مغروور قطر
16-12-2006, 05:19 AM
يبقى 15 يوما من العام لحسم صراع بين آثار أزمات وطموح شركات
هل شربت البورصة مروقها وهضمت ما أصابها بعسر الهضم؟
16/12/2006 إعداد: محمد الإتربي ومحمد البغلي
ماذا بعد؟ هل ستهب على السوق في الايام القليلة المقبلة عواصف أسوأ من التي واجهها في الربع الأخير من 2006 فقط؟
أم ، كما يقول المثل الكويتي 'شربت مروقها' وانكشفت الصورة وحدد الجميع اتجاهاته.
قوى مالية من محافظ وصناديق وكبار مستثمرين يرون ان اجتماع لجنة السوق الاخيرة كشف كثيرا من المستور وما كان يشغل أغلبية مطلقة من السوق، حول ما يتعلق بعدد الشركات، ونسب الاسهم المحيدة منها، اذا جاءت محدودة نسبيا على عكس ما كان متوقعا.
واستقرت مسألة فسخ العقود الى حد كبير، اذ يبدو ان موجة الفسخ توقفت، بل ستعطى فرصة لمن لديه مخالفات قابلة للتعديل لاصلاحها، حتى ان العقود المفسوخة، 'تطبخ' بشأنها 'تخريجة'، بدت ملامحها في التوجهات الاخيرة، التي أعطت الأولوية في اعادة طرح المشاريع للشركات التي كانت تديرها بأسعار وعقود جديدة.
ظروف مشجعة
في هذا الاطار، تجتمع عوامل عدة لتبدد الخوف والقلق وتشجع المحافظ والصناديق والمستثمرين على الاستفادة من الشكل والوضع الجديد للسوق. فتقول مصادر مالية ان جملة اتجاهات متفاوتة في حسابات المستثمرين قد تدفع بالسوق لتحقيق اداء ايجابي:
ثمة اطراف تسعى الى الدخول الى هذا السهم أو ذاك، خصوصا التي حيدت منها حصص، لمواكبة صعود تلك الاسهم والاستفادة من الطفرة التي تنتظرها، على قاعدة 'خلنا نستفيد من الموجة ونساوم على ما ستملكه من كميات، على اعتبار ان الملاك الذين جمدت ملكياتهم، سيعاودون الشراء مرة اخرى للمحافظة على بقائهم في الشركات، أو على الاقل تملك نسب تحقق التوازن والثقة لحلفائهم، ومن يتجهون لدعمهم.
محاولة الشراء خلال الفرصة الأخيرة في السنة لإظهار اداء جيد للشركة من جهة، وارضاء الحلفاء باعادة اسعار الاسهم الى مستوياتها العادلة من جهة اخرى.
ويسعى البعض لاستغلال الفرصة في البداية خصوصا ان باب المفاجآت مفتوح، ومن يرد البقاء والاحتفاظ بملكيته وحكمه للشركة فلن يلقي بالا للكلفة مهما كانت.
خطط آخرون ل 'قلب الطاولة' والوصول الى امتلاك زمام الأمور في شركات وكيانات مغرية، تمت المحاولات فيها سابقا ولم يكتب لها النجاح. واليوم تسنح الفرصة من جديد، وقد يكون الطريق أسهل من قبل، اذ ان من سيسعى ليسلك هذا الطريق كان يتوقع مسبقا تحييد حصص ستعطيه القوة.
اسهم بعينها ستشهد ارتفاعات قياسية، خصوصا التي في دائرة الخلاف، وغالبا ستكون البنوك اذ ستشهد سباقا محموما لحماية الملكيات من جهة، واخرى بهدف الاستفادة من حرب المنافسة. وستفكر اطراف اخرى بالدخول اليها لمآرب واهداف خاصة، وان كان بالفعل مجموعات تحركت وعرضت اسعارا خيالية على ملاك يملكون 'بلوكات' ال 5 و10% حيث ستختصر الطريق كثيرا.
قناعة الاغلبية الاستشارية برخص سعر السوق لدرجة مغرية للشراء الاستثماري، او حتى المضاربي قصير الأمل، خصوصا القاعدة الكبيرة من الشركات التي حققت نموا في ارباحها ومضمون توزيعاتها آخر العام.
