الافصاح المالي للشركات
اكثر من موضوع في المنتدى كان مخصص لتقديم النصح والخبرات للمستثمر المبتدىء والعوامل التي تحكم قراراته في البورصة وقد لوحظ خلال التعاملات في اسواق الاسهم ان المستثمرين في سوق الاسهم يتصرفون فيها مثلما يتصرفون عندما يدخلون أي سوق اخر. فالبورصة بالنسبة لهم هو سوق يضم حشدا من الناس تجتمع في مكان معين. والحشد عادة يتميز بصفات وسمات تختلف كثيرا عن صفات الاشخاص الذين يكونونه. وفي الواقع فإن شخصية الفرد عادة تذوب بشخصية الحشد او الجماعة التى ينتمي اليها. ونتيجة لذلك فإن الفرد التابع لأية جماعة يفكر ويتصرف بطريقة تختلف عن الطريقة التي يفكر بها بصورة فردية. اذ ان غريزة الحشد هي التي تسيطر بالنهاية على تصرفاته. وعلى الرغم من ان المستثمرين او المضاربين قد لا يكونون متواجدين في الاسواق المالية بصورة شخصية، الا انهم متصلون مع بعضهم البعض فكريا وعقليا وذلك بالطريقة التي يتصل بها الفرد مع الجماعة ، وهؤلاء جميعا يطلعون على نفس الانباء الاقتصادية التى تؤثر بالسوق، ويتعرضون الى نفس الشائعات والضغوط ويراقبون نفس تحركات الاسعار، كما انهم يتعاملون مع نفس الوسطاء والسماسرة في البورصة. ونتيجة لذلك، فإن افكارهم وآراءهم بمجموعها تنعكس على تحرك اسعار الاسهم وعلى حجم التداول في الاسواق. كما ان كل واحد منهم يؤثر على الفرد الآخر بنفس الطريقة التى يتأثر فيها أي حشد . فالسوق اذن هو حشد يمتلك كافة الصفات السلوكية والنماذج الاخلاقية لأي حشد ، لذلك فإنه من السهل ان نفهم طبيعة السوق ونفسر تصرفاته المتقلبة اذا نظرنا اليه كحشد من الافراد، ان المستثمر عليه ان يتجنب بقدر الامكان دمج شخصيته مع شخصية الحشد او أن يتأثر بقراراته الاستثمارية بجميع الاعتبارات غير العقلانية التي يمارسها الحشد في السوق. فعلى الفرد ان يتفهم سلوك الحشد ويحاول التنبؤ بسلوكياته وتصرفاته المستقبلية ، ولكن البقاء بقدر الامكان بعيدا عنه. وحصيلة القول ان العوامل النفسية والسلوكية لا يمكن الاستهانة بتأثيرها على التعامل في اسواق الاسهم، الا انه سلاح ذو حدين. الا اننا نرى - وعلى الرغم من قناعتنا بأهمية العوامل النفسية - ضرورة ان لا يجعل منها المستثمر دليله الوحيد في التعامل، كما يجب ان لا يتجاهلها بصورة تامة. ان ارفاقها بالتحليل الفني والاقتصادي للسوق يساعد المستثمر على تحديد درجة صحتها وبالتالي تقرير صحة الاخذ بها جميعها او ببعضها او تجاهلها تماما. واخيرا لا بد من الاشارة هنا الى ملاحظة جديرة ان يأخذها القائمون على اسواق الاسهم في المنطقة بعين الاعتبار. فالعوامل النفسية تتسع رقعة اهميتها كلما ضاقت قاعدة الافصاح المالي والبيانات والمعلومات المالية الخاصة بالشركات المتداولة في السوق . لذلك فمن الضروري العمل على تطوير قواعد ومتطلبات الافصاح المالي في هذه الاسواق واتخاذ مزيد من الاجراءات لحماية مصالح المستثمرين فيها .
