السلام عليكم


انقل لكم هذا الشرح ( مع التغيير في المسميات والأرقام ) ..


واتمنى ان تعم الفائده


معدل سعرالسهم /ربحية السهم

هو من المعايير الأساسية حيث أن السعر/الأرباح اكثر المعدلات أهمية بين مستثمرى النمو والقيمة
فسعر السهم مقسوما على أرباح كل سهم يطلق عليه اسم معدل السعر/الربح

فاذا اردت معرفة ما يدفعه السوق مقابل أرباح شركة ما فى اية لحظة فما عليك إلا مراجعة

السعر/الأرباح الخاصة بهذه الشركة

والسعر/الأرباح هى سعر سهم الشركة مقسوما على ربح كل سهم

فلنفترض أن سعر السهم الواحد بشركة الدوحة للتأمين 90 ريال وحققت أرباح قدرها 3 ريال للسهم الواحد

فان السعر/الأرباح الخاصة بها سيكون كالتالى :-

السعر (Price)/الأرباح (Earning)

=

سعر السهم
ــــــــــــــــــــــ
الأرباح


السعر (Price)/الأرباح (Earning)

=


90
ــــــــ
3





وهذا يعنى أن المستثمرون يدفعون 30 ريال مقابل كل ريال من أرباح الشركة

مثال

إن سعر سهم شركة مواشي يبلغ 20 ريال وأرباحه 4 ريال وسهم شركة الإجارة يبلغ 10 ريال وأرباحه 5 ريال
بعد حساب معدل السعر / الأرباح
P/E لشركة مواشي هو 5
P/E لشركة الإجارة هو 2
نلاحظ أن شركة الإجارة لها قوة أرباح أكبر مما يعنى ان المستثمرون يدفعون 2 ريال لكل ريال من أرباح شركة الإجارة بعكس شركة مواشي الذى يدفع المستثمرين 5 ريال مقابل ريال من الأرباح
إستخدم معدل السعر/الربح فى تحديد ما تدفعه مقابل أرباح الشركة حيث أنه يتعامل مع أرقام محددة لأرباح الشركة
ولكن هذا لا يعنى أن نستغنى عن تقديرات المحللين الماليين للأرباح المستقبلية حيث أن معدل السعر/ الربح المتوقع يأخذ فى الاعتبار النمو المتوقع للأرباح







معدل سعرالسهم / القيمة الدفترية للسهم


إن معدل سعرالسهم/القيمة الدفترية للسهم (القيمة الدفترية هى اصول الشركة ناقص التزاماتها) يقارن بين سعر السهم الحالى وقيمة السهم الدفترية

إذ هو يقيس ما يدفعه السوق مقابل هذه الأصول الصافية إذا ما تم تصفية الشركة وكلما كان الرقم أقل كلما كان افضل فإذا كان المعدل أقل من 1 معنى ذلك أنك تدفع قيمة أقل من قيمة التصفية

وبعبارة أخرى فإذا كانت شركة ( مثال ) الخليج للمخازن لديها مخازن ومكاتب وعقارات تساوى 20 مليون
فإذا كان عدد أسهم الشركة 100000 سهم إذا فان القيمة الدفترية لسهم شركة الخليج للمخازن تبلغ 10 ريال لكل سهم والسعر الحالى للسهم يساوى 20 ريال فإن

سعر السهم (Price) / القيمة الدفترية (Book value)
=
سعر السهم
ـــــــــــــــــــــــ
القيمة الدفتربة


سعر السهم (Price) / القيمة الدفترية (Book value)
=
20 مليون
ـــــــــــــــ
10 مليون

= 2


والسعر/القيمة الدفترية يعمل بصورة أفضل مع الشركات التى لديها الكثير من الأصول الثابتة من الإحتياطات الثابته

حيث أن الكثير من الشركات التكنولوجية تعتمد بصورة كبيرة على أصولها الفكرية والعقلية التى لا تظهر فى الميزانية وذلك لأن هذه الأصول العقلية تغادر الشركة كل يوم



ويا هلااااا