الفرصة الأخيرة من ،2006 لتقليص الخسائر قدر الامكان، واقفال العام إما بربح قليل او بأقل خسارة ممكنة. وهذا مبرر آخر لتحقيق ما امكن من دعم للسوق.
خصوصا ان ابرز ما كان يشكل عامل ضغط ويوقف كثيرا من القرارات هو الضبابية والغيوم التي تلف السوق، حيث لا معلومات متاحة من الشركات محل الفحص والتدقيق، المتعلق بالافصاح، اضافة الى انتشار الاشاعات يوميا عن هذه المجموعة او تلك.
تضررت الصناديق بشكل لافت لأول مرة فما شهده السوق من تراجعات اختلف عن كل الفترات السابقة التي كانت تسمى بالتصحيح، وتتحملها الصناديق والمحافظ بكل أريحية. ولكن ضغوط الفترة الاخيرة، المت بجميع المحافظ والصناديق والمستثمرين، وبالتالي ليس من مصلحة احد ان يضغط على السوق من دون مبرر.
صراع بين اتجاهين
الخلاصة، يدخل السوق ابتداء من اليوم في صراع بين اتجاهين: الاول متعلق بآثار ازمة الافصاحات وعقود ال B.o.t، واغلاقات آخر العام واقفال البيانات المالية، والثاني متعلق بالتطلع الى بناء مراكز واقتناص فرص في الشركات التي ستكون لها الكلمة العليا في التوزيعات. فلمن سيكون النصر في ذاك الصراع؟
'المركزي' يدرس الأسهم المحيدة.. والبنوك مطمئنة
أكدت مصادر مصرفية ل'القبس' ان مسألة تحييد الاسهم لن توثر في مركز اي عميل، كان حصل على تسهيلات مقابل اي من الاسهم المحيدة.
وقال المصدر ان البنوك تغطي القروض بمعدلات كافية، مؤكدا في الوقت نفسه ان الاسهم لا تزال تحتفظ بقيمة عادلة وما فقدته فقط هو خاصية التصويت في الجمعية العمومية.
ولفتت المصادر الى انه لا توجد اي مخاطر على القطاع المصرفي من تلك المسألة.
على صعيد آخر، كشفت المصادر ان المركزي 'اخذ في تقييم تلك العملية ودرسها للتعرف على ابعادها وحجم التمويلات المقابلة لها واجمالي الرهونات المقدمة معها.
من جهة اخرى، قال المصدر ان اغلبية الملاك، من كبار المستثمرين ورجال الاعمال، وبالتالي، لا يوجد ما يشكل أي قلق للمصارف في ذلك الامر.
بقيمة 10 ملايين دينار
هيئة الاستثمار تكلف 'كامكو' إدارة محفظة الاستثمار الوطني
كلفت الهيئة العامة للاستثمار شركة مشاريع الكويت الاستثمارية لإدارة الأصول 'كامكو' إدارة محفظة الاستثمار الوطني، المشروعات الصغيرة والحرفية.
وبحسب مصدر، حصلت 'كامكو' على نحو 10 ملايين دينار من المحفظة، خصوصا بعد ان اثبت صندوق الاستثمار المباشر لدى 'كامكو' اداء متميزا في إدارة سيولته في انتقاء الفرص الاستثمارية المناسبة، التي تحقق عائدا مجديا.
وكانت 'كامكو' اطلقت قبل فترة صندوق الاستثمار المباشر، وحقق اداء باهرا واستثنائيا.
يذكر ان محفظة المشروعات الصغيرة كانت تمثل عبئا على شركة المشروعات، حيث تعثرت أكثر من مرة، ونحت اكثر من إدارة مرت على الشركة.
من جهة أخرى، لفتت مصادر الى ان شركة الاستثمارات الصناعية احدى الشركات التي حصلت أخيرا على حصة من المحفظة لإدارتها.
معركة الأقليات
ابلغت جهات استثمارية 'القبس' ان مجاميع من الاقليات في الشركات المحيدة اسهمها بدأت تستعد من الآن لما وصفته بالمعركة لازاحة البعض من اعضاء مجالس ادارة هذه الشركات خلال انعقاد الجمعيات العمومية وتحقيق نوع من الاعتبار لحقوق الاقلية التي تعتبر مغبونة ولا تؤخذ بالحسبان، وتقول هذه الجهات ان فرصة الاقلية اصبحت قريبة المنال لاثبات وجودها.
