أبوتركي
19-03-2007, 12:58 PM
محللون: الصفقة خطوة كبيرة في طريق التحالفات الاستراتيجية للشركات الإماراتية
"إعمار" العقارية تعلن تفاصيل جديدة في صفقة أراضي "دبي القابضة"
دبي - الأسواق.نت
أعلنت شركة "إعمار العقارية" اليوم الاثنين 19-3-2007 بعض التفاصيل الخاصة بصفقة شراءها أراضي تابعة لـ"دبي القابضة" مقابل زيادة رأسمالها بنسبة 40 % لصالح الأخيرة. وقالت في بيان مقتضب نشره الموقع الإلكتروني لم يورد المزيد من التفاصيل أنها "سوف تنهي تفاصيل صفقة شراء أراض في وسط مدينة دبي، وهي من أهم المواقع (لم يحددها البيان) في المدينة لتضيف بذلك أكثر من 100 % من مساحات الأراضي لدى إعمار العقارية في الإمارة. فيما اعتبر محللون ماليون الصفقة "خطوة كبيرة في طريق التحالفات الاستراتيجية للشركات الإماراتية، تقوّي من خلالها مراكزها التنافسية داخلياً وخارجياً، وتمكنها من تنفيذ توسّعاتها العالمية".
إصدار صكوك
ووفقا للبيان سيتم إبرام صفقة شراء الأراضي مع "دبي القابضة" عن طريق إصدار صكوك تحول الزاميا الى اسهم جديدة وذلك بالشروط التالية:
أولا : إصدار 2.364 مليار سهم جديد مقابل الارض على ان تحول الصكوك الى اسهم على دفعات متساوية خلال 5 سنوات تبدأ في العام 2008.
ثانيا: أن الأسهم الجديدة التي ستكون في البداية على شكل صكوك سوف يتم تقييمها وفقا لمتوسط آخر 30 يوما لسعر سهم الشركة في سوق دبي المالي، وذلك لضمان أقصى درجات العدالة للمساهمين.
ثالثا: لا تستحق اية فائدة على هذه الصكوك، كما لا يتم دفع اية توزيعات نقدية على الاسهم غير المحمولة.
رابعا: ان دلالة هذه الصفقة عن طريق اصدار صكوك تحول تدريجيا الى اسهم بدون فائدة محملة عليها، وبدون توزيعات الا على الاسهم المحولة خلال خمس سنوات، تعكس ثقة "دبي القابضة" في تنازلها عن أرض مميزة في وسط مدينة دبي مقابل امتلاك اسهم في اعمار.
وقال البيان سيتم الإعلان خلال اسبوعين عن اسعار الاراضي وموقعها وطرق تطويرها، علما بانه من المتوقع ان ينعكس تطوير هذه الاراضي ايجابا على ميزانية 2008.
وكانت دبي شهدت أمس الإعلان عن شراكة استراتيجية بين كل من "إعمار العقارية" و "دبي القابضة". وبموجب الاتفاق الموقع بينهما، تستحوذ "دبي القابضة" على 2.3 مليارمن أسهم "إعمار"، مقابل توفير أراض للتطوير العقاري تملكها "دبي القابضة" في مناطق ذات قيمة عالية.
وأعلنت الشركتان في بيان مشترك أن الاتفاق يقضي بإصدار "إعمار العقارية" 2.364 مليارسهم جديد لمصلحة "دبي القابضة" سيتم تحصيلها منها على شكل أراض، ومن المقرر أن تدعو "إعمار العقارية" قريباً إلى اجتماع غير عادي للجمعية العمومية لمساهميها، بهدف الموافقة على زيادة رأس المال عبر إصدار الأسهم الجديدة لمصلحة "دبي القابضة".
يشار إلى ان حكومة دبي تملك حالياً 33 % من أسهم "إعمار"، في حين لا تصنّف شركة "دبي القابضة" رسمياً على أنها حكومية.
