نقاش استثماري لشركات البورصة بعد النتائج النصفية

[معماري قطري]

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته

وكل عام والجميع بخير وصبحكم الله بالخير

أبدأ بنتائج البنوك والمؤسسات المالية وكلها تقريباً أعلنت ما عدا قطر وعمان ودلالة .. دلالة متوقع لها قفزة في الارباح وقطر وعمان متوقع لها خسائر والله أعلم أو نزول ربح

هذا جدول الإعلانات



ملاحظ إن مجمل النزول حول 8% وأتوقع دلالة تعدله

أعلى شركة نازل ربحها البنك الأهلي والأول مسجل تقليص للخسائر وشكله مستقبله يبشر بالخير بإذن الله مضاربياً واستثمارياً .. قد يحقق ربح قابل للتوزيع آخر السنة والله أعلم وصححوني إن كنت مخطيء .. الرغبة في تجميعه واضحة وشكله رايح لأرقام أعلى

المؤسسات الإسلامية بفضل الله خضراء ما عدا الأول .. مقارنة بسيطة قطر وعمان ارخصها بسعر 0.838 تليها الإجارة بسعر 0.906 والإجارة ارتفعت لل 93 درهم وفوقها بشوي في تداول الاربعاء الماضي وحسب الجدول هذا



مسجل سعر الإجارة 0.91 وهو قريب وربحية السهم 0.05 وهذا الرقم الصحيح حسب اعلانهم 0.013 ريال قطري .. نجي للنقطة المهمة اللي هي نسبة ربحية السهم لسعره 0.013 ÷ 0.91 = 1.4286% نسبة كثير اقل عن الجدول والمفروض المستثمر يحسبها صح .. لو الربح متواصل وبيتواصل في الربع الثالث والرابع على أقل تقدير ضعف المحسوب بيكون حول 2.84% بعد متواضع

ما ادري شلون حسبتهم في الجدول الثاني اللي فيه نسبة ربح السهم أو ريع السهم لسعره .. عندي مثلاٌ بنك الدوحة ريع السهم 0.16 ÷ 2.37 = 6.75% هذا لو تم توزيع هذا الريع بدون الالتفات لباقي ارباح الربع الثالث والربع الرابع .. الريان مثلاٌ ربحية سهمه 0.144 ÷ 3.938 = 3.657%

اللي يصير المستثمر لازم يحسب ربحية السهم على سعره الحالي ويشوف كم تطلع نسبته لو تم توزيع هذا الربح اللي وصلنا له في نص السنة كله ومع البنوك هذا يصير وأوقات يكون التوزيع أكثر .. شفنا مثلاً الريان العام موزع 22.5 درهم وبنك الدوحة موزع 0 وممكن الريان يجيبها في الربع الثالث بسهولة وسياسة الريان في التوزيع كل سنة يزيد شوي يعني متوقع وممكن يوزع 25 درهم هذي السنة وتطلع نسبة توزيعه لسعره 6.348% وما اتخيل بنك الدوحة يوزع فوق ال 15 درهم آخر السنة وعارف إنه ربوي وليست دعوة لشراء ذيه ولا ذاك إنما مقارنة

نشوف استثمارياً الريان أنسب من البقية ولي عودة لبقية البنوك بإذن الله

[حمــد]

