سؤال في مكررات الأرباح ؟

[كحيلان]

مرحبا . .

هناك شركات مكررات ارباحها وصلت الى 35 مره

والأن وصلت الى 15 مره!!

ماهو السبب الرئيسي من ارتفاع مكرر الأرباح؟ وماهو السبب من انخفاضه؟

هل المشاريع المستقبليه المضمونه والموقعه هي احد الأسباب في ارتفاعه وانخفاضه ؟

[qatari1]

أخي كحيلان...
السلام عليكم...
مكرر الأرباح لا يقاس بالريال بل بـ(المرّة)..
لأنه عبارة عن قسمة سعر السهم السوقي بالريال على العائد على السهم بالريال.

سبب ارتفاع مكرر الأرباح أو انخفاضه هو العلاقة بين سعر السهم في السوق والعائد على السهم..
قكلما ارتفع العائد على السهم، وقل سعر السوقي ينخفض مكرر الأرباح، ويصبح السهم أكثر جاذبية للاستثمار، والعكس صحيح..

[كحيلان]

أخي كحيلان...
السلام عليكم...
مكرر الأرباح لا يقاس بالريال بل بـ(المرّة)..
لأنه عبارة عن قسمة سعر السهم السوقي بالريال على العائد على السهم بالريال.

سبب ارتفاع مكرر الأرباح أو انخفاضه هو العلاقة بين سعر السهم في السوق والعائد على السهم..
قكلما ارتفع العائد على السهم، وقل سعر السوقي ينخفض مكرر الأرباح، ويصبح السهم أكثر جاذبية للاستثمار، والعكس صحيح..

وانت صادق من كثر ما اكتب كلمة ريال ! نسيت كلمة مره !

شكرا اخوي على التنبيه :nice:

[سهم عتيج]

مرحبا . .

هناك شركات مكررات ارباحها وصلت الى 35 مره

والأن وصلت الى 15 مره!!

ماهو السبب الرئيسي من ارتفاع مكرر الأرباح؟ وماهو السبب من انخفاضه؟

هل المشاريع المستقبليه المضمونه والموقعه هي احد الأسباب في ارتفاعه وانخفاضه ؟

يعطيك العافية ياكحيلان وسؤال مهم جدا للمتعامل بالاسهم لانه يعتبر احد الادوات الهامة التي يجب أن يأخذها في الحسبان كل متعامل بالاسهم وهي مكرر الارباح والقرار الاستثماري وحتى المضاربي ايضا..

أكيد في البداية يجب ان نعرف معنى مكرر الاباح حتى ندخل في الموضوع

فمكرر الارباح هو (( كم مرة القيمة السوقية اعلى من العائد على السهم المراد الاستثمار به))
فكلما انخفض عدد مرات مكررات الارباح كلما كان ذلك افضل للمستثمر او المتعامل بالسوق..

فمكرر الارباح يعتبر احد العوامل الهامة التي تساعدنا على اتخاذ قراراتنا الاستثمارية ولكنها بالطبع ليست الاداة الوحيدة,, حيث يعتبر الاعتماد على مكرر الارباح لوحده لاتخاذ قراراتنا الاستثمارية قد يكون مضللا اذا حققت الشركة في احد السنوات ارباح استثنائية وغير متكررة مما قد يكلف المستثمر الكثير مستقبلا لو اعتمد على مكرر الارباح لوحده ولسنة مالية واحدة فقط لاتخاذ قراراته الاستثمارية عليها..

وهناك عوامل يجب ان نربطها مع بعض حتى نصل الى مكرر الارباح السليم والذي يجب ان يتداول السهم عنده او قريب منه على الاقل

ولنعد الى سؤالك على سبيل المثال وتساؤلك لماذا كان مكرر الارباح على بعض الشركات يفوق ال 35 مرة والآن انخفض الى 15 مرة؟؟

والجواب هو بسبب بعض العوامل المؤثرة على مكرر الارباح انخفاضا او ارتفاعا كسعر الفائدة السائد في السوق ونسبة نمو الشركة وغيرها

فعلى سبيل المثال,, اذا كان سعر الفائدة السائد في السوق عند 5%,, فان مكرر الارباح المعقول لاتخاذ قرار استثماري جيد هو20 مرة,, بحيث ان عائد السهم عند 20 مرة يساوي سعر الفائدة عند 5%,, فاذا ارتفعت نسبة الفائدة على سبيل المثال الى 6% ,, فان مكررات الارباح يجب ان تنخفض الى حوالي 17 مرة حتى تتلائم مع سعر الفائدة الجديد,, اما اذا انخفض سعر الفائدة الى 4% فان مكررات الاباح المعقولة يجب ان تكون عند 25 مرة وهكذا..

وبالنسبة لارتفاع مكررات الارباح في الماضي لاكثر من 35 مرة,, فذلك بسبب ان سعر الفائدة انخفض الى حوالي 1% وظلت لفترات طويلة عند هذا المستوى مما جعل الاتجاه الى الاسهم التي تعطي عوائد جيدة افضل من اللجوء الى الودائع كاستثمار,, لذلك تم ضخ سيولة قوية في السوق املا في الحصول على اسهم تعطي عوائد اعلى من سعر الفائدة السائد في السوق في ذلك الوقت.