استجابة ضعيفة
وبحسب تقرير مشترك لكل من الزميل عبد الفتاح فايد والزميلة دلال أبو غزالة نشرته جريدة "الحياة" اللندنية اليوم اعتبر محللون ماليون الصفقة "خطوة كبيرة في طريق التحالفات الاستراتيجية للشركات الإماراتية، تقوّي من خلالها مراكزها التنافسية داخلياً وخارجياً، وتمكنها من تنفيذ توسّعاتها العالمية". وعلى رغم الاستجابة الضعيفة للصفقة من جانب سوق الأسهم الإماراتية أمس، أوضح المحلل المالي في "شعاع كابيتال"، أن "الصفقة إيجابية بكل المقاييس وسوق الأسهم المحلية لم تستطع استيعابها، علماً انه أُعلن عنها قبل بدء جلسة التداول مباشرة ولا يزال هناك الكثير من التفاصيل التي لم يُعلن عنها بعد، وبالتالي، بقي الكثير من الاستفسارات لدى المستثمرين لا بد من الإجابة عنها، قبل اتخاذ قرارات الشراء وهو ما سيتضّح في الأيام القليلة المقبلة".
وأكد محللون آخرون -بحسب المصدر ذاته- أن الصفقة ستؤدي إلى تقليص الحصة الحكومية في شركة "إعمار" وليس زيادتها، موضحين أن إصدار أسهم جديدة سيعني زيادة رأس مال "إعمار"، من 6.1 مليارسهم حالياً إلى 8.4 مليار سهم بعد إصدار 2.3 مليار سهم لمصلحة "دبي القابضة"، ما يؤدي إلى خفض حصة حكومة دبي في "إعمار" من 33 % حالياً إلى نحو 23 %، على اعتبار ان "دبي القابضة" ليست شركة حكومية.
وعلى رغم ان بعض المستثمرين اعتبروا تملّك حكومة دبي الحصة الأكبر في شركة "إعمار" من شأنها "تهميش أصوات حاملي الأسهم في قرارات الشركة، خصوصاً من جهة توزيعات الأرباح"، اعتبر الرئيس التنفيذي لمؤسسة "رسملة"، علي شهابي، أنها تصبّ في مصلحة المستثمرين، على اعتبار ان حكومة دبي كانت ولا تزال، "المحرّك الرئيس للفورة العقارية في دبي، وان قراراتها الاستثمارية ثبتت دوماً أنها صائبة"، مشيراً إلى ان "الصوت النافذ في "إعمار" كان دوماً للحكومة، على رغم ملكيتها 31 % من اسهم الشركة".
الحاجة إلى فهم تفاصيل اكثر
المستثمرون في حاجة إلى فهم تفاصيل اكثر عن الصفقة، مثل نوع الأراضي وموقعها وأسعارها
ناصر الأنصاري
ولم يتحرك سعر سهم "إعمار" أمس متجاوباً مع "قوة الخبر"، إذ اغلق على سعر 11.80 درهم إماراتي (الدولار = 3.67 درهم)، وهو نفس سعر إغلاق أول من أمس.
وعزا المحلل ناصر الأنصاري عدم تفاعل السوق المالية مع الخبر، إلى أن "المستثمرين في حاجة إلى فهم تفاصيل اكثر عن الصفقة، مثل نوع الأراضي وموقعها وأسعارها"، مشيراً إلى أن هذه التفاصيل ستتضح خلال اجتماع الجمعية العمومية المرتقب. ولفت إلى ان "حكومة دبي منحت الأراضي للشركة قبل بضع سنوات بقيمة ملياري درهم، في حين بلغ سعر هذه الأراضي حالياً اكثر من 6 مليارات درهم، ما يشير إلى انه مهما كان السعر فإن الصفقة لا بد من ان تصبّ في مصلحة المستثمرين في النهاية، على اعتبار ان "دبي القابضة" باتت من كبريات المجموعات القابضة في منطقة الشرق الأوسط. وتمكنت المجموعة من تحقيق تواجد ملحوظ في 11 من القطاعات الاقتصادية المهمة، وتبنت العديد من التوجهات وأطلقت مبادرات عدّة ساهمت في تطوير مجموعة من القطاعات الاقتصادية المتنوعة.
وانخفض مؤشر "سوق دبي المالية" خلال تداولات أمس، على رغم الإعلان عن الصفقة قبل انطلاق التداول، ما عزاه المحللون الماليون إلى ضعف حجم التداولات في شكل عام وضعف الأداء في أسواق المنطقة عموماً. إذ على رغم ارتفاع سهم "إعمار" في بداية الجلسة، عاد فتراجع بقية فترات التداول ليستقر عند سعر الإغلاق نفسه، أي على 11.80 درهم.