المستثمر الدولي: شركة سعودية برأسمال 400 مليون ريال
علمت 'القبس' ان شركة المستثمر الدولي تبحث مع شركاء في المملكة العربية السعودية تأسيس شركة استثمارية برأسمال يصل الى 400 مليون ريال سعودي.
وقال مصدر مطلع ان هذه الشركة تستهدف الاستثمار في السوق السعودي من خلال قطاعات عقارية وصناعية وخدمية، فضلا عن تقديم خدمات مالية متنوعة، مشيرا الى ان هذه الشركة ستتقدم لمشاريع تطوير في البنية التحتية في المناطق والمحافظات السعودية، خصوصا البعيدة والنائية.
'الخليج للاستثمار': قريبا طرح مجموعة صناديق بآليات مبتكرة
كتب محسن السيد:
قال الرئيس التنفيذي لمؤسسة الخليج للاستثمار هشام الرزوقي ل 'القبس' ان المؤسسة تعمل حاليا على تجهيز مجموعة من الصناديق الاستثمارية التي ستطرح تباعا للمستثمرين في اسواق دول مجلس التعاون خلال الفترة المقبلة.
واشار الرزوقي الى ان هذه الصناديق ستقدم للمستثمرين بآليات مبتكرة ومختلفة بشكل كلي عن الآليات الاعتيادية السابقة.
على صعيد متصل، ذكر الرزوقي ان استثمارات المؤسسة في سوق الكويت للأوراق المالية تأثرت بالفعل جراء التراجع الذي تعرض له السوق خلال الازمة الاخيرة، لكنه تأثر محدود نسبيا في ضوء محدودية استثمارات المؤسسة الموجهة للأسهم من اسواق دول مجلس التعاون بشكل عام وليس الكويت فقط.
تسليم المنطقة الحرة
من المقرر ان يتم اليوم تسليم المنطقة الحرة لوزارة التجارة والصناعة من قبل الشركة الوطنية العقارية المديرة.
ويذكر ان وزير التجارة والصناعة شكل لجنة برئاسة الوكيل المساعد لشؤون العلاقات الدولية حمد الغانم للقيام بعملية الاستلام للمنطقة المذكورة. حيث سبق للجنة ان اعطت الشركة المديرة مهلة 3 ايام للاخلاء والتسليم.
هل شربت البورصة مروقها وهضمت ما أصابها بعسر الهضم؟
16/12/2006 إعداد: محمد الإتربي ومحمد البغلي
ماذا بعد؟ هل ستهب على السوق في الايام القليلة المقبلة عواصف أسوأ من التي واجهها في الربع الأخير من 2006 فقط؟
أم ، كما يقول المثل الكويتي 'شربت مروقها' وانكشفت الصورة وحدد الجميع اتجاهاته.
قوى مالية من محافظ وصناديق وكبار مستثمرين يرون ان اجتماع لجنة السوق الاخيرة كشف كثيرا من المستور وما كان يشغل أغلبية مطلقة من السوق، حول ما يتعلق بعدد الشركات، ونسب الاسهم المحيدة منها، اذا جاءت محدودة نسبيا على عكس ما كان متوقعا.
واستقرت مسألة فسخ العقود الى حد كبير، اذ يبدو ان موجة الفسخ توقفت، بل ستعطى فرصة لمن لديه مخالفات قابلة للتعديل لاصلاحها، حتى ان العقود المفسوخة، 'تطبخ' بشأنها 'تخريجة'، بدت ملامحها في التوجهات الاخيرة، التي أعطت الأولوية في اعادة طرح المشاريع للشركات التي كانت تديرها بأسعار وعقود جديدة.
ظروف مشجعة
في هذا الاطار، تجتمع عوامل عدة لتبدد الخوف والقلق وتشجع المحافظ والصناديق والمستثمرين على الاستفادة من الشكل والوضع الجديد للسوق. فتقول مصادر مالية ان جملة اتجاهات متفاوتة في حسابات المستثمرين قد تدفع بالسوق لتحقيق اداء ايجابي:
ثمة اطراف تسعى الى الدخول الى هذا السهم أو ذاك، خصوصا التي حيدت منها حصص، لمواكبة صعود تلك الاسهم والاستفادة من الطفرة التي تنتظرها، على قاعدة 'خلنا نستفيد من الموجة ونساوم على ما ستملكه من كميات، على اعتبار ان الملاك الذين جمدت ملكياتهم، سيعاودون الشراء مرة اخرى للمحافظة على بقائهم في الشركات، أو على الاقل تملك نسب تحقق التوازن والثقة لحلفائهم، ومن يتجهون لدعمهم.