اما اليوم فان كثير من السيولة تم سحبها الى الودائع مرة اخرى لان سعر الفائدة ارتفع الى مستوى ال 5% مما جعل الكثير من الناس تتجه مرة اخرى الى البنوك.. ولكن مكرر الارباح الان انخفض بشكل كبير وصل الى اقل من المستوى الطبيعي الذي ينبغي ان يكون عليه ..

وهناك عامل أيضا مؤثر في مكرر الربح وهو نسبة نمو الشركة من الارباح,و فهذه النسبة ايضا تؤثر على مكرر الربح ,, يعني اذا كان مكرر الربح للسوق عند 20 مرة مقبولا,, فان مكرر الربح لشركة ما تحقق نسبة نمو اعلى من السوق بشكل عام مقبول تداولها عند مستويات مكررات ارباح اعلى من السوق..

مثال:

شركة ا العائد على السهم هو 8 ريالات ونسبة نمو الارباح بمتوسط 20% سنويا لاخر 3 سنوات

الشركة ب العائد على السهم 8 ريالات,, ولكن نسبة نمو ارباح الشركة لآخر 3 سنوات هي 50%..

هنا اذا تم تداول الشركة ب بمكررات ارباح اعلى من الشركة ا فيكون الامر مقبولا لان المستثمر ينظر الى الشركة ب بانها تحقق ارباح اعلى من ا وان كانتا الان تحققان نفس الارباح,, ولكن في المستقبل ستكون الغلبة ل شركة ب..

بالنسبة للمشاريع المستقبلية ومدى تاثيرها على مكررات الارباح,, فايضا هذا العامل مهم لاحتساب مكررات ارباح الشركة المستقبلي..

يعني لو افترضنا ان شركة تحقق أرباح منتظمة كل عام,, ولكنها الان في طور تطوير مشاريع مستقبلية بحيث ستكون هناك قيمة مضافة للشركة بعد اكتمال هذه المشاريع,, فبالتاكيد فان سعر السهم سيرتفع مستقبلا اذا ارتفعت الارباح مستقبلا مما يخفض مكررات الربحية المستقبلية عند مستوى الاسعار الحالي..

مثال..

مشاريع الشركة العقارية لو اكتملت فانها ستحقق عائد منتظم للشركة بنسبة 25% عوائد جديدة على راس المال الحالي ,, لأن الشركة على سبيل المثال في العام الماضي قامت باستثمار حوالي 1.3 مليار ريال في مشاريع جديدة وينتظر ان تحقق هذه المشاريع عوائد بنسبة 12% على راس المال المستثمر,, وبالتالي فانها راح تحقق حوالي 160 مليون ريال على ال 1.3 مليار,, أي حوالي 25% على رأس مال الشركة الحالي (600 مليون),, يعني لو افترضنا ان الشركة ستحقق 3 ريالات عائد على السهم في نهاية هذا العام,, وهو ما يعني ان مكرر الربحية سيكون في حدود 11 مرة عند هذه الاسعار وهي 33 ريال.. وفي حالة اكتمال مشاريع الشركة التي اعلنت عنها في العام الماضي وهي قيد الانشاء,, فان مكرر الربحية على السهم عند هذه الاسعار سينخفض الى حوالي 5.8 مرة مستقبلا,, لأن العائد المستقبلي على السهم سيكون في حدود 5.6 ريال مع اكتمال مشاريع الشركة من المشاريع التي اعلنت عنها فقط في العام الماضي

يعني مكرر الربحية يأخذ في اعتباره عدة عوامل حتى نصل الى قرار استثماري سليم وهذه العوامل هي سعر الفائدة السائد والمستقبلي+ نسبة نمو ارباح الشركة( على الاقل آخر 3 سنوات) + المشاريع المستقبلية للشركة..

ولكن يجب ان لا نغفل عوامل عديدة اخرى لاتخاذ قراراتنا الاستثمارية مثل القطاع الذي تنتمي اليه الشركة ومدى امكانية نموه مستقبلا.. وهل مكرر ارباح الشركة مماثل للقطاع التي فيه ومكرر ارباح السوق بشكل عام .... الخ..

ان شاء الله اكون قدرت اوصل معلومة ولو بسيطة..

والله اعلم

[كحيلان]

كفيت ووفيت اخونا سهم عتيج ..

[الحورى222]

ما المقصود بمكرر ربحية الشركة؟:con2:

[أبوتركي]

8855
8855

[أبوتركي]

ما المقصود بمكرر ربحية الشركة؟:con2:


ممكن تحصلين الاجابة في أحد هذه المواضيع:

http://www.qatarshares.com/vb/showthread.php?t=67687

http://www.qatarshares.com/vb/showthread.php?t=66880

http://www.qatarshares.com/vb/showthread.php?t=61125