خفض بنك قطر الوطني السعر المستهدف لسهم شركة فودافون قطر من 1.70 ريال، إلى 1.40 ريال، مع ترقية التوصية إلى تجميع السهم، بدلاً من أداء السوق.
وأشار الوطني في مذكرة بحثية صادرة اليوم الأربعاء، إلى أن أسهم فودافون قطر تراجعت نحو 19 بالمائة على أساس إجمالي العائد، في حين انخفضت منافستها المحلية الوحيدة أوريدو 3 بالمائة فقط، منوهاً بأن أداء فودافون المنخفض استمر لنحو الـ5 سنوات الماضية مقابل منافستها
ولفت إلى أن نتائج فودافون قطر تتحسن مقارنة بالعام الماضي، وذلك على الرغم من الأداء الفصلي العام للشركة والذي جاء أقل من التوقعات، فإن الوطني خفض مؤخراً تقديرات الشركة المستقبلية، كما عدل بعض التقديرات السابقة.
وتابع أن سوق الدفع المسبق ما زالي في تراجع، إذ تواجه مبيعات الهواتف المحمولة ليونة مؤقته، وذلك رغم وجود زخم في الدفع الآجل، والنطاق العريض، مع استمرار معدلات إنهاء الخدمة المحلية في التأثير على الإيرادات المدفوعة مقدماً، وعائداً، فيما شهدت الخدمات مؤجلة الدفع ضغوطاً تنافسية.
وتوقع الوطني نمو صافي دخل فودافون 49.3 بالمائة خلال 2020، و288 بالمائة في عام 2021، مرجحاً ارتفاع الأرباح قبل الفوائد والضرائب، والإهلاك والاستهلاك بنسبة 12بالمائة في العام المقبل، و9.2 بالمائة في العام الذي يليه.
ونوه: "نعتقد أن عمليات البيع في أسهم فودافون قطر مبالغ فيها، إلا أن السهم قد يستفيد من عائد توزيع الأرباح الجذاب".
ورجحت المذكرة البحثية تسجيل فودافون ارباحاً قوية قبل الفوائد والضرائب والإعلام والاستهلاك لترتفع من النمو بـ8.5 بالمائة في العام الماضي عند 584 مليون ريال، إلى نمو بـ22.7 بالمائة في العام الجاري مسجلة 717 مليون ريال، مع توسيع هامش الربح قبل الإهلاك والاستهلاك والضرائب.
وأوضحت أنه يجب أن ينمو صافي الدخل من 118 مليون ريال في العام الماضي إلى 156 مليون ريال في العام الجاري، مع توقعات بزيادة رأس المال 29 بالمائة في العام الجاري.
يشار إلى أن الوطني خفض تقديراته لنمو أداء فودافون قطر في العام الجاري، والـ3 سنوات المقبلة، على مستوى أغلب المؤشرات المالية
|
رد مع اقتباس