ما المقصود بمكررات الأرباح .. ؟

[مغروور قطر]

أخوي مغرور قطر كيف أسترجع رأس المال من العائد على السهم في ظل مكرر منخفض فمثلا الاسلامية للتأمين مكرر الربح 12.8 وأمتلك فيه 1000 سهم برأس مال 157100 ريال كيف الحسبة أسترجع رأس المال على كم سنة

تسترجع في 12 سنه تقريبا ولكن هذا للمستثمر طويل الاجل وهذا مايسمى مكرر الارباح كل مايكون منخفض كل مايكون مغري

[نديم]

إسمحوا لي بأن أدلو بدلوي

مضاعف ربحية السهم او ما يعرف بمكررات ربحية السهم هو من أهم نسب تقييم الاسهم واكثرها شيوعا بين اوساط المتداولين،ويمكن احتساب هذه النسبة عن طريق قسمة سعر السهم السوقي (mps ) Market Price Per Share على صافي ربح السهم الواحد EPS
حيث يتم إحتساب ربح السهم الواحد بقسمة صافي ارباح الشركة خلال الفترة مطروحا منها التوزيعات النقدية على حملة الاسهم الممتازة أي Dividends on preferred stock على المتوسط المرجح لعدد الاسهم القائمة Weighted Average of share outstanding .

وتكمن أهمية مضاعف ربحية السهم في الإستدلال على عدم وجود مغالاة في السعر السوقي للسهم ،وهي تشير الى عدد وحدات النقد او الريالات التي يدفعها المستثمر لقاء حصوله على وحدة نقد واحدة او ريال واحد من صافي أرباح الشركة .
وبطريقة أخرى،يمكن تفسير هذه النسبة على أنها تشير الى لافترة الزمنية اللازمة لإستعادة مبلغ الإستثمار في حالة شراء السهم حسب الأسعار السائدة في السوق بافتراض ثبات أرباح الشركة خلال الفترات القادمة.
كما يمثل مقلوب هذا المضاعف العائد المحاسبي

[نديم]

مثال)

حققت الشركة (أ) خلال عام 2005 صافي ارباح بقيمة 15 مليون ريال ،علما بأن المتوسط المرجح لعدد الأسهم القائمة للشركة 30 مليون سهم ،وآخر إغلاق لسهم الشركة كان 5 ريالات وبذلك يبلغ مضاعف ربحية السهم 10 مرات ،أي مقابل المشاركة في كل ريال من صافي ارباح الشركة على المستثمر أن يدفع 10 ريالات أو تبلغ الفترة الزمنية اللازمة لإستعادة المبلغ المستثمر بافتراض استمرار الشركة في تحقيق نفس الأرباح لمدة 10 سنوات

[نديم]

وبالطبع هناك مقياس اكثر دقة من السابق وهو مضاعف ربحية السهم حسب الأرباح المتوقعة .وهو الذي يلغي عملية إحتساب ثبات الأرباح وهو اكثر دقة لكنه قليل الأستخدام من المتعاملين

[مغروور قطر]

مثال)

حققت الشركة (أ) خلال عام 2005 صافي ارباح بقيمة 15 مليون ريال ،علما بأن المتوسط المرجح لعدد الأسهم القائمة للشركة 30 مليون سهم ،وآخر إغلاق لسهم الشركة كان 5 ريالات وبذلك يبلغ مضاعف ربحية السهم 10 مرات ،أي مقابل المشاركة في كل ريال من صافي ارباح الشركة على المستثمر أن يدفع 10 ريالات أو تبلغ الفترة الزمنية اللازمة لإستعادة المبلغ المستثمر بافتراض استمرار الشركة في تحقيق نفس الأرباح لمدة 10 سنوات

مرحبا اخي العزيز نديم

اسمح لي على الاستفسار كيف اصبح مكرر الارباح 10 وكم هو العائد على السهم

هل تقصد بأن القيمة السوقيه لسهم هو 5 ريال

اذا صافي الارباح 15 مليون وعدد الاسهم 30 مليون سهم

30 مليون سهم تقسيم 15 مليون ريال =2 ريال العائد على سهم

مكرر الارباح

القيمة السوقيه 5 ريال

والعائد على سهم ريالين

المكرر= القيمة السوقيه تقسيم العائد على سهم

اي

5 ريال تقسيم 2 ريالين=2.5 مكرر الارباح

واسف اخوي مره اخرى ممكن يكون عندي غلط في الحساب يرجى التوضيح

[نديم]

كالتالي عزيزي :

أولا تحسب صافي ربح السهم الواحد من الأرباح ومعدلاتها تصبح
15 قسمة 30 = 0.5
ومن ثم تقسم آخر سعر إغلاق وهو خمسة ريال قسمة صافي ربح السهم وهو 0.5 = 10

[نديم]

صافي الربح يجب ان يكون البسط والمقام هو المتوسط المرجح لعدد الأسهم

[مغروور قطر]

شكرا لك اخوي نديم وكفيت وفيت

[نديم]

لا شكر على واجب أخوي

[نديم]

أحب ان أضيف عزيزي مغرور ما هو أدق والذي تحدثت عن مسبقا وهو :
مضاعف ربحية السهم حسب الأرباح المتوقعة ويرمز له PEG
Projected Earning Growth
وتعتبر هذه النسبة من أكثر نسب تقييم الأسهم تقدما وأقلها استعمالا حيث انها تدخل عامل النمو المتوقع طي الحسبان وذلك من منطلق أن الأداء المستقبلي هو ما يشغل بال المستثمرين ،ويمكن تلخيص معادلة إحتساب سعر السهم الى مبيعات السهم الواحد كالأتي
مكرر ربحية السهم قسمة توقعات الربح = مضاعف ربحية السهم حسب الأرباح المتوقعة.

ويمكن حساب توقعات الأرباح من خلال المعادلة التالية :
مكرر الربح (البسط) قسمة (1 - التوزيعات قسمة صافي الأرباح )*العائد على متوسط إجمالي الأصول ومن ثم تضرب المقام بمائة .

واعذرني على عدم إمكانية كتابتها بالشكل الرياضي الصحيح لعدم توفر الإمكانية في هذه النافذه .
وكلما كان الناتج في محصلة المعادلة أقل من واحد كان أفضل
من صفر الى نصف = مغري للشراء
من نصف الى واحد = منطقة معتدلة للشراء
إذا ارتفعت عن واحد = هناك مغالاة في تسعير السهم