محاولة الشراء خلال الفرصة الأخيرة في السنة لإظهار اداء جيد للشركة من جهة، وارضاء الحلفاء باعادة اسعار الاسهم الى مستوياتها العادلة من جهة اخرى.
ويسعى البعض لاستغلال الفرصة في البداية خصوصا ان باب المفاجآت مفتوح، ومن يرد البقاء والاحتفاظ بملكيته وحكمه للشركة فلن يلقي بالا للكلفة مهما كانت.
خطط آخرون ل 'قلب الطاولة' والوصول الى امتلاك زمام الأمور في شركات وكيانات مغرية، تمت المحاولات فيها سابقا ولم يكتب لها النجاح. واليوم تسنح الفرصة من جديد، وقد يكون الطريق أسهل من قبل، اذ ان من سيسعى ليسلك هذا الطريق كان يتوقع مسبقا تحييد حصص ستعطيه القوة.
اسهم بعينها ستشهد ارتفاعات قياسية، خصوصا التي في دائرة الخلاف، وغالبا ستكون البنوك اذ ستشهد سباقا محموما لحماية الملكيات من جهة، واخرى بهدف الاستفادة من حرب المنافسة. وستفكر اطراف اخرى بالدخول اليها لمآرب واهداف خاصة، وان كان بالفعل مجموعات تحركت وعرضت اسعارا خيالية على ملاك يملكون 'بلوكات' ال 5 و10% حيث ستختصر الطريق كثيرا.
قناعة الاغلبية الاستشارية برخص سعر السوق لدرجة مغرية للشراء الاستثماري، او حتى المضاربي قصير الأمل، خصوصا القاعدة الكبيرة من الشركات التي حققت نموا في ارباحها ومضمون توزيعاتها آخر العام.
الفرصة الأخيرة من ،2006 لتقليص الخسائر قدر الامكان، واقفال العام إما بربح قليل او بأقل خسارة ممكنة. وهذا مبرر آخر لتحقيق ما امكن من دعم للسوق.
خصوصا ان ابرز ما كان يشكل عامل ضغط ويوقف كثيرا من القرارات هو الضبابية والغيوم التي تلف السوق، حيث لا معلومات متاحة من الشركات محل الفحص والتدقيق، المتعلق بالافصاح، اضافة الى انتشار الاشاعات يوميا عن هذه المجموعة او تلك.
تضررت الصناديق بشكل لافت لأول مرة فما شهده السوق من تراجعات اختلف عن كل الفترات السابقة التي كانت تسمى بالتصحيح، وتتحملها الصناديق والمحافظ بكل أريحية. ولكن ضغوط الفترة الاخيرة، المت بجميع المحافظ والصناديق والمستثمرين، وبالتالي ليس من مصلحة احد ان يضغط على السوق من دون مبرر.
صراع بين اتجاهين
الخلاصة، يدخل السوق ابتداء من اليوم في صراع بين اتجاهين: الاول متعلق بآثار ازمة الافصاحات وعقود ال B.o.t، واغلاقات آخر العام واقفال البيانات المالية، والثاني متعلق بالتطلع الى بناء مراكز واقتناص فرص في الشركات التي ستكون لها الكلمة العليا في التوزيعات. فلمن سيكون النصر في ذاك الصراع؟
'المركزي' يدرس الأسهم المحيدة.. والبنوك مطمئنة
أكدت مصادر مصرفية ل'القبس' ان مسألة تحييد الاسهم لن توثر في مركز اي عميل، كان حصل على تسهيلات مقابل اي من الاسهم المحيدة.
وقال المصدر ان البنوك تغطي القروض بمعدلات كافية، مؤكدا في الوقت نفسه ان الاسهم لا تزال تحتفظ بقيمة عادلة وما فقدته فقط هو خاصية التصويت في الجمعية العمومية.
ولفتت المصادر الى انه لا توجد اي مخاطر على القطاع المصرفي من تلك المسألة.
على صعيد آخر، كشفت المصادر ان المركزي 'اخذ في تقييم تلك العملية ودرسها للتعرف على ابعادها وحجم التمويلات المقابلة لها واجمالي الرهونات المقدمة معها.
من جهة اخرى، قال المصدر ان اغلبية الملاك، من كبار المستثمرين ورجال الاعمال، وبالتالي، لا يوجد ما يشكل أي قلق للمصارف في ذلك الامر.
بقيمة 10 ملايين دينار
هيئة الاستثمار تكلف 'كامكو' إدارة محفظة الاستثمار الوطني
كلفت الهيئة العامة للاستثمار شركة مشاريع الكويت الاستثمارية لإدارة الأصول 'كامكو' إدارة محفظة الاستثمار الوطني، المشروعات الصغيرة والحرفية.
وبحسب مصدر، حصلت 'كامكو' على نحو 10 ملايين دينار من المحفظة، خصوصا بعد ان اثبت صندوق الاستثمار المباشر لدى 'كامكو' اداء متميزا في إدارة سيولته في انتقاء الفرص الاستثمارية المناسبة، التي تحقق عائدا مجديا.
وكانت 'كامكو' اطلقت قبل فترة صندوق الاستثمار المباشر، وحقق اداء باهرا واستثنائيا.
يذكر ان محفظة المشروعات الصغيرة كانت تمثل عبئا على شركة المشروعات، حيث تعثرت أكثر من مرة، ونحت اكثر من إدارة مرت على الشركة.
من جهة أخرى، لفتت مصادر الى ان شركة الاستثمارات الصناعية احدى الشركات التي حصلت أخيرا على حصة من المحفظة لإدارتها.
معركة الأقليات
ابلغت جهات استثمارية 'القبس' ان مجاميع من الاقليات في الشركات المحيدة اسهمها بدأت تستعد من الآن لما وصفته بالمعركة لازاحة البعض من اعضاء مجالس ادارة هذه الشركات خلال انعقاد الجمعيات العمومية وتحقيق نوع من الاعتبار لحقوق الاقلية التي تعتبر مغبونة ولا تؤخذ بالحسبان، وتقول هذه الجهات ان فرصة الاقلية اصبحت قريبة المنال لاثبات وجودها.
المستثمر الدولي: شركة سعودية برأسمال 400 مليون ريال
علمت 'القبس' ان شركة المستثمر الدولي تبحث مع شركاء في المملكة العربية السعودية تأسيس شركة استثمارية برأسمال يصل الى 400 مليون ريال سعودي.
وقال مصدر مطلع ان هذه الشركة تستهدف الاستثمار في السوق السعودي من خلال قطاعات عقارية وصناعية وخدمية، فضلا عن تقديم خدمات مالية متنوعة، مشيرا الى ان هذه الشركة ستتقدم لمشاريع تطوير في البنية التحتية في المناطق والمحافظات السعودية، خصوصا البعيدة والنائية.
'الخليج للاستثمار': قريبا طرح مجموعة صناديق بآليات مبتكرة
كتب محسن السيد:
قال الرئيس التنفيذي لمؤسسة الخليج للاستثمار هشام الرزوقي ل 'القبس' ان المؤسسة تعمل حاليا على تجهيز مجموعة من الصناديق الاستثمارية التي ستطرح تباعا للمستثمرين في اسواق دول مجلس التعاون خلال الفترة المقبلة.
واشار الرزوقي الى ان هذه الصناديق ستقدم للمستثمرين بآليات مبتكرة ومختلفة بشكل كلي عن الآليات الاعتيادية السابقة.
على صعيد متصل، ذكر الرزوقي ان استثمارات المؤسسة في سوق الكويت للأوراق المالية تأثرت بالفعل جراء التراجع الذي تعرض له السوق خلال الازمة الاخيرة، لكنه تأثر محدود نسبيا في ضوء محدودية استثمارات المؤسسة الموجهة للأسهم من اسواق دول مجلس التعاون بشكل عام وليس الكويت فقط.
تسليم المنطقة الحرة
من المقرر ان يتم اليوم تسليم المنطقة الحرة لوزارة التجارة والصناعة من قبل الشركة الوطنية العقارية المديرة.
ويذكر ان وزير التجارة والصناعة شكل لجنة برئاسة الوكيل المساعد لشؤون العلاقات الدولية حمد الغانم للقيام بعملية الاستلام للمنطقة المذكورة. حيث سبق للجنة ان اعطت الشركة المديرة مهلة 3 ايام للاخلاء والتسليم.