفرة البترول الى عام 2010 بمتوسط الاسعار الحالية 40 الى 60 دولار والتي بكل الطرق تعني استمرار فائض الموازانة واستمرار الاصلاحات الاقتصادية والتي منها اصلاح الخلل في سوق المال ...وهذه التوقعات ايضا تتفق مع السيناريو الفني لحركة السوق الذي يؤكد لنا ان انتهاء فترة الهبوط سوف يعيد لنا دورة جديدة تستمر3 سنوات على الاقل وتكون صاعدة قوية تتجاوز كل ما يحدث الأن من هبوط ...ولكن الخلاف الفني على مستوى القاع وتوقيت عودة الصعود التي يتوقع البعض بداية عام 2007 واخرون الربع الأول للعام 2007 ...وشخصيا اتوقع ان نشاهد بوادرها اول العام 2007م ،،
اذن من أراد البقاء في السوق ليس هناك طريق سوى الأستثمار الذكي ...والأستثمار الذكي تعني أقتناص الفرص الجيدة بأسعار بخسة ...فمثلا السهم ( القائد) سابك يتم شراؤه على دفعات ( 115 ريال و100 ريال و 80 ريال ) وهي اسعار افتراضية لم يصل اليها السهم حتى الأن ولكن في ظل سلوك السوق السلبي كل شئ جائز ..ومتوسط هذه الاسعار يعني 100ريال تقريبا وبعائد متوقع للسهم للعام 2006 يقدر ب 8 ريال فأننا نتحدث عن مكرر يقترب من 12 مره وهو مكرر رائع وسعر خرافي لسهم شركة ذات نمو ومستقبل كبير خاصة في السنتين القادمة عندما تبدأ الكثير من التوسعات في الانتاج ، ولنفترض ان البيع سوف يكون بعد سنه على الاقل عند تعافي السوق وبداية موجة الصعود فأننا نتوقع العودة الى متوسط المكررات التاريخية لسابك والسوق من 18الى 20 مره تعني ان سعر سابك سوف يصل من 145 الى 160 ريال وهي تعني ارباح في حدود 45% الى 60 % خلال عام وهي بكل مقاييس الاستثمار عوائد مجزية وفرص لتعويض الكثير من خسائر العام 2006 .
هذا المثال ينطبق على الكثير من اسهم العوائد ذات النمو الجيد مثل قطاع البنوك والبتروكيمكال والاسمنتات وبعض الخدمات .
هذا مثال للمستثمر الذكي الذي يخالف سياسة القطيع ويحاول استغلال الاحباط والتخبط بتحسين مركزه المالي ويحاول التحول مع واقع السوق السلبي وتكوين رؤيا مستقبلية ايجابية ...وان شاء الله تكون العودة بداية عام 2007 وتكون سنه سعيدة للجميع .
ملاحظة هامه :
فقط للتاريخ ....
- انهيار عام 1998 كان بسبب سقوط اسعار البترول الى 5 دولار ... وكان العجز في الموازنة كبير جدا والدين العام حوالي 400 مليار ريال ومانسبته 100% من الناتج الاجمالي ... متوسط مكرر السوق بين 17 و20 مره
- انهيار عام 2002 كان بسبب الحرب على العراق ووصول سعر البترول الى 15 دولا ...وكان العجز في الميزانية كبير جدا .....والدين العام 700 مليار مانسبة 110% من الناتج الأجمالي... متوسط مكرر السوق بين 18 و20 مره.
- انهيار 2006 ...كان بسبب تضخم الاسعار ...اسعار البترول في متوسط 60 دولار والفائض في الميزانية تاريخي يقترب من 200 مليار ريال ....والدين العام تقلص الى 45% من الناتج الاجمالي الذي يتوقع ان يتجاوز تريليون ريال .... متوسط مكرر السوق الحالي 20 مره .
تحياتي وكل عام وانتم بخير وتمنياتي ان تكون السنة القادمة سعيدة للجميع .
احمد محمد صيادي في 2\11\2006م
مستشار مالي
منقولcrazy
MBA