"إعمار" العقارية تعلن تفاصيل جديدة في صفقة أراضي "دبي القابضة"
دبي - الأسواق.نت
أعلنت شركة "إعمار العقارية" اليوم الاثنين 19-3-2007 بعض التفاصيل الخاصة بصفقة شراءها أراضي تابعة لـ"دبي القابضة" مقابل زيادة رأسمالها بنسبة 40 % لصالح الأخيرة. وقالت في بيان مقتضب نشره الموقع الإلكتروني لم يورد المزيد من التفاصيل أنها "سوف تنهي تفاصيل صفقة شراء أراض في وسط مدينة دبي، وهي من أهم المواقع (لم يحددها البيان) في المدينة لتضيف بذلك أكثر من 100 % من مساحات الأراضي لدى إعمار العقارية في الإمارة. فيما اعتبر محللون ماليون الصفقة "خطوة كبيرة في طريق التحالفات الاستراتيجية للشركات الإماراتية، تقوّي من خلالها مراكزها التنافسية داخلياً وخارجياً، وتمكنها من تنفيذ توسّعاتها العالمية".
إصدار صكوك
ووفقا للبيان سيتم إبرام صفقة شراء الأراضي مع "دبي القابضة" عن طريق إصدار صكوك تحول الزاميا الى اسهم جديدة وذلك بالشروط التالية:
أولا : إصدار 2.364 مليار سهم جديد مقابل الارض على ان تحول الصكوك الى اسهم على دفعات متساوية خلال 5 سنوات تبدأ في العام 2008.
ثانيا: أن الأسهم الجديدة التي ستكون في البداية على شكل صكوك سوف يتم تقييمها وفقا لمتوسط آخر 30 يوما لسعر سهم الشركة في سوق دبي المالي، وذلك لضمان أقصى درجات العدالة للمساهمين.
ثالثا: لا تستحق اية فائدة على هذه الصكوك، كما لا يتم دفع اية توزيعات نقدية على الاسهم غير المحمولة.
رابعا: ان دلالة هذه الصفقة عن طريق اصدار صكوك تحول تدريجيا الى اسهم بدون فائدة محملة عليها، وبدون توزيعات الا على الاسهم المحولة خلال خمس سنوات، تعكس ثقة "دبي القابضة" في تنازلها عن أرض مميزة في وسط مدينة دبي مقابل امتلاك اسهم في اعمار.
وقال البيان سيتم الإعلان خلال اسبوعين عن اسعار الاراضي وموقعها وطرق تطويرها، علما بانه من المتوقع ان ينعكس تطوير هذه الاراضي ايجابا على ميزانية 2008.
وكانت دبي شهدت أمس الإعلان عن شراكة استراتيجية بين كل من "إعمار العقارية" و "دبي القابضة". وبموجب الاتفاق الموقع بينهما، تستحوذ "دبي القابضة" على 2.3 مليارمن أسهم "إعمار"، مقابل توفير أراض للتطوير العقاري تملكها "دبي القابضة" في مناطق ذات قيمة عالية.
وأعلنت الشركتان في بيان مشترك أن الاتفاق يقضي بإصدار "إعمار العقارية" 2.364 مليارسهم جديد لمصلحة "دبي القابضة" سيتم تحصيلها منها على شكل أراض، ومن المقرر أن تدعو "إعمار العقارية" قريباً إلى اجتماع غير عادي للجمعية العمومية لمساهميها، بهدف الموافقة على زيادة رأس المال عبر إصدار الأسهم الجديدة لمصلحة "دبي القابضة".
يشار إلى ان حكومة دبي تملك حالياً 33 % من أسهم "إعمار"، في حين لا تصنّف شركة "دبي القابضة" رسمياً على أنها حكومية.
