مغروور قطر
26-03-2007, 07:01 AM
ورقة مالية
جمعيات القمع العمومية
26/03/2007
يعرف المساهمون الاقلية Minority Shareholders بانهم المساهمون الذين يشكلون الفئة غير المسيطرة على الشركة ولا يستطيعون من خلال ما يمتلكونه من اسهم التأثير على مجريات الامور فيها.
قصور في التشريعات
وعلى الرغم من التاريخ الطويل الذي يتمتع به الاقتصاد الكويتي مقارنة مع الدول المجاورة، فان القوانين والتشريعات لم تتناول هذا الجانب بالشكل المطلوب من حيث الانصاف والحماية، وذلك على غرار ما هو موجود في الاسواق المتقدمة بل والمجاورة ايضا، الامر الذي جعلهم تحت رحمة الاغلبية المؤثرة في مجلس الادارة.
لا صوت يعلو فوق صوت المعركة
وقد ترتب على هذا الغياب في التشريعات ضرر في حق هذه الفئة، اذ اصبحوا مهمشين ومغيبين عن القرارات المصيرية المحددة لمسار ومستقبل الشركة سواء المتعلقة بالديون، الخسائر او التوزيعات وغيرها من القرارات المهمة، بل بلغ الامر مبلغه من الاستبداد والتفرد في الرأي عند بعض رؤساء مجالس الادارات الى حد لا يمكن السكوت عنه، فقد تكبدت بعض الشركات خسائر بالغة ومجالس اداراتها ثابتة لم تتغير، بل الويل والثبور لمن يسأل او يحاول ان يستفسر خلال اجتماعات الجمعية العمومية، فقد سمعت رئيس مجلس ادارة احدى الشركات يقول لاحد المساهمين 'نشتري منك اسهمك بس فكنا' وذلك لانه تجرأ وحاول ان يستفهم وشعار الرئيس في ذلك هو لا صوت يعلو فوق صوت المعركة.
نحتاجهم وقت الضيق فقط
وتقتصر اوجه التعاون بين الطرفين، اعني بين مجلس الادارة والاقلية على امرين فقط، فالتعاون يبلغ ذروته عند زيادة رأس المال وفرض علاوة الاصدار عندها تجد اعضاء المجلس دقيقين جدا في التعامل مع المساهمين والسهم ايضا، والوجه الاخر للتعاون هو عندما تكون هناك منافسة قوية على مقاعد مجلس الادارة والاصوات متقاربة، ولكن سرعان ما يتغير ذلك بعد انتفاء الحاجة اذ يتحول بعدها مجلس ادارة الشركة الى مجلس قيادة الثورة.
إنهم مستثمرون وليسوا مضاربين
ان غياب التشريعات في هذا الخصوص يجعل مسؤولية حماية المساهمين الاقلية مسؤولية جماعية، فالقطاع الخاص له دور رئيسي في ذلك سواء من باب المسؤولية الاجتماعية أو الأخلاقية، إذ يجب احترامهم من خلال إعطائهم الحق في ممارسة دورهم سواء في الجمعيات العمومية أو غيرها ومعاملتهم على انهم شركاء واحد المستثمرين وليسوا مضاربين
أعطوهم حق التصويت التراكمي
كما يجب أن تتضافر الجهود من قبل مؤسسات الدولة المعنية وخصوصا وزارة التجارة وذلك من خلال سن تشريعات وأنظمة على غرار ما هو مطبق في الدول المتطورة مثل التصويت التراكمي Cumulative Voting كوسيلة لاختيار أعضاء مجلس إدارة الشركة، علما بان هذه الطريقة جار العمل على تطبيقها في المملكة العربية السعودية.
.. وفي الاستحواذ لهم حقوق
هذا بالإضافة إلى استحداث تشريعات تنظم عمليات الاستحواذ خصوصا بعد تناميها أخيرا، فما تم لم يكن منصفا في حق الأقلية مقارنة مع ما هو مطبق في الدول المتقدمة فعلى سبيل المثال يلزم القانون الكندي من يرغب بتملك نسبة تفوق ال 15% من إجمالي أسهم شركة ما، بتلقي جميع عروض البيع من جميع المساهمين دون استثناء خلال فترة زمنية محددة ويتم الشراء من الجميع كنسبة وتناسب دون تجاهل لأي طرف والأمثلة كثيرة على تطبيقات تتعلق بموضوع الاستحواذات لا تسع المقام لذكرها.
الهدف خلق بيئة صحية
ختاما.. ما نهدف إليه هو الدعوة إلى إيجاد بيئة أو منظومة اقتصادية مساندة Supportive Economic Environment تساهم في خلق اقتصاد قوي ومناخ استثماري آمن ومشجع، ولن يتحقق ذلك ما لم يتم فيه مراعاة مصالح جميع الأطراف دون استثناء.
