محللون مغاربة يستبعدون انهيار الاسهم

[نديم]

اقتصاد / المغرب / بورصة
محللون مغاربة يستبعدون انهيار الاسهم
من توم فايفر
الرباط 21 نوفمبر تشرين الثاني /رويترز/ صعدت الاسهم المغربية الى
ارتفاعات غير مسبوقة في الاشهر القليلة الماضية مجددة الذكريات عن طفرات
وانكسارات سابقة في بورصة الدار البيضاء الصغيرة لكن محللين محليين يستبعدون
تصحيحا نزوليا حادا في السوق
وتلقى المستثمرون المغاربة ضربات عنيفة مطلع العقد عندما انفجرت
فقاعة لاسعار الاسهم كانت تقودها طفرة عالمية في شركات الانترنت
لكن الثقة عادت تدريجيا وانطلقت السوق بقوة هذا العام مع تحسن
الاقتصاد واطلاق عدة شركات منها الضحى للاستثمار العقاري وريسما لادارة
الفنادق اصدارات عامة أولية
ولامس مؤشر ماسي القياسي مستوى قياسيا مرتفعا عندما سجل 37ر8865
نقطة الاسبوع الماضي وأغلق على 19ر8731 نقطة أمس الاثنين مرتفعا 58 في المئة
عن مستواه مطلع العام مما يقدر قيمة الاسهم المدرجة عليه بمبلغ 392 مليار
درهم /45 مليار دولار/
لكن مع اضطراب أسواق الاسهم في المشرق العربي حيث فقدت البورصة
السعودية في الاونة الاخيرة نحو ربع قيمتها في غضون عشرة أيام تتجه أنظار
بعض المستثمرين المغاربة الى باب الخروج
ويقول محللون محليون ان أسعار بعض الاسهم تبدو مرتفعة قياسا الى أرباح
الشركات لكن السوق مدعومة بعوامل أساسية قوية تتمثل في اقتصاد قوي
وارتفاع أرباح الشركات وتدفقات مطردة من السيولة على البورصة
ويوصي محللون بشراء أسهم الشركات المتصلة بالبناء والعقارات والبنك
المغربي للتجارة الخارجية واتصالات المغرب ذات الثقل في البورصة وشركة
مناجم للتعدين وقال أكثر من واحد ان سهم بنك القرض العقاري والسياحي
يبدو مقدرا بأكثر من قيمته
وقال محلل في الدار البيضاء طلب عدم نشر اسمه //أعتقد أنه لا يمكن القول
ان السوق بأسرها مقدرة بأكثر من قيمتها الحقيقية الامر يختلف من حالة
لاخرى//
وأضاف //مقارنة مع أماكن أخرى في المنطقة فان السوق لاتزال تسترد
خسائرها نمو الارباح على أساس سنوي مثير للاعجاب//
ويشهد هذا العام أكثر من ثمانية اصدارات عامة أولية مقارنة مع ثلاثة
سنويا في المتوسط خلال السنوات السابقة
وجلبت عمليات الطرح الى سوق الاسهم المغربية بعض أسرع القطاعات نموا في
الاقتصاد مثل الاسكان الشعبي والفنادق
وقال عبد العزيز لحلو المحلل في التجاري وفا بنك //نعم شهدنا أرباحا
استثنائية هذا العام لكن 2007 سيكون بنفس حيوية 2006//
ومضى يقول //ستكون هناك عمليات طرح كبيرة في السوق مما سيساهم في تنويع
الاسهم المعروضة وقد يفضي الى زيادة أخرى في حجم التداول//
وقال محللون في بنك القرض الفلاحي المغربي ان المكاسب الهائلة في أسعار
الاسهم للشركات المدرجة حديثا غذت شعورا بالحيوية في البورصة لكن السوق قد
تكون أقل نشاطا العام الماضي
وقال محلل لدى البنك //لا أعتقد أن 2007 سيشهد مكاسب قوية جدا لان
موسم الزراعة يبدو متوسطا نوعا ما الزراعة تؤثر على استهلاك
المغاربة//
ويبدو أن معظم الطلب الجديد على الاسهم محلي وليس من منطقة الخليج حيث
قفزت السيولة في السوق بفضل عائدات نفطية مفاجئة
وقال المحلل الاول //لا يبدو أن هناك المزيد من أحجام التداول من المشترين
الاجانب عما كان من قبل//
وبدلا من ذلك يجيء معظم المال المتدفق على الاسهم من مستثمرين مغاربة
صغار ومن مؤسسات ترى في تراجع مطرد لسندات الخزانة علامة على تحويل المزيد
من محافظها الى الاسهم
وتشير توقعات أسعار الفائدة الى استمرار هذا الاتجاه على الارجح
وقال محلل بنك القرض الفلاحي //التدفقات الاستثمارية عززت السيولة في
الاقتصاد لدينا اقتصاد يستفيد من أسعار فائدة بالغة الانخفاض لذا ليس من
مصلحة الخزانة أو الاقتصاد زيادة تلك الاسعار//

أ أ م ب /قتص/


5531 601112