بارك الله فيك اخوي موضوع مهم وتفاصيل مهمه ..
لكن عندي مداخله بسيطه من حيث توقعات التوزيع ..
بخصوص البنوك فقط شح التوزيع او حتى عدمه هو بالنهايه لمصلحه المستثمر ومصلحه البنك في حجز سيوله نقديه يستفاد بها البنك للفترات القادمه وايضا زياده في استثمارات البنك لتوفر سيوله لديه والتي بالنهايه تزيد من ربحيه البنك من كافه معاملاته من قروض وودائع واستثمارات وغيرها والتي كما ذكرت تزيد من ربحيه السنه القادمه.. بل للسنوات القادمة ايضا بللاخص ان كان نمو البنك بتزايد او حتى استقرار
ولك ببنك قطر الوطني خير مثال.. فالمحافظ الكبيره سواء محليه او اجنبيه لا تنظر ل كم التوزيع يلي هو 6 ريال فقط كل سنه بل تنظر للعائد العام بين 14 الى15 ريال كل سنه وبتزايد وقيس بذلك قوه السهم توزيع شحيح صحيح ولكن فرق التوزيع المحتجز بصالح البنك وصالح المستثمر بالنهايه .. ليس مدح بالبنك او دعوه لشراء والعياذ بالله بل مجرد مثال عندك المصرف والدولي والريان من افضل البنوك ..
اما بخصوص الشراكات الاخرى ما احبذ حجز التوزيع لانه اغلبها شركات اما عائليه او بالأساس استثماراتها بالمبالغ المحجوزه غير واضحه ومن الممكن وجود سيوله نقديه يخليها تزيد من صرف امور كانت معلقه كمصاريف ومكافأت وغيرها ..مجرد مشاركه بسيطه ووجه نظر تحتمل الخطاء والصواب هذا والله اعلم ..

[معماري قطري]

بارك الله فيك اخوي موضوع مهم وتفاصيل مهمه ..
لكن عندي مداخله بسيطه من حيث توقعات التوزيع ..
بخصوص البنوك فقط شح التوزيع او حتى عدمه هو بالنهايه لمصلحه المستثمر ومصلحه البنك في حجز سيوله نقديه يستفاد بها البنك للفترات القادمه وايضا زياده في استثمارات البنك لتوفر سيوله لديه والتي بالنهايه تزيد من ربحيه البنك من كافه معاملاته من قروض وودائع واستثمارات وغيرها والتي كما ذكرت تزيد من ربحيه السنه القادمه.. بل للسنوات القادمة ايضا بللاخص ان كان نمو البنك بتزايد او حتى استقرار
ولك ببنك قطر الوطني خير مثال.. فالمحافظ الكبيره سواء محليه او اجنبيه لا تنظر ل كم التوزيع يلي هو 6 ريال فقط كل سنه بل تنظر للعائد العام بين 14 الى15 ريال كل سنه وبتزايد وقيس بذلك قوه السهم توزيع شحيح صحيح ولكن فرق التوزيع المحتجز بصالح البنك وصالح المستثمر بالنهايه .. ليس مدح بالبنك او دعوه لشراء والعياذ بالله بل مجرد مثال عندك المصرف والدولي والريان من افضل البنوك ..
اما بخصوص الشراكات الاخرى ما احبذ حجز التوزيع لانه اغلبها شركات اما عائليه او بالأساس استثماراتها بالمبالغ المحجوزه غير واضحه ومن الممكن وجود سيوله نقديه يخليها تزيد من صرف امور كانت معلقه كمصاريف ومكافأت وغيرها ..مجرد مشاركه بسيطه ووجه نظر تحتمل الخطاء والصواب هذا والله اعلم ..

وفيك يبارك ربي

ومساء الخير على الجميع

اللي يصير يا اخوي في بنوكنا من ناحية حجز سيولة قليل منها مبرر وكثير منها لتغطية ديون معدومة .. القطري ممسوك من راتبه حتى لو تقاعد لكن الأجنبي اللي يتفنش وعليه ديون بعضهم مستحيل يسددون تعتبر معدومة وتتسدد من أرباح المساهمين .. غير عن مغامرات بعض البنوك بمشاريع تاكل راس المال مثل ما شفنا مع بنك الأول وشصار وانا كمساهم متحمل فيه خسارة تفوق ال 400000 شذنبي

أكيد النقاش يطول ووجهة نظر المستثمر ياخذ حقه كل سنة أفضل بدال ما تبقى السيولة في البنك لمصلحة أُمور ثانية ما للمساهم أي فايدة فيها الا لو حصل ارتفاع سعر سهمه ويقدر يبيع ويتخارج .. أو لا إرادياً يتحول لمضارب

وافتراضاً بما إن بعض البنوك تحتجز نص أرباح المساهمين المقارنة تتجه لصالح مصرف الريان اللي العام وزع ما يزيد عن ربح الثلاث أرباع للسنة وكذلك بنك الخليجي وهو ربوي العام وزع 10 دراهم وألحين محققها من نص السنة والتوقع يزيد التوزيع هذي السنة واغلاقه كان 1.55 ريال معناها 10 دراهم على 1.55 تعطينا 6.45% .. العوامل الثانية اللي بترفع قطاع البنوك معروفة وتبدأ كل سنة بعد نتائج نص السنة بطريقة تدريجية وممكن تنزل شوي حسب ظروف السوق لكن نهاية السنة عادي بنشوف الوطني مثلاً حول ال 20 ريال

نقطة ثانية بنوك مثل الخليجي والأول وهم أصغر البنوك ومؤسسات مثل الإجارة وقطر وعمان مؤكد بتحركهم أخبار ايجابية نجهلها في أي وقت ممكن تطلع لنا .. الخليجي وتحوله لإسلامي مثلاً واندماجه مع الريان .. الإجارة وتحقيقها لربح جيد هذا الربع وإحتمالية استمرار العطاء أكيد بتوصلها لأسعار فوق الريال والمسئلة مسئلة وقت ووقت قصير حول 3 شهور

[كنغ المضاربة]

اخوي بوعبدالله الحديث عن التوزيعات بدري جدا موضوع مهم بس سابق بوقته كثير قدامنا شهور مو معناته ان التوزيعات راح تكون قليلة راح تنزل الاسعار الوطني ووقود وصناعات وباقي البنوك حاليا اسعارها مغرية عندك مثال الدولي كان ب 9 ريال قبل التوزيعات والوطني تقريبا 20 بروة 4 ريال صناعات 15 مع ان العالم كانت واضحة التوزيعات راح تكون شحيحه بس الاسعار ماوقفت بالصعود المحافظ الكبيرة كثير منها مستثمر وشرائهم يكون على على دفعات في اسهم العوائد وينتظرون العائد حتى لو نشوفه قليل بس هو بالنسبه لهم جيد بحكم انه ربح مضمون عكس المضاربات دخولهم وتمركزهم هو الاستفادة من العائد لان مافي مكان اخر ممكن يقدم لهم نفس العائد بشكل مضمون بنسبه 100 بالميه العوائد ترى ليس بضرورة يكون فقط قطاع البنوك او الصناعات كل شركة توزع ولها ارباح سنوية تعتبر فرصة بالنسبه لهم مقارنه بسعره بالسوق والعائد المتوقع شهور 8 و 9 انا اسميها فترة انتقاء الافضل والاستثمار فيه هي فترة استثمارية اكثر من اشهر السنه حتى سهم استثمار ممكن تعتبره من اسهم العوائد حتى وان رحل الارباح العام السابق

[معماري قطري]

اخوي بوعبدالله الحديث عن التوزيعات بدري جدا موضوع مهم بس سابق بوقته كثير قدامنا شهور مو معناته ان التوزيعات راح تكون قليلة راح تنزل الاسعار الوطني ووقود وصناعات وباقي البنوك حاليا اسعارها مغرية عندك مثال الدولي كان ب 9 ريال قبل التوزيعات والوطني تقريبا 20 بروة 4 ريال صناعات 15 مع ان العالم كانت واضحة التوزيعات راح تكون شحيحه بس الاسعار ماوقفت بالصعود المحافظ الكبيرة كثير منها مستثمر وشرائهم يكون على على دفعات في اسهم العوائد وينتظرون العائد حتى لو نشوفه قليل بس هو بالنسبه لهم جيد بحكم انه ربح مضمون عكس المضاربات دخولهم وتمركزهم هو الاستفادة من العائد لان مافي مكان اخر ممكن يقدم لهم نفس العائد بشكل مضمون بنسبه 100 بالميه العوائد ترى ليس بضرورة يكون فقط قطاع البنوك او الصناعات كل شركة توزع ولها ارباح سنوية تعتبر فرصة بالنسبه لهم مقارنه بسعره بالسوق والعائد المتوقع شهور 8 و 9 انا اسميها فترة انتقاء الافضل والاستثمار فيه هي فترة استثمارية اكثر من اشهر السنه حتى سهم استثمار ممكن تعتبره من اسهم العوائد حتى وان رحل الارباح العام السابق

أكيد التوزيعات بعيدة بس الكلام على المقارنة وقابلية التوزيع ولو نسبتك حول 5% معناها استثمارك على 6 شهور تقريباً مضمون ومعدل ربحك السنوي يعادل 10% لأن 5% ربح ست شهور

شيء ثاني الأسهم اللي حققت معدل نمو جيد وربح لسعر السهم الحالي جيد مرشحة ترتفع وتطلع ربح مضاربي متى ما حبيت تبيع

[مضارب دوسري]

أكيد التوزيعات بعيدة بس الكلام على المقارنة وقابلية التوزيع ولو نسبتك حول 5% معناها استثمارك على 6 شهور تقريباً مضمون ومعدل ربحك السنوي يعادل 10% لأن 5% ربح ست شهور

شيء ثاني الأسهم اللي حققت معدل نمو جيد وربح لسعر السهم الحالي جيد مرشحة ترتفع وتطلع ربح مضاربي متى ما حبيت تبيع

يجب النظر ايضا في تاريخ مجلس الاداره والتوزيعات مقابل العائد

_سخي
_معقوول
_بخيل (متحفظ)
_مزاجي(السنه اللي ابي ابيع بوووزع __ السنه اللي ابي اشتري ماراح اوزع هذي للشركات العائليه تحدث في سوقنا) (بعض الشركات الاخرى السنه اللي نبي نبيع بنوزع توزيع ممتاز ___ السنه اللي نبي نشتري بنوزع توزيعات اقل من المتوقع) حصلت مع المتحده مثلا ومن كم سنه مع الدوليه والسلام والكثير من الشركات

[معماري قطري]

يجب النظر ايضا في تاريخ مجلس الاداره والتوزيعات مقابل العائد

_سخي
_معقوول
_بخيل (متحفظ)
_مزاجي(السنه اللي ابي ابيع بوووزع __ السنه اللي ابي اشتري ماراح اوزع هذي للشركات العائليه تحدث في سوقنا) (بعض الشركات الاخرى السنه اللي نبي نبيع بنوزع توزيع ممتاز ___ السنه اللي نبي نشتري بنوزع توزيعات اقل من المتوقع) حصلت مع المتحده مثلا ومن كم سنه مع الدوليه والسلام والكثير من الشركات

صحيح هذا يزعزع الثقة في السوق وواجب الدولة تلزم هذي الشركات بقوانين صارمة تراعي المساهمين

[مضارب دوسري]

فالسوق في شركات مضاربيه ترتفع وتنزل وفيه شركات اساسيه تعتمد على النتايج والنمو والعائد

تاخذ العائد السنوي تضربه في 13 او 15 حسب الرغبه
الناتج بيكون السعر المتناسب مع اساسيات السهم

تزيد عليها في نقطه وتاخذ التوزيع ضرب 20
لتحصل على السعر المتناسب مع التوزيع

اذا كان هناك فارق واسع ممكن تسوي عملية جمع ما بين الناتحين وتقسمهم على 2
لتصل لمتوسط السعر المتناسب مع العائد والتوزيع

فان كان المتوسط اعلى من السعر السوقي بيكون السهم امن للشراء

اذا المتوسط نفس السعر السوقي معناه الوضع يعتمد على المؤشر العام اذا ناوي يحقق ارتفاعات او انخفاضات مع متابعة النحليل الفني للسهم


اذا كان المتوسط اقل من السعر السوقي بمسافه كبيره معناه ان السهم مضاربي لا يمشي على اسس واضحه او متضخم سعريا (وعادة مثل هذه الاسهم تسبب نكبات في حال الهبوطات الكبيره ويصصعب عليه تعويض اسعار ما قبل الهبوطات)

مثال على مثل هذه الاسهم
المستثمرين فالستينات والخمسينات
ازدان فالخمسينات
الرعايه لما كانت حول 180 واسعار ما فوق 100
الاسلاميه القابضه لما ضربت ال200
وغيرها من التعليقات التاريخيه اللي تتسبب بانهيار راس مال المتداول

[معماري قطري]

فالسوق في شركات مضاربيه ترتفع وتنزل وفيه شركات اساسيه تعتمد على النتايج والنمو والعائد

تاخذ العائد السنوي تضربه في 13 او 15 حسب الرغبه
الناتج بيكون السعر المتناسب مع اساسيات السهم

تزيد عليها في نقطه وتاخذ التوزيع ضرب 20
لتحصل على السعر المتناسب مع التوزيع

اذا كان هناك فارق واسع ممكن تسوي عملية جمع ما بين الناتحين وتقسمهم على 2
لتصل لمتوسط السعر المتناسب مع العائد والتوزيع

فان كان المتوسط اعلى من السعر السوقي بيكون السهم امن للشراء

اذا المتوسط نفس السعر السوقي معناه الوضع يعتمد على المؤشر العام اذا ناوي يحقق ارتفاعات او انخفاضات مع متابعة النحليل الفني للسهم


اذا كان المتوسط اقل من السعر السوقي بمسافه كبيره معناه ان السهم مضاربي لا يمشي على اسس واضحه او متضخم سعريا (وعادة مثل هذه الاسهم تسبب نكبات في حال الهبوطات الكبيره ويصصعب عليه تعويض اسعار ما قبل الهبوطات)

مثال على مثل هذه الاسهم
المستثمرين فالستينات والخمسينات
ازدان فالخمسينات
الرعايه لما كانت حول 180 واسعار ما فوق 100
الاسلاميه القابضه لما ضربت ال200
وغيرها من التعليقات التاريخيه اللي تتسبب بانهيار راس مال المتداول

مشكور يا اخوي وما قصرت .. انا من اللي ينسون هذي الحسابات

لكن مثل الريان توزيعه العام 22.5 لو نضربه في 20 يطلع لنا 4.50 ريال وما اشوفه سعر بعيد وبيوصله بإذن الله خلال الفترة المتبقية من السنة .. الخليجي بما إني أذكر توزيعه 7.5 درهم كنت معتقد 10 درهم لكن تأكدت من جدول التوزيعات على سعره يعطينا 1.5 ريال وهو تعدى سعره المستحق حسب توزيع العام وقد يكون توزيع السنة مختلف 10 درهم مثلاً ويطلع سعره المستحق 2 ريال

وهذا جدول التوزيعات ل 2019 ومنه نشوف السعر المستحق للسهم ونشوف ونقدر العوامل الثانية اللي بتدخل في كل سهم وترفعه أو تنزله حسب توقعات السوق خلال الفترة المقبلة



الوطني وانا مب حوله كلش موزع 60 درهم وسعره المستحق 12 ريال بس معروف هو قائد السوق وعادي يتحرك لما فوق العشرين وتوزيعه السنة بكل سهولة بيكون نفس العام وبمقدورهم أكثر

التجاري موزع 20 درهم وسعره المستحق 4.0 ريال وسعر اغلاقه 4.13 .. الحلو فيه محبوب عند الأجانب وعادي يوصلونه 5 وفوق

بنك الدوحة العام موزع 0 والسنة اشك إن توزيعه بيكون زين ولو فرضاً بيوزع ريع نص السنة كله بيكون سعره المستحق 3.2 ريال ملاحظة في جدول السوق ريعه 0.24 وفي الواقع محقق 0.16 واعتمدت الرقم الأخير

المصرف .. محقق نص السنة 0.6 ريال والعام موزع 0.525 .. ما استبعد السنة يوزع 60 درهم الا يكون فيه سقف معين لتوزيعات البنوك بحيث ما تتعدى الوطني أو تتعدى 60 درهم .. وأشوف فيه قابلية يوصل 18 وممكن يتعدى الوطني هذي السنة المصرف ببساطة ملاكه أشاوس وكنت منهم بس للأسف بعته ومب قد الرجوع اليه

الأهلي سعره 3.3 وموزع ما يعادل 20 درهم وربحية سهمه لنصف السنة 0.12 ريال .. وممكن يوزع قريب من العام لكن على فرض توزيعه 0.12 على سعره الحالي بيكون مردوده آخر السنة 3.636% .. ولو وزع 20 بيكون 6%

الريان محقق 0.144 ريال ونسبة ربحه لسعره الحالي 3.6566% والعام موزع 0.225 وكان ربحه آخر السنة حول 27 درهم يعني موزع غالب ربحه .. هذا الشيء يخليني كمستثمر أثق أكثر في الريان .. ومحقق نمو وعلى فرضية آخر العام بيوزع نفس توزيع 2019 بيعطينا مردود على سعره الحالي = 5.71% واللي معدل سعرهم فيه أقل بيحصلون أعلى من هذي النسبة وممكن نحصله بأقل من 3.8 محد يضمن تقلبات السوق خلال 6 شهور قادمة

الدولي العام موزع 0.425 ومحقق 0.34 على سعره = 4.14% أعلى من نسبة عائد الريان على سعره ولو وزع نفس العام وهو ممكن وممكن أكثر بيعطينا 5.177% بعد وضعه جيد

الخليجي لو يتحجب سرعة بيبدع ولو يوزع 10 دراهم اللي حققها على سعره 1.55 بيعطينا 6.45% العام توزيعه كان ظالم وكان بمقدوره يوزع أكثر

الأول تحركه الأخير متوقع يتواصل وعندي احساس بتكون نتائج الربع الثالث ايجابية

الإجارة العام وزعت 0.05 ريال ولو حافظت السنة على نفس التوزيع على سعرها الحالي 0.906 تعطينا 5.52% .. العائد لنصف السنة 0.013 شحيح مقارنة بالموزع العام ولا اتوقع لها توزيع جيد والله يعيني واتخارج كانت فرصة يوم جاب السهم 93 يوم الأربعاء كنت باطلع ب 3 دراهم حلوين ونشوف الفرص القادمة الايام الجاية

دلالة للحبن ما أعلنوا وأتوقع اعلانهم سوبر ممتاز

قطر وعمان العام موزعين 0.02 وللحين ما أعلنوا بس بإذن الله إعلانهم يكون جيد

انماء القابضة إن شاء الله تواصل أرباحها ونشوف السهم في سعر يطلعنا من التعليقة طويلة المدى

[مضارب دوسري]

على مشاركة اخوي حمد بخصوص الوطني والمحافظ

لو اخذنا فيه بالمشاركه السابقه
يحقق 14 ريال عائد
نضرب في مكرر الربحيه 13 او 15
ونقدر نقول خير الامور اوسطها ونخليه 14 ما بين الرقمين

14×14=196 (19.60)

نجي للتوزيع
يوزع 6
نضربها ب 20
يطلع معانا السعر المستحق حسب التوزيع 120 (12.0)

فارق كبير بين الرقمين



نروح لاستخدام المتوسط
196+120=316÷2=158 (15.80) بعد التجزئه