أحمد عبدالله معرفي
عضو الجمعية الاقتصادية الكويتية
جمعيات القمع العمومية
26/03/2007
يعرف المساهمون الاقلية Minority Shareholders بانهم المساهمون الذين يشكلون الفئة غير المسيطرة على الشركة ولا يستطيعون من خلال ما يمتلكونه من اسهم التأثير على مجريات الامور فيها.
قصور في التشريعات
وعلى الرغم من التاريخ الطويل الذي يتمتع به الاقتصاد الكويتي مقارنة مع الدول المجاورة، فان القوانين والتشريعات لم تتناول هذا الجانب بالشكل المطلوب من حيث الانصاف والحماية، وذلك على غرار ما هو موجود في الاسواق المتقدمة بل والمجاورة ايضا، الامر الذي جعلهم تحت رحمة الاغلبية المؤثرة في مجلس الادارة.
لا صوت يعلو فوق صوت المعركة
وقد ترتب على هذا الغياب في التشريعات ضرر في حق هذه الفئة، اذ اصبحوا مهمشين ومغيبين عن القرارات المصيرية المحددة لمسار ومستقبل الشركة سواء المتعلقة بالديون، الخسائر او التوزيعات وغيرها من القرارات المهمة، بل بلغ الامر مبلغه من الاستبداد والتفرد في الرأي عند بعض رؤساء مجالس الادارات الى حد لا يمكن السكوت عنه، فقد تكبدت بعض الشركات خسائر بالغة ومجالس اداراتها ثابتة لم تتغير، بل الويل والثبور لمن يسأل او يحاول ان يستفسر خلال اجتماعات الجمعية العمومية، فقد سمعت رئيس مجلس ادارة احدى الشركات يقول لاحد المساهمين 'نشتري منك اسهمك بس فكنا' وذلك لانه تجرأ وحاول ان يستفهم وشعار الرئيس في ذلك هو لا صوت يعلو فوق صوت المعركة.
نحتاجهم وقت الضيق فقط
وتقتصر اوجه التعاون بين الطرفين، اعني بين مجلس الادارة والاقلية على امرين فقط، فالتعاون يبلغ ذروته عند زيادة رأس المال وفرض علاوة الاصدار عندها تجد اعضاء المجلس دقيقين جدا في التعامل مع المساهمين والسهم ايضا، والوجه الاخر للتعاون هو عندما تكون هناك منافسة قوية على مقاعد مجلس الادارة والاصوات متقاربة، ولكن سرعان ما يتغير ذلك بعد انتفاء الحاجة اذ يتحول بعدها مجلس ادارة الشركة الى مجلس قيادة الثورة.
إنهم مستثمرون وليسوا مضاربين
ان غياب التشريعات في هذا الخصوص يجعل مسؤولية حماية المساهمين الاقلية مسؤولية جماعية، فالقطاع الخاص له دور رئيسي في ذلك سواء من باب المسؤولية الاجتماعية أو الأخلاقية، إذ يجب احترامهم من خلال إعطائهم الحق في ممارسة دورهم سواء في الجمعيات العمومية أو غيرها ومعاملتهم على انهم شركاء واحد المستثمرين وليسوا مضاربين
أعطوهم حق التصويت التراكمي
كما يجب أن تتضافر الجهود من قبل مؤسسات الدولة المعنية وخصوصا وزارة التجارة وذلك من خلال سن تشريعات وأنظمة على غرار ما هو مطبق في الدول المتطورة مثل التصويت التراكمي Cumulative Voting كوسيلة لاختيار أعضاء مجلس إدارة الشركة، علما بان هذه الطريقة جار العمل على تطبيقها في المملكة العربية السعودية.
.. وفي الاستحواذ لهم حقوق
هذا بالإضافة إلى استحداث تشريعات تنظم عمليات الاستحواذ خصوصا بعد تناميها أخيرا، فما تم لم يكن منصفا في حق الأقلية مقارنة مع ما هو مطبق في الدول المتقدمة فعلى سبيل المثال يلزم القانون الكندي من يرغب بتملك نسبة تفوق ال 15% من إجمالي أسهم شركة ما، بتلقي جميع عروض البيع من جميع المساهمين دون استثناء خلال فترة زمنية محددة ويتم الشراء من الجميع كنسبة وتناسب دون تجاهل لأي طرف والأمثلة كثيرة على تطبيقات تتعلق بموضوع الاستحواذات لا تسع المقام لذكرها.
الهدف خلق بيئة صحية
ختاما.. ما نهدف إليه هو الدعوة إلى إيجاد بيئة أو منظومة اقتصادية مساندة Supportive Economic Environment تساهم في خلق اقتصاد قوي ومناخ استثماري آمن ومشجع، ولن يتحقق ذلك ما لم يتم فيه مراعاة مصالح جميع الأطراف دون استثناء.
أحمد عبدالله معرفي
عضو الجمعية الاقتصادية الكويتية