ROSE
04-04-2007, 08:39 AM
20 سهما مغريا للشراء بحسب مكررات ربحيتها
كتب محمد الإتربي:
ثمة خلل في التقييم العادل لعدد غير قليل من الاسهم المدرجة في سوق الكويت للاوراق المالية بحسب ما يرى كثير من المراقبين، حيث يقول مصدر مالي ل'القبس' انه اذا ما طبقا المعايير الاساسية لتقييم السعر وهي المتعلقة بالاداء لجهة الربحية والعائد، والاداء المستقبلي المتوقع، فإن اسعار كثير من الاسهم ستبدو رخيصة بقياس معدل P-E او مكررات الربحية، حيث يوجد ما لا يقل عن 50 شركة مدرجة في سوق الكويت معدل ال P-E لها 10 مرات وأقل، علما بأن من بينها نحو 30 شركة تعد ضمن نطاق الاسهم الجيدة والممتازة الجديرة بالاهتمام والاستثمار طبقا لأدائها خلال العامين الماضيين وكذلك توزيعاتها، وحجم توسعاتها وبنائها لاستثمارات محلية وإقليمية.
وتعرض 'القبس' ضمن الجدول المرفق قائمة بأرخص 20 شركة على مقياس ال P-E جميعها دون ال 8 مرات، اذ تتراوح ما بين ال 1.35 مرة و7.93 مرات، علما بأن ربحية اسهم تلك القائمة تتراوح ما بين 35 فلسا للسهم في 2006 و146 فلسا.
وأغلبية مطلقة من شركات القائمة اسهمها محملة بتوزيعات 2006 حيث لم تعقد جمعياتها العمومية الى الآن.
وبحسب مصدر مالي، فإن معدل 12 مرة بالنسبة للاسهم الجيدة التي لديها ارباح تشغيلية مستمرة ومتنامية وتواصل في توزيعات مرضية ومجزية، يعد مستوى مغريا ومشجعا للاستثمار لا سيما بالنسبة للصناديق والمحافظ المالية.
وبلغت الى انه مقارنة مع اسواق اخرى في المنطقة دائما يتم الربط بينها وبين السوق الكويتي، تلاحظ فجوة هائلة بين معدل ال P-E، حيث تصل في سوق السعودية مثلا معدلات ال P-E لبعض الاسهم الى 60 و70 مرة، وبعض الشركات يكون اداؤها وعائدها سالبين.
ايضا يلاحظ ان عوائد اقل شركة ضمن قائمة ال 20 شركة لم تقل عن ضعفي الفائدة وأكثر.
ويلفت المصدر الى ان ثمة عوامل نفسية وراء الضغوط التي تشهدها غالبية اسعار الاسهم، فهناك حالة قلق وترقب لتطورات الملف الايراني، وراء تأجيل ضخ مزيد من السيولة وبناء مراكز جديدة.
وثمة توجهات لدى البعض لترك السوق يأخذ حاصله من حركة التصحيح، قبيل جولة صعود مدعومة بأرباح الربع الاول وبسيولة ناجمة عن التوزيعات او التي ستخرج من البنوك نتيجة انخفاض فائدة ودائع العملاء والزبائن اضافة الى التوقعات بخفض محتمل لسعر الخصم على المدى المنظور.
كتب محمد الإتربي:
ثمة خلل في التقييم العادل لعدد غير قليل من الاسهم المدرجة في سوق الكويت للاوراق المالية بحسب ما يرى كثير من المراقبين، حيث يقول مصدر مالي ل'القبس' انه اذا ما طبقا المعايير الاساسية لتقييم السعر وهي المتعلقة بالاداء لجهة الربحية والعائد، والاداء المستقبلي المتوقع، فإن اسعار كثير من الاسهم ستبدو رخيصة بقياس معدل P-E او مكررات الربحية، حيث يوجد ما لا يقل عن 50 شركة مدرجة في سوق الكويت معدل ال P-E لها 10 مرات وأقل، علما بأن من بينها نحو 30 شركة تعد ضمن نطاق الاسهم الجيدة والممتازة الجديرة بالاهتمام والاستثمار طبقا لأدائها خلال العامين الماضيين وكذلك توزيعاتها، وحجم توسعاتها وبنائها لاستثمارات محلية وإقليمية.
وتعرض 'القبس' ضمن الجدول المرفق قائمة بأرخص 20 شركة على مقياس ال P-E جميعها دون ال 8 مرات، اذ تتراوح ما بين ال 1.35 مرة و7.93 مرات، علما بأن ربحية اسهم تلك القائمة تتراوح ما بين 35 فلسا للسهم في 2006 و146 فلسا.
وأغلبية مطلقة من شركات القائمة اسهمها محملة بتوزيعات 2006 حيث لم تعقد جمعياتها العمومية الى الآن.
وبحسب مصدر مالي، فإن معدل 12 مرة بالنسبة للاسهم الجيدة التي لديها ارباح تشغيلية مستمرة ومتنامية وتواصل في توزيعات مرضية ومجزية، يعد مستوى مغريا ومشجعا للاستثمار لا سيما بالنسبة للصناديق والمحافظ المالية.
وبلغت الى انه مقارنة مع اسواق اخرى في المنطقة دائما يتم الربط بينها وبين السوق الكويتي، تلاحظ فجوة هائلة بين معدل ال P-E، حيث تصل في سوق السعودية مثلا معدلات ال P-E لبعض الاسهم الى 60 و70 مرة، وبعض الشركات يكون اداؤها وعائدها سالبين.
ايضا يلاحظ ان عوائد اقل شركة ضمن قائمة ال 20 شركة لم تقل عن ضعفي الفائدة وأكثر.
ويلفت المصدر الى ان ثمة عوامل نفسية وراء الضغوط التي تشهدها غالبية اسعار الاسهم، فهناك حالة قلق وترقب لتطورات الملف الايراني، وراء تأجيل ضخ مزيد من السيولة وبناء مراكز جديدة.
وثمة توجهات لدى البعض لترك السوق يأخذ حاصله من حركة التصحيح، قبيل جولة صعود مدعومة بأرباح الربع الاول وبسيولة ناجمة عن التوزيعات او التي ستخرج من البنوك نتيجة انخفاض فائدة ودائع العملاء والزبائن اضافة الى التوقعات بخفض محتمل لسعر الخصم على المدى المنظور.