استجابة ضعيفة
وبحسب تقرير مشترك لكل من الزميل عبد الفتاح فايد والزميلة دلال أبو غزالة نشرته جريدة "الحياة" اللندنية اليوم اعتبر محللون ماليون الصفقة "خطوة كبيرة في طريق التحالفات الاستراتيجية للشركات الإماراتية، تقوّي من خلالها مراكزها التنافسية داخلياً وخارجياً، وتمكنها من تنفيذ توسّعاتها العالمية". وعلى رغم الاستجابة الضعيفة للصفقة من جانب سوق الأسهم الإماراتية أمس، أوضح المحلل المالي في "شعاع كابيتال"، أن "الصفقة إيجابية بكل المقاييس وسوق الأسهم المحلية لم تستطع استيعابها، علماً انه أُعلن عنها قبل بدء جلسة التداول مباشرة ولا يزال هناك الكثير من التفاصيل التي لم يُعلن عنها بعد، وبالتالي، بقي الكثير من الاستفسارات لدى المستثمرين لا بد من الإجابة عنها، قبل اتخاذ قرارات الشراء وهو ما سيتضّح في الأيام القليلة المقبلة".
وأكد محللون آخرون -بحسب المصدر ذاته- أن الصفقة ستؤدي إلى تقليص الحصة الحكومية في شركة "إعمار" وليس زيادتها، موضحين أن إصدار أسهم جديدة سيعني زيادة رأس مال "إعمار"، من 6.1 مليارسهم حالياً إلى 8.4 مليار سهم بعد إصدار 2.3 مليار سهم لمصلحة "دبي القابضة"، ما يؤدي إلى خفض حصة حكومة دبي في "إعمار" من 33 % حالياً إلى نحو 23 %، على اعتبار ان "دبي القابضة" ليست شركة حكومية.
وعلى رغم ان بعض المستثمرين اعتبروا تملّك حكومة دبي الحصة الأكبر في شركة "إعمار" من شأنها "تهميش أصوات حاملي الأسهم في قرارات الشركة، خصوصاً من جهة توزيعات الأرباح"، اعتبر الرئيس التنفيذي لمؤسسة "رسملة"، علي شهابي، أنها تصبّ في مصلحة المستثمرين، على اعتبار ان حكومة دبي كانت ولا تزال، "المحرّك الرئيس للفورة العقارية في دبي، وان قراراتها الاستثمارية ثبتت دوماً أنها صائبة"، مشيراً إلى ان "الصوت النافذ في "إعمار" كان دوماً للحكومة، على رغم ملكيتها 31 % من اسهم الشركة".
الحاجة إلى فهم تفاصيل اكثر
المستثمرون في حاجة إلى فهم تفاصيل اكثر عن الصفقة، مثل نوع الأراضي وموقعها وأسعارها
ناصر الأنصاري
ولم يتحرك سعر سهم "إعمار" أمس متجاوباً مع "قوة الخبر"، إذ اغلق على سعر 11.80 درهم إماراتي (الدولار = 3.67 درهم)، وهو نفس سعر إغلاق أول من أمس.
وعزا المحلل ناصر الأنصاري عدم تفاعل السوق المالية مع الخبر، إلى أن "المستثمرين في حاجة إلى فهم تفاصيل اكثر عن الصفقة، مثل نوع الأراضي وموقعها وأسعارها"، مشيراً إلى أن هذه التفاصيل ستتضح خلال اجتماع الجمعية العمومية المرتقب. ولفت إلى ان "حكومة دبي منحت الأراضي للشركة قبل بضع سنوات بقيمة ملياري درهم، في حين بلغ سعر هذه الأراضي حالياً اكثر من 6 مليارات درهم، ما يشير إلى انه مهما كان السعر فإن الصفقة لا بد من ان تصبّ في مصلحة المستثمرين في النهاية، على اعتبار ان "دبي القابضة" باتت من كبريات المجموعات القابضة في منطقة الشرق الأوسط. وتمكنت المجموعة من تحقيق تواجد ملحوظ في 11 من القطاعات الاقتصادية المهمة، وتبنت العديد من التوجهات وأطلقت مبادرات عدّة ساهمت في تطوير مجموعة من القطاعات الاقتصادية المتنوعة.
وانخفض مؤشر "سوق دبي المالية" خلال تداولات أمس، على رغم الإعلان عن الصفقة قبل انطلاق التداول، ما عزاه المحللون الماليون إلى ضعف حجم التداولات في شكل عام وضعف الأداء في أسواق المنطقة عموماً. إذ على رغم ارتفاع سهم "إعمار" في بداية الجلسة، عاد فتراجع بقية فترات التداول ليستقر عند سعر الإغلاق نفسه، أي على 11.